Crypto Vision InsightDeFi科普系列——Aave：不正经的借贷协议
Aave的创始人Stani Kulechov主修法律，并没有科技行业背景。起初该项目名为ETHLend，创立于2017年。2018年该项目上线，起初的定位为标准的P2P借贷，但是零散个人的借贷和投资需求事实上效率不高。2018年年底，Aave从P2P变成了P2C（Peer-To-Contract）的资金归集的运作方式，并将项目名称改为Aave。 Aave的借贷功能和Compound类似，但可借资产更多。除了浮动利率以外，Aave还给借款人提供了固定利率借款，使借款人在借款期间不必担心利率波动，但同时利率比当前浮动利率更高。 Aave的最大创新在于一个特别的产品：闪电贷（Flash Loan）。它是一个使用区块链特性的贷款产品：你可以借出一笔资金，只要你能在同一笔“区块链交易”中支付本金和利息；如果该交易最后没有偿还本金和贷款，则整个交易失败，资金就不会被借出。 这里的交易指的是一笔“区块链交易”。典型的交易是发送以太坊到另一个地址，这笔交易被打包到区块后经过区块链网络的矿工（或验证者）确认后即可。像以太坊这样的带有智能合约的区块链，一笔交易可以更为复杂。例如一个典型的套利场景中，...
Crypto Vision Insight以太坊的4个主要Rollups解析：Arbitrum, Optimism, zksync, StarkNet
摘要本文选取了主要的以太坊L2，从用户体验、团队和资金、社区建设、链上数据这四个方面对比进行对比。 op系rollups通过引入以太坊生态，已初步形成用户和资金沉淀，形成了较大的先发优势。 zk系技术实现难度高，进展相对op系较为缓慢。其远期的技术优势，如提款时间段、单笔交易费用大幅降低，相对op系rollups并未十分显著。 摆在zk系面前的有3个问题，用户体验问题、以太坊现有生态的迁移成本问题、新项目的开发难度的问题。 我的观点是，zk系在现有的格局下，在通用型L2领域进行竞争机会并不大。如果能抓住下一轮牛市引爆点，则有机会弯道超车。信息整理我对以太坊L2的4个主要rollups的当前进展只有一些零碎的了解，一直没有做系统整理。本周做了一些资料整理，对这几个rollups有了一个框架性的了解。先上图：Rollups概要一句话介绍rollups，就是链下计算，数据上链。将数据保存到L1，以便任何人都可以发现欺诈交易、提款、重建交易历史。同时保存到L1的数据经过高度压缩，单笔交易的gas费大幅下降。每次提交到L1的交易为一个batch。所有上传到L1的数据形成了rollup ch...
Crypto Vision InsightDeFi科普系列——yearn.finance：交易聚合协议
投资并不是所有人都像加密货币交易员那样能够花大量精力研究投资。对一般个人而言，投资仅仅作为一项副业，那么帮别人打理资产的生意就会出现需求，例如财富管理公司。在DeFi领域，也充斥着各类投资机会，这一类机会就被一系列具有投资功能的协议所捕获。DeFi领域内这类协议通常被称为“收益聚合（Yield Aggregator）”协议。以下通过若干例子来大致说明这类协议是如何运作的。yearn.finance——交易聚合协议yearn.finance（下称yearn）的创始人Andre Cronje仅一己之力开发了yearn协议。在他开始给他的朋友和家人理财时，他需要手动查看Aave, Fulcrum, Compound, dYdX这几个协议的收益率。由于这个操作过于麻烦，他开发了一些合约来帮他自动识别最优的年化收益并切换他的资产。 2020年年中，yearn发行了治理代币YFI。yearn的收益聚合概念在当时是一个独特的概念，再加上YFI公平分配的特性，使得它在短时间内获得了大量的关注。 yearn的基础功能是yToken，存入代币获得对应的带收益的债券代币，例如yDAI，yUSDC，yU...
DeFi科普系列文章发表于此。
Crypto Vision InsightDeFi科普系列——Aave：不正经的借贷协议
Aave的创始人Stani Kulechov主修法律，并没有科技行业背景。起初该项目名为ETHLend，创立于2017年。2018年该项目上线，起初的定位为标准的P2P借贷，但是零散个人的借贷和投资需求事实上效率不高。2018年年底，Aave从P2P变成了P2C（Peer-To-Contract）的资金归集的运作方式，并将项目名称改为Aave。 Aave的借贷功能和Compound类似，但可借资产更多。除了浮动利率以外，Aave还给借款人提供了固定利率借款，使借款人在借款期间不必担心利率波动，但同时利率比当前浮动利率更高。 Aave的最大创新在于一个特别的产品：闪电贷（Flash Loan）。它是一个使用区块链特性的贷款产品：你可以借出一笔资金，只要你能在同一笔“区块链交易”中支付本金和利息；如果该交易最后没有偿还本金和贷款，则整个交易失败，资金就不会被借出。 这里的交易指的是一笔“区块链交易”。典型的交易是发送以太坊到另一个地址，这笔交易被打包到区块后经过区块链网络的矿工（或验证者）确认后即可。像以太坊这样的带有智能合约的区块链，一笔交易可以更为复杂。例如一个典型的套利场景中，...
Crypto Vision Insight以太坊的4个主要Rollups解析：Arbitrum, Optimism, zksync, StarkNet
摘要本文选取了主要的以太坊L2，从用户体验、团队和资金、社区建设、链上数据这四个方面对比进行对比。 op系rollups通过引入以太坊生态，已初步形成用户和资金沉淀，形成了较大的先发优势。 zk系技术实现难度高，进展相对op系较为缓慢。其远期的技术优势，如提款时间段、单笔交易费用大幅降低，相对op系rollups并未十分显著。 摆在zk系面前的有3个问题，用户体验问题、以太坊现有生态的迁移成本问题、新项目的开发难度的问题。 我的观点是，zk系在现有的格局下，在通用型L2领域进行竞争机会并不大。如果能抓住下一轮牛市引爆点，则有机会弯道超车。信息整理我对以太坊L2的4个主要rollups的当前进展只有一些零碎的了解，一直没有做系统整理。本周做了一些资料整理，对这几个rollups有了一个框架性的了解。先上图：Rollups概要一句话介绍rollups，就是链下计算，数据上链。将数据保存到L1，以便任何人都可以发现欺诈交易、提款、重建交易历史。同时保存到L1的数据经过高度压缩，单笔交易的gas费大幅下降。每次提交到L1的交易为一个batch。所有上传到L1的数据形成了rollup ch...
Crypto Vision InsightDeFi科普系列——yearn.finance：交易聚合协议
投资并不是所有人都像加密货币交易员那样能够花大量精力研究投资。对一般个人而言，投资仅仅作为一项副业，那么帮别人打理资产的生意就会出现需求，例如财富管理公司。在DeFi领域，也充斥着各类投资机会，这一类机会就被一系列具有投资功能的协议所捕获。DeFi领域内这类协议通常被称为“收益聚合（Yield Aggregator）”协议。以下通过若干例子来大致说明这类协议是如何运作的。yearn.finance——交易聚合协议yearn.finance（下称yearn）的创始人Andre Cronje仅一己之力开发了yearn协议。在他开始给他的朋友和家人理财时，他需要手动查看Aave, Fulcrum, Compound, dYdX这几个协议的收益率。由于这个操作过于麻烦，他开发了一些合约来帮他自动识别最优的年化收益并切换他的资产。 2020年年中，yearn发行了治理代币YFI。yearn的收益聚合概念在当时是一个独特的概念，再加上YFI公平分配的特性，使得它在短时间内获得了大量的关注。 yearn的基础功能是yToken，存入代币获得对应的带收益的债券代币，例如yDAI，yUSDC，yU...
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Alpha Finance Lab是一个DeFi产品的开发团队，它最著名的产品是Alpha Homora。
Alpha Homora服务的对象有2类用户：DeFi农民（Yield Farmer）和流动性提供者（LP）。
通常来说，如果需要获取挖矿收益或者LP手续费，用户需要准备两种代币并在某个协议中给交易对提供流动性。例如在Uniswap中提供ETH-USDC的流动性，年化收益为10%。那么能不能以LP token作为抵押借出更多的代币提供流动性赚取收益？
Alpha Homora开辟了一个可以通过LP token为抵押物的借贷市场。基本的操作步骤为：
1. 拥有一定数量的资产池LP作为抵押物。如果已提供流动性，可以使用已有的LP；或者提供资产池内的任意一种资产，此时协议会将资产按资产池配比换成LP。例如使用6000USDC获取Uniswap的ETH-USDC的LP，此时以太坊价格为3000USDC，此时协议会将6000SUDC换成3000USDC+1ETH后注入流动性。此时会有无常损失，因此Alpha Homora适合已有LP的用户，因为他们对无常损失不敏感。
2. 选择借入的杠杆比例。Alpha Homora对不同资产的杠杆率有不同的限制，例如Uniswap的ETH-USDC的杠杆率上线为3倍，那么刚才的例子至多可以借出6000USDC+2ETH。
3. 最后，协议会计算最终的收益率，收益率包括LP手续费收益（此时为3倍杠杆，收益率为原本的3倍），挖矿奖励（如有），再减去借款利率。
由于使用了杠杆，协议也会有仓位管理功能，即计算债务与持仓价值的比例，如果过高将对持仓者进行强制平仓，并罚以清算罚金。
Alpha Homora带有借出功能，可以将指定的闲置代币存入Alpha Homora等待杠杆投资者借出并赚取利息。同时协议也和其他协议合作以获取更多资金来源，例如从借贷协议Cream的Iron Bank功能中获得授信额度。
Alpha Finance Lab是一个DeFi产品的开发团队，它最著名的产品是Alpha Homora。
Alpha Homora服务的对象有2类用户：DeFi农民（Yield Farmer）和流动性提供者（LP）。
通常来说，如果需要获取挖矿收益或者LP手续费，用户需要准备两种代币并在某个协议中给交易对提供流动性。例如在Uniswap中提供ETH-USDC的流动性，年化收益为10%。那么能不能以LP token作为抵押借出更多的代币提供流动性赚取收益？
Alpha Homora开辟了一个可以通过LP token为抵押物的借贷市场。基本的操作步骤为：
1. 拥有一定数量的资产池LP作为抵押物。如果已提供流动性，可以使用已有的LP；或者提供资产池内的任意一种资产，此时协议会将资产按资产池配比换成LP。例如使用6000USDC获取Uniswap的ETH-USDC的LP，此时以太坊价格为3000USDC，此时协议会将6000SUDC换成3000USDC+1ETH后注入流动性。此时会有无常损失，因此Alpha Homora适合已有LP的用户，因为他们对无常损失不敏感。
2. 选择借入的杠杆比例。Alpha Homora对不同资产的杠杆率有不同的限制，例如Uniswap的ETH-USDC的杠杆率上线为3倍，那么刚才的例子至多可以借出6000USDC+2ETH。
3. 最后，协议会计算最终的收益率，收益率包括LP手续费收益（此时为3倍杠杆，收益率为原本的3倍），挖矿奖励（如有），再减去借款利率。
由于使用了杠杆，协议也会有仓位管理功能，即计算债务与持仓价值的比例，如果过高将对持仓者进行强制平仓，并罚以清算罚金。
Alpha Homora带有借出功能，可以将指定的闲置代币存入Alpha Homora等待杠杆投资者借出并赚取利息。同时协议也和其他协议合作以获取更多资金来源，例如从借贷协议Cream的Iron Bank功能中获得授信额度。
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