这条推文来聊一聊Cosmos 生态的LSD 赛道，与近期火热的以太坊LSD 相比，无论从市场关注度还是LSD 资产总量，前者都鞭长莫及。 从单一指标流动性质押率看， $ETH 高达41.9%，而 $ATOM 仅为0.4%. 这超过100倍的“缺口”背后，存在着怎样的缘由及蕴含着怎样的潜力呢？如前所述，以太坊LSD 赛道如日中天，而Cosmos LSD 赛道看似风平浪静，实则暗潮汹涌，蕴含着巨大的潜在机会。 本文将从多个维度概览Cosmos 生态LSD 赛道的相关协议，抽丝剥茧地论述其远远未被充分挖掘的原因，以期找到一些早期机会。 背景 据DefiLlama 相关数据显示，流动质押 $ETH 的TVL 已突破百亿大关，达到132.8亿美元(7.75M ETH). $ETH 的流动质押比例(流动质押资产总量/ 已质押资产总量) 为42.9%。 ETH LSD 赛道衍生出了10+ LSD 协议，其中仅 @LidoFinance 就蚕食了近75% 的市场份额，具有明显的马太效应。 反观Cosmos LSD 赛道，已质押 $ATOM 市值为25.7亿美元，而流动质押 $ATOM 市值仅为1...