撰写：Teng

编译：深潮 TechFlow

在某个时候我们将迎来 NFT-Fi 的夏天。

更大程度的金融化会将 NFT 的实用性提升到一个新的水平。它为这个空间带来了新的参与者（市场，贷款人等）。这对于 NFTs 真正成为一个成熟的资产类别是必要的。

2022 年奠定了 NFT-Fi 起飞的基础。从 1 月到 11 月，使用 NFT 作为抵押品的累计借贷量增加了 10 倍，达到 5 亿美元以上。

NFTFi、BendDAO、x2y2 是当今的几个主要参与者。

NFT 在没有任何杠杆加持的情况下经历了一个完整的周期，这是一个了不起的壮举。杠杆是一种 “来自地狱的毒品”，是 NFT 生态系统尚未真正体验的东西。当用户可以轻松使用杠杆工具时，NFT 与用户之间将碰撞出新的火花。

我正在关注以下事情：

想象一下，直接拥有无聊猿头寸，而不需要掏出 80 个 ETH 来购买 NFT。对冲 NFT 敞口的能力将使 NFT 资产的风险降低，并吸引大型、成熟的参与者进入。将会创造一个拥有更大的波动性、流动性和更高效的市场。

NFTperp、HookProtocol 在我的关注名单上。

NFTperp 的未平仓合约一直在稳步上升。NFTperp 允许你购买和出售 Punks、Azuki、BAYC 等的永续合约。自几周前推出私人测试版以来，它已经完成了 2800 万美元的交易量，明显显示出用户对它的兴趣。

Sudoswap 相当于是 NFT 的 Uniswap，而且户留存率一直很好。随着 GameFi 和其他 "可替代的 "NFT 在未来几年的兴起，我预计会有更多的交易量通过 AMM 流动。

在 NFT AMM 之间将有一场相当大的用户争夺战，已经有不少项目瞄准了这个领域，例如 EZswap , CollectionWeb3 等等。

具有新的、实验性设计的点对点协议即将上线，例如 Astaria。

像 Metastreet 这样的借贷聚合器使贷款人更容易参与，同时管理风险。

我们需要一个强大的定价反馈，它难以被操纵，同时提供超越地板价的精细数据。

像 Upshot 这样的协议使用机器学习算法来提供准确、低延迟的价格反馈。它们将得到更广泛的应用。

NFT 市场是行业中的赚钱永动机。他们在一个一天可以扩展到数万亿美元的增长市场中运营。尽管处于熊市，Opensea 仍然在 2022 年创造了超过 5 亿美元的收入（以及 18 亿美元的总费用）。

在 2022 年 1 月，超过 90%的 NFT 交易量通过 OpenSea。

如今，这种主导地位已经大大缩水，出现了几个来势汹汹的竞争对手：LooksRare、x2y2、MagicEden 和 Blur。

那么接下来会发生什么？

如果我们研究一下成功的市场平台（Craigslist、eBay、亚马逊），我们会看到类似的模式——大型现有企业将会受到拥有客户偏爱的细分产品的初创公司的挑战。

"获胜的市场是那些想出如何让他们的买家和卖家感到快乐的市场。"

NFT 市场上的费用竞争将继续下去，因为它为买家和卖家创造了更多的快乐。接下来会发生什么？

专注于 NFT 垂直领域的市场平台，如 PFP、艺术、虚拟土地、音乐和时尚将获得影响力。

艺术收藏家的买家之旅与 PFP 交易员的旅程大不相同。

垂直市场能够提供更好的用户体验，并为其特定的垂直市场量身定做商业模式。

如今，垂直市场的商品总值 (GMV) 很小。 他们仍在优化客户满意度，在适当的时候，他们可以达到一个拐点，产品足够优越，市场开始向他们的方向倾斜。

NFT 创作者（艺术家、品牌、人才等）可以获取更多他们创造的经济价值，并与他们的支持者社区分享。

例如：Apecoin DAO 和 SnagSolutions 合作推出了 Bored Ape 生态系统市场，允许 $APE 用于交易并且费用低于 OpenSea。

它利用了 Reservoir，聚合了跨市场的流动性和订单簿，并通过 API 提供。我认为 Reservoir 在未来将成为 NFTs 的一个非常重要的基础设施部分。

Web3 中的聚合是非常强大和可扩展的。区块链实现的可组合性和链上证明减少了 Web2 聚合器通常遇到的摩擦。市场聚合器将为特定类型的 NFT 匹配买家和卖家。

TL;DR：垂直市场的趋势并不意味着 Opensea 从此走向下坡。它仍然是一个非常好的（而且可能是盈利的）业务。但这个趋势确实为更专业的市场提供了蓬勃发展的机会——甚至可能超越 Opensea。

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在某个时候我们将迎来 NFT-Fi 的夏天。

更大程度的金融化会将 NFT 的实用性提升到一个新的水平。它为这个空间带来了新的参与者（市场，贷款人等）。这对于 NFTs 真正成为一个成熟的资产类别是必要的。

2022 年奠定了 NFT-Fi 起飞的基础。从 1 月到 11 月，使用 NFT 作为抵押品的累计借贷量增加了 10 倍，达到 5 亿美元以上。

NFTFi、BendDAO、x2y2 是当今的几个主要参与者。

NFT 在没有任何杠杆加持的情况下经历了一个完整的周期，这是一个了不起的壮举。杠杆是一种 “来自地狱的毒品”，是 NFT 生态系统尚未真正体验的东西。当用户可以轻松使用杠杆工具时，NFT 与用户之间将碰撞出新的火花。

我正在关注以下事情：

想象一下，直接拥有无聊猿头寸，而不需要掏出 80 个 ETH 来购买 NFT。对冲 NFT 敞口的能力将使 NFT 资产的风险降低，并吸引大型、成熟的参与者进入。将会创造一个拥有更大的波动性、流动性和更高效的市场。

NFTperp、HookProtocol 在我的关注名单上。

NFTperp 的未平仓合约一直在稳步上升。NFTperp 允许你购买和出售 Punks、Azuki、BAYC 等的永续合约。自几周前推出私人测试版以来，它已经完成了 2800 万美元的交易量，明显显示出用户对它的兴趣。

Sudoswap 相当于是 NFT 的 Uniswap，而且户留存率一直很好。随着 GameFi 和其他 "可替代的 "NFT 在未来几年的兴起，我预计会有更多的交易量通过 AMM 流动。

在 NFT AMM 之间将有一场相当大的用户争夺战，已经有不少项目瞄准了这个领域，例如 EZswap , CollectionWeb3 等等。

具有新的、实验性设计的点对点协议即将上线，例如 Astaria。

像 Metastreet 这样的借贷聚合器使贷款人更容易参与，同时管理风险。

我们需要一个强大的定价反馈，它难以被操纵，同时提供超越地板价的精细数据。

像 Upshot 这样的协议使用机器学习算法来提供准确、低延迟的价格反馈。它们将得到更广泛的应用。

NFT 市场是行业中的赚钱永动机。他们在一个一天可以扩展到数万亿美元的增长市场中运营。尽管处于熊市，Opensea 仍然在 2022 年创造了超过 5 亿美元的收入（以及 18 亿美元的总费用）。

在 2022 年 1 月，超过 90%的 NFT 交易量通过 OpenSea。

如今，这种主导地位已经大大缩水，出现了几个来势汹汹的竞争对手：LooksRare、x2y2、MagicEden 和 Blur。

那么接下来会发生什么？

如果我们研究一下成功的市场平台（Craigslist、eBay、亚马逊），我们会看到类似的模式——大型现有企业将会受到拥有客户偏爱的细分产品的初创公司的挑战。

"获胜的市场是那些想出如何让他们的买家和卖家感到快乐的市场。"

NFT 市场上的费用竞争将继续下去，因为它为买家和卖家创造了更多的快乐。接下来会发生什么？

专注于 NFT 垂直领域的市场平台，如 PFP、艺术、虚拟土地、音乐和时尚将获得影响力。

艺术收藏家的买家之旅与 PFP 交易员的旅程大不相同。

垂直市场能够提供更好的用户体验，并为其特定的垂直市场量身定做商业模式。

如今，垂直市场的商品总值 (GMV) 很小。 他们仍在优化客户满意度，在适当的时候，他们可以达到一个拐点，产品足够优越，市场开始向他们的方向倾斜。

NFT 创作者（艺术家、品牌、人才等）可以获取更多他们创造的经济价值，并与他们的支持者社区分享。

例如：Apecoin DAO 和 SnagSolutions 合作推出了 Bored Ape 生态系统市场，允许 $APE 用于交易并且费用低于 OpenSea。

它利用了 Reservoir，聚合了跨市场的流动性和订单簿，并通过 API 提供。我认为 Reservoir 在未来将成为 NFTs 的一个非常重要的基础设施部分。

Web3 中的聚合是非常强大和可扩展的。区块链实现的可组合性和链上证明减少了 Web2 聚合器通常遇到的摩擦。市场聚合器将为特定类型的 NFT 匹配买家和卖家。

TL;DR：垂直市场的趋势并不意味着 Opensea 从此走向下坡。它仍然是一个非常好的（而且可能是盈利的）业务。但这个趋势确实为更专业的市场提供了蓬勃发展的机会——甚至可能超越 Opensea。

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