“以史为镜，可以知兴替。” ——《旧唐书·魏徵传》 文 | Frank Fan @Arcane Labs Don @Arcane Labs 编辑 | Charles @Arcane Labs 任何事物的创新与发展都离不开在前人的基础和问题上做迭代。本文将从行业经历过的三次大周期出发，根据所观察到的行业现象与细节，分析行业赛道演进方向的变化规律。再对下一轮周期行业会达到的阶段和热门赛道做预测研判。 “区块链”一词自比特币白皮书于2009年诞生以来，已经走过了13个年头。从一个默默无闻的名词变成了一个人尽皆知的行业，衍生出无数枝繁叶茂的生态和赛道。数轮牛熊的变化，行业从无到有，让很多专注在行业各个赛道的早期玩家顺势而起，收获了其中的巨额财富。回看这几年行业各个赛道的变化，我们不难发现隐藏其中的规律。 首先，众所周知的是，区块链行业一直是一个周期行为特别显著的行业。在牛市周期中，行业极度繁荣，不断催生泡沫。而在熊市周期中，行业又非常冷清惨淡，快速出清。时间上曾一直以比特币减半为时间节点，伴随着大量资金的疯狂涌入进场和落寞离场割肉，形成了一个四年为一轮牛熊周期的行业规律。 而在每一轮周期...

“以史为镜，可以知兴替。” ——《旧唐书·魏徵传》 文 | Frank Fan @Arcane Labs Don @Arcane Labs 编辑 | Charles @Arcane Labs 任何事物的创新与发展都离不开在前人的基础和问题上做迭代。本文将从行业经历过的三次大周期出发，根据所观察到的行业现象与细节，分析行业赛道演进方向的变化规律。再对下一轮周期行业会达到的阶段和热门赛道做预测研判。 “区块链”一词自比特币白皮书于2009年诞生以来，已经走过了13个年头。从一个默默无闻的名词变成了一个人尽皆知的行业，衍生出无数枝繁叶茂的生态和赛道。数轮牛熊的变化，行业从无到有，让很多专注在行业各个赛道的早期玩家顺势而起，收获了其中的巨额财富。回看这几年行业各个赛道的变化，我们不难发现隐藏其中的规律。 首先，众所周知的是，区块链行业一直是一个周期行为特别显著的行业。在牛市周期中，行业极度繁荣，不断催生泡沫。而在熊市周期中，行业又非常冷清惨淡，快速出清。时间上曾一直以比特币减半为时间节点，伴随着大量资金的疯狂涌入进场和落寞离场割肉，形成了一个四年为一轮牛熊周期的行业规律。 而在每一轮周期...