一、什么是中期选举        美国中期选举（英语：United States Midterm Election）是美国每四年的总统任期中间（第二年的11月）举行的定期选举。

       美国国会大部分成员皆会在中期选举中改选，包括两年任期的众议院的435个全部席位，以及在参议院100个席位里33或34个、新议员将有完整六年任期，以及补选完成馀下任期（两年或四年）。  

       此外，50个州里的34个州将会在中期选举中选出四年任期的州长。佛蒙特州和新罕布什尔州则会在中期选举及总统选举年中选出两年任期的州长。所以，中期选举中会选出36位州长。许多州也会每两年，即中期选举年及总统大选年选出州议会官员和县级官员。特别选举（补选）经常和常规选举一起举行，会选出新的参议员及州长，但只有不完全的任期，通常只会完成原参议员及州长的任期。      

        由于选民会根据总统上任近两年来的政绩来在中期选举中改变自己的投票目标，因此中期选举可谓总统的期中考试，选举结果通常对总统所属执政党不利。            但过去有不少情况是在野党掌控国会的情况下，总统得以顺利连任，同时在野党继续掌控国会，包括亦有部分选民投票给在野党，希望国会由在野党掌控，以制衡执政党，避免执政党长期行政与立法“完全执政”的局势。     

      美国建国后大部分时间，历任总统所属执政党皆会在中期选举中落败或减少议席，只有1998年及2002年除外，而且总统所属执政党平均在众议院中失去29席，在参议院中失去4席。   

二、本次中期选举情况  1、本次选举结构 

理论上讲，有且只有三种结果： 

（1）民主党赢得参众两院 

（2）共和党赢得参众两院 

（3）两党各占一院

注意： 目前拜登所在民主党是占据了参众两院。  

2、目前来看哪种可能性更大

根据fivethirtyeight数据显示： 目前共和党有80% 概率赢得众议院。 而参议院方面民主党稍微占优，有53%概率。 所以，按照目前概率来看， 更大可能是第三种，两党各占一院。

三、中期选举对金融影响

1、历史股市数据

上图为中期选举年后股市12个月的表现。 可以看到，中期选举年后没有跌过，而且平均涨幅高达15.1。

而其他年份相同时间段美股涨幅只有7.1%

2、中期选举金融影响因素

核心论点： 每次中期选举后，执行党的权利被削弱。

我们上文说过， 美国建国后大部分时间，历任总统所属执政党皆会在中期选举中落败或减少议席，只有1998年及2002年除外，而且总统所属执政党平均在众议院中失去29席，在参议院中失去4席。 例如： 2018 年中期选举，民主党在众议院多获得40个席位，躺赢获得众议院。

所以这就意味着，中期选举后，美国两党之间会变得更加制衡。

对于市场而已，当权利被制衡时，政策的不确定性会下降。此时对于一些争议性方案就很难被通过，这样对于市场影响就大大降低。

如此一来，市场对消息可预测性增强，未来的不确定性降低。此时即使有坏消息也都是可预测到，影响就会减少，即我们常说的利空出尽的道理。

四、本次选举观点总结

结合我们之前说的三种结果情况： 无论共和党控制两院还是两党各占一院 结果都是一样的，那就是国会分裂，两党权利更加制衡。 这也是我们上述说的，市场乐意看到这种结果。 那对于民主党和拜登而言，未来两年想实施重大的支出计划将难上加难。因为共和党对于财政支出比较谨慎，所以未来拜登大撒钱会被抑制，这有利于控制通胀。而目前拜登主张的减税方案也可能会取消或者阉割。 另外共和党支持科技和数字货币，这都是潜在的利好。

推荐阅读：看懂宏观经济系列

第一部分：经济基本面https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404827379561529821

第二部分：经济政策 https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404828465546526837

第三部分：市场价格及指标  https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404828836448829674

第四部分：经济周期 https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404829589066350793

喜欢的朋友一点有收藏点赞啊，如果你还有什么想了解的，欢迎留言。

一、什么是中期选举        美国中期选举（英语：United States Midterm Election）是美国每四年的总统任期中间（第二年的11月）举行的定期选举。

       美国国会大部分成员皆会在中期选举中改选，包括两年任期的众议院的435个全部席位，以及在参议院100个席位里33或34个、新议员将有完整六年任期，以及补选完成馀下任期（两年或四年）。  

       此外，50个州里的34个州将会在中期选举中选出四年任期的州长。佛蒙特州和新罕布什尔州则会在中期选举及总统选举年中选出两年任期的州长。所以，中期选举中会选出36位州长。许多州也会每两年，即中期选举年及总统大选年选出州议会官员和县级官员。特别选举（补选）经常和常规选举一起举行，会选出新的参议员及州长，但只有不完全的任期，通常只会完成原参议员及州长的任期。      

        由于选民会根据总统上任近两年来的政绩来在中期选举中改变自己的投票目标，因此中期选举可谓总统的期中考试，选举结果通常对总统所属执政党不利。            但过去有不少情况是在野党掌控国会的情况下，总统得以顺利连任，同时在野党继续掌控国会，包括亦有部分选民投票给在野党，希望国会由在野党掌控，以制衡执政党，避免执政党长期行政与立法“完全执政”的局势。     

      美国建国后大部分时间，历任总统所属执政党皆会在中期选举中落败或减少议席，只有1998年及2002年除外，而且总统所属执政党平均在众议院中失去29席，在参议院中失去4席。   

二、本次中期选举情况  1、本次选举结构 

理论上讲，有且只有三种结果： 

（1）民主党赢得参众两院 

（2）共和党赢得参众两院 

（3）两党各占一院

注意： 目前拜登所在民主党是占据了参众两院。  

2、目前来看哪种可能性更大

根据fivethirtyeight数据显示： 目前共和党有80% 概率赢得众议院。 而参议院方面民主党稍微占优，有53%概率。 所以，按照目前概率来看， 更大可能是第三种，两党各占一院。

三、中期选举对金融影响

1、历史股市数据

上图为中期选举年后股市12个月的表现。 可以看到，中期选举年后没有跌过，而且平均涨幅高达15.1。

而其他年份相同时间段美股涨幅只有7.1%

2、中期选举金融影响因素

核心论点： 每次中期选举后，执行党的权利被削弱。

我们上文说过， 美国建国后大部分时间，历任总统所属执政党皆会在中期选举中落败或减少议席，只有1998年及2002年除外，而且总统所属执政党平均在众议院中失去29席，在参议院中失去4席。 例如： 2018 年中期选举，民主党在众议院多获得40个席位，躺赢获得众议院。

所以这就意味着，中期选举后，美国两党之间会变得更加制衡。

对于市场而已，当权利被制衡时，政策的不确定性会下降。此时对于一些争议性方案就很难被通过，这样对于市场影响就大大降低。

如此一来，市场对消息可预测性增强，未来的不确定性降低。此时即使有坏消息也都是可预测到，影响就会减少，即我们常说的利空出尽的道理。

四、本次选举观点总结

结合我们之前说的三种结果情况： 无论共和党控制两院还是两党各占一院 结果都是一样的，那就是国会分裂，两党权利更加制衡。 这也是我们上述说的，市场乐意看到这种结果。 那对于民主党和拜登而言，未来两年想实施重大的支出计划将难上加难。因为共和党对于财政支出比较谨慎，所以未来拜登大撒钱会被抑制，这有利于控制通胀。而目前拜登主张的减税方案也可能会取消或者阉割。 另外共和党支持科技和数字货币，这都是潜在的利好。

推荐阅读：看懂宏观经济系列

第一部分：经济基本面https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404827379561529821

第二部分：经济政策 https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404828465546526837

第三部分：市场价格及指标  https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404828836448829674

第四部分：经济周期 https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404829589066350793

喜欢的朋友一点有收藏点赞啊，如果你还有什么想了解的，欢迎留言。