撰写：grace

编译：深潮 TechFlow

关注 Timeswap 一段时间的人已经知道它与 AAVE 的区别，但我还是想为新人解释一下。

• AAVE 是一个连续的、收益可变的产品。意思是，你可以在没有到期日的情况下进行借贷，想想你的储蓄账户。

• 而 Timeswap 是固定期限、固定收益的产品，比如定期存款 (FD)。

AAVE 有 MAI，一个由 Qi Dao 设计的去中心化稳定币，可以用于借贷，Timeswap 也是如此。MAI 可以在 AAVE 上以 3%的价格借入，由于利率不固定。它可能会根据利用率（借入/总借入） 而改变。

更高的利用率等于更高的利息，反之亦然。

借贷产生的根本原因是：杠杆，即在不实际出售任何东西的情况下购买的能力。因此，在利用杠杆的同时，考虑抵押品即资产锁定也很重要。用更高级的话来说，这被称为 LTV（贷款与价值比率）。

简单地说，75%的 LTV -> 抵押 100 美元，借出 75 美元。更高的 LTV 就是更高的杠杆率，反之亦然。

AAVE 对 MAI 有 75%的 LTV，投入价值 100 美元的任何资产（ETH/USDC），就会获得价值 75 美元的 MAI。

在我深入研究 Timeswap 之前，重要的是看一下清算情况。

首先，AAVE 上的每笔贷款都必须有超额抵押（75 美元的债务有 100 美元的抵押），因为这些产品并不验证借款人的信用度，所以超额抵押是必不可少的。

沿着这个思路，如果说有一个不稳定的抵押品，并且它价值跌破了 100 美元，那么给予 75 美元贷款的产品也必须保护其贷款人，防止借款人违约。

因此，在 AAVE 的设计中嵌入了清算功能，如果借款人的抵押品低于某个阈值，该产品就会清算，即清算阈值。

如果价值 100 美元的抵押品低于/达到 80 美元，它就会被卖掉，以保护贷款人的 75 美元存款。

回到 Timeswap 中，贷款是不可清算的，即无论抵押物有多少，都不会被出售，因此没有任何清算的门槛和惩罚。

Timeswap 的独特之处在于，它使借款人能够在贷款到期前偿还，要么就是违约。

可以在 Timeswap 上以低于 1% 的 APR 和 132% CDP 借入 MAI：价值 100 美元的 MAI 可以通过价值 132 美元的抵押品借入，即 stMATIC。

大致比较一下，Timeswap 的 LTV（贷款价值）是 75%（100/132），与 AAVE 相同。最好的部分是：Timeswap 的 LTV 根据借款需求而变化。

想想看，Timeswap 的借款人可以在 Polygon 上以最低的利率借到尽可能多的 MAI，而不用担心抵押物在市场上下跌。

更重要的是，CDP/LTV 根据市场力量（供应和需求）而变化，与其他 DeFi 货币市场不同。

从理论上讲，健全的系统对每个参与者都好，在这种情况下，是贷款人和借款人。

借贷是 DeFi 中赚取真实收益的最佳形式之一，因此被许多用户采用。

尽管目前在 Timeswap 上的借出/借入资金将在未来 6 天内到期，但它在 MAI 上提供了甜蜜的、有机的、两位数收益，是所有收益中最好的。

Timeswap 不是最好的 DeFi 货币市场，但它是领先的。我认为通过时间限制来交换代币，没有什么比更有安全感了。

https://twitter.com/faithoormanvin1/status/1591431652294725633

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• AAVE 是一个连续的、收益可变的产品。意思是，你可以在没有到期日的情况下进行借贷，想想你的储蓄账户。

• 而 Timeswap 是固定期限、固定收益的产品，比如定期存款 (FD)。

AAVE 有 MAI，一个由 Qi Dao 设计的去中心化稳定币，可以用于借贷，Timeswap 也是如此。MAI 可以在 AAVE 上以 3%的价格借入，由于利率不固定。它可能会根据利用率（借入/总借入） 而改变。

更高的利用率等于更高的利息，反之亦然。

借贷产生的根本原因是：杠杆，即在不实际出售任何东西的情况下购买的能力。因此，在利用杠杆的同时，考虑抵押品即资产锁定也很重要。用更高级的话来说，这被称为 LTV（贷款与价值比率）。

简单地说，75%的 LTV -> 抵押 100 美元，借出 75 美元。更高的 LTV 就是更高的杠杆率，反之亦然。

AAVE 对 MAI 有 75%的 LTV，投入价值 100 美元的任何资产（ETH/USDC），就会获得价值 75 美元的 MAI。

在我深入研究 Timeswap 之前，重要的是看一下清算情况。

首先，AAVE 上的每笔贷款都必须有超额抵押（75 美元的债务有 100 美元的抵押），因为这些产品并不验证借款人的信用度，所以超额抵押是必不可少的。

沿着这个思路，如果说有一个不稳定的抵押品，并且它价值跌破了 100 美元，那么给予 75 美元贷款的产品也必须保护其贷款人，防止借款人违约。

因此，在 AAVE 的设计中嵌入了清算功能，如果借款人的抵押品低于某个阈值，该产品就会清算，即清算阈值。

如果价值 100 美元的抵押品低于/达到 80 美元，它就会被卖掉，以保护贷款人的 75 美元存款。

回到 Timeswap 中，贷款是不可清算的，即无论抵押物有多少，都不会被出售，因此没有任何清算的门槛和惩罚。

Timeswap 的独特之处在于，它使借款人能够在贷款到期前偿还，要么就是违约。

可以在 Timeswap 上以低于 1% 的 APR 和 132% CDP 借入 MAI：价值 100 美元的 MAI 可以通过价值 132 美元的抵押品借入，即 stMATIC。

大致比较一下，Timeswap 的 LTV（贷款价值）是 75%（100/132），与 AAVE 相同。最好的部分是：Timeswap 的 LTV 根据借款需求而变化。

想想看，Timeswap 的借款人可以在 Polygon 上以最低的利率借到尽可能多的 MAI，而不用担心抵押物在市场上下跌。

更重要的是，CDP/LTV 根据市场力量（供应和需求）而变化，与其他 DeFi 货币市场不同。

从理论上讲，健全的系统对每个参与者都好，在这种情况下，是贷款人和借款人。

借贷是 DeFi 中赚取真实收益的最佳形式之一，因此被许多用户采用。

尽管目前在 Timeswap 上的借出/借入资金将在未来 6 天内到期，但它在 MAI 上提供了甜蜜的、有机的、两位数收益，是所有收益中最好的。

Timeswap 不是最好的 DeFi 货币市场，但它是领先的。我认为通过时间限制来交换代币，没有什么比更有安全感了。

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