导演【导演】12.19日行情分析，黎明前的黑暗，低波动的震荡，基本没有太多的参与欲望，耐心等待。
导演第932篇原创每日行情分析 2022.12.19 一、市场情绪： 二、图表结构： 1、大饼大饼1H的结构： 大饼第二笔还是在进行中，还是在MCAD回抽0轴的这个过程，这笔上升结束之后就会有第三笔1H的下跌。 第三笔1H的下跌的入场的关键就是在于是否会形成一个1H的底背离，如果形成一个1H的底背离的话那么可能最少有一笔1H的反弹。后面就看是否是继续运行1H的中枢。 大饼15F的结构： 目前大饼15F的级别还是在这个中枢范围之内震荡，走势浮动很小，基本没有任何的参与的欲望，还是耐心等待，低波动走势只能去做小幅度的网格量化交易会比较好，不然的话正常操作这种的基本没有参与的欲望。 属于躺平阶段。 2、姨太：姨太的1H的结构： 姨太的走势结构跟大饼一样，这笔还是在第二笔的1H的上的运行阶段，这笔走完还是会有第三笔1H的下跌是要走的。 姨太现阶段也是跟随大饼走势为主，看今天晚上的美股如何走了。估计大概率也会是跟随的走势。 3、交易策略 行情变化太快，很多不...
导演聊聊粉丝代币
2021年8月10日晚，梅西正式转会至巴黎圣日耳曼俱乐部，梅西在俱乐部为其准备的“欢迎礼包”中还获得了大量的粉丝代币“PSG”，PSG 的价格在梅西转会前几天上涨，代币价值上涨了 130% ，交易量超过 12 亿美元，新销售额约为 3000 万欧元。1、那么什么是粉丝代币呢？ 首先，粉丝代币是一种加密货币，是由各球队各俱乐部发行的，它是粉丝经济的产物。目的是希望球迷拥有喜爱球队对应的加密货币，一方面是支持球队，另一方面，持有者可以通过它获得各种与粉丝相关的会员福利，例如对俱乐部决定、奖励、商品设计和独特体验进行投票。体育俱乐部、音乐爱好者俱乐部和其他组织可以使用它们来实现民主化的组织体验、选举俱乐部领导等。 粉丝代币是常见的“同质化代币”，是完全“可替代的”或可互换的。这意味着，就像法币或现金一样，代币可以兑换体育俱乐部商品、VIP 体验等。此外，他们在俱乐部社区建设方面发挥着重要作用。 粉丝代币作为联系明星与粉丝的工具，一直充满想象空间，其价值潜力包括：作为明星变现和众筹的手段，让粉丝直接参与投资；作为粉丝的权益凭证，让明星有更自由的粉丝运营方式；借用明星影响力，让更多Web2...
导演从历史看，停止加息、开始减息 停止减息关键时间点后会有啥走势
桥水首席Ray Dalio说过： “我们现在所经历的每次危机，不过是历史的旧事重演”目前本年的加息到了尾声，CPI 昨天也超预期的降低，那我们结合历史，来看下在美股历年熊市中，停止加息、开始减息 停止减息等关键时间点后会有啥走势？ 希望可以给大家一些启发和帮助。上图是桥水对美联储政策对于历次熊市影响的研究，图中展示的是过去60 年美股跌超10% 的情况，每次V 字形都是股市的一次下跌和反弹，红色的部分就是美联储降息的周期。 熊市，分为2大类型 （1）经济周期引发的熊市 即经济过热，美联储不得不加息抑制经济，因此造成股市下跌。 这些熊市包括66/70/74/82/84/90/02年。 （2）黑天鹅引发的熊市 即突如其来的外因导致的股市下跌。 比如典型的 01年911 ，（前几天看《财阀家的小儿子》还专门看了这段行情），08年的次贷危机， 20 年的疫情。 对于美联储而言， 不同类型的熊市 ，政策是完全不同的。 **在经济周期引发的熊市中，**往往都是美联储先加息——股市下跌——转向开始减息后——市场反弹。 **但在黑天鹅引发的熊市中，**美联储基本直接开始减息，但因为外因太突然，往...
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导演【导演】12.19日行情分析，黎明前的黑暗，低波动的震荡，基本没有太多的参与欲望，耐心等待。
导演第932篇原创每日行情分析 2022.12.19 一、市场情绪： 二、图表结构： 1、大饼大饼1H的结构： 大饼第二笔还是在进行中，还是在MCAD回抽0轴的这个过程，这笔上升结束之后就会有第三笔1H的下跌。 第三笔1H的下跌的入场的关键就是在于是否会形成一个1H的底背离，如果形成一个1H的底背离的话那么可能最少有一笔1H的反弹。后面就看是否是继续运行1H的中枢。 大饼15F的结构： 目前大饼15F的级别还是在这个中枢范围之内震荡，走势浮动很小，基本没有任何的参与的欲望，还是耐心等待，低波动走势只能去做小幅度的网格量化交易会比较好，不然的话正常操作这种的基本没有参与的欲望。 属于躺平阶段。 2、姨太：姨太的1H的结构： 姨太的走势结构跟大饼一样，这笔还是在第二笔的1H的上的运行阶段，这笔走完还是会有第三笔1H的下跌是要走的。 姨太现阶段也是跟随大饼走势为主，看今天晚上的美股如何走了。估计大概率也会是跟随的走势。 3、交易策略 行情变化太快，很多不...
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2021年8月10日晚，梅西正式转会至巴黎圣日耳曼俱乐部，梅西在俱乐部为其准备的“欢迎礼包”中还获得了大量的粉丝代币“PSG”，PSG 的价格在梅西转会前几天上涨，代币价值上涨了 130% ，交易量超过 12 亿美元，新销售额约为 3000 万欧元。1、那么什么是粉丝代币呢？ 首先，粉丝代币是一种加密货币，是由各球队各俱乐部发行的，它是粉丝经济的产物。目的是希望球迷拥有喜爱球队对应的加密货币，一方面是支持球队，另一方面，持有者可以通过它获得各种与粉丝相关的会员福利，例如对俱乐部决定、奖励、商品设计和独特体验进行投票。体育俱乐部、音乐爱好者俱乐部和其他组织可以使用它们来实现民主化的组织体验、选举俱乐部领导等。 粉丝代币是常见的“同质化代币”，是完全“可替代的”或可互换的。这意味着，就像法币或现金一样，代币可以兑换体育俱乐部商品、VIP 体验等。此外，他们在俱乐部社区建设方面发挥着重要作用。 粉丝代币作为联系明星与粉丝的工具，一直充满想象空间，其价值潜力包括：作为明星变现和众筹的手段，让粉丝直接参与投资；作为粉丝的权益凭证，让明星有更自由的粉丝运营方式；借用明星影响力，让更多Web2...
导演从历史看，停止加息、开始减息 停止减息关键时间点后会有啥走势
桥水首席Ray Dalio说过： “我们现在所经历的每次危机，不过是历史的旧事重演”目前本年的加息到了尾声，CPI 昨天也超预期的降低，那我们结合历史，来看下在美股历年熊市中，停止加息、开始减息 停止减息等关键时间点后会有啥走势？ 希望可以给大家一些启发和帮助。上图是桥水对美联储政策对于历次熊市影响的研究，图中展示的是过去60 年美股跌超10% 的情况，每次V 字形都是股市的一次下跌和反弹，红色的部分就是美联储降息的周期。 熊市，分为2大类型 （1）经济周期引发的熊市 即经济过热，美联储不得不加息抑制经济，因此造成股市下跌。 这些熊市包括66/70/74/82/84/90/02年。 （2）黑天鹅引发的熊市 即突如其来的外因导致的股市下跌。 比如典型的 01年911 ，（前几天看《财阀家的小儿子》还专门看了这段行情），08年的次贷危机， 20 年的疫情。 对于美联储而言， 不同类型的熊市 ，政策是完全不同的。 **在经济周期引发的熊市中，**往往都是美联储先加息——股市下跌——转向开始减息后——市场反弹。 **但在黑天鹅引发的熊市中，**美联储基本直接开始减息，但因为外因太突然，往...
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最近我们已经聊了币圈熊市根本原因是美联储加息，美联储为什么加息 以及为什么失业率成为美联储加息新的指标？
深度聊下：币圈熊市的根本原因
美联储为什么要加息？
为什么失业率成为美联储加息新的指标?
有没有发现我们这几篇文章核心都是在聊通胀, 那到底什么是通胀，怎么衡量通胀、通胀带来哪些影响?
通货膨胀是在纸币流通的条件下，流通的货币超过实际需要量而引起的货币贬值、物价持续而普遍上涨的经济现象，其实质是社会总需求大于社会总供给的现象。 从经济表现来看，通货膨胀是指一般商品和服务项目价格水平全面、持续、大幅度上涨的一种经济状态。
通货膨胀具有以下主要特点： 1、一般商品和服务项目价格的上涨，而不是指股票、债券和其他金融资产价格的上涨；
2、价格水平全面的上涨，即商品和服务项目价格水平全面上涨，而非具体商品和服务项目价格或部分地区价格水平的上涨；
3、价格水平的持续性上涨，而非偶然、短期的价格上涨。
4、看货币供应量是否过大。
膨胀表现为物价上涨，但起因是货币供给过多，没有货币供给过多的物价上涨也不应属于通货膨胀。
随着经济全球化进程的加快，发生通货膨胀的原因也在发生变化，但目前按引起通货膨胀的原因和表现来看，一般把通货膨胀分为需求拉动型、结构型和成本推动型三种类型。
需求拉动型通胀是最常见的通货膨胀，其成因是消费增加。在这种情况下，需求超过了商品和服务的供应，而该现象导致了价格上涨。
比如： 面包师在市场中出售面包。这位面包师每周能制作大约 1,000 个面包，这是经营良好的情况，因为他每周都会卖出大约这个数量。
但假设面包的需求量大幅增长，或许经济状况有所改善，意味着消费者有更多的钱消费。因此，我们很可能看到面包师出售的面包价格上涨。
为什么？因为制作 1,000 条面包时，我们的面包师处于满负荷运转的状态。他的员工和烤箱的实际产量均无法超出这个数字。他可以配置更多烤箱，雇佣更多员工，但这需要时间。
目前来不及，我们的顾客太多，面包不够。某些顾客愿意为购买面包支付更高的价格，所以面包师相应提高价格也就再自然不过了。
现在，除了面包需求量增加外，想象一下经济状况改善也导致了牛奶、油和其他几种产品的需求量有所增长。这便是需求拉动型通货膨胀的定义。人们购买的商品越来越多，导致供不应求，价格随之上涨。
当原材料或生产成本增加导致价格水平上涨时，便会出现成本推动型通货膨胀。顾名思义，这类成本被“推”给了消费者。
我们回到之前面包师的情况。他配置了新的烤箱，雇佣了额外的员工，每周可生产 4,000 个面包。目前，供应迎合了需求，皆大欢喜。
一天，面包师听到了一些不幸的消息。本季小麦收成尤其糟糕，这意味着该地区所有面包店均供应不足。这位面包师必须为生产面包所需的小麦支付更高的费用。有了这笔额外的支出，他需要提高收取的价格，但消费者的需求并未增长。
另一种可能性是政府提高了最低工资标准。这增加了面包师的生产成本，因此，他必须再次提高现有面包的价格。
从宏观上看，成本推动型通货膨胀的成因通常是资源（如小麦或油）短缺、政府对商品税收增加或汇率下降（导致进口成本更高）。
固有型通货膨胀（又称为惯性通货膨胀）是一种由过去经济活动引发的通货膨胀。因此，如果前两种形式的通货膨胀随着时间推移而持续存在，则可能会触发这类通胀。
固有型通货膨胀与通胀预期以及物价工资螺旋上升的概念密切相关。
上述观点中的第一个概念是指，在经历一段时间的通货膨胀之后，个人和企业预计通胀将在未来持续存在。如果前几年出现通货膨胀，员工更有可能协商加薪，从而导致企业对其产品和服务收取更高费用。
物价工资螺旋上升的概念说明了固有型通货膨胀会引发通胀加剧的趋势。当雇主和工人无法就工资价值达成一致时，则有可能发生这种情况。虽然工人要求加薪是为了防止其财富受到预期通胀的影响，但雇主们却被迫提高了产品成本。这可能会导致自我强化式循环，即为了应对商品和服务的成本增加，工人又会进一步要求加薪，而这种情况会不停地循环下去。
一般认为，导致2022年全球高通货膨胀的原因，有二：
1、在2020年开始的全球新冠疫情之下，美国等西方主要国家，为了拉升被疫情暴击的经济，过量的印刷了“天量货币”。
美国疫情前的资产负债表是4.2万亿美元，2022年9月美国的资产负债表是9万亿美元，2年之间印钞规模，超过了过去40年的总和。
不只美国一国这个情况，欧洲、英国、日本等等国家，基本都是这种情况。甚至大部分国家，比美国的超发货币还要严重，搞得自家货币贬值、美元升值。
2、由于俄乌战争在2月份爆发，这导致全球能源、粮食价格暴涨。
2022年2月24日，俄乌战争爆发，美欧与俄罗斯之间，欧洲与俄罗斯之间的经济联系，几乎要被美国击废。
2022年3月，美国开始加息，表面上的原因是“治理国内通胀”，实际上更深层的意图，是在“全球经济危机”中，加大美元的国际竞争能力，意图吸引欧洲以及全球的避险资金，流入到美国。
1). 消费者物价指数（CPI）
消费者物价指数（CPI）是一种比较常见的衡量通货膨胀的方法，计算通货膨胀是基於一篮子商品和服务，这通常被称为“生活成本指数”。常见的生活成本指数是消费者物价指数(CPI)和零售价格指数(RPI)。这些指标与消费者每天经历的通货膨胀有关。每个央行在选择适当的项目纳入通胀计算时都面临著各自的阻力。
2). 核心CPI和整体CPI
在衡量一个经济体的通胀时，常用的衡量标准是核心CPI和整体CPI。这两个数据之间的区别非常简单，核心CPI指的是消费者价格指数中剔除波动较大的食品和能源价格的物价变化，而整体CPI则包括食品和能源价格。
3). 生产者物价指数（PPI）
生产者价格指数(PPI)是衡量生产初期阶段的通货膨胀，可以为制造商和工业企业提供必要的信息。下图显示了不同通胀指标(CPI、PPI和GDP平减指数)的历史对比。很明显，PPI是最不稳定的，部分原因是在全球金融危机等困难时期，生产者无法将相关成本转嫁给消费者。
4). GDP平减指数
另一种衡量通胀的指标是GDP平减指数，它只考虑国内商品，而CPI或RPI也包括外国商品。第二个关键区别是，GDP平减指数方法包括所有商品和服务，而CPI和RPI只衡量消费者购买的商品和服务的价格。由於GDP平减指数不受一篮子固定商品的限制，因此它比其他指数更有优势。
GDP平减指数=（名义GDP/实际GDP）*100
上述每个指标都有各自的特征，适用於不同的衡量标准。因此，没有“最好”的方法来计算通货膨胀。
PPI、CPI和GDP平减指数对比图
巴菲特说过“通货膨胀是投资者最大的敌人”。
所以，一般通胀会带来以下几方面影响：
1). 货币价值下降
从消费者的角度来看，通胀最明显的后果是商品和服务的成本上升。这意味着货币价值的下降，因为相比较通胀上升之前，相同数量的货币现在只能购买更少的商品和服务。
2). 贫富差距变化
通货膨胀压力在个人之间的不公平分配可能导致财富的变化。例如，在高通胀时期有贷款的个人将受益，因为他们的债务偿还的实际价值将随著时间的推移而下降。
3). 价格波动
不稳定的通胀数据会使企业运营复杂化，因为企业不知道如何确定价格。这可能对经济产生负面影响，因为企业和消费者都在调整支出以适应更高的通胀率。长期的商业交易也会带来更高的成本，因为不稳定的通货膨胀会导致对冲成本的更高风险溢价，这可能会降低外国投资者的信心。
4). 经济崩溃 对国民经济而言，往往持续的结构性通胀会引发一系列的危机，比如社会危机、债务危机以及资产价格泡沫。高通胀和波动在特定情况下也可能导致经济崩溃。
比如2007-09年的津巴布韦，一个月内物价飞涨800亿%，纸币形如废纸，经济停摆。
以欧美社会为例：
结构性通胀（成本推动型通货膨胀）导致社会贫富差距扩大，富人在资产价格上涨中获益颇丰，劳动者在低迷的实体经济中收入下降。
其中，遭受打击最大的是中产阶级。因为欧美政府会印发大量货币给穷人发放福利。给穷人发放的福利，富人资产价格的膨胀，以及政府债务规模的增加，最后买单的都是中产阶级。这让中产阶级的税务负担更加沉重，同时购房压力大大增加，负债率攀升。房子，对中产来说，只是名义上的资产，却是真实的负债。中产又是整个欧美社会的稳定基石，中产塌缩，将导致社会愈加不稳定，可能引发社会危机。
最近我们已经聊了币圈熊市根本原因是美联储加息，美联储为什么加息 以及为什么失业率成为美联储加息新的指标？
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美联储为什么要加息？
为什么失业率成为美联储加息新的指标?
有没有发现我们这几篇文章核心都是在聊通胀, 那到底什么是通胀，怎么衡量通胀、通胀带来哪些影响?
通货膨胀是在纸币流通的条件下，流通的货币超过实际需要量而引起的货币贬值、物价持续而普遍上涨的经济现象，其实质是社会总需求大于社会总供给的现象。 从经济表现来看，通货膨胀是指一般商品和服务项目价格水平全面、持续、大幅度上涨的一种经济状态。
通货膨胀具有以下主要特点： 1、一般商品和服务项目价格的上涨，而不是指股票、债券和其他金融资产价格的上涨；
2、价格水平全面的上涨，即商品和服务项目价格水平全面上涨，而非具体商品和服务项目价格或部分地区价格水平的上涨；
3、价格水平的持续性上涨，而非偶然、短期的价格上涨。
4、看货币供应量是否过大。
膨胀表现为物价上涨，但起因是货币供给过多，没有货币供给过多的物价上涨也不应属于通货膨胀。
随着经济全球化进程的加快，发生通货膨胀的原因也在发生变化，但目前按引起通货膨胀的原因和表现来看，一般把通货膨胀分为需求拉动型、结构型和成本推动型三种类型。
需求拉动型通胀是最常见的通货膨胀，其成因是消费增加。在这种情况下，需求超过了商品和服务的供应，而该现象导致了价格上涨。
比如： 面包师在市场中出售面包。这位面包师每周能制作大约 1,000 个面包，这是经营良好的情况，因为他每周都会卖出大约这个数量。
但假设面包的需求量大幅增长，或许经济状况有所改善，意味着消费者有更多的钱消费。因此，我们很可能看到面包师出售的面包价格上涨。
为什么？因为制作 1,000 条面包时，我们的面包师处于满负荷运转的状态。他的员工和烤箱的实际产量均无法超出这个数字。他可以配置更多烤箱，雇佣更多员工，但这需要时间。
目前来不及，我们的顾客太多，面包不够。某些顾客愿意为购买面包支付更高的价格，所以面包师相应提高价格也就再自然不过了。
现在，除了面包需求量增加外，想象一下经济状况改善也导致了牛奶、油和其他几种产品的需求量有所增长。这便是需求拉动型通货膨胀的定义。人们购买的商品越来越多，导致供不应求，价格随之上涨。
当原材料或生产成本增加导致价格水平上涨时，便会出现成本推动型通货膨胀。顾名思义，这类成本被“推”给了消费者。
我们回到之前面包师的情况。他配置了新的烤箱，雇佣了额外的员工，每周可生产 4,000 个面包。目前，供应迎合了需求，皆大欢喜。
一天，面包师听到了一些不幸的消息。本季小麦收成尤其糟糕，这意味着该地区所有面包店均供应不足。这位面包师必须为生产面包所需的小麦支付更高的费用。有了这笔额外的支出，他需要提高收取的价格，但消费者的需求并未增长。
另一种可能性是政府提高了最低工资标准。这增加了面包师的生产成本，因此，他必须再次提高现有面包的价格。
从宏观上看，成本推动型通货膨胀的成因通常是资源（如小麦或油）短缺、政府对商品税收增加或汇率下降（导致进口成本更高）。
固有型通货膨胀（又称为惯性通货膨胀）是一种由过去经济活动引发的通货膨胀。因此，如果前两种形式的通货膨胀随着时间推移而持续存在，则可能会触发这类通胀。
固有型通货膨胀与通胀预期以及物价工资螺旋上升的概念密切相关。
上述观点中的第一个概念是指，在经历一段时间的通货膨胀之后，个人和企业预计通胀将在未来持续存在。如果前几年出现通货膨胀，员工更有可能协商加薪，从而导致企业对其产品和服务收取更高费用。
物价工资螺旋上升的概念说明了固有型通货膨胀会引发通胀加剧的趋势。当雇主和工人无法就工资价值达成一致时，则有可能发生这种情况。虽然工人要求加薪是为了防止其财富受到预期通胀的影响，但雇主们却被迫提高了产品成本。这可能会导致自我强化式循环，即为了应对商品和服务的成本增加，工人又会进一步要求加薪，而这种情况会不停地循环下去。
一般认为，导致2022年全球高通货膨胀的原因，有二：
1、在2020年开始的全球新冠疫情之下，美国等西方主要国家，为了拉升被疫情暴击的经济，过量的印刷了“天量货币”。
美国疫情前的资产负债表是4.2万亿美元，2022年9月美国的资产负债表是9万亿美元，2年之间印钞规模，超过了过去40年的总和。
不只美国一国这个情况，欧洲、英国、日本等等国家，基本都是这种情况。甚至大部分国家，比美国的超发货币还要严重，搞得自家货币贬值、美元升值。
2、由于俄乌战争在2月份爆发，这导致全球能源、粮食价格暴涨。
2022年2月24日，俄乌战争爆发，美欧与俄罗斯之间，欧洲与俄罗斯之间的经济联系，几乎要被美国击废。
2022年3月，美国开始加息，表面上的原因是“治理国内通胀”，实际上更深层的意图，是在“全球经济危机”中，加大美元的国际竞争能力，意图吸引欧洲以及全球的避险资金，流入到美国。
1). 消费者物价指数（CPI）
消费者物价指数（CPI）是一种比较常见的衡量通货膨胀的方法，计算通货膨胀是基於一篮子商品和服务，这通常被称为“生活成本指数”。常见的生活成本指数是消费者物价指数(CPI)和零售价格指数(RPI)。这些指标与消费者每天经历的通货膨胀有关。每个央行在选择适当的项目纳入通胀计算时都面临著各自的阻力。
2). 核心CPI和整体CPI
在衡量一个经济体的通胀时，常用的衡量标准是核心CPI和整体CPI。这两个数据之间的区别非常简单，核心CPI指的是消费者价格指数中剔除波动较大的食品和能源价格的物价变化，而整体CPI则包括食品和能源价格。
3). 生产者物价指数（PPI）
生产者价格指数(PPI)是衡量生产初期阶段的通货膨胀，可以为制造商和工业企业提供必要的信息。下图显示了不同通胀指标(CPI、PPI和GDP平减指数)的历史对比。很明显，PPI是最不稳定的，部分原因是在全球金融危机等困难时期，生产者无法将相关成本转嫁给消费者。
4). GDP平减指数
另一种衡量通胀的指标是GDP平减指数，它只考虑国内商品，而CPI或RPI也包括外国商品。第二个关键区别是，GDP平减指数方法包括所有商品和服务，而CPI和RPI只衡量消费者购买的商品和服务的价格。由於GDP平减指数不受一篮子固定商品的限制，因此它比其他指数更有优势。
GDP平减指数=（名义GDP/实际GDP）*100
上述每个指标都有各自的特征，适用於不同的衡量标准。因此，没有“最好”的方法来计算通货膨胀。
PPI、CPI和GDP平减指数对比图
巴菲特说过“通货膨胀是投资者最大的敌人”。
所以，一般通胀会带来以下几方面影响：
1). 货币价值下降
从消费者的角度来看，通胀最明显的后果是商品和服务的成本上升。这意味着货币价值的下降，因为相比较通胀上升之前，相同数量的货币现在只能购买更少的商品和服务。
2). 贫富差距变化
通货膨胀压力在个人之间的不公平分配可能导致财富的变化。例如，在高通胀时期有贷款的个人将受益，因为他们的债务偿还的实际价值将随著时间的推移而下降。
3). 价格波动
不稳定的通胀数据会使企业运营复杂化，因为企业不知道如何确定价格。这可能对经济产生负面影响，因为企业和消费者都在调整支出以适应更高的通胀率。长期的商业交易也会带来更高的成本，因为不稳定的通货膨胀会导致对冲成本的更高风险溢价，这可能会降低外国投资者的信心。
4). 经济崩溃 对国民经济而言，往往持续的结构性通胀会引发一系列的危机，比如社会危机、债务危机以及资产价格泡沫。高通胀和波动在特定情况下也可能导致经济崩溃。
比如2007-09年的津巴布韦，一个月内物价飞涨800亿%，纸币形如废纸，经济停摆。
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结构性通胀（成本推动型通货膨胀）导致社会贫富差距扩大，富人在资产价格上涨中获益颇丰，劳动者在低迷的实体经济中收入下降。
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