
万字长文总结:公开我过去六年在从事传统投资和加密投资中,建立起的投资推演模型和思维决策体系。
说在前面的话:这是一篇对我过去从事传统、加密行业的投资中,在投资决策、项目研判、认知市场等方面,毫无保留、全方位的体系总结。非常主观,但我觉得非常有用。 作为传统投资人出身,我很明白个人投资者在投资上的困境。大部分人在过去生活、学习、工作的过程中,极少接触到关于赚钱、投资或者理财方面的知识,更别说有系统的认知了。 但大家又身处信息爆炸的时代,特别容易接触到资本市场碎片化的消息,极容易被其中的“财富效应”所吸引,拿出大半辈子积蓄进入到这个血腥残酷的修罗场中,最后血本无归。 另一方面,不得不说,比传统资本更加无序的Crypto市场,将人性放大了无数倍。谈“投资”这种需要建立思维框架、系统方法论,从而获取“相对长期、稳定”回报的方式,实在是不为大多数人所接受。 然而在过去数年的投资从业经历来看,这恰恰是最适合大部人在资本市场,在加密行业拿到结果的方式。并且,这种参与正和博弈而创造财富的方式,能让我可以毫无保留的分享这些经验,并不会受到利益上的损害,并且还会获得更多回报(比如流量)。 在本文里,我会在总结投资体系方法论中,加入我对自己所投资标的具体分析过程,以帮助大家更深刻地了解。文章会...
我看AAVE:估值篇。
所有的胜利,都是来自对信仰的坚持。相信相信的力量,这里从未让你我失望。欢迎关注星空价值投资,总要有人,仰望星空。前几天直播的时候说了Lido的情况,从赛道和项目的护城河、长期发展逻辑、估值再到如何对待LDO,确实有很多朋友喜欢听。正好,最近AAVE的Lens上线了,就来学习一下AAVE。 AAVE,前身是ETHLend,DeFi的借贷协议,说再细致一点就是P2P借贷协议。ETHLend是Stani在校时期创建,是去中心化对传统P2P借贷平台的一次摸索。 但这时候我们去直接看AAVE的各项数据是没有意义的,因为在这之前,我们需要确定的是“P2P信贷”的市场,以及实现去中心化P2P以后,对P2P信贷有什么样的意义? P2P就是点对点借贷,是移动互联网普及全面进入P2P社会化以后,金融体系里非常重要的业务革新。这里面其实不用说多少专业的金融知识,反而是从常识出发就能看明白的东西。 金融的核心就是借贷。P2P借贷最大的社会意义就是增加了资本效率和生活效率,比如在你需要做一笔短时间内的借款应急的时候,P2P就可以靠着社会信用体系,来提供给你非常方便的借款途径。 同时,对于在P2P平台的借款...
“狗王币”暴涨542倍!背后却是币圈让人暴负的残酷真相
国内Crypto圈子里,估计有一大票的人后悔今年没看春晚了。沈腾一句“元宇宙养狗”直接把土狗项目Dogeking拉升了542倍,小品里自称“狗王”的段子,直接给演成了现实。 更有意思的是,在Dogeking暴涨542倍以后,突然又冒出一大堆靠着Dogeking实现财富自由的大神,晒出动辄收益数十倍、上百倍的盈利截图后,就背着镰刀振臂高呼,说错过了Dogeking没关系,我这还有下一个财富密码巴拉巴拉,结果被Fomo上头的韭菜们直愣愣的就冲进去了..... 但Dogeking背后到底是什么情况?DogeKing币价由0.000000000007美元短线拉升至0.00000000372美元,当时的24小时交易量46万美金-------这意味着项目方的市值管理团队最多只用了10%,也就是4.6万美金,就把DogeKing给翻了542倍,如果算上中途被Fomo的散户,市值管理用的资金可能会更少。 这意味着,不管你翻了多少倍,最大收益也不会超过46W美金。想一想吧,小水滩一样的交易深度,最大收益只有46万美金,能支撑起多少个“财富自由”的大神?可能吗?为什么散户会被fomo呢?why? 前...
Crypto风险价值投资人、Starrycoin Capital执行合伙人。 公众号:Meta星空 微信号:kongshen889

万字长文总结:公开我过去六年在从事传统投资和加密投资中,建立起的投资推演模型和思维决策体系。
说在前面的话:这是一篇对我过去从事传统、加密行业的投资中,在投资决策、项目研判、认知市场等方面,毫无保留、全方位的体系总结。非常主观,但我觉得非常有用。 作为传统投资人出身,我很明白个人投资者在投资上的困境。大部分人在过去生活、学习、工作的过程中,极少接触到关于赚钱、投资或者理财方面的知识,更别说有系统的认知了。 但大家又身处信息爆炸的时代,特别容易接触到资本市场碎片化的消息,极容易被其中的“财富效应”所吸引,拿出大半辈子积蓄进入到这个血腥残酷的修罗场中,最后血本无归。 另一方面,不得不说,比传统资本更加无序的Crypto市场,将人性放大了无数倍。谈“投资”这种需要建立思维框架、系统方法论,从而获取“相对长期、稳定”回报的方式,实在是不为大多数人所接受。 然而在过去数年的投资从业经历来看,这恰恰是最适合大部人在资本市场,在加密行业拿到结果的方式。并且,这种参与正和博弈而创造财富的方式,能让我可以毫无保留的分享这些经验,并不会受到利益上的损害,并且还会获得更多回报(比如流量)。 在本文里,我会在总结投资体系方法论中,加入我对自己所投资标的具体分析过程,以帮助大家更深刻地了解。文章会...
我看AAVE:估值篇。
所有的胜利,都是来自对信仰的坚持。相信相信的力量,这里从未让你我失望。欢迎关注星空价值投资,总要有人,仰望星空。前几天直播的时候说了Lido的情况,从赛道和项目的护城河、长期发展逻辑、估值再到如何对待LDO,确实有很多朋友喜欢听。正好,最近AAVE的Lens上线了,就来学习一下AAVE。 AAVE,前身是ETHLend,DeFi的借贷协议,说再细致一点就是P2P借贷协议。ETHLend是Stani在校时期创建,是去中心化对传统P2P借贷平台的一次摸索。 但这时候我们去直接看AAVE的各项数据是没有意义的,因为在这之前,我们需要确定的是“P2P信贷”的市场,以及实现去中心化P2P以后,对P2P信贷有什么样的意义? P2P就是点对点借贷,是移动互联网普及全面进入P2P社会化以后,金融体系里非常重要的业务革新。这里面其实不用说多少专业的金融知识,反而是从常识出发就能看明白的东西。 金融的核心就是借贷。P2P借贷最大的社会意义就是增加了资本效率和生活效率,比如在你需要做一笔短时间内的借款应急的时候,P2P就可以靠着社会信用体系,来提供给你非常方便的借款途径。 同时,对于在P2P平台的借款...
“狗王币”暴涨542倍!背后却是币圈让人暴负的残酷真相
国内Crypto圈子里,估计有一大票的人后悔今年没看春晚了。沈腾一句“元宇宙养狗”直接把土狗项目Dogeking拉升了542倍,小品里自称“狗王”的段子,直接给演成了现实。 更有意思的是,在Dogeking暴涨542倍以后,突然又冒出一大堆靠着Dogeking实现财富自由的大神,晒出动辄收益数十倍、上百倍的盈利截图后,就背着镰刀振臂高呼,说错过了Dogeking没关系,我这还有下一个财富密码巴拉巴拉,结果被Fomo上头的韭菜们直愣愣的就冲进去了..... 但Dogeking背后到底是什么情况?DogeKing币价由0.000000000007美元短线拉升至0.00000000372美元,当时的24小时交易量46万美金-------这意味着项目方的市值管理团队最多只用了10%,也就是4.6万美金,就把DogeKing给翻了542倍,如果算上中途被Fomo的散户,市值管理用的资金可能会更少。 这意味着,不管你翻了多少倍,最大收益也不会超过46W美金。想一想吧,小水滩一样的交易深度,最大收益只有46万美金,能支撑起多少个“财富自由”的大神?可能吗?为什么散户会被fomo呢?why? 前...
Crypto风险价值投资人、Starrycoin Capital执行合伙人。 公众号:Meta星空 微信号:kongshen889

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BTC一夜无事,微跌1%后仍旧在30K企稳。但在BTC之外,PEP NFT圈成了旋涡的中心。
著名蓝筹PEP NFT项目Azuki,在过去漫长的时间里不断派发消息,暗示自己将有大动作,结果大动作真的来了。6.28日,Azuki推出新一代NFT产品,Azuki Elementals,mint价格为2个ETH。
结果,留给用户mint的时间只有10分钟,但这不是关键。关键是,当用户打开图片后发现,Azuki elements就是Azuki的套娃。
更有意思的是,当时Azuki项目方通过mint新品获利了2万多枚ETH,这2万多枚ETH,在发售结束的那一刻,直接被项目方划走。
用户和市场也炸开了锅。纷纷开始指责项目方“没有格局”,是诈骗犯。但事已至此,又有多少意义呢?对于那些亏掉ETH的用户,没办法同情,Azuki这样的行为,几乎是可以预见的,为什么还会一次又一次的被Azuki忽悠呢?
不是马后炮,在BAYC团队发行APE的时候,我就写过一篇文章,叫做《
我看APE:NFT的token化,韭菜为大户接盘的开始》,我说:
“BAYC在项目方还存活的时间内,没办法成为“加密艺术品”了,只能成为“具有文化价值的消费商品”,并且极有可能维持在一个较高的价位,并且换着花样来“复刻”。”
又说:“Yuga Labs会进入消费资本主义的收割模式:利用文化符号对BAYC等NFT头像做“价值赋能”,建立生态消费闭环。当然,好处是赋予BAYC文化价值,来更好地支撑价格。
但更坏的结局就是像耐克那样,一遍遍的兜售BAYC的复刻版-------对Yuga Labs当然是好事,因为能产生源源不断的营收;但对加密用户来说,非但焊死了持有BAYC的投资(最多就是变成投机的“炒鞋者”),还要把大家变成消费者。”
Azuki,不过就是另一个BAYC。
但很多人不理解底层,说什么NFT蓝筹会有格局,说什么艺术品,说什么项目方在做事。我想说的是,PEP NFT是文化资产,它的价值来自历史、文化、金钱的赋能。这是一种去中心化的共识。
换句人话来说,如果一个获得潮流认可的NFT,它如果存在项目方,就一定会变成“奢侈品”、“消费品”,永远不可能成为艺术品,成为文化资产。
这是资本主义市场机制决定,不以人意志为转移的。
不管是BAYC,还是Azuki,项目团队本身是不赚钱的。当然,有人会说项目方会截留一些NFT图片,但注意,这是属于个人收益,不是归属于团队收益。
团队的收益只有交易的版税,就是Azuki、BAYC每交易一次的作者费用。赚钱的是低价mint到BAYC、Azuki的大户,这些NFT的涨幅是二级市场的涨幅,项目团队赚的只是Mint价。
那项目方赚不到钱,手里又把握着BAYC、Azuki的主导权。要让团队能够存续,能够赚钱,所以他们一定会利用自己对项目中心化运营的权力来变现。
BAYC选择的是发行APE来割韭菜,同时也在复刻品牌力来收割用户(比如在比特币上发行NFT);Azuki没有发币,直接选择了复刻产品,拉高Mint价格,让自己赚钱。
这种套路,就是web3中的败类对于web2收割方式拙劣的模仿。这种收割方式的大成者,其实是耐克。
过去耐克限量款的球鞋,它是有个文化溢价,即对某个球星、某场比赛的纪念。
但通过这种方式来收割是有限的。专业点的说法叫做“文化符号有限”,说白了就是值得纪念的球星、比赛就那么多,数量就有限了。
耐克做了一件事,它把限量款的球鞋依托的“文化价值”转移了,变成了一种“拟像”,从而推出了“复刻版”。
这是天才之举。复刻版的纪念意义不再是某个球星,某场比赛,而是变成“初代球鞋”,到此,复刻版就可以无限制的发行,一生二,二生三,三生万物,循环往复。
耐克球鞋的纪念款,就变成了消费品,具有更高溢价的消费品。
同样的,BAYC和Azuki,现在就是这么一种具有更高溢价的消费品,而不是投资品。项目方是用这玩意赚钱的,而不是用这玩意给你做嫁衣的,吃了一次亏的项目方,还会在同一个坑里跌倒吗?
有项目方在做事的PEP NFT,就是实打实的郁金香式的旁氏骗局。项目方会复刻,会增发,因为他们的目的不是去做一个艺术品,而是为了赚钱。
大部分人做不好投资,关键就是没有看明白资本主义制度最底层的规律。但这个规律要看明白,又不是你所参与到的市场能教给你的。
陆游过去教他儿子写诗的时候,说“汝果欲学诗,功夫在诗外”,什么意思呢?诗的内容不是"诗",而是装着你对人生、世界的感悟和思考。
投资也是一样,投资的功夫,就是你对这个社会发展的思考,对商业模式的思考,对社会、经济的思考。
毫不客气的讲,在PEP NFT,能赚到钱的,只有那些低价MINT到“蓝筹NFT”且高位套现的用户。
这是个什么难度呢?就是独具慧眼,能提前找到梵高的人。对于这些用户,我为你们的眼界感到钦佩。
但看到BAYC、Azuki涨到天价以后,还想着去投机炒作的人,亏钱都是理所应当的,你的钱不配你拿。
PEP NFT,能值钱的“价值”,就是加密艺术品,是需要时间和历史沉淀的,记录加密世界的价值,以及加密富豪圈用金钱来认可的价值。
所以,但凡项目方还在做事的PEP NFT,都是商品而已。项目方做事做的是让他们赚钱的事,而不是让你赚钱的事。
不要让项目方、资方和早期NFT感激的对你说一声:
“I Dream of you”
BTC一夜无事,微跌1%后仍旧在30K企稳。但在BTC之外,PEP NFT圈成了旋涡的中心。
著名蓝筹PEP NFT项目Azuki,在过去漫长的时间里不断派发消息,暗示自己将有大动作,结果大动作真的来了。6.28日,Azuki推出新一代NFT产品,Azuki Elementals,mint价格为2个ETH。
结果,留给用户mint的时间只有10分钟,但这不是关键。关键是,当用户打开图片后发现,Azuki elements就是Azuki的套娃。
更有意思的是,当时Azuki项目方通过mint新品获利了2万多枚ETH,这2万多枚ETH,在发售结束的那一刻,直接被项目方划走。
用户和市场也炸开了锅。纷纷开始指责项目方“没有格局”,是诈骗犯。但事已至此,又有多少意义呢?对于那些亏掉ETH的用户,没办法同情,Azuki这样的行为,几乎是可以预见的,为什么还会一次又一次的被Azuki忽悠呢?
不是马后炮,在BAYC团队发行APE的时候,我就写过一篇文章,叫做《
我看APE:NFT的token化,韭菜为大户接盘的开始》,我说:
“BAYC在项目方还存活的时间内,没办法成为“加密艺术品”了,只能成为“具有文化价值的消费商品”,并且极有可能维持在一个较高的价位,并且换着花样来“复刻”。”
又说:“Yuga Labs会进入消费资本主义的收割模式:利用文化符号对BAYC等NFT头像做“价值赋能”,建立生态消费闭环。当然,好处是赋予BAYC文化价值,来更好地支撑价格。
但更坏的结局就是像耐克那样,一遍遍的兜售BAYC的复刻版-------对Yuga Labs当然是好事,因为能产生源源不断的营收;但对加密用户来说,非但焊死了持有BAYC的投资(最多就是变成投机的“炒鞋者”),还要把大家变成消费者。”
Azuki,不过就是另一个BAYC。
但很多人不理解底层,说什么NFT蓝筹会有格局,说什么艺术品,说什么项目方在做事。我想说的是,PEP NFT是文化资产,它的价值来自历史、文化、金钱的赋能。这是一种去中心化的共识。
换句人话来说,如果一个获得潮流认可的NFT,它如果存在项目方,就一定会变成“奢侈品”、“消费品”,永远不可能成为艺术品,成为文化资产。
这是资本主义市场机制决定,不以人意志为转移的。
不管是BAYC,还是Azuki,项目团队本身是不赚钱的。当然,有人会说项目方会截留一些NFT图片,但注意,这是属于个人收益,不是归属于团队收益。
团队的收益只有交易的版税,就是Azuki、BAYC每交易一次的作者费用。赚钱的是低价mint到BAYC、Azuki的大户,这些NFT的涨幅是二级市场的涨幅,项目团队赚的只是Mint价。
那项目方赚不到钱,手里又把握着BAYC、Azuki的主导权。要让团队能够存续,能够赚钱,所以他们一定会利用自己对项目中心化运营的权力来变现。
BAYC选择的是发行APE来割韭菜,同时也在复刻品牌力来收割用户(比如在比特币上发行NFT);Azuki没有发币,直接选择了复刻产品,拉高Mint价格,让自己赚钱。
这种套路,就是web3中的败类对于web2收割方式拙劣的模仿。这种收割方式的大成者,其实是耐克。
过去耐克限量款的球鞋,它是有个文化溢价,即对某个球星、某场比赛的纪念。
但通过这种方式来收割是有限的。专业点的说法叫做“文化符号有限”,说白了就是值得纪念的球星、比赛就那么多,数量就有限了。
耐克做了一件事,它把限量款的球鞋依托的“文化价值”转移了,变成了一种“拟像”,从而推出了“复刻版”。
这是天才之举。复刻版的纪念意义不再是某个球星,某场比赛,而是变成“初代球鞋”,到此,复刻版就可以无限制的发行,一生二,二生三,三生万物,循环往复。
耐克球鞋的纪念款,就变成了消费品,具有更高溢价的消费品。
同样的,BAYC和Azuki,现在就是这么一种具有更高溢价的消费品,而不是投资品。项目方是用这玩意赚钱的,而不是用这玩意给你做嫁衣的,吃了一次亏的项目方,还会在同一个坑里跌倒吗?
有项目方在做事的PEP NFT,就是实打实的郁金香式的旁氏骗局。项目方会复刻,会增发,因为他们的目的不是去做一个艺术品,而是为了赚钱。
大部分人做不好投资,关键就是没有看明白资本主义制度最底层的规律。但这个规律要看明白,又不是你所参与到的市场能教给你的。
陆游过去教他儿子写诗的时候,说“汝果欲学诗,功夫在诗外”,什么意思呢?诗的内容不是"诗",而是装着你对人生、世界的感悟和思考。
投资也是一样,投资的功夫,就是你对这个社会发展的思考,对商业模式的思考,对社会、经济的思考。
毫不客气的讲,在PEP NFT,能赚到钱的,只有那些低价MINT到“蓝筹NFT”且高位套现的用户。
这是个什么难度呢?就是独具慧眼,能提前找到梵高的人。对于这些用户,我为你们的眼界感到钦佩。
但看到BAYC、Azuki涨到天价以后,还想着去投机炒作的人,亏钱都是理所应当的,你的钱不配你拿。
PEP NFT,能值钱的“价值”,就是加密艺术品,是需要时间和历史沉淀的,记录加密世界的价值,以及加密富豪圈用金钱来认可的价值。
所以,但凡项目方还在做事的PEP NFT,都是商品而已。项目方做事做的是让他们赚钱的事,而不是让你赚钱的事。
不要让项目方、资方和早期NFT感激的对你说一声:
“I Dream of you”
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