始发于公众号：不确定思维 2024年9月5日

刚跟一个朋友通电话，核心话题是以太坊还行不行？我的结论是：行 ，简单总结，行业未来可期，爆发需要时间。

简单记录下自己说的逻辑：

L2是失败的还是正确的，我觉得是正确的：

• 从公链这个叙事看，这个周期几乎没有新的L1发布

• 以太坊的模块化L2方向，几乎阻止了新公链的产生

• 大企业发链（如索尼）几乎都是基于以太坊生态基础设施的L2

• 老的新公链所剩无几，能打的就只有solana

问题变成L2分走了流动性，降低以太坊捕获价值能力，我的结论是这只是暂时的表象：

• 这个问题仅仅是在场内流动性不足的情况下产生的

• 17的爱西欧大量同类项目，最后收敛到每个赛道头部只有几家

• 21的流动性挖矿大量项目爆发，最后每个细分赛道留下的也只有几家

• 现在的L2百家争鸣，也会是一个先爆发后收敛的过程，流动性只会在少数几个链聚集

• 同时以太坊最终也会解决互操作的问题（op stack目前也有了互操作方案）

手续费降低的蝴蝶效应还没显现，但最终会促成大规模应用的爆发：

• 之前用户在链上手续费贵，钱包门槛高，只有足够的赚钱效应才能吸引到一些用户上链

• 目前以太坊的手续费已经极大降低，链上转U甚至比波场还低一个数量级

• 在L2上手续费更低，这会促进很多新的应用形态发生，产品补贴10U够用户操作1万次

• 再加上抽象账户尤其社交恢复之后的大范围应用（交易所已经普及一遍），用户完全不需要担心账户安全和门槛

• 好用的基础设施加上不需要用户支付的手续费，会有非常多传统web2到上面找机会，就会有新的形态发生

另外还有一个绕不过去的BTCFi和solana的竞争问题：

• 首先个人觉得BTCFi未来大规模还是会基于以太坊来做，这本身是强化以太坊公链叙事

• 像应用市场的发展，不可能只有苹果，那苹果和安卓未来会占多少份额，这个需要个人的判断

• 如果solana也行为啥不拿solana，这个还是个人信心问题，拿个5年不动，哪个能心态更好，拿得更稳

加密行业未来如何的问题：

• 赌性和灰产是基本盘，首先基本盘一直会在，加密不可能死

• 从趋势上看，传统金融已经在渗透链上业务，大公司也在做自己的产品

• 未来的周期或许跟之前不同，以前faB太容易赚钱，谁还做产品

• 这个周期可能会是一个转折点，让人们意识到直接faB不行了，会慢慢有更多人愿意做底层赚钱的产品

• 在openai3.5没出来前，英伟达的基础设施已经很好，iphone4之后几年才出来微信，这些都需要时间的积累和试错

• 如果偏要加个时间，个人觉得5-10年会迎来爆发期

始发于公众号：不确定思维 2024年9月5日

刚跟一个朋友通电话，核心话题是以太坊还行不行？我的结论是：行 ，简单总结，行业未来可期，爆发需要时间。

简单记录下自己说的逻辑：

L2是失败的还是正确的，我觉得是正确的：

• 从公链这个叙事看，这个周期几乎没有新的L1发布

• 以太坊的模块化L2方向，几乎阻止了新公链的产生

• 大企业发链（如索尼）几乎都是基于以太坊生态基础设施的L2

• 老的新公链所剩无几，能打的就只有solana

问题变成L2分走了流动性，降低以太坊捕获价值能力，我的结论是这只是暂时的表象：

• 这个问题仅仅是在场内流动性不足的情况下产生的

• 17的爱西欧大量同类项目，最后收敛到每个赛道头部只有几家

• 21的流动性挖矿大量项目爆发，最后每个细分赛道留下的也只有几家

• 现在的L2百家争鸣，也会是一个先爆发后收敛的过程，流动性只会在少数几个链聚集

• 同时以太坊最终也会解决互操作的问题（op stack目前也有了互操作方案）

手续费降低的蝴蝶效应还没显现，但最终会促成大规模应用的爆发：

• 之前用户在链上手续费贵，钱包门槛高，只有足够的赚钱效应才能吸引到一些用户上链

• 目前以太坊的手续费已经极大降低，链上转U甚至比波场还低一个数量级

• 在L2上手续费更低，这会促进很多新的应用形态发生，产品补贴10U够用户操作1万次

• 再加上抽象账户尤其社交恢复之后的大范围应用（交易所已经普及一遍），用户完全不需要担心账户安全和门槛

• 好用的基础设施加上不需要用户支付的手续费，会有非常多传统web2到上面找机会，就会有新的形态发生

另外还有一个绕不过去的BTCFi和solana的竞争问题：

• 首先个人觉得BTCFi未来大规模还是会基于以太坊来做，这本身是强化以太坊公链叙事

• 像应用市场的发展，不可能只有苹果，那苹果和安卓未来会占多少份额，这个需要个人的判断

• 如果solana也行为啥不拿solana，这个还是个人信心问题，拿个5年不动，哪个能心态更好，拿得更稳

加密行业未来如何的问题：

• 赌性和灰产是基本盘，首先基本盘一直会在，加密不可能死

• 从趋势上看，传统金融已经在渗透链上业务，大公司也在做自己的产品

• 未来的周期或许跟之前不同，以前faB太容易赚钱，谁还做产品

• 这个周期可能会是一个转折点，让人们意识到直接faB不行了，会慢慢有更多人愿意做底层赚钱的产品

• 在openai3.5没出来前，英伟达的基础设施已经很好，iphone4之后几年才出来微信，这些都需要时间的积累和试错

• 如果偏要加个时间，个人觉得5-10年会迎来爆发期