原文作者：@0xPrismatic 编译：BTX CapitalDelphi Digital 研究员 0xPrismatic 认为生成艺术及其衍生的 NFT 是值得关注的，艺术 NFT 在未来将占据更大的市场份额。可以被打印出来而无需屏幕显示的 NFT 目前相对更受欢迎。而动态的艺术 NFT 的潜力尚未被完全解锁，这可能还需要等待新的硬件设备的问世。生成艺术将成为 21 世纪的决定性艺术运动之一。我认为生成艺术值得关注👩🎨 🎨 生成艺术很漂亮，而且可以与 NFT 完美结合。它处于科技与文化的交汇处。无论市场如何变幻，这一点都没有改变。 生成艺术与其他实用性的真正价值受到质疑的 NFT 类型不同（例如 PFP、GameFi）。生成艺术NFT 有很大的发展空间。 2021 年的艺术 NFT 销售额仅 28亿美元（生成艺术和数字艺术的总和），仅占全球艺术品销售额的 4.3%（650亿）。 不难想象，艺术 NFT 会很快占据更大的艺术市场份额。 Art Blocks 是当今最大的长篇生成艺术平台，拥有许多顶级收藏品，如 Fidenza 和 Ringers。我们从定性和定量的角度分析...

原文作者：@0xPrismatic 编译：BTX CapitalDelphi Digital 研究员 0xPrismatic 认为生成艺术及其衍生的 NFT 是值得关注的，艺术 NFT 在未来将占据更大的市场份额。可以被打印出来而无需屏幕显示的 NFT 目前相对更受欢迎。而动态的艺术 NFT 的潜力尚未被完全解锁，这可能还需要等待新的硬件设备的问世。生成艺术将成为 21 世纪的决定性艺术运动之一。我认为生成艺术值得关注👩🎨 🎨 生成艺术很漂亮，而且可以与 NFT 完美结合。它处于科技与文化的交汇处。无论市场如何变幻，这一点都没有改变。 生成艺术与其他实用性的真正价值受到质疑的 NFT 类型不同（例如 PFP、GameFi）。生成艺术NFT 有很大的发展空间。 2021 年的艺术 NFT 销售额仅 28亿美元（生成艺术和数字艺术的总和），仅占全球艺术品销售额的 4.3%（650亿）。 不难想象，艺术 NFT 会很快占据更大的艺术市场份额。 Art Blocks 是当今最大的长篇生成艺术平台，拥有许多顶级收藏品，如 Fidenza 和 Ringers。我们从定性和定量的角度分析...

原文：Joel John 编译：BTX Capital Chainalysis 发布了他们最新的 web3 报告。以下是 109 页报告的摘要以及我的一些评论。在开始阅读之前我需要先做出警告：我使用了多个图表来得出/支持结论。不同的人查看相同的数据集可能会得出完全不同的结论。这些数据点本身没有多大意义。这就是为什么我为每个陈述使用了四到五个图表。单个个数据点是不能反映全貌的。 TL;DR去中心化交易所的交易量已超过1 万亿美元仍然还有约55% 的资产交易量流向交易所。NFT 是散户进入市场的关键。与NFT 交互的钱包平均使用期限为10 天，而DeFi 为300 天。NFT 链上手续费方面增长最快的类别。在以太坊上的占比从每年5% 增加至25%。去中心化交易所集中程度显著。排名前 5 的去中心化交易所占据了约 85% 的交易量。去中心化借贷平台有相同趋势。Aave 和 DeFi 共同控制约90% 的借贷资金。从借贷平台借出的所有资产中，约50% 流向交易所。与 DeFi 相关的 DAO 的平均资产管理规模约为1 亿。（60 个DAO 合计处理 60 亿美元）Chainalysis ...

原文：Joel John 编译：BTX Capital Chainalysis 发布了他们最新的 web3 报告。以下是 109 页报告的摘要以及我的一些评论。在开始阅读之前我需要先做出警告：我使用了多个图表来得出/支持结论。不同的人查看相同的数据集可能会得出完全不同的结论。这些数据点本身没有多大意义。这就是为什么我为每个陈述使用了四到五个图表。单个个数据点是不能反映全貌的。 TL;DR去中心化交易所的交易量已超过1 万亿美元仍然还有约55% 的资产交易量流向交易所。NFT 是散户进入市场的关键。与NFT 交互的钱包平均使用期限为10 天，而DeFi 为300 天。NFT 链上手续费方面增长最快的类别。在以太坊上的占比从每年5% 增加至25%。去中心化交易所集中程度显著。排名前 5 的去中心化交易所占据了约 85% 的交易量。去中心化借贷平台有相同趋势。Aave 和 DeFi 共同控制约90% 的借贷资金。从借贷平台借出的所有资产中，约50% 流向交易所。与 DeFi 相关的 DAO 的平均资产管理规模约为1 亿。（60 个DAO 合计处理 60 亿美元）Chainalysis ...

译者：Glassnode 编译：BTX Capital比特币和以太坊在 7 月的 FOMC 会议后受到风险偏好情绪的刺激，均出现了反弹，摆脱了极度超卖的状况。目前的市场关注点是这究竟会是熊市的暂时性的缓解反弹，还是可持续看涨冲动的开始。本期的 Glassnode 链上周报将利用链上活动作为基准来探索这一概念。**比特币和数字资产市场对美联储本周加息 75 个基点反应强烈，本周比特币收盘上涨 5.7%，以太坊上涨 7.6%。**由于美联储主席鲍威尔表示，目前 2.25% 至 2.5% 的联邦基金利率目标现在被认为是中性的，并且关注经济放缓的发展数据，因此大盘对 FOMC 的声明做出了积极反应。 在许多方面，最近比特币和以太坊的积极价格走势为多头带来了期待已久的宽慰，他们经受住了近九个月的持续下跌趋势。2022 年的熊市对数字资产领域造成了历史性的不利影响。然而，在经历了如此持续的避险情绪之后，注意力转向了这是一次熊市缓解反弹，还是持续看涨冲动的开始。 在本文中，我们将利用链上活动作为基准来探索这一概念，以及市场是否正在发出新需求涌入的信号，或者它是否缺乏持续的跟进。比特币活动横盘整...

译者：Glassnode 编译：BTX Capital比特币和以太坊在 7 月的 FOMC 会议后受到风险偏好情绪的刺激，均出现了反弹，摆脱了极度超卖的状况。目前的市场关注点是这究竟会是熊市的暂时性的缓解反弹，还是可持续看涨冲动的开始。本期的 Glassnode 链上周报将利用链上活动作为基准来探索这一概念。**比特币和数字资产市场对美联储本周加息 75 个基点反应强烈，本周比特币收盘上涨 5.7%，以太坊上涨 7.6%。**由于美联储主席鲍威尔表示，目前 2.25% 至 2.5% 的联邦基金利率目标现在被认为是中性的，并且关注经济放缓的发展数据，因此大盘对 FOMC 的声明做出了积极反应。 在许多方面，最近比特币和以太坊的积极价格走势为多头带来了期待已久的宽慰，他们经受住了近九个月的持续下跌趋势。2022 年的熊市对数字资产领域造成了历史性的不利影响。然而，在经历了如此持续的避险情绪之后，注意力转向了这是一次熊市缓解反弹，还是持续看涨冲动的开始。 在本文中，我们将利用链上活动作为基准来探索这一概念，以及市场是否正在发出新需求涌入的信号，或者它是否缺乏持续的跟进。比特币活动横盘整...

原文：Ethan Levy 编译：BTX Capital 今年年初，当第一次有人建议我研究区块链游戏时，我立即拒绝了这个想法。 “NFT 是数字蛇油！”我在愤怒地退出视频会议之前大喊大叫，让 N3TWORK 的首席运营官 Dan Barnes 怀疑我是否在一场不合季节的飓风中丧生。几天后，当围绕 NFT 设计游戏的想法再次被最巧妙地提出时，我解释说：“我只是认为 MC Hammer 在 Clubhouse 上推广的任何技术都不会成真。” “帮我一个忙，花点时间调查一下 NBA Topshot”的回应让我踏上了一段旅程，最终让我转向了加密货币。 我的心意并没有立即改变。我将区块链游戏归类为只有阅读 TechCrunch 的人们才会关心但“普通人”永远不会采用的事物。就在第二天，我正在和一位父亲一样的朋友聊天，看着我们的孩子们玩耍。他是一位“普通人”，不从事技术工作并且绝对不会将错误配置推向生产。他问我是否听说过 NBA Topshot。 “你得试试这个东西。我姐夫的账户价值超过 15,000 美元。” 第二天，我就开始排队等待我的第一个空投了，幸运地抽到了一个限量版的 Tyler ...

原文：Ethan Levy 编译：BTX Capital 今年年初，当第一次有人建议我研究区块链游戏时，我立即拒绝了这个想法。 “NFT 是数字蛇油！”我在愤怒地退出视频会议之前大喊大叫，让 N3TWORK 的首席运营官 Dan Barnes 怀疑我是否在一场不合季节的飓风中丧生。几天后，当围绕 NFT 设计游戏的想法再次被最巧妙地提出时，我解释说：“我只是认为 MC Hammer 在 Clubhouse 上推广的任何技术都不会成真。” “帮我一个忙，花点时间调查一下 NBA Topshot”的回应让我踏上了一段旅程，最终让我转向了加密货币。 我的心意并没有立即改变。我将区块链游戏归类为只有阅读 TechCrunch 的人们才会关心但“普通人”永远不会采用的事物。就在第二天，我正在和一位父亲一样的朋友聊天，看着我们的孩子们玩耍。他是一位“普通人”，不从事技术工作并且绝对不会将错误配置推向生产。他问我是否听说过 NBA Topshot。 “你得试试这个东西。我姐夫的账户价值超过 15,000 美元。” 第二天，我就开始排队等待我的第一个空投了，幸运地抽到了一个限量版的 Tyler ...

​​​ 原文作者：Javier Barnes 编译：BTX Capital当前 Web3 领域的大规模减速是重新评估和重新思考 Web3 游戏基本面的好时机。作者认为不稳定的加密货币和当前 Web3 游戏玩家群体的投机偏好是影响 Web3 游戏可持续发展的两个最大的挑战。不存在所有人都能赚钱的游戏，Web3游戏能否可持续发展的关键不仅仅在于盈利能力，更在于其本身的游戏性。尽管许多白皮书都提到了可持续性，但之前的淘金热意味着对于大多数玩家和加密投资者来说，这只是助长炒作的另一个承诺。所有相关方的目标仍然是获得巨大的投资回报，而玩家能够玩到的游戏本身则往往被降级为次要目标。 最近发生的事件表明如何让游戏做到长期甚至中期运行仍然是一个悬而未决的话题。而在我看来，Web3 游戏的可持续性存在两个主要挑战：Web3 游戏可持续性的挑战挑战 1：大多数 L1 加密货币都不稳定，尤其是那些包含巨鲸的加密货币。因此，如果它们的价值波动，就可能会破坏建立在它们之上的整个系统。 例如，如今几乎所有 Web3 游戏都因自身无法控制的原因而陷入亏损：因为市场处于亏损状态，玩家不进行交易，新玩家便不会加入...

​​​ 原文作者：Javier Barnes 编译：BTX Capital当前 Web3 领域的大规模减速是重新评估和重新思考 Web3 游戏基本面的好时机。作者认为不稳定的加密货币和当前 Web3 游戏玩家群体的投机偏好是影响 Web3 游戏可持续发展的两个最大的挑战。不存在所有人都能赚钱的游戏，Web3游戏能否可持续发展的关键不仅仅在于盈利能力，更在于其本身的游戏性。尽管许多白皮书都提到了可持续性，但之前的淘金热意味着对于大多数玩家和加密投资者来说，这只是助长炒作的另一个承诺。所有相关方的目标仍然是获得巨大的投资回报，而玩家能够玩到的游戏本身则往往被降级为次要目标。 最近发生的事件表明如何让游戏做到长期甚至中期运行仍然是一个悬而未决的话题。而在我看来，Web3 游戏的可持续性存在两个主要挑战：Web3 游戏可持续性的挑战挑战 1：大多数 L1 加密货币都不稳定，尤其是那些包含巨鲸的加密货币。因此，如果它们的价值波动，就可能会破坏建立在它们之上的整个系统。 例如，如今几乎所有 Web3 游戏都因自身无法控制的原因而陷入亏损：因为市场处于亏损状态，玩家不进行交易，新玩家便不会加入...

原文：DeFi Surfer 编译：BTX Capital TL;DR 当前的法币和金融系统存在根本性的缺陷。加密货币，特别是比特币，为个人和国家提供了一种有趣且可能越来越有吸引力的替代系统。加密面临的最大挑战可能不是技术，而是消费者行为。当前的系统运行仍然良好，对用户有巨大的粘性，所以改变不会在一夜间发生。本文的前提尽管自 2009 年比特币推出以来加密货币迅速崛起，但**大多数人仍然不明白为什么存在加密货币或它的潜力是什么。**根据我的经验，这个问题在受过高等教育和相对富裕的人群中最为严重。与其他人群的统计数据相比，富人难以理解现有金融体系如何存在严重缺陷，并且不理解加密技术可以提供的价值。如果一个系统对某些人来说效果很好，那么他们就没有理由去了解替代方案，更不用说寻找它们了。 这篇文章对加密货币进行了简单的介绍，并在非常高的层次上解释了这项新技术存在的原因。虽然这篇文章可能无法让你改变加密货币只不过是一个泡沫的看法，但即使是最狂热的加密货币怀疑论者也应该对加密货币的技术和潜在的未来应用有更大的了解。 如果你想要更令人信服的论据，请相信我说的加密货币是自互联网诞生以来以来最深...

原文：DeFi Surfer 编译：BTX Capital TL;DR 当前的法币和金融系统存在根本性的缺陷。加密货币，特别是比特币，为个人和国家提供了一种有趣且可能越来越有吸引力的替代系统。加密面临的最大挑战可能不是技术，而是消费者行为。当前的系统运行仍然良好，对用户有巨大的粘性，所以改变不会在一夜间发生。本文的前提尽管自 2009 年比特币推出以来加密货币迅速崛起，但**大多数人仍然不明白为什么存在加密货币或它的潜力是什么。**根据我的经验，这个问题在受过高等教育和相对富裕的人群中最为严重。与其他人群的统计数据相比，富人难以理解现有金融体系如何存在严重缺陷，并且不理解加密技术可以提供的价值。如果一个系统对某些人来说效果很好，那么他们就没有理由去了解替代方案，更不用说寻找它们了。 这篇文章对加密货币进行了简单的介绍，并在非常高的层次上解释了这项新技术存在的原因。虽然这篇文章可能无法让你改变加密货币只不过是一个泡沫的看法，但即使是最狂热的加密货币怀疑论者也应该对加密货币的技术和潜在的未来应用有更大的了解。 如果你想要更令人信服的论据，请相信我说的加密货币是自互联网诞生以来以来最深...

原文：DeFi Education 编译：BTX Capital “P/E”代表市盈率，它是代币价格与底层协议收益的比率。在股票中，市盈率是股票价格和每股收益的比率。 人们在股票中使用市盈率是为了创造可比性，比如： A 公司生产一种产品并获得了 1 亿美元的收入。 B 公司生产另一种产品并且也获得了 1 亿美元的收入。 你应该买哪一家的股票呢？没办法知道。 现在假设你可以以 3 亿美元的价格收购 A 公司，以 5 亿美元的价格收购 B 公司。 你还知道 A 公司的市盈率为 3 倍，而 B 公司的市盈率为 5 倍。 A 公司比 B 公司“便宜”。当然，这并不一定意味着它被低估了并且值得买入。也许 B 公司的增长速度更快，因此市场对其收益的估值高于 A 公司。为了理解这个概念，让我们假设所有其他条件都相同，A 公司是更便宜的。 通过查看每家公司的市盈率，我们能够为这两家公司之间的比较建立基础，从而使我们能够做出更明智的投资决策。你还可以查看“远期市盈率”倍数，即当前价格与预期收益的比值。远期市盈率告诉你市场如何评估未来的收益。 即使在股票领域，市盈率也有很多限制。比如说市盈率没有考虑...

原文：DeFi Education 编译：BTX Capital “P/E”代表市盈率，它是代币价格与底层协议收益的比率。在股票中，市盈率是股票价格和每股收益的比率。 人们在股票中使用市盈率是为了创造可比性，比如： A 公司生产一种产品并获得了 1 亿美元的收入。 B 公司生产另一种产品并且也获得了 1 亿美元的收入。 你应该买哪一家的股票呢？没办法知道。 现在假设你可以以 3 亿美元的价格收购 A 公司，以 5 亿美元的价格收购 B 公司。 你还知道 A 公司的市盈率为 3 倍，而 B 公司的市盈率为 5 倍。 A 公司比 B 公司“便宜”。当然，这并不一定意味着它被低估了并且值得买入。也许 B 公司的增长速度更快，因此市场对其收益的估值高于 A 公司。为了理解这个概念，让我们假设所有其他条件都相同，A 公司是更便宜的。 通过查看每家公司的市盈率，我们能够为这两家公司之间的比较建立基础，从而使我们能够做出更明智的投资决策。你还可以查看“远期市盈率”倍数，即当前价格与预期收益的比值。远期市盈率告诉你市场如何评估未来的收益。 即使在股票领域，市盈率也有很多限制。比如说市盈率没有考虑...

原文作者：Frontier Gaming Watch 编译：BTX CapitalDark Forest 是首批完全基于区块链的游戏，也是唯一一款完全在链上构建的游戏。Dark Forest DAO 认为游戏的试错成本更低，可以作为技术实验和探索区块链可能性的媒介。而 DF DAO 正致力于通过游戏去探索区块链的非金融效用，且逐渐收获了来自传统游戏设计师的好评。《黑暗森林》是一款去中心化的 MMO 太空征服策略游戏，玩家必须在其中尽可能地扩展他们的星际帝国，抵御其他玩家的入侵，并战略性地收集散布在星图上的随机资源。它的灵感来源于刘慈欣的著名科幻小说，并以此命名。 Dark Forest 是最早也是唯一一款完全在链上构建的游戏，特别是在 Gnosis 链上（一个权益证明以太坊分支）。 由于游戏使用了 zkSNARK，玩家的动作可以通过准确的细节进行验证，同时仍然对其他玩家隐藏。玩家的每一步都代表了区块链上的一次交易。这种技术的应用直接关系到《黑暗森林》的前提和故事，即宇宙的完整状态没有被公开，让玩家探索地图并努力寻找未知的东西。黑暗森林的游戏界面DFDAO 简介Dark Fores...

原文作者：Frontier Gaming Watch 编译：BTX CapitalDark Forest 是首批完全基于区块链的游戏，也是唯一一款完全在链上构建的游戏。Dark Forest DAO 认为游戏的试错成本更低，可以作为技术实验和探索区块链可能性的媒介。而 DF DAO 正致力于通过游戏去探索区块链的非金融效用，且逐渐收获了来自传统游戏设计师的好评。《黑暗森林》是一款去中心化的 MMO 太空征服策略游戏，玩家必须在其中尽可能地扩展他们的星际帝国，抵御其他玩家的入侵，并战略性地收集散布在星图上的随机资源。它的灵感来源于刘慈欣的著名科幻小说，并以此命名。 Dark Forest 是最早也是唯一一款完全在链上构建的游戏，特别是在 Gnosis 链上（一个权益证明以太坊分支）。 由于游戏使用了 zkSNARK，玩家的动作可以通过准确的细节进行验证，同时仍然对其他玩家隐藏。玩家的每一步都代表了区块链上的一次交易。这种技术的应用直接关系到《黑暗森林》的前提和故事，即宇宙的完整状态没有被公开，让玩家探索地图并努力寻找未知的东西。黑暗森林的游戏界面DFDAO 简介Dark Fores...

原文作者：CyberPunkMetalHead 编译：BTX Capital区块链的可扩展性是指其成功应对日益增长的计算需求的能力。随着越来越多的人采用该服务，可扩展链应该能够为交易速度提供的可持续增长。本文对侧链和卷叠（Rollups） 两种扩展解决方案的工作原理进行了对比分析当谈到拓展链时，讨论会缩小到两种方法，它们不一定相互排斥：侧链和卷叠（Rollups）。什么是侧链？侧链是基础链的兼容版本，可以将交易发送到链外处理，如果需要，可以将它们发送回基础链。侧链通过双向桥连接到主网，但它们作为独立的区块链运行，具有自己的共识机制。因此主网可以在工作证明上运行，而侧链使用权益证明并相互通信。侧链是如何工作的？ 为了支持处理链之间的交易，侧链与它们所连接的主链保持双向挂钩。 这允许用户将以太坊从主网发送到诸如 Polygon 这样的侧链。但是，转移从未真正发生过。双向挂钩只是将转移的金额锁定在主网上，并在侧链上铸造出资产的镜像版本。这是通过智能合约在主链上燃烧代币并在侧链上铸造代币来实现的。这就是为什么发送到 Polygon 的以太坊可以作为 wETH （ Wrapped Ethe...

原文作者：CyberPunkMetalHead 编译：BTX Capital区块链的可扩展性是指其成功应对日益增长的计算需求的能力。随着越来越多的人采用该服务，可扩展链应该能够为交易速度提供的可持续增长。本文对侧链和卷叠（Rollups） 两种扩展解决方案的工作原理进行了对比分析当谈到拓展链时，讨论会缩小到两种方法，它们不一定相互排斥：侧链和卷叠（Rollups）。什么是侧链？侧链是基础链的兼容版本，可以将交易发送到链外处理，如果需要，可以将它们发送回基础链。侧链通过双向桥连接到主网，但它们作为独立的区块链运行，具有自己的共识机制。因此主网可以在工作证明上运行，而侧链使用权益证明并相互通信。侧链是如何工作的？ 为了支持处理链之间的交易，侧链与它们所连接的主链保持双向挂钩。 这允许用户将以太坊从主网发送到诸如 Polygon 这样的侧链。但是，转移从未真正发生过。双向挂钩只是将转移的金额锁定在主网上，并在侧链上铸造出资产的镜像版本。这是通过智能合约在主链上燃烧代币并在侧链上铸造代币来实现的。这就是为什么发送到 Polygon 的以太坊可以作为 wETH （ Wrapped Ethe...

原文：Ark Invest 编译：BTX Capital比特币市场总结关键要点：比特币 6 月份下跌近 40%，从 31,780 美元跌至 19,980 美元随着 Celsius 和三箭资本的崩溃，加密市场的危机仍在蔓延危机的扩散让比特币陷入投降性抛售尽管已实现亏损已经创历史新高，但未实现亏损可能仍然进一步扩大不确定的宏观条件正在影响比特币的复苏和前景市场情绪：随着 Terra 的崩溃，以及受 Celsius 的“银行挤兑”和三箭资本的破产推动，整个加密生态系统的杠杆作用正在放松。尽管危机在未来几周仍然有可能继续蔓延，但与近期事件相关的影响规模正在缩小。链上活动：比特币的交易价格自 2020 年 3 月以来第一次低于成本，从历史数据来看这一水平往往标志着全面的投降性抛售事件。 由于盈利空间被显著压缩，矿工正在承受压力。 尽管已实现亏损已经创历史新高，但未实现亏损可能仍然进一步扩大。宏观：信用违约掉期和国债收益率曲线（10年-2年）预示着经济衰退，但美联储继续收紧政策以抑制通胀。 黄金和铜等大宗商品的表现表明通胀不会像美联储担心的那样持久。 Terra 崩溃后，整个加密生态系统的杠...

原文：Ark Invest 编译：BTX Capital比特币市场总结关键要点：比特币 6 月份下跌近 40%，从 31,780 美元跌至 19,980 美元随着 Celsius 和三箭资本的崩溃，加密市场的危机仍在蔓延危机的扩散让比特币陷入投降性抛售尽管已实现亏损已经创历史新高，但未实现亏损可能仍然进一步扩大不确定的宏观条件正在影响比特币的复苏和前景市场情绪：随着 Terra 的崩溃，以及受 Celsius 的“银行挤兑”和三箭资本的破产推动，整个加密生态系统的杠杆作用正在放松。尽管危机在未来几周仍然有可能继续蔓延，但与近期事件相关的影响规模正在缩小。链上活动：比特币的交易价格自 2020 年 3 月以来第一次低于成本，从历史数据来看这一水平往往标志着全面的投降性抛售事件。 由于盈利空间被显著压缩，矿工正在承受压力。 尽管已实现亏损已经创历史新高，但未实现亏损可能仍然进一步扩大。宏观：信用违约掉期和国债收益率曲线（10年-2年）预示着经济衰退，但美联储继续收紧政策以抑制通胀。 黄金和铜等大宗商品的表现表明通胀不会像美联储担心的那样持久。 Terra 崩溃后，整个加密生态系统的杠...

原文：Messari 编译：BTX Capital 比特币从历史最高点下跌了超过70%，ETH 则下跌超过了 80%，我们是不是已经触底了？多位链上分析师和技术图表专家都表示现在应该已经是底部，我们已经到达最糟糕的时期了。不幸的是，有大量的基本证据与此观点相矛盾。Daniel Cheung 写了一篇精彩的文章，说明了不利的情况（https://twitter.com/HighCoinviction/status/1541950253343162368）。我们在这里总结一下他的观点：**加密货币与股票的相关性仍然非常紧密。GDP 和盈利仍有进一步的下行空间，货币紧缩将继续，通胀仍然过高。宏观可能会推低股市和加密货币。**他的很多观点都直击要害，有些是值得我们去深入挖掘的。通货膨胀风险资产（股票/加密货币）在货币条件收紧和利率上升的环境中表现不佳。要改变这两件事中的任何一个，美联储都必须改变加息路线（或暂停）并缩减其资产负债表。要做到这一点也很简单：我们需要通货膨胀出现缓和的迹象。 通过观察我们的主要通胀统计数据的市场监控仪表板可以发现，我们离底部还很远。事实上，我们正直视滞胀。消费...

原文：Messari 编译：BTX Capital 比特币从历史最高点下跌了超过70%，ETH 则下跌超过了 80%，我们是不是已经触底了？多位链上分析师和技术图表专家都表示现在应该已经是底部，我们已经到达最糟糕的时期了。不幸的是，有大量的基本证据与此观点相矛盾。Daniel Cheung 写了一篇精彩的文章，说明了不利的情况（https://twitter.com/HighCoinviction/status/1541950253343162368）。我们在这里总结一下他的观点：**加密货币与股票的相关性仍然非常紧密。GDP 和盈利仍有进一步的下行空间，货币紧缩将继续，通胀仍然过高。宏观可能会推低股市和加密货币。**他的很多观点都直击要害，有些是值得我们去深入挖掘的。通货膨胀风险资产（股票/加密货币）在货币条件收紧和利率上升的环境中表现不佳。要改变这两件事中的任何一个，美联储都必须改变加息路线（或暂停）并缩减其资产负债表。要做到这一点也很简单：我们需要通货膨胀出现缓和的迹象。 通过观察我们的主要通胀统计数据的市场监控仪表板可以发现，我们离底部还很远。事实上，我们正直视滞胀。消费...

原文：Lucas Baker, Nihar Shah 编译：BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型（代币经济学）的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该：提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型：gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来，开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步，重新评估他们的看法。当涉及到代币设计，即“代币经济学”时，这种评估特别受欢迎。在过去的两年里，许多协议已经建立了代币模型，这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定（由 Cobie 提出）只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说，情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来，这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角，我们认...

原文：Lucas Baker, Nihar Shah 编译：BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型（代币经济学）的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该：提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型：gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来，开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步，重新评估他们的看法。当涉及到代币设计，即“代币经济学”时，这种评估特别受欢迎。在过去的两年里，许多协议已经建立了代币模型，这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定（由 Cobie 提出）只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说，情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来，这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角，我们认...