大切なのは、変化を追いかけたり、古いものに固執して歴史的傾向に逆らったりするのではなく、本当に落ち着いて、忍耐強く、変化するものと変わらないものをすべて理解し、自分にとって適切な投資哲学に高めることです。

スタンフォード大学のケリー・マクゴニガル教授は、著書『The Willpower Instinct』の中で、19 匹のチンパンジーと 40 人の人間を対決させるという非常に興味深い実験を行いました。要点は、選ばれた 19 匹のチンパンジーをハーバード大学とドイツのライプツィヒ大学の学生と対決させるというものでした。対決の内容は、参加者はそれぞれ、自分の好きな食べ物をすぐに 2 皿食べるか、2 分間待ってから自分の好きな食べ物を 6 皿食べるかを選択する機会が与えられます。

その結果、チンパンジーの 72% が待つことを選択したのに対し、人間では待つ意思があると答えたのはわずか 19% でした。結論としては、人間の忍耐力はチンパンジーほど優れていないということです。

実験結果がなぜこのような結果になったのか、私たちは深く掘り下げるつもりはありません。個々の実験に関しては、実験方法、特定の環境、参加者自身についてさらに議論する必要があり、結果は普遍的ではない可能性があります。しかし、同様の現象は確かに、投資の世界では忍耐力がますます少なくなってきているという、深く考え続ける価値のある疑問を提起しています。

まず、「誰もゆっくり金持ちになりたいとは思っていないから」です。
どこで見たかは覚えていないが、誰かがバフェットにこう尋ねた。「あなたの投資システムはとてもシンプルですが、なぜ他の人はあなたと同じことをしないのですか？」バフェットはこう答えた。「誰もゆっくりと金持ちになりたいとは思わないからです。」この一文は、この時代に私たちが直面しているほぼすべての問題を要約している。人類社会が産業社会に発展して以来、生産性が大幅に向上したため、過去 200 年以上の間に生み出された生産性は、それ以前のすべての時代に生み出された総生産性をはるかに上回っている。

こうした生産力が富に変わり始めると、次々と富の神話が生まれ、一夜にして大金持ちになるという現象が見られるようになる。誰もが「早く金持ちにならなければ老いてしまう」と感じているときこそ、忍耐そのものを辛抱強く見つめ直すときなのかもしれない。

2 - 投資対象を探す際の忍耐力 市場には何千もの銘柄がありますが、
その中で、利益を生む本当の投資対象をどうやって見つければいいのでしょうか。これは、ほぼすべての投資家が避けられない質問です。答えはたくさんあるかもしれませんし、明らかに非常に複雑ですが、いずれにしても、忍耐は避けられない答えです。

有名な野球選手、テッド・ウィリアムズの方法は、投資にとって非常に啓発的な実践です。彼は過去 70 年間で 1 シーズンに 400 回ヒットを打った唯一の野球選手であり、彼は打撃ゾーンを 77 の大きな野球のマス目に分割しました。彼は、たとえ三振できたとしても、ボールが「ベスト」マス目に落ちたときだけスイングしました。なぜなら、それらの「ベスト」マス目を打とうとスイングすると、成功率が大幅に低下するからです。

ご存知のとおり、投資は認識の実現です。投資家は皆、この世界、私たちが属する市場、そして上場企業についてそれぞれ異なる理解を持っているため、テッド・ウィリアムズのように、自分の理解に一致するターゲットを継続的に探さなければなりません。短期間で見つけられるのは幸運なことかもしれません。しかし、ほとんどの場合、投資機会が現れるのを待つには大きな忍耐が必要です。

これには、確固たる信念を持ち、忍耐強く、単に取引するためだけに安易に取引するのではなく、本当に重要な投資機会に資金を集中させる必要があります。バフェットが言ったように、生涯で購入できるターゲットの数を表す 20 個のマス目しかないカードがあり、各投資ターゲットのマス目を 1 つずつ消すと想像してください。この方法は、大多数の投資家の収益を大幅に向上させる可能性があります。

3 - 忍耐強くポジションを維持する
忍耐強く適切な投資対象を見つけることは、投資を成功させるための第一歩にすぎません。次に来るのは、長期的な成長の可能性を本当に秘めた対象にしっかりとポジションを保持することです。複利は世界第 8 の不思議と言われ、一見するとささやかなリターンですが、時間の経過とともに蓄積されていくと、驚くほど大きなリターンをもたらす可能性があることは誰もが知っています。

しかし、複利の威力を真に発揮するには、基礎となるポジションをしっかりと持ち続ける忍耐力が必要であることに、あまり気づかれないかもしれません。長期にわたってしっかりと忍耐強くポジションを保有しないと、複利は簡単に中断され、これまでの蓄積を無駄にしてしまうことになります。

論理的に理解するのは難しくありませんが、ポジションを本当に辛抱強く保持するのは簡単ではありません。その理由は、銘柄を保有する過程では、ほとんどの時間が平凡なものであり、これらの平凡な瞬間の長期的な期待収益はゼロに近くなるという事実にあります。本当に利益や損失に貢献する瞬間はわずかです。これらの本当の利益や損失がいつ発生するかわからないため、辛抱強く保有することによってのみ、一定の利益を得ることができます。

しかし、難しいのは、投資する銘柄が平凡な時期にあるときでも、市場にはエキサイティングな瞬間を経験する銘柄が常に存在するという事実です。これらの銘柄の魅力的な継続的な利益は、常に投資家の心を魅了します。少し忍耐力が欠けると、保有している銘柄を売却し、非常に魅力的に見える銘柄を「追いかける」かもしれません。時間が経つにつれて、銘柄を追いかけるエキサイティングな瞬間は終わりに近づき、投資家は元々保有していた銘柄の大幅な上昇を逃すことがよくあります。これはおそらく、高値を追いかけて安値を売る、つまり下がったら買い、上がったら売るという考え方によるものです。

4 -変化と永続性に辛抱強く対処する。
もちろん、保有プロセス中、私たちが属する市場や上場企業自体は常に変化しています。投資家にとって、忍耐強く保有するということは、同じままでいることではなく、市場や上場企業自体の変化に基づいて対応する調整を行うことを意味します。ファンダメンタルズが改善し、将来の見通しが明るい銘柄については、さらに保有を増やすことができます。悪化した銘柄については、売り切れるまで適時にポジションを減らす必要があります。これは常に追跡する必要があるプロセスです。

忍耐力に欠け、分析せずにただシンボルを聞いて従うだけでよいと考えるのは、長期的な利益を得るための持続可能な方法ではありません。したがって、複雑な変化に直面したときは、大きな忍耐力を維持し、すべてのイベントの背後にある複雑な部分を注意深く分析し、保有資産への真の影響を理解する必要があります。

同時に、市場がどのように変化しても、決して変わらないものもあります。これらの不変のものこそが、市場の運営を決定する最も基本的で、基本的で、揺るぎない客観的法則です。投資家は、謙虚で慎重な姿勢を常に維持し、学ぶよう努め、認識を研ぎ澄まし、真実にできる限り近づく必要があります。これは一瞬でできるプロセスではありません。むしろ、多くの回り道をし、疑問や葛藤を経験し、自分を磨くことが必要になるかもしれません。それに伴うには大きな忍耐が必要であり、このプロセスでは、長期的な目標とビジョン、そしてあらゆる小さなことから始まる根拠のある行動が必要です。

資本市場の変化と永続性に忍耐強く向き合うには、投資家は現状維持に固執するのではなく、これらの変化と永続性の理由と源泉を理解することが必要です。重要なのは、変化を追ったり、惰性で歴史の流れに逆らったりするのではなく、真に落ち着いて耐え、すべての変化と永続性を理解し、自分に合った投資哲学を高めることです。

5 - 番目に、忍耐強く知恵を求めてください。
投資を真に精神的な実践として捉える投資家にとって、投資で優れた成果を上げることには、知恵にさらに近づくというより深い目的があります。生涯にわたる投資は、知恵を忍耐強く追求する生涯にわたるプロセスです。

資本市場は経済活動のバロメーターであり、社会全体の運営を映す鏡です。さまざまな業界の最も代表的な企業がここに集まっています。上場企業のビジネスモデル、製品、開発プロセスを研究することで、投資家は実際に社会経済の過去の歴史的発展、現在の開発状況を理解し、将来の開発動向を判断しています。さらに満足できるのは、この知恵の探求において、投資家が正しい判断と予測から高い利益を得ることが多いため、追加の報酬が得られることです。

しかし、このプロセスは非常に面白く、見返りも大きいため、長期にわたる蓄積が必要なプロセスであると判断されます。多くの理論や見解を自らの直接の実践を通じて検証し、不正確なものや不適切なものを捨て去り、真に自分に属する知恵を見つける必要があります。

6 - 番目に、忍耐力を持つにはどうすればよいでしょうか?
この時点で、私たちが必然的に議論する必要がある質問の 1 つは、忍耐力を持つにはどうすればよいかということです。前のテキストでの議論から、この質問に対する具体的な答えは人によって異なりますが、共通の原則がいくつかあることは間違いないという結論に簡単に達することができます。

忍耐力を持つには、まず自分自身の目標を明確にする必要があります。投資家にとって、人生には、たとえこのプロセスが少し遅いとしても、常に改善し、成功に向かって進むことが求められます。目標に継続的に近づくことができれば、正しい道を歩んでいることになります。本当に達成したいことが明確になれば、過度に不安になる必要はなく、一夜にして富を得た人を羨む必要もありません。人生における富の蓄積には独自のルールがあることを理解し、自分の目標に集中することが、すべての忍耐の出発点です。

忍耐とは発展の法則を理解することであり、資本市場であろうと上場企業であろうと、それらはすべて客観的な発展の法則に従うものです。したがって、投資対象を見つけることであろうと、投資ポジションを保持することであろうと、何かをしながら考えるプロセスを持つという良い思考習慣を養う必要があります。よく考えた後でのみ、好条件に直面しても逆境に直面しても、行動を途中で放棄することはありません。

さらに、忍耐を自然な行動として内面化し、それが性格の一部になるまで、忍耐が生活のあらゆる面にもたらす恩恵を本当に享受し、忍耐のために余分な努力をする必要はありません。これには、常に考え、観察する能力を持ち、日常生活で見たり聞いたりするすべてのものを洗練し、合理的な思考を意識的に選択する必要があります。このプロセスを通じて、人々は自然に合理的で冷静になり、常に知恵に近づき、常に自分自身を向上させるようになります。