信用贷款一直被认为是DeFI 2.0的重要代表，但这一领域尚处于摸索期，主要原因在于征信体系的建立依赖于中心化的链下系统，难以快速规模化，比如Trufi，Maple等项目业务量长期上不去便是明证，DeFi信贷模式仍处于摸索中。

今天要分析的这个项目叫Goldfinch，是一个基于以太坊的去中心化信贷协议。该项目通过与多个国家的信贷机构合作，将征信流程及放贷环节交由第三方信贷机构完成，最终将贷款发放给这些国家中的小微企业或个人用户，而Goldfinch自身可以专注于储蓄资金规模的增长，由此实现整体信贷业务量的规模化。

根据官方提供的数据显示，该项目2021年11月、12月、2022年2月每月贷款量为分别为1606万美金、475万美金、4000万美金，2022年1月数据暂无。总体处于快速增长的趋势，该协议贷款的平均年化利率约为15%，利息收益的10%归协议所有，可以看作是“股东权益”。 根据上述现有数据，假设协议每月贷款量维持4000万美金的水平，则相当于每月平均收入约为60万美元，据此估算该协议一年收入约为720万美金，假设乘以20倍PE，则该项目当前估值约为1.44亿美金。

据项目官方2月23日公布的最新路线图显示，接下来6个月将更新借贷引擎，改进前端应用程序，建立社区赠款计划；6-12个月将集成审计员系统，实施新的扩容解决方案，集成声誉系统，增强治理体系等。

联合创始人兼CEO，Mike Sall，毕业于宾夕法尼亚大学经济学专业，曾在沃顿商学院担任研究助理1年，后在德勤担任业务分析师2年，后在Adobe担任产品经理2年，并在Medium担任数据科学主管4年，后担任Coinbase产品分析主管2年多。

联合创始人兼CTO，Blake West，沃顿商学院学士，曾在Hack Reactor担任驻地黑客4个月，后在Hint Health担任软件工程师4.5年，后在Coinbase高级后端工程师2年。

高级信贷经理，Aaron Collett，沃顿商学院金融硕士，曾在高盛担任分析师近2年，之后担任高盛associate2.5年，后在EQT Group担任基础设施助理近2年，之后在Lendable担任亚洲创始负责人近2年。

运营主管，Andrew Huelsenbeck，毕业于普林斯顿大学，曾担任Argura担任联合创始人1年，后在Samasource担任服务经理2年，后在Branch International担任全球运营总监超过5年。

根据项目官方提供的消息显示，该项目分别于2021年5月和2022年1月获得共3770万美金战略融资，两轮融资均由A16Z领投，其他机构投资者包括Coinbase Ventures，BlockTower Capital, Kingsway Capital等。

首先，该项目能否维持强劲的增长势头，仍有待观察。

其次，该项目的放贷规模取决于与之合作的第三方信贷机构的数量和规模，在如何加快拓展更多第三方合作机构上，项目方并没有给出详细的计划。

（上述研报由肖哥说链团队原创发布，仅供内部参考，禁止外泄）。

信用贷款一直被认为是DeFI 2.0的重要代表，但这一领域尚处于摸索期，主要原因在于征信体系的建立依赖于中心化的链下系统，难以快速规模化，比如Trufi，Maple等项目业务量长期上不去便是明证，DeFi信贷模式仍处于摸索中。

今天要分析的这个项目叫Goldfinch，是一个基于以太坊的去中心化信贷协议。该项目通过与多个国家的信贷机构合作，将征信流程及放贷环节交由第三方信贷机构完成，最终将贷款发放给这些国家中的小微企业或个人用户，而Goldfinch自身可以专注于储蓄资金规模的增长，由此实现整体信贷业务量的规模化。

根据官方提供的数据显示，该项目2021年11月、12月、2022年2月每月贷款量为分别为1606万美金、475万美金、4000万美金，2022年1月数据暂无。总体处于快速增长的趋势，该协议贷款的平均年化利率约为15%，利息收益的10%归协议所有，可以看作是“股东权益”。 根据上述现有数据，假设协议每月贷款量维持4000万美金的水平，则相当于每月平均收入约为60万美元，据此估算该协议一年收入约为720万美金，假设乘以20倍PE，则该项目当前估值约为1.44亿美金。

据项目官方2月23日公布的最新路线图显示，接下来6个月将更新借贷引擎，改进前端应用程序，建立社区赠款计划；6-12个月将集成审计员系统，实施新的扩容解决方案，集成声誉系统，增强治理体系等。

联合创始人兼CEO，Mike Sall，毕业于宾夕法尼亚大学经济学专业，曾在沃顿商学院担任研究助理1年，后在德勤担任业务分析师2年，后在Adobe担任产品经理2年，并在Medium担任数据科学主管4年，后担任Coinbase产品分析主管2年多。

联合创始人兼CTO，Blake West，沃顿商学院学士，曾在Hack Reactor担任驻地黑客4个月，后在Hint Health担任软件工程师4.5年，后在Coinbase高级后端工程师2年。

高级信贷经理，Aaron Collett，沃顿商学院金融硕士，曾在高盛担任分析师近2年，之后担任高盛associate2.5年，后在EQT Group担任基础设施助理近2年，之后在Lendable担任亚洲创始负责人近2年。

运营主管，Andrew Huelsenbeck，毕业于普林斯顿大学，曾担任Argura担任联合创始人1年，后在Samasource担任服务经理2年，后在Branch International担任全球运营总监超过5年。

根据项目官方提供的消息显示，该项目分别于2021年5月和2022年1月获得共3770万美金战略融资，两轮融资均由A16Z领投，其他机构投资者包括Coinbase Ventures，BlockTower Capital, Kingsway Capital等。

首先，该项目能否维持强劲的增长势头，仍有待观察。

其次，该项目的放贷规模取决于与之合作的第三方信贷机构的数量和规模，在如何加快拓展更多第三方合作机构上，项目方并没有给出详细的计划。

（上述研报由肖哥说链团队原创发布，仅供内部参考，禁止外泄）。