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此译文非官方翻译，仅供他人了解项目之用。想参与或了解更多可以去文末链接加入官方的社交媒体平台，以获取最新消息。
自三周前测试网推出以来，我们已经取得了巨大的成功，并被社区所表现出的令人难以置信的热切支持所震撼。我们知道DeFi协议对DeFi老玩家来说很简单，但我们社区的很大一部分人对这个行业都比较陌生。出于这一点，我们创建了这个实用说明，向您展示Timeswap池在不同的市场条件下是如何运作的，以及如何使你的收益最大化或以最大的资本效率利用你的资产。
Timeswap AMM在3个变量的基础上运行。本金池（X），利率池（Y）和抵押率池（Z）。这些变量的相互作用决定了与池子交互所需的利率和抵押率。
X*Y*Z = K
其中，
比率Y/X是资金池的最高利率
比率Z/X是池子的最小抵押债务头寸(CDP)
作为一个恒定的乘积方程，当方程中的任何变量发生变化时，其他两个变量会重新平衡以保持恒定的乘积。
在我们解释算法在借贷交易中的表现之前，让我们讨论一下APR和CDP对贷款人和借款人的意义。
APR— 年利率是指借款人预期要支付的年利息或贷款人预期收到的年收益。
CDP— 对于借款人来说，它是指每单位借入资产所对应的锁定抵押品数量。对贷款人来说，它是每单位资产借贷的抵押保证金。
APR和CDP是重要的风险指标，借款人和贷款人都应该密切关注，因为它可以被用来套取资金。
例如在下面这个池子里，如果借款人违约，借出5000DAI的保险/CDP价值不足以弥补损失。这笔交易中贷款人将面临很高的违约风险，直到池子被借款人仲裁到预期的抵押价值前，他们都不应该向这种池子里添加资产。
贷款人在向任何资金池贷款前应仔细观察CDP，在上述资金池中，5000DAI的存款只有0.0001ETH（约4.5DAI）的保证金。
为了保持乘积恒定，Y和Z将减少，这反过来又降低了下一个贷款人的利率和CDP/保证金。
随着更多的资产被借入池中，利率和CDP减少。想象一下，在一个跷跷板上，贷款人堆积在与池子里的可用资产相对应的一端。
借款人从本金池中提取资产，减少X。为了保持乘积不变，Y和Z将增加，从而推高利率和CDP。
随着借款人以贷款形式从池子里提取更多的资产，CDP和利息都会进一步增加。与上述跷跷板的例子类似，借款人坐在跷跷板的另一端，与贷款人相对。
套利是指在不同的市场上同时买入和卖出或借入和借出同一资产，以便从低效价格中获益。由于市场的低效而产生的套利行为，既利用了这种低效率也解决了这种低效率。
套利是Uniswap资金池保持其交换价格尽可能接近市场价格的机制。同样，在Timeswap池中，我们希望套利者将利率和CDP规范化为市场价值。
Timeswap — 外部市场套利
套利Timeswap资金池的方法之一是利用其他DeFi协议，如Aave或Compound或任何固定期限协议，如Notional Finance或Yield协议。如果Timeswap的贷款利率比Notional或Yield高，用户可以从外部市场借款，并借给具有类似期限的Timeswap池。当市场之间出现不平衡时，也可以在借款方执行类似的交易。
Timeswap池套利
另一种套利方式是在两个Timeswap池之间进行。比如上述的DAI-MATIC池。你可以从利率较低的池子里借钱，然后借到利率较高的池子里，在这个交易中获得~5%的利润。由于两个资金池的期限相近，用户就可以获得利润。然而，如果资金池的到期日比较遥远，那么用户在套利时也必须考虑到时间差。
抵押不足
另一个套利的时机是当Timeswap池的抵押不足时。借款人可以从一个抵押不足的市场借款，并将同一资产借给另一个拥有足够抵押的市场。
这个池子里的CDP值导致了贷款抵押不足（每DAI 0.000000006 ETH），即对于贷款人来说，任何交易都是风险交易，因为该池子提供的保证金不足，导致违约风险很高。因此这个资金池将被借款人进行套利，直到CDP转变为符合当时的市场利率。
通过使用Timeswap，您可以控制你愿意承担多少风险，以获得那些真香的回报！该协议不会将您锁定在一个默认的风险中，相反，用户界面让您可以自定义每笔借贷交易中的风险。
自定义风险回报
滑动自定义风险滑块，可以看到一个可以调整年利率的刻度条。较低的年利率将反映出较低的风险承受能力，反之，较高的年利率亦然。这种风险承担的计算结果最终会反映在被要求的保证金/抵押品上。
对于贷入：
较低的APR将导致锁定的抵押品数量增加。
较高的APR将导致锁定的抵押品数量减少。
对于借出:
较低的APR将对应较高的保证金。
较高的APR将对应较低的保证金。
我们希望以上的说明能帮助您更好地理解Timeswap资金池在不同市场条件下强大的运作方式。Timeswap AMM为市场驱动的利率和抵押价值提供了新方向，这在以前的DeFi中是不可能出现的。这开辟了一大批新的用例，我们将在随后的文章中介绍。请持续关注我们！
Website: www.timeswap.io
Twitter: https://twitter.com/TimeswapLabs
Discord: https://discord.gg/timeswap
Telegram: t.me/timeswap
Medium: http://timeswap.medium.com
[原文链接：https://timeswap.medium.com/timeswap-101-a-simplified-explainer-fe098a2ec378]
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自三周前测试网推出以来，我们已经取得了巨大的成功，并被社区所表现出的令人难以置信的热切支持所震撼。我们知道DeFi协议对DeFi老玩家来说很简单，但我们社区的很大一部分人对这个行业都比较陌生。出于这一点，我们创建了这个实用说明，向您展示Timeswap池在不同的市场条件下是如何运作的，以及如何使你的收益最大化或以最大的资本效率利用你的资产。
Timeswap AMM在3个变量的基础上运行。本金池（X），利率池（Y）和抵押率池（Z）。这些变量的相互作用决定了与池子交互所需的利率和抵押率。
X*Y*Z = K
其中，
比率Y/X是资金池的最高利率
比率Z/X是池子的最小抵押债务头寸(CDP)
作为一个恒定的乘积方程，当方程中的任何变量发生变化时，其他两个变量会重新平衡以保持恒定的乘积。
在我们解释算法在借贷交易中的表现之前，让我们讨论一下APR和CDP对贷款人和借款人的意义。
APR— 年利率是指借款人预期要支付的年利息或贷款人预期收到的年收益。
CDP— 对于借款人来说，它是指每单位借入资产所对应的锁定抵押品数量。对贷款人来说，它是每单位资产借贷的抵押保证金。
APR和CDP是重要的风险指标，借款人和贷款人都应该密切关注，因为它可以被用来套取资金。
例如在下面这个池子里，如果借款人违约，借出5000DAI的保险/CDP价值不足以弥补损失。这笔交易中贷款人将面临很高的违约风险，直到池子被借款人仲裁到预期的抵押价值前，他们都不应该向这种池子里添加资产。
贷款人在向任何资金池贷款前应仔细观察CDP，在上述资金池中，5000DAI的存款只有0.0001ETH（约4.5DAI）的保证金。
为了保持乘积恒定，Y和Z将减少，这反过来又降低了下一个贷款人的利率和CDP/保证金。
随着更多的资产被借入池中，利率和CDP减少。想象一下，在一个跷跷板上，贷款人堆积在与池子里的可用资产相对应的一端。
借款人从本金池中提取资产，减少X。为了保持乘积不变，Y和Z将增加，从而推高利率和CDP。
随着借款人以贷款形式从池子里提取更多的资产，CDP和利息都会进一步增加。与上述跷跷板的例子类似，借款人坐在跷跷板的另一端，与贷款人相对。
套利是指在不同的市场上同时买入和卖出或借入和借出同一资产，以便从低效价格中获益。由于市场的低效而产生的套利行为，既利用了这种低效率也解决了这种低效率。
套利是Uniswap资金池保持其交换价格尽可能接近市场价格的机制。同样，在Timeswap池中，我们希望套利者将利率和CDP规范化为市场价值。
Timeswap — 外部市场套利
套利Timeswap资金池的方法之一是利用其他DeFi协议，如Aave或Compound或任何固定期限协议，如Notional Finance或Yield协议。如果Timeswap的贷款利率比Notional或Yield高，用户可以从外部市场借款，并借给具有类似期限的Timeswap池。当市场之间出现不平衡时，也可以在借款方执行类似的交易。
Timeswap池套利
另一种套利方式是在两个Timeswap池之间进行。比如上述的DAI-MATIC池。你可以从利率较低的池子里借钱，然后借到利率较高的池子里，在这个交易中获得~5%的利润。由于两个资金池的期限相近，用户就可以获得利润。然而，如果资金池的到期日比较遥远，那么用户在套利时也必须考虑到时间差。
抵押不足
另一个套利的时机是当Timeswap池的抵押不足时。借款人可以从一个抵押不足的市场借款，并将同一资产借给另一个拥有足够抵押的市场。
这个池子里的CDP值导致了贷款抵押不足（每DAI 0.000000006 ETH），即对于贷款人来说，任何交易都是风险交易，因为该池子提供的保证金不足，导致违约风险很高。因此这个资金池将被借款人进行套利，直到CDP转变为符合当时的市场利率。
通过使用Timeswap，您可以控制你愿意承担多少风险，以获得那些真香的回报！该协议不会将您锁定在一个默认的风险中，相反，用户界面让您可以自定义每笔借贷交易中的风险。
自定义风险回报
滑动自定义风险滑块，可以看到一个可以调整年利率的刻度条。较低的年利率将反映出较低的风险承受能力，反之，较高的年利率亦然。这种风险承担的计算结果最终会反映在被要求的保证金/抵押品上。
对于贷入：
较低的APR将导致锁定的抵押品数量增加。
较高的APR将导致锁定的抵押品数量减少。
对于借出:
较低的APR将对应较高的保证金。
较高的APR将对应较低的保证金。
我们希望以上的说明能帮助您更好地理解Timeswap资金池在不同市场条件下强大的运作方式。Timeswap AMM为市场驱动的利率和抵押价值提供了新方向，这在以前的DeFi中是不可能出现的。这开辟了一大批新的用例，我们将在随后的文章中介绍。请持续关注我们！
Website: www.timeswap.io
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[原文链接：https://timeswap.medium.com/timeswap-101-a-simplified-explainer-fe098a2ec378]
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