本文在综合阅读和调研有关DeFi与传统金融现实世界资产融合相关文章和协议基础上，浅显的归纳总结和分析DeFi信贷的市场现状。
DeFi诞生以来解决了加密资产领域的借贷流通问题，但是始终未能打通现实（物理）世界资产上链流通问题，比如现实世界的房产抵押、优质机构或者企业的信誉抵押等等。但是2021年以来DeFi的大门逐步为现实世界资产开启，涌现了一大批优秀的协议。距今四年过去了我们简单梳理和分析下DeFi信贷市场现状，供读者参考。
作者：明哥信徒 微信：BTC_king
一、 为什么要有信用借贷
众所周知，在大多加密借款 DeFi 协议中，当用户需要借款时，往往需要有链上资产作为抵押，而且还需要超额抵押才能借款，如果你在链上没有存储足够的资产，你就无法通过这些 DeFi 借贷协议进行借款。
在现实世界中，贷款的形式除了抵押贷款外，信用贷也是一种常见的贷款方式。
顾名思义，信用贷是指以借款人的信誉发放的贷款，也就是债务人无需提供抵押品就能取得贷款，例如可以根据债务人的工作收入、资产情况等来批复贷款。
非足额抵押借贷的优与劣：
**非足额抵押借贷资本效率高，无爆仓风险，抵押率最低为0，**而完全依赖链上去中心化运行的MakerDAO需要150%以上的抵押率，却还面临清算风险。
链上资金筹集、贷款与链下尽职调查、协议签署相结合，若借款人违约，可以通过法律途径维权。
需要有相应的评估体系，协议可能自建评估体系，也可以将资金交由专人管理。
出借人可能面临本金损失的风险，如借款人可能因经营不善而最终破产。
对参与者有限制，并非所有人都能从中借款。
存款人可能会丧失资金的流动性，不能随时赎回。
2021年以后DeFi不再仅存在加密资产（CA）超额抵押的借贷盘活加密资产流动性和资金效率，基于上述非足额抵押的优势，涌现了现实世界资产（RWA）背书的非足额抵押借贷，甚至信用借贷。抵押资产也不再局限于加密资产（CA），也可以是现实世界资产（RWA）甚至是借款人的个人征信数据和企业信誉。
总之，非足额抵押借贷是一种资金利用率更高的借贷方式，无清算风险，与超额抵押相比，更需要对风险进行控制，声誉越好的人越有可能借到资金。现有的非足额抵押借贷协议通常都会和借款人签署法律协议，在资产受到损失的情况下可通过法律维权，是DeFi与现实的融合。
当前的非足额抵押的借款方主要还是面向机构投资者，他们借款数额大，管理者进行尽职调查所带来的收益更高。
二、 DeFi信用借贷的市场现状
据统计私人信用贷代币化规模已达到了6.05亿美元，仅次于美国国债代币化规模11.72亿美元。
据统计与早期的DeFi的加密资产超额抵押的浮动利率和活期不同，信用借贷多采用固定利率和固定期限的方式。发标的参与放贷标的基础年化利率在10%以上，综合计算代币化信贷的代币奖励，综合年化高达年化27.96%。如下图所示：
是不是有2016年P2P的味道？但是不同的是与P2P不同，结合了区块链特质的DeFi信贷更加公开透明、更加风险可控。
如上图所示我们以第一个发标的投资标的为例，如下图所示：
DeFi信仰贷协议从借款人现实世界资产情况、法律文件签署情况、月度还款追踪情况、借款人基本信息、风险缓解情况、还款进度情况等信息的披露，对存款人做到最大限度的公开透明。
如下图所示，是加密爱好者能够投资的超额抵押贷款和企业信用贷款和现实世界资产抵押贷款的结构化产品情况。目前30天期、和7-14天期的年化利率高达10%以上。
总之，私人信贷是具有一个上万亿美元规模的巨大市场，而代币化的私人信贷市场规模目前也只有 6亿美元左右的规模，未来成长空间巨大。这也为追求稳健收益的投资者提供了参与加密市场早期增长机会。
本文在综合阅读和调研有关DeFi与传统金融现实世界资产融合相关文章和协议基础上，浅显的归纳总结和分析DeFi信贷的市场现状。
DeFi诞生以来解决了加密资产领域的借贷流通问题，但是始终未能打通现实（物理）世界资产上链流通问题，比如现实世界的房产抵押、优质机构或者企业的信誉抵押等等。但是2021年以来DeFi的大门逐步为现实世界资产开启，涌现了一大批优秀的协议。距今四年过去了我们简单梳理和分析下DeFi信贷市场现状，供读者参考。
作者：明哥信徒 微信：BTC_king
一、 为什么要有信用借贷
众所周知，在大多加密借款 DeFi 协议中，当用户需要借款时，往往需要有链上资产作为抵押，而且还需要超额抵押才能借款，如果你在链上没有存储足够的资产，你就无法通过这些 DeFi 借贷协议进行借款。
在现实世界中，贷款的形式除了抵押贷款外，信用贷也是一种常见的贷款方式。
顾名思义，信用贷是指以借款人的信誉发放的贷款，也就是债务人无需提供抵押品就能取得贷款，例如可以根据债务人的工作收入、资产情况等来批复贷款。
非足额抵押借贷的优与劣：
**非足额抵押借贷资本效率高，无爆仓风险，抵押率最低为0，**而完全依赖链上去中心化运行的MakerDAO需要150%以上的抵押率，却还面临清算风险。
链上资金筹集、贷款与链下尽职调查、协议签署相结合，若借款人违约，可以通过法律途径维权。
需要有相应的评估体系，协议可能自建评估体系，也可以将资金交由专人管理。
出借人可能面临本金损失的风险，如借款人可能因经营不善而最终破产。
对参与者有限制，并非所有人都能从中借款。
存款人可能会丧失资金的流动性，不能随时赎回。
2021年以后DeFi不再仅存在加密资产（CA）超额抵押的借贷盘活加密资产流动性和资金效率，基于上述非足额抵押的优势，涌现了现实世界资产（RWA）背书的非足额抵押借贷，甚至信用借贷。抵押资产也不再局限于加密资产（CA），也可以是现实世界资产（RWA）甚至是借款人的个人征信数据和企业信誉。
总之，非足额抵押借贷是一种资金利用率更高的借贷方式，无清算风险，与超额抵押相比，更需要对风险进行控制，声誉越好的人越有可能借到资金。现有的非足额抵押借贷协议通常都会和借款人签署法律协议，在资产受到损失的情况下可通过法律维权，是DeFi与现实的融合。
当前的非足额抵押的借款方主要还是面向机构投资者，他们借款数额大，管理者进行尽职调查所带来的收益更高。
二、 DeFi信用借贷的市场现状
据统计私人信用贷代币化规模已达到了6.05亿美元，仅次于美国国债代币化规模11.72亿美元。
据统计与早期的DeFi的加密资产超额抵押的浮动利率和活期不同，信用借贷多采用固定利率和固定期限的方式。发标的参与放贷标的基础年化利率在10%以上，综合计算代币化信贷的代币奖励，综合年化高达年化27.96%。如下图所示：
是不是有2016年P2P的味道？但是不同的是与P2P不同，结合了区块链特质的DeFi信贷更加公开透明、更加风险可控。
如上图所示我们以第一个发标的投资标的为例，如下图所示：
DeFi信仰贷协议从借款人现实世界资产情况、法律文件签署情况、月度还款追踪情况、借款人基本信息、风险缓解情况、还款进度情况等信息的披露，对存款人做到最大限度的公开透明。
如下图所示，是加密爱好者能够投资的超额抵押贷款和企业信用贷款和现实世界资产抵押贷款的结构化产品情况。目前30天期、和7-14天期的年化利率高达10%以上。
总之，私人信贷是具有一个上万亿美元规模的巨大市场，而代币化的私人信贷市场规模目前也只有 6亿美元左右的规模，未来成长空间巨大。这也为追求稳健收益的投资者提供了参与加密市场早期增长机会。
HBInvest加密市场常用指标及其预测价值
一、合约持仓量Open Interest 1.定义和解释 合约持仓量（Futrues Open Interest）也称作未平仓合约（OI）被定义为当前在衍生品交易所的交易对上的未平仓头寸（包括多头和空头头寸）的数量。以BTC举栗子： 大量未平仓合约可能表明BTC 价格的波动性增加。因此，未平仓合约图表也可用于通过附加指标确定市场顶部和底部。 随着未平仓合约 (OI) 的增加，这表明更多的流动性、波动性和注意力正在进入衍生品市场。OI 的上升趋势可能支持当前持续的价格趋势。 随着未平仓合约 (OI) 的减少，这表明投资者正在平仓。反过来，这可能会触发价格突然波动导致多头/空头挤压的可能性，反之亦然。 2.用列和预测价值 如图所示，汇总了全球各大优质交易所的比特币合约持仓量与比特币价格，两者在时间上几乎是同步的，价格与合约持仓量几乎呈现正相关性，表明单独根据合约持仓量预测价格涨跌的预测价值微乎其微。两段指标和价格的背离如图中箭头所示，不具有普遍代表性，但是当出现这种负相关性的背离时候，才具备一定的预测价值，可是不是100%可靠的。二、合约多空比L-S Ratios 合约多空比（LS比...
HBInvest比特币的双均线组合策略验证和浅析
一、美林关于移动平均线的研究 期货分析者最常用的是简单移动平均线MA。关于简单移动平均线MA、线性加权移动平均线WMA还是指数加权移动平均线EMA的表现优劣，以及短期和长期移动平均线的最佳表现组合，美林研究部门做了大量研究工作。他们回测了13中商品，对上述移动平均线分别进行测试。结论扼要如下： 1.没有哪种移动平均线在所有市场表现最佳，每个市场都有自己独特的最佳移动平均线； 2.简单移动平均线优于加权和指数移动平均线；如下图所示：3.双移动平均线组合（简称双均线组合）相对三移动平均线和通道线方法是最好的选择； 4.移动平均线（或者每种技术指标）都应当，也能够针对具体市场的个性和特点进行优化处理，如下图所示。二、比特币的双均线策略验证与分析 为了发现比特币的双均线组合最佳表现，笔者通过编写双均线组合策略，测试了比特币2013年4月1日至2022年5月31日的历史数据，验证策略的正确性，并对均线组合的结果作了比较分析。 在回测历史行情时候，假定每笔订单的投入为1万美元。 首先将笔者编写的策略运行结果与TradingView的同样参数的策略进行对比验证。我们选取MA5和MA10移动平均...
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