Traduzione ufficiale dell’originale “Synthetix Perps Price Impact Function”

Il Synthetix Perps, protocollo di contratti perpetui decentralizzati, si basa su diversi meccanismi per mantenere la stabilità di mercato e proteggere i fornitori di liquidità da mercati sbilanciati.

Uno di questi meccanismi cruciali è la funzione di impatto dei prezzi, che aiuta Synthetix Perps a simulare il comportamento degli Orderbook tradizionali ed incoraggia i mercati neutri.

In questo post, esploreremo la funzione di impatto dei prezzi, il suo ruolo nel promuovere la neutralità di mercato e proteggere gli Stakers e perché è un pezzo vitale della strategia innovativa di gestione del rischio di Synthetix.

Synthetix Perps sono contratti perpetui futures decentralizzati che sfruttano la liquidità di Synthetix, consentendo ai trader di acquisire esposizione a vari asset senza possederli effettivamente.

A differenza dei futures tradizionali, i futures perpetui non hanno una data di scadenza, consentendo ai trader di mantenere le loro posizioni a tempo indeterminato, purché mantengano una margine sufficiente. Per garantire l'equilibrio del mercato, Synthetix Perps utilizza un meccanismo di tasso di finanziamento dinamico e una funzione di impatto dei prezzi.

Entrambi questi strumenti lavorano in tandem per portare la neutralità delta ai LP di mercato.

Synthetix Perps simula la profondità di un Orderbooklibro utilizzando una semplice funzione di impatto dei prezzi, che regola il prezzo di esecuzione in base alla dimensione dell'operazione e alla distorsione (Cosidetto SKEW, cosi lo definiremo di seguito) di mercato corrente.

La funzione di impatto dei prezzi crea un premio o uno sconto sul prezzo di esecuzione a seconda della direzione dell'operazione (long o short) e della volatilità di mercato esistente (long o short).

La funzione di impatto dei prezzi incoraggia la neutralità di mercato offrendo incentivi ai trader per assumere posizioni che riducono la volatilità (cosidetto SKEW) di mercato.

Quando c'è una volatilità long, i trader che vanno long guadagnano un premio dai trader che vanno long. Al contrario, quando c'è una volatilità short, i trader che vanno long ricevono uno sconto e quelli che vanno corti pagano un premio. Questo meccanismo incentiva i trader a assumere posizioni che aiutano a bilanciare il mercato, promuovendo la stabilità e riducendo il rischio per gli Stakers.

Questo meccanismo crea un incentivo di riequilibrio ad alta frequenza e pone limiti morbidi all'esposizione massima detenuta dal pool di debito conservando i premi dai taker (aumentando lo skew) e distribuendoli ai maker (riducendo la skew). Ciò viene realizzato senza la necessità di limiti espliciti di open interest ristrettivo.

I fornitori di liquidità (Stakers) nell'ecosistema Synthetix forniscono garanzie e liquidità, consentendo il funzionamento della piattaforma.

La funzione di impatto dei prezzi aiuta a proteggere gli Stakers garantendo che ci siano ampi incentivi per mantenere i mercati delta-neutrali per i fornitori di liquidità. Questo meccanismo riduce la probabilità di mercati non neutrali.

Consideriamo il seguente scenario:

• OI long ETH attuale: 800 ETH

• OI short ETH attuale: 200 ETH

• Prossimo trade: 300 ETH short

• Prezzo dell'oracolo ETH/USD: $2000

Calcolo dell'impatto dei prezzi:

• skew iniziale: 600 ETH (skew long di 800 ETH - skew short di 200 ETH)

• skew finale: 300 ETH (skew long di 800 ETH - skew short di 500 ETH)

• Premio iniziale: 0,0006 (skew iniziale / SkewScale) (600 / 1.000.000)

• Premio finale: 0,0003 (skew finale / SkewScale) (300 / 1.000.000)

• Prezzo di esecuzione: ≈ $1999,1 (PrezzoOracolo * (1 - 0,5 * (PremioIniziale + PremioFinale)))

• Sconto dello 0,045%

In questo caso, il trader va short e il mercato ha una skew long, quindi riceve uno sconto, con un prezzo di esecuzione inferiore al prezzo dell'oracolo.

La gestione del rischio efficace è essenziale nella progettazione del meccanismo Perps. I fornitori di liquidità non devono mai essere esposti a skew a lungo termine; invece, dovrebbero utilizzare incentivi come i tassi di finanziamento dinamici e l'impatto dei prezzi per incoraggiare correttamente i trader di arbitraggio a guidare i mercati verso l'equilibrio.

La figura sopra illustra l'impatto di queste due funzionalità sul mercato più popolare di Synthetix Perps, sETH. Il mercato mantiene una continuità di neutralità e i fornitori di liquidità (Stakers) agiscono come controparti temporanee. In sintesi, la progettazione funziona come previsto

La funzione Price Impact è una componente vitale del meccanismo di gestione del rischio di Synthetix Perps. Simulando un comportamento simile a quello degli orderbook ordini, incoraggiando la neutralità del mercato e proteggendo i fornitori di liquidità, svolge un ruolo fondamentale nel mantenere la stabilità di Synthetix Perps.

Se hai commenti o domande sul rilascio, unisciti alla conversazione su Discord o su Telegram.

• Website: https://synthetix.io/

• Staking SNX: https://staking.synthetix.io/

• Twitter: https://twitter.com/synthetix_io

• Discord: [https://discord.com/invite/AEdUHzt]

• Blog: https://blog.synthetix.io/

• Github: https://github.com/Synthetixio/synthetix

• Litepaper: https://docs.synthetix.io/litepaper/

• Basic Staking Guide: https://blog.synthetix.io/basics-of-staking-snx-2022/

• Governance (SIP/SCCP list): ​​https://sips.synthetix.io/

• SIP creation: https://pr.synthetix.io/

• Futures Stats: https://dune.xyz/drethereum/Synthetix-Futures:-Overview

• Futures Profit & Loss stats: https://dune.xyz/drethereum/Synthetix-Futures:-PnL

• @Grants Council Tools - https://tools.synthetix.io/

• Synthetix Ecosystem Tools: https://tools.synthetix.io/packs/378ee678-99e6-43c3-9237-975e8d11248f

Donazioni: Synthetixitalia.eth → 0xb96F97CaBcC9a05f3584b19f122c989915c26b53

Traduzione ufficiale dell’originale “Synthetix Perps Price Impact Function”

Il Synthetix Perps, protocollo di contratti perpetui decentralizzati, si basa su diversi meccanismi per mantenere la stabilità di mercato e proteggere i fornitori di liquidità da mercati sbilanciati.

Uno di questi meccanismi cruciali è la funzione di impatto dei prezzi, che aiuta Synthetix Perps a simulare il comportamento degli Orderbook tradizionali ed incoraggia i mercati neutri.

In questo post, esploreremo la funzione di impatto dei prezzi, il suo ruolo nel promuovere la neutralità di mercato e proteggere gli Stakers e perché è un pezzo vitale della strategia innovativa di gestione del rischio di Synthetix.

Synthetix Perps sono contratti perpetui futures decentralizzati che sfruttano la liquidità di Synthetix, consentendo ai trader di acquisire esposizione a vari asset senza possederli effettivamente.

A differenza dei futures tradizionali, i futures perpetui non hanno una data di scadenza, consentendo ai trader di mantenere le loro posizioni a tempo indeterminato, purché mantengano una margine sufficiente. Per garantire l'equilibrio del mercato, Synthetix Perps utilizza un meccanismo di tasso di finanziamento dinamico e una funzione di impatto dei prezzi.

Entrambi questi strumenti lavorano in tandem per portare la neutralità delta ai LP di mercato.

Synthetix Perps simula la profondità di un Orderbooklibro utilizzando una semplice funzione di impatto dei prezzi, che regola il prezzo di esecuzione in base alla dimensione dell'operazione e alla distorsione (Cosidetto SKEW, cosi lo definiremo di seguito) di mercato corrente.

La funzione di impatto dei prezzi crea un premio o uno sconto sul prezzo di esecuzione a seconda della direzione dell'operazione (long o short) e della volatilità di mercato esistente (long o short).

La funzione di impatto dei prezzi incoraggia la neutralità di mercato offrendo incentivi ai trader per assumere posizioni che riducono la volatilità (cosidetto SKEW) di mercato.

Quando c'è una volatilità long, i trader che vanno long guadagnano un premio dai trader che vanno long. Al contrario, quando c'è una volatilità short, i trader che vanno long ricevono uno sconto e quelli che vanno corti pagano un premio. Questo meccanismo incentiva i trader a assumere posizioni che aiutano a bilanciare il mercato, promuovendo la stabilità e riducendo il rischio per gli Stakers.

Questo meccanismo crea un incentivo di riequilibrio ad alta frequenza e pone limiti morbidi all'esposizione massima detenuta dal pool di debito conservando i premi dai taker (aumentando lo skew) e distribuendoli ai maker (riducendo la skew). Ciò viene realizzato senza la necessità di limiti espliciti di open interest ristrettivo.

I fornitori di liquidità (Stakers) nell'ecosistema Synthetix forniscono garanzie e liquidità, consentendo il funzionamento della piattaforma.

La funzione di impatto dei prezzi aiuta a proteggere gli Stakers garantendo che ci siano ampi incentivi per mantenere i mercati delta-neutrali per i fornitori di liquidità. Questo meccanismo riduce la probabilità di mercati non neutrali.

Consideriamo il seguente scenario:

• OI long ETH attuale: 800 ETH

• OI short ETH attuale: 200 ETH

• Prossimo trade: 300 ETH short

• Prezzo dell'oracolo ETH/USD: $2000

Calcolo dell'impatto dei prezzi:

• skew iniziale: 600 ETH (skew long di 800 ETH - skew short di 200 ETH)

• skew finale: 300 ETH (skew long di 800 ETH - skew short di 500 ETH)

• Premio iniziale: 0,0006 (skew iniziale / SkewScale) (600 / 1.000.000)

• Premio finale: 0,0003 (skew finale / SkewScale) (300 / 1.000.000)

• Prezzo di esecuzione: ≈ $1999,1 (PrezzoOracolo * (1 - 0,5 * (PremioIniziale + PremioFinale)))

• Sconto dello 0,045%

In questo caso, il trader va short e il mercato ha una skew long, quindi riceve uno sconto, con un prezzo di esecuzione inferiore al prezzo dell'oracolo.

La gestione del rischio efficace è essenziale nella progettazione del meccanismo Perps. I fornitori di liquidità non devono mai essere esposti a skew a lungo termine; invece, dovrebbero utilizzare incentivi come i tassi di finanziamento dinamici e l'impatto dei prezzi per incoraggiare correttamente i trader di arbitraggio a guidare i mercati verso l'equilibrio.

La figura sopra illustra l'impatto di queste due funzionalità sul mercato più popolare di Synthetix Perps, sETH. Il mercato mantiene una continuità di neutralità e i fornitori di liquidità (Stakers) agiscono come controparti temporanee. In sintesi, la progettazione funziona come previsto

La funzione Price Impact è una componente vitale del meccanismo di gestione del rischio di Synthetix Perps. Simulando un comportamento simile a quello degli orderbook ordini, incoraggiando la neutralità del mercato e proteggendo i fornitori di liquidità, svolge un ruolo fondamentale nel mantenere la stabilità di Synthetix Perps.

Se hai commenti o domande sul rilascio, unisciti alla conversazione su Discord o su Telegram.

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• Staking SNX: https://staking.synthetix.io/

• Twitter: https://twitter.com/synthetix_io

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• Litepaper: https://docs.synthetix.io/litepaper/

• Basic Staking Guide: https://blog.synthetix.io/basics-of-staking-snx-2022/

• Governance (SIP/SCCP list): ​​https://sips.synthetix.io/

• SIP creation: https://pr.synthetix.io/

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• Futures Profit & Loss stats: https://dune.xyz/drethereum/Synthetix-Futures:-PnL

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