✨Обсъждани са различните фактори, допринасящи за търсенето на Ether в Twitter и Reddit много пъти. Винаги е липсвало достатъчно материал, за да се разшири в блог публикация, но открих експеримент на мисъл, който може да бъде интересен - как можем да оценим профила на търсенето на ETH, т.е. защо хората купуват ETH и колко за всяка причина. Важно е да се отбележи, че не става дума само за Ethereum L1, но и за L2, sidechains, alt-L1 - всички вериги, които имат броени единици ETH. Тук има много неточности и “въздушни” мисли, и никога няма да бъде перфектно - но това е в реда на нещата, защото само оценяме. Има много нюанси тук, но е опростено до 10 категории, като са пропуснати някои специализирани такива. Обратна връзка е добре дошла, както винаги! Ето списъка, в низходящ ред на качеството:
Дългосрочен резервен актив (10): това са хората, които държат ETH в продължение на X години и го смятат за своя дългосрочен съхранител на стойност. Колко е X, ще бъде разкрито след допълнителен анализ - очаквам да видя рязък спад при определен период. Вярвам, че Glassnode има подобен метод за своите LTH метрики. Разбира се, трябва да се вземат предвид множествени адреси и т.н. Какво ще кажете за студените портфейли на CEX? Може би ще трябва да ги пропорционализираме на база на други наблюдения.
Дългосрочните стейкъри (10): Също така, разделете стейкърите според периода на времето, в който те планират да задържат стейка. Ще обясня по-късно защо дългосрочните стейкъри са значително по-качествени от краткосрочните. Разбира се, това ще можем да оценим само в месеците след активирането на изтеглянето на заключените ETH (очаква се средата на Април 2023).
Икономически залози (9): Просто погледнете колко много ETH са заключени в протоколите на DeFi или другаде. Няма проблем, ако често превключват между протоколите, но с едно изключение - повече подробности по-долу.
Единица на разплащане (8): ETH, който се разменя при търговия с NFT, ERC20 и други, в пари срещу ETH. Може да има маниакално покачване на пазарите, но вземете предвид базовата стойност.
Средство за размяна (5): Това е трудно, защото трябва да се обърне внимание на хората, които реално използват ETH като валута. Също така предполагам, че това е много малък приносител, така че можем да си позволим по-голямо ниво на несигурност.
Спекулации (5): Спекулантите играят важна роля, и по-висококачествени са, отколкото понякога им приписвам. Краткосрочните държатели (STH, според Glassnode) също ще се квалифицират, както и CEX портфейли и някои проценти от техните студени портфейли, оценени по LTH / STH коефициентите.
Изгаряне на такси за транзакции на L1 (3): Таксите за транзакции, “изгаряни” (премахнати за винаги - EIP-1559) на Ethereum L1. Освен в покачващите се пазари, не се “изгарят” много ETH. Това ще бъде финансовият център на криптоикономиката в предвидимото бъдеще, така че ще остане значим приносител на стойност. Въпреки това има планирани мащабируеми ъпгрейди за L1 в дългосрочен план - безсъстоятелност и zkEVM, които ще направят това по-малко важен вектор на търсене във времето. Защо не приоритетни такси и MEV? За опростяване, те могат да се считат за директни водещи вектори на търсене за заключване (stake), което води до търсене на ETH.
Спекулативнa добивност(3): Основния добив на възвращаемост, които постоянно се движат, използвайки своите ETH главно за събиране и продажба на токени като стимули. Въпреки че те предлагат някакво качество за екосистемата, като стартират икономическата пропускливост, те са крайно ниско качество. Забележка: може да има някакво пресичане между тази категория и дългосрочните държатели, така че трябва да се отчете това.
Краткосрочните заключвания (staking) (2): Подобно на това, ще има краткосрочни заключвания, които ще преследват доходността в при покачвващи се пазари, когато наградите за MEV+приоритетна такса голямо увеличават APR-тата и тези, които най-вероятно ще излязат, когато неизбежното развитие на мечовия пазар настане. Ще ни отнеме няколко години, за да установим това.
L2 такси за изгаряне (2): Днес, L2 заемат между 2% и 5% от общите такси за изгаряне на ETH, и това може да продължи да се увеличава до EIP-4844. Въпреки това, след EIP-4844, L2 ще получат своето специално място за уреждане на данни със собствен пазар на такси. В резултат на това това ще спадне значително. Освен това, този слой от данни има планове да бъде изключително мащабируем, с техники като разширен 4844 и накрая danksharding. Понеже данните са много по-лесно мащабируем ресурс от изпълнението на L2, очаквам да бъде сравнително малък принос в дългосрочен план, но все още ще стои в списъка, ако L2 се приемат масово. Разбира се, трябва да изчакаме EIP-4844, за да оценим това. Неща като свързването (bridging) все още ще изискват L1 такси. Cross-L2 MEV все още ще бъде фактор, който допринася за търсенето на стейкинг, доколкото се отнасят до L1 MEV, тъй като очаквам, че L1 ще бъдат интегрирани в L2 последователностите. L2 MEV ще се натрупва към L2.
Идеята на това класифициране на потребителските цели е да се изгради проста диаграма, която показва как точно се използва ETH. Ако това ви интересува и искате да работите по нещо, за да го определите количествено - моля, свържете се с @polynya, отбележете в Twitter!✨
Според мен информацията е доста интересна и може да се извлекат безброй разбивки и анализи от създаването на по-подробна информация за потребителите на ETH. На който му е по-удобно, нека я прочете от Английската версия и ако желае да се абонира (Subscribe) към профила им в mirror.xyz ✨
✨Обсъждани са различните фактори, допринасящи за търсенето на Ether в Twitter и Reddit много пъти. Винаги е липсвало достатъчно материал, за да се разшири в блог публикация, но открих експеримент на мисъл, който може да бъде интересен - как можем да оценим профила на търсенето на ETH, т.е. защо хората купуват ETH и колко за всяка причина. Важно е да се отбележи, че не става дума само за Ethereum L1, но и за L2, sidechains, alt-L1 - всички вериги, които имат броени единици ETH. Тук има много неточности и “въздушни” мисли, и никога няма да бъде перфектно - но това е в реда на нещата, защото само оценяме. Има много нюанси тук, но е опростено до 10 категории, като са пропуснати някои специализирани такива. Обратна връзка е добре дошла, както винаги! Ето списъка, в низходящ ред на качеството:
Дългосрочен резервен актив (10): това са хората, които държат ETH в продължение на X години и го смятат за своя дългосрочен съхранител на стойност. Колко е X, ще бъде разкрито след допълнителен анализ - очаквам да видя рязък спад при определен период. Вярвам, че Glassnode има подобен метод за своите LTH метрики. Разбира се, трябва да се вземат предвид множествени адреси и т.н. Какво ще кажете за студените портфейли на CEX? Може би ще трябва да ги пропорционализираме на база на други наблюдения.
Дългосрочните стейкъри (10): Също така, разделете стейкърите според периода на времето, в който те планират да задържат стейка. Ще обясня по-късно защо дългосрочните стейкъри са значително по-качествени от краткосрочните. Разбира се, това ще можем да оценим само в месеците след активирането на изтеглянето на заключените ETH (очаква се средата на Април 2023).
Икономически залози (9): Просто погледнете колко много ETH са заключени в протоколите на DeFi или другаде. Няма проблем, ако често превключват между протоколите, но с едно изключение - повече подробности по-долу.
Единица на разплащане (8): ETH, който се разменя при търговия с NFT, ERC20 и други, в пари срещу ETH. Може да има маниакално покачване на пазарите, но вземете предвид базовата стойност.
Средство за размяна (5): Това е трудно, защото трябва да се обърне внимание на хората, които реално използват ETH като валута. Също така предполагам, че това е много малък приносител, така че можем да си позволим по-голямо ниво на несигурност.
Спекулации (5): Спекулантите играят важна роля, и по-висококачествени са, отколкото понякога им приписвам. Краткосрочните държатели (STH, според Glassnode) също ще се квалифицират, както и CEX портфейли и някои проценти от техните студени портфейли, оценени по LTH / STH коефициентите.
Изгаряне на такси за транзакции на L1 (3): Таксите за транзакции, “изгаряни” (премахнати за винаги - EIP-1559) на Ethereum L1. Освен в покачващите се пазари, не се “изгарят” много ETH. Това ще бъде финансовият център на криптоикономиката в предвидимото бъдеще, така че ще остане значим приносител на стойност. Въпреки това има планирани мащабируеми ъпгрейди за L1 в дългосрочен план - безсъстоятелност и zkEVM, които ще направят това по-малко важен вектор на търсене във времето. Защо не приоритетни такси и MEV? За опростяване, те могат да се считат за директни водещи вектори на търсене за заключване (stake), което води до търсене на ETH.
Спекулативнa добивност(3): Основния добив на възвращаемост, които постоянно се движат, използвайки своите ETH главно за събиране и продажба на токени като стимули. Въпреки че те предлагат някакво качество за екосистемата, като стартират икономическата пропускливост, те са крайно ниско качество. Забележка: може да има някакво пресичане между тази категория и дългосрочните държатели, така че трябва да се отчете това.
Краткосрочните заключвания (staking) (2): Подобно на това, ще има краткосрочни заключвания, които ще преследват доходността в при покачвващи се пазари, когато наградите за MEV+приоритетна такса голямо увеличават APR-тата и тези, които най-вероятно ще излязат, когато неизбежното развитие на мечовия пазар настане. Ще ни отнеме няколко години, за да установим това.
L2 такси за изгаряне (2): Днес, L2 заемат между 2% и 5% от общите такси за изгаряне на ETH, и това може да продължи да се увеличава до EIP-4844. Въпреки това, след EIP-4844, L2 ще получат своето специално място за уреждане на данни със собствен пазар на такси. В резултат на това това ще спадне значително. Освен това, този слой от данни има планове да бъде изключително мащабируем, с техники като разширен 4844 и накрая danksharding. Понеже данните са много по-лесно мащабируем ресурс от изпълнението на L2, очаквам да бъде сравнително малък принос в дългосрочен план, но все още ще стои в списъка, ако L2 се приемат масово. Разбира се, трябва да изчакаме EIP-4844, за да оценим това. Неща като свързването (bridging) все още ще изискват L1 такси. Cross-L2 MEV все още ще бъде фактор, който допринася за търсенето на стейкинг, доколкото се отнасят до L1 MEV, тъй като очаквам, че L1 ще бъдат интегрирани в L2 последователностите. L2 MEV ще се натрупва към L2.
Идеята на това класифициране на потребителските цели е да се изгради проста диаграма, която показва как точно се използва ETH. Ако това ви интересува и искате да работите по нещо, за да го определите количествено - моля, свържете се с @polynya, отбележете в Twitter!✨
Според мен информацията е доста интересна и може да се извлекат безброй разбивки и анализи от създаването на по-подробна информация за потребителите на ETH. На който му е по-удобно, нека я прочете от Английската версия и ако желае да се абонира (Subscribe) към профила им в mirror.xyz ✨
Share Dialog
Share Dialog
Subscribe to sunwaves.eth
Subscribe to sunwaves.eth
<100 subscribers
<100 subscribers
No activity yet