构建此协议是一项协作工作，如果没有Alex Evans、Guillermo Angeris、Tarun Chitra和Experience的帮助，是无法完成的。

今天，我们欣喜若狂地介绍了复制做市商（“RMM-01”），一种现货交易所和衍生品协议。

尽管传统金融中的衍生品规模庞大，但 DeFi 衍生品尚未发展到相当规模。这部分是因为他们因依赖预言机系统和高抵押要求而受到瓶颈。

预言机是智能合约漏洞的最大来源之一，也许是最大的中心化向量，因此我们寻找了一种排除它们的架构。

Primitive 是针对可扩展且高效的链上衍生品的无预言机解决方案，这反映了我们的信念，即去中心化金融的未来不应依赖于昂贵（而且通常很脆弱）的预言机。

该协议计划于2021年 12 月在以太坊 L1 主网、Arbitrum L2 和 Optimism L2 上启动。（目前已经上线以太坊主网）

• 集中的可替代流动性

• 复制Covered-Call的流动性池代币

• 作为流动性提供者赚取交易手续费

• 在底层池的代币之间交换

• 使用可组合的流动性池代币构建结构化产品

• 为任何代币对创建流动性池

开箱即用的 Primitive 是无预言机 DeFi 和链上衍生品未来的基础设施。

继续阅读以了解“衍生代币”以及矿池如何将流动性集中为 AMM。

流行的自动做市商（“AMM”）的每个流动性提供者都隐含或明确地持有一种基础衍生品：流动性池代币（“LPT”）。

Primitive 不是交易衍生品的 AMM，LPT 是衍生品。这一特定的衍生品市场已经出现了一些早期增长，但尚未成为人们关注的焦点。例如，有一些协议利用 LPT 作为衍生品：Onboarding Uniswap V2 LPTs、Aave AMM Markets Released、Balancer 作为投资组合经理，以及“Pool 2”的想法，Yield Farmer's Guide。

Primitive 作为 AMM 进入这个市场，其主要用例是拥有经济上有用的 LPT。与其他 AMM 相比，这使得该协议有所不同，后者具有任意 LPT，这些 LPT 并不是最直接的价值。

使用 RMM 流动性池代币，几乎可以提供或创建任何衍生收益。例如，在像Fuse这样的去中心化借贷市场中，这些 LPT 可以被卖空，从而扩大了看涨期权和看跌期权的可能衍生收益范围，因此几乎可以想象任何衍生收益。结构化产品和流动性策略协议，如Ribbon和Charm，可以使用一篮子 LPT 为任何EVM 链上的任何代币制作新产品。可以通过向 LPT 的一侧出售权利来创建二元期权，正如在复制单调收益中所研究的那样. 一篮子这些二元期权可用于复制无限数量的工具！

支持这些 LPT 衍生品的所有流动性都被有效地用作代币的现货交易所，就像任何其他 AMM 一样。更好的是，集中的流动性曲线使这些交易利率在 DEX 生态系统中具有竞争力，从而捕获更多的交易流量并为流动性提供者产生费用。

流动性提供者面临标的资产的价格风险，并且不是中立的。虽然交易费用弥补了风险，但作为 Primitive 的 LP 几乎与做市有担保看涨期权相同。由于这种复杂性，流动性职位将以更积极的方式得到最佳管理，而且用户可以完美的将将其委托给Yearn and Charm。

RMM 中的流动性本身并没有被标记化，从而使更高级别的智能合约能够自行做出决定。这允许使用任何令牌标准：ERC-20、ERC-721、ERC-1155 等。

Primitive 的 Manager 合约使用 ERC-1155 标准来标记流动性。这有几个重要的特点：

• 流动性池代币的所有元数据都聚合到一个位置，即代币 URI

• 每个令牌 id 都与池 id 匹配

• 多个LPT可以批量转移，实现更高效的结构化产品

• 通过对所有池代币使用一个智能合约而不是每个池一个智能合约来减少链上状态膨胀

• 从元数据构建的链上图像，便于在任何钱包中查看！

核心智能合约可以保持内部余额，允许流动性进出池，而无需支付转移代币的 gas 成本。这些代币转移成本通常是为 AMM 提供流动性的总 gas 成本的 1/3。现在流动性可以以更低的损失进出池（对于同一对）。

这些池的储备状态是宝贵的链上资源，可以武器化为 TWAP 预言机。这是通过利用池的累积储备并在选定的时间范围内查看它来完成的。

虽然这个预言机适用于现货价格，但也可以使用池的累积流动性创建波动率的 TWAP 预言机。将最具流动性的矿池映射到它们各自的波动率曲线，可以令人难以置信地深入了解代币对的隐含波动率。

理想情况下，在 RMM 世界中不需要预言机。

多家专业的智能合约安全公司参与审查协议的核心和外围合约：

• 超过 8 个审计周的ChainSecurity审计

• ABDK审核超过 4 个审核周

• Dedaub审计超过 4 个审计周

• Sherlock 8 月以来连续复查

虽然我们认为这样一系列严格的审计是 DeFi 中绝对最低的安全措施，但协议和生态系统的复杂性意味着无法保证完全没有错误的代码库。

因此，通过Immunefi向在智能合约中发现严重漏洞的任何人提供 250,000 美元的开放漏洞赏金。

原始协议将在2021 年 12 月 7 日这一周部署到测试网，允许任何人在发布之前使用该协议。（目前已经上线ETH主网）

• 查看Primitive RMM Core存储库以获取 AMM 的源代码。

• Primitive Manager存储库具有用户将与之交互的智能合约。

• 访问Primitive Examples存储库，查看基于协议的产品的一些早期想法。

• 使用 Experience 开发的RMM Simulator对 LPT 收益进行建模。

为了顺利启动，我们将在 12 月的剩余时间内专注于以下优先事项：

• 测试和审查协议的智能合约

• 支持与其他产品和协议的集成

• 界面设计和功能完成

• 一个探索原始池生态系统的分析站点

• 支持生态系统增长的更多文档、工具和示例

去告诉你的朋友关于本月推出的具有集中和可替代流动性的无预言机衍生协议。

要认识我们其他人，请加入原始不和谐。

阅读镜像上的这篇文章：mirror.primitive.eth。

在 Primitive 博客上阅读此内容：博客。

访问网站：primitive.finance。访问文档：原始文档。在 Twitter 上关注 Primitive：primitivefi。

构建此协议是一项协作工作，如果没有Alex Evans、Guillermo Angeris、Tarun Chitra和Experience的帮助，是无法完成的。

今天，我们欣喜若狂地介绍了复制做市商（“RMM-01”），一种现货交易所和衍生品协议。

尽管传统金融中的衍生品规模庞大，但 DeFi 衍生品尚未发展到相当规模。这部分是因为他们因依赖预言机系统和高抵押要求而受到瓶颈。

预言机是智能合约漏洞的最大来源之一，也许是最大的中心化向量，因此我们寻找了一种排除它们的架构。

Primitive 是针对可扩展且高效的链上衍生品的无预言机解决方案，这反映了我们的信念，即去中心化金融的未来不应依赖于昂贵（而且通常很脆弱）的预言机。

该协议计划于2021年 12 月在以太坊 L1 主网、Arbitrum L2 和 Optimism L2 上启动。（目前已经上线以太坊主网）

• 集中的可替代流动性

• 复制Covered-Call的流动性池代币

• 作为流动性提供者赚取交易手续费

• 在底层池的代币之间交换

• 使用可组合的流动性池代币构建结构化产品

• 为任何代币对创建流动性池

开箱即用的 Primitive 是无预言机 DeFi 和链上衍生品未来的基础设施。

继续阅读以了解“衍生代币”以及矿池如何将流动性集中为 AMM。

流行的自动做市商（“AMM”）的每个流动性提供者都隐含或明确地持有一种基础衍生品：流动性池代币（“LPT”）。

Primitive 不是交易衍生品的 AMM，LPT 是衍生品。这一特定的衍生品市场已经出现了一些早期增长，但尚未成为人们关注的焦点。例如，有一些协议利用 LPT 作为衍生品：Onboarding Uniswap V2 LPTs、Aave AMM Markets Released、Balancer 作为投资组合经理，以及“Pool 2”的想法，Yield Farmer's Guide。

Primitive 作为 AMM 进入这个市场，其主要用例是拥有经济上有用的 LPT。与其他 AMM 相比，这使得该协议有所不同，后者具有任意 LPT，这些 LPT 并不是最直接的价值。

使用 RMM 流动性池代币，几乎可以提供或创建任何衍生收益。例如，在像Fuse这样的去中心化借贷市场中，这些 LPT 可以被卖空，从而扩大了看涨期权和看跌期权的可能衍生收益范围，因此几乎可以想象任何衍生收益。结构化产品和流动性策略协议，如Ribbon和Charm，可以使用一篮子 LPT 为任何EVM 链上的任何代币制作新产品。可以通过向 LPT 的一侧出售权利来创建二元期权，正如在复制单调收益中所研究的那样. 一篮子这些二元期权可用于复制无限数量的工具！

支持这些 LPT 衍生品的所有流动性都被有效地用作代币的现货交易所，就像任何其他 AMM 一样。更好的是，集中的流动性曲线使这些交易利率在 DEX 生态系统中具有竞争力，从而捕获更多的交易流量并为流动性提供者产生费用。

流动性提供者面临标的资产的价格风险，并且不是中立的。虽然交易费用弥补了风险，但作为 Primitive 的 LP 几乎与做市有担保看涨期权相同。由于这种复杂性，流动性职位将以更积极的方式得到最佳管理，而且用户可以完美的将将其委托给Yearn and Charm。

RMM 中的流动性本身并没有被标记化，从而使更高级别的智能合约能够自行做出决定。这允许使用任何令牌标准：ERC-20、ERC-721、ERC-1155 等。

Primitive 的 Manager 合约使用 ERC-1155 标准来标记流动性。这有几个重要的特点：

• 流动性池代币的所有元数据都聚合到一个位置，即代币 URI

• 每个令牌 id 都与池 id 匹配

• 多个LPT可以批量转移，实现更高效的结构化产品

• 通过对所有池代币使用一个智能合约而不是每个池一个智能合约来减少链上状态膨胀

• 从元数据构建的链上图像，便于在任何钱包中查看！

核心智能合约可以保持内部余额，允许流动性进出池，而无需支付转移代币的 gas 成本。这些代币转移成本通常是为 AMM 提供流动性的总 gas 成本的 1/3。现在流动性可以以更低的损失进出池（对于同一对）。

这些池的储备状态是宝贵的链上资源，可以武器化为 TWAP 预言机。这是通过利用池的累积储备并在选定的时间范围内查看它来完成的。

虽然这个预言机适用于现货价格，但也可以使用池的累积流动性创建波动率的 TWAP 预言机。将最具流动性的矿池映射到它们各自的波动率曲线，可以令人难以置信地深入了解代币对的隐含波动率。

理想情况下，在 RMM 世界中不需要预言机。

多家专业的智能合约安全公司参与审查协议的核心和外围合约：

• 超过 8 个审计周的ChainSecurity审计

• ABDK审核超过 4 个审核周

• Dedaub审计超过 4 个审计周

• Sherlock 8 月以来连续复查

虽然我们认为这样一系列严格的审计是 DeFi 中绝对最低的安全措施，但协议和生态系统的复杂性意味着无法保证完全没有错误的代码库。

因此，通过Immunefi向在智能合约中发现严重漏洞的任何人提供 250,000 美元的开放漏洞赏金。

原始协议将在2021 年 12 月 7 日这一周部署到测试网，允许任何人在发布之前使用该协议。（目前已经上线ETH主网）

• 查看Primitive RMM Core存储库以获取 AMM 的源代码。

• Primitive Manager存储库具有用户将与之交互的智能合约。

• 访问Primitive Examples存储库，查看基于协议的产品的一些早期想法。

• 使用 Experience 开发的RMM Simulator对 LPT 收益进行建模。

为了顺利启动，我们将在 12 月的剩余时间内专注于以下优先事项：

• 测试和审查协议的智能合约

• 支持与其他产品和协议的集成

• 界面设计和功能完成

• 一个探索原始池生态系统的分析站点

• 支持生态系统增长的更多文档、工具和示例

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