以下是我个人调研，不做任何投资参考，投资有风险，投资需谨慎。

这是一个很好用的工具，好用的工具总有些门槛。所以特地写一篇文章来介绍这个结构化融资。主要介绍什么是结构化融资，以及如何用好这个工具，包括怎么使用，以及一些典型的使用场景。

写到最后，来总结一下该写在前面这件事，这个工具的确有点复杂，如果你有期权的基础，理解起来会容易一些。如果没有，则有一定的学习曲线。

这是派网推出的一个融资工具。集合了融资、套期保值等功能。

特点：

• 高质押率（60%-80%），也就是可以质押借出最高 80% 质押物等价的 USDT。

• 内置下跌风险保护机制，不需要追加保证金，极大降低风险。

• 还款方式简单，可以使用 U 本位进行还款。

• 超跌平台有补偿。就是如果币价低于质押率的价格，平台会补偿差价。

注意：在结算时间将自动扣除待支付金额，所以要确保账户可用余额充足，超过 24 小时质押物将被卖出用于还款。

对于下跌保护，这里做一个详细的解释：比如说你质押 1 BTC，质押率 80%。BTC 现价 = 20000，质押出 16000 USDT。 到期结算的时候，币价跌到 13000，你原来质押率的币价16000，超跌了3000，你会收到平台补贴的3000，同时币还是你的。

在使用之前，可以先看下第七小节的名词解释，以方便理解。这个产品本质是一个期权产品，相对来说有一点学习曲线。

首先解释一下几个参数的使用，对用户来说，我们最关心的是成本和利息，以及在尽可能低的利息下，能够借出多少。

• 质押率：质押率越高，则能借出的钱越多，利息也越高。

• 分润线：分润线是一个百分比，当用户质押物的价格在借款结束时，币的价格上涨，其总价值除以原价值大于等于分润线，就会触发分润事件。分润线越高，则利息越高。

• 分润率：分润率越低，利息越高。

• 期限：期限越高，利息越高。

总结一下：

• 对于风险承受能力高的，选择高质押率 + 高分润线 + 低分润率 + 最长期限。

• 对于风险承受能力低的，可以选择系统推荐或者最低费率模式。

一般来说，我们质押借款总会落在以下两种情况之内。

• 结算时候价格高于分润价

• 结算时候价格低于分润价

我们用一个实例来展示，比如我们设定的参数如下：

• 借款时候 BTC 市价 $20,000

• 抵押 10 个 BTC

• 质押率 70%，也就是融资 $140,000

• 分润线 120%

• 分润率 60%

• 质押 3 天

• 利息 4%，结合以上数据，此处为定值 46 USDT 或者等值 0.0023 BTC。

• （借款结束时候价格 - 借款时价格*分润线）质押物数量分润率

对于场景 1：如果结算时候价格高于分润价(24,000)，比如到了$24,500，则支付利息 46 USDT 或等值 0.0023 BTC（此处一直是固定值，在借的时候就确定的）。

分润金额为 (24500 - 20000*120%) * 10 * 60% = 3,000 USDT或等值 0.1224 BTC（此处等值，是基于结算价格 BTC 为$24,500，和利息结算时候的等值 BTC 基准数据不同）

对于场景 2，如果结算时候价格低于分润价(24,000)，比如 $22,000，所以不触发分润事件，用户只需要支付利息 46 USDT 或等值 0.0023 BTC。

如果结算时候价格低于$20,000，用户也是只需要支付利息 46 USDT 或等值 0.0023 BTC，不需要追加保证金。

• 派可—理财—结构理财

• 点“投资结构理财”

• 在“结构化融资（试用）”旁边点”创建“

• 点”+去借 U“

• 如果你是高端玩家，想自定义参数，可以点自定义，出现如下界面。

• 根据你可以质押 BTC 的数量，以及四个参数的不同组合，可以得到借出的金额以及应当支付的利息，然后点击申购即可完成质押贷款。

• 双币理财：双币理财产品的本质是借助期权这个衍⽣品⼯具，在持有币的保证⾦前提下进⾏卖出期权。

• 抄底宝

• 一些其他平台 USDT 年化高的时候，可以质押过去吃差价。

• 可以借币去参与打新或者 launchpad。派可的好处是利息在借贷周期内，是固定利息。

用户只需要在借款结束当天的下午四点之前保证钱包有足够的余额，大于等于借出的 USDT+利息金额即可。

注意：如果到期时候，用户忘记还款，则在 24H 之后，也就是次日下午四点之后，会卖出部分质押物来偿还利息，注意，此处是双倍罚息。所以最好给自己定一个闹钟提醒下自己。

• 周转现金流：本身持有 BTC、ETH 等主流币，但是不想卖出，又需要一定资金周转。这时候可以使用结构化融资，质押BTC 等，贷出 USDT，避免在低位卖出 BTC。保持住未来 BTC 上涨时候的利润，另外如果 BTC 继续下跌，也不用额外追加保证金。

• 调整资金配置，主要方法就是用 BTC 质押，或者用手中的 BTC 进行质押，贷出资金，在合适时机抄底。

  • 持有稳定币，想抄底主流币。

  • 持有稳定币，想抄底山寨币。

  • 持有 BTC、想抄底部分山寨币。

• 搬砖套利：其他交易所存USDT 如果利息比较高，比如新火币拉新，可以贷出 USDT，吃利差。

结构化融资本质上是一系列期权组合，通过质押主流币来借贷，对用户来说，就是在能相对稳妥的保护自己的稳定币仓位的前提下，接受一定风险，来最大化利用自己的仓位。

对风险厌恶者来说，将主流币存入活期或者更稳妥的放入冷钱包，这都是一种选择。如果愿意冒一定风险，支付一定利息，来做其他一些投资，这也是一种选择。

做投资就是要找到适合自己的选择。

质押时候利息在各个选项选定之后，利息基本是固定的，风险就来自于质押借出来的钱如何处理。也就是确保投资的标的，要投资成功。

• 如果质押的主流币价格上涨，触发分润事件，用户是和派可共分这个利润，而不能独自享受这部分利润。

• 申购以后，所有订单无法提前终止，也就是说用户质押的资金必须等待到结算时间之后才能使用。

Q：产品结束时间是 16：00(UTC+8)，这个时间可以调整吗？

A：不能调整，因为结构化产品本质是期权产品，期权产品都是16：00(UTC+8)。

Q：每次质押一个 BTC，怎么可以质押多个呢？

A：只要开多个单子，就可以质押多个 BTC 了，目前默认设为 1 个。

• 质押标的：就是用来质押的币，比如 BTC、ETH 或者其他币种。

• 质押数量：就是质押了多少标的。

• 质押率：借款比率，公式是：借款金额/(借款时质押物价格质押物数量)。比如借款时候 BTC 为 20000 油，质押 10 个。借出 160000 油，则质押率=160000/2000010=80%。

• 借款期限：就是借多久。目前派可提供 1 天、3 天、7 天、14 天、30 天这五个选项，适合短期到中期的需求。但是，要注意结束时间，因为本质上结构化融资是一个期权产品，而期权都是每天下午四点结算，所以结构化融资结束时间，也就是结束那天的四点。而不是借款发起时间 + 24H，这里要注意，别忘记了还款时间。

• 分润线：分润线是一个百分比，当用户质押物的价格在借款结束时候，币的价格上涨，其总价值除以原价值大于等于分润线，就会触发分润事件。举个例子，比如分润线设为 110%，借 BTC 时候价格为 ，还款时候价格为22,000 或更高，则就要和派网共享这段上涨的收益。

• 分润价格：顾名思义，就是分润时候的价格。比如分润线设为 110%，借款时候 BTC 价格是 ，则分润价格借款时候价格分润线，也就是22,000。如果还款时，价格大于 $22,000，则派可和用户按照之前约定的比例共分利润。

• 分润率：就是派可分得利润的比例。目前提供 60%、70%、80%、90%、100% 五个选项。一般来说，从用户的角度，肯定会选择较低比例，而自己拿多一点。不过会影响利息，所以也要总和考虑。（100%这个建议别设了。基本自己没利润了，用户会觉得不爽）

• 分润金额，就是派可平台会分到多少钱，具体公式如下：（借款结束时候价格 - 借款时价格*分润线）质押物数量分润率。还是用之前的例子：用户以 的价格质押了个，借款结束时候价格是23,000，分润线是 110%，分润率是 60%，未分润前总收益是 （23000-20000）10 = 30000，派可分润金额是：（23000-20000110%）1060% = 6000，用户实际分得利润为 30000 - 6000 = 24000。 也就是用户仍然拿到了币价上涨的 80%的利润。

• 对于分润率是 100%的情况，如果套用上面的公式，派可分得利润是 10000，用户获得利润是 $20,000，用户仍然是拿到了 66.7% 的利润。这里特别提出，是很多人看到 100% 分润率，很容易第一反应是所有利润都被派可拿走了，根据前面公式推导，实际不是这样，而是用户依然可以获得较大比例的利润，只不过要在其他选项不变的情况，看最低分润率和最高分润率两种选择，利息的差别，从而决定选哪一个分润率。

• 利息：顾名思义，就是用户质押借款需要支付的约定利息，在其他选项固定的情况下，值是固定的，会在借款界面展示。

如果还没注册派可的，可以使用一下链接注册：https://www.picolzh.com/zh-CN/sign/ref/d0FioWVU，填我的邀请码 d0FioWVU 也一样，可以享受手续费八折。

以下是我个人调研，不做任何投资参考，投资有风险，投资需谨慎。

这是一个很好用的工具，好用的工具总有些门槛。所以特地写一篇文章来介绍这个结构化融资。主要介绍什么是结构化融资，以及如何用好这个工具，包括怎么使用，以及一些典型的使用场景。

写到最后，来总结一下该写在前面这件事，这个工具的确有点复杂，如果你有期权的基础，理解起来会容易一些。如果没有，则有一定的学习曲线。

这是派网推出的一个融资工具。集合了融资、套期保值等功能。

特点：

• 高质押率（60%-80%），也就是可以质押借出最高 80% 质押物等价的 USDT。

• 内置下跌风险保护机制，不需要追加保证金，极大降低风险。

• 还款方式简单，可以使用 U 本位进行还款。

• 超跌平台有补偿。就是如果币价低于质押率的价格，平台会补偿差价。

注意：在结算时间将自动扣除待支付金额，所以要确保账户可用余额充足，超过 24 小时质押物将被卖出用于还款。

对于下跌保护，这里做一个详细的解释：比如说你质押 1 BTC，质押率 80%。BTC 现价 = 20000，质押出 16000 USDT。 到期结算的时候，币价跌到 13000，你原来质押率的币价16000，超跌了3000，你会收到平台补贴的3000，同时币还是你的。

在使用之前，可以先看下第七小节的名词解释，以方便理解。这个产品本质是一个期权产品，相对来说有一点学习曲线。

首先解释一下几个参数的使用，对用户来说，我们最关心的是成本和利息，以及在尽可能低的利息下，能够借出多少。

• 质押率：质押率越高，则能借出的钱越多，利息也越高。

• 分润线：分润线是一个百分比，当用户质押物的价格在借款结束时，币的价格上涨，其总价值除以原价值大于等于分润线，就会触发分润事件。分润线越高，则利息越高。

• 分润率：分润率越低，利息越高。

• 期限：期限越高，利息越高。

总结一下：

• 对于风险承受能力高的，选择高质押率 + 高分润线 + 低分润率 + 最长期限。

• 对于风险承受能力低的，可以选择系统推荐或者最低费率模式。

一般来说，我们质押借款总会落在以下两种情况之内。

• 结算时候价格高于分润价

• 结算时候价格低于分润价

我们用一个实例来展示，比如我们设定的参数如下：

• 借款时候 BTC 市价 $20,000

• 抵押 10 个 BTC

• 质押率 70%，也就是融资 $140,000

• 分润线 120%

• 分润率 60%

• 质押 3 天

• 利息 4%，结合以上数据，此处为定值 46 USDT 或者等值 0.0023 BTC。

• （借款结束时候价格 - 借款时价格*分润线）质押物数量分润率

对于场景 1：如果结算时候价格高于分润价(24,000)，比如到了$24,500，则支付利息 46 USDT 或等值 0.0023 BTC（此处一直是固定值，在借的时候就确定的）。

分润金额为 (24500 - 20000*120%) * 10 * 60% = 3,000 USDT或等值 0.1224 BTC（此处等值，是基于结算价格 BTC 为$24,500，和利息结算时候的等值 BTC 基准数据不同）

对于场景 2，如果结算时候价格低于分润价(24,000)，比如 $22,000，所以不触发分润事件，用户只需要支付利息 46 USDT 或等值 0.0023 BTC。

如果结算时候价格低于$20,000，用户也是只需要支付利息 46 USDT 或等值 0.0023 BTC，不需要追加保证金。

• 派可—理财—结构理财

• 点“投资结构理财”

• 在“结构化融资（试用）”旁边点”创建“

• 点”+去借 U“

• 如果你是高端玩家，想自定义参数，可以点自定义，出现如下界面。

• 根据你可以质押 BTC 的数量，以及四个参数的不同组合，可以得到借出的金额以及应当支付的利息，然后点击申购即可完成质押贷款。

• 双币理财：双币理财产品的本质是借助期权这个衍⽣品⼯具，在持有币的保证⾦前提下进⾏卖出期权。

• 抄底宝

• 一些其他平台 USDT 年化高的时候，可以质押过去吃差价。

• 可以借币去参与打新或者 launchpad。派可的好处是利息在借贷周期内，是固定利息。

用户只需要在借款结束当天的下午四点之前保证钱包有足够的余额，大于等于借出的 USDT+利息金额即可。

注意：如果到期时候，用户忘记还款，则在 24H 之后，也就是次日下午四点之后，会卖出部分质押物来偿还利息，注意，此处是双倍罚息。所以最好给自己定一个闹钟提醒下自己。

• 周转现金流：本身持有 BTC、ETH 等主流币，但是不想卖出，又需要一定资金周转。这时候可以使用结构化融资，质押BTC 等，贷出 USDT，避免在低位卖出 BTC。保持住未来 BTC 上涨时候的利润，另外如果 BTC 继续下跌，也不用额外追加保证金。

• 调整资金配置，主要方法就是用 BTC 质押，或者用手中的 BTC 进行质押，贷出资金，在合适时机抄底。

  • 持有稳定币，想抄底主流币。

  • 持有稳定币，想抄底山寨币。

  • 持有 BTC、想抄底部分山寨币。

• 搬砖套利：其他交易所存USDT 如果利息比较高，比如新火币拉新，可以贷出 USDT，吃利差。

结构化融资本质上是一系列期权组合，通过质押主流币来借贷，对用户来说，就是在能相对稳妥的保护自己的稳定币仓位的前提下，接受一定风险，来最大化利用自己的仓位。

对风险厌恶者来说，将主流币存入活期或者更稳妥的放入冷钱包，这都是一种选择。如果愿意冒一定风险，支付一定利息，来做其他一些投资，这也是一种选择。

做投资就是要找到适合自己的选择。

质押时候利息在各个选项选定之后，利息基本是固定的，风险就来自于质押借出来的钱如何处理。也就是确保投资的标的，要投资成功。

• 如果质押的主流币价格上涨，触发分润事件，用户是和派可共分这个利润，而不能独自享受这部分利润。

• 申购以后，所有订单无法提前终止，也就是说用户质押的资金必须等待到结算时间之后才能使用。

Q：产品结束时间是 16：00(UTC+8)，这个时间可以调整吗？

A：不能调整，因为结构化产品本质是期权产品，期权产品都是16：00(UTC+8)。

Q：每次质押一个 BTC，怎么可以质押多个呢？

A：只要开多个单子，就可以质押多个 BTC 了，目前默认设为 1 个。

• 质押标的：就是用来质押的币，比如 BTC、ETH 或者其他币种。

• 质押数量：就是质押了多少标的。

• 质押率：借款比率，公式是：借款金额/(借款时质押物价格质押物数量)。比如借款时候 BTC 为 20000 油，质押 10 个。借出 160000 油，则质押率=160000/2000010=80%。

• 借款期限：就是借多久。目前派可提供 1 天、3 天、7 天、14 天、30 天这五个选项，适合短期到中期的需求。但是，要注意结束时间，因为本质上结构化融资是一个期权产品，而期权都是每天下午四点结算，所以结构化融资结束时间，也就是结束那天的四点。而不是借款发起时间 + 24H，这里要注意，别忘记了还款时间。

• 分润线：分润线是一个百分比，当用户质押物的价格在借款结束时候，币的价格上涨，其总价值除以原价值大于等于分润线，就会触发分润事件。举个例子，比如分润线设为 110%，借 BTC 时候价格为 ，还款时候价格为22,000 或更高，则就要和派网共享这段上涨的收益。

• 分润价格：顾名思义，就是分润时候的价格。比如分润线设为 110%，借款时候 BTC 价格是 ，则分润价格借款时候价格分润线，也就是22,000。如果还款时，价格大于 $22,000，则派可和用户按照之前约定的比例共分利润。

• 分润率：就是派可分得利润的比例。目前提供 60%、70%、80%、90%、100% 五个选项。一般来说，从用户的角度，肯定会选择较低比例，而自己拿多一点。不过会影响利息，所以也要总和考虑。（100%这个建议别设了。基本自己没利润了，用户会觉得不爽）

• 分润金额，就是派可平台会分到多少钱，具体公式如下：（借款结束时候价格 - 借款时价格*分润线）质押物数量分润率。还是用之前的例子：用户以 的价格质押了个，借款结束时候价格是23,000，分润线是 110%，分润率是 60%，未分润前总收益是 （23000-20000）10 = 30000，派可分润金额是：（23000-20000110%）1060% = 6000，用户实际分得利润为 30000 - 6000 = 24000。 也就是用户仍然拿到了币价上涨的 80%的利润。

• 对于分润率是 100%的情况，如果套用上面的公式，派可分得利润是 10000，用户获得利润是 $20,000，用户仍然是拿到了 66.7% 的利润。这里特别提出，是很多人看到 100% 分润率，很容易第一反应是所有利润都被派可拿走了，根据前面公式推导，实际不是这样，而是用户依然可以获得较大比例的利润，只不过要在其他选项不变的情况，看最低分润率和最高分润率两种选择，利息的差别，从而决定选哪一个分润率。

• 利息：顾名思义，就是用户质押借款需要支付的约定利息，在其他选项固定的情况下，值是固定的，会在借款界面展示。

如果还没注册派可的，可以使用一下链接注册：https://www.picolzh.com/zh-CN/sign/ref/d0FioWVU，填我的邀请码 d0FioWVU 也一样，可以享受手续费八折。