Think as builder, invest like hunter.

Research Report: An Overview of Telegram Bots
ForewordRecently, the Telegram bot venue has risen out of nowhere, and the price of Unibot tokens has skyrocketed 10 times, causing a new round of FOMO sentiment in the crypto market. In this article, we will do an in-depth analysis of the whole landscape, explain in detail the business performance of the representative projects, explore potential investment opportunities, and make necessary tips on risks. *This article is only for research and discussion, there may be bias and errors in fact...

深度研报:全方位解析异军突起的TG bot赛道
前言最近Telegram机器人赛道异军突起,Unibot代币价格已暴涨10倍,引起加密市场新一轮FOMO情绪。本文将对机器人赛道做深入剖析,详细解读代表项目的业务表现,挖掘潜在投资机会,并就风险点做出必要提示。 *本文仅作为研究讨论,可能存在事实、数据、观点上的偏颇和错误,不构成任何投资建议,不承担法律责任。核心观点♦ Telegram机器人基于Telegram庞大的日活用户,使用户可以直接通过移动端实现简单功能,defi方面的主要功能包括交易代币(Trading)、新币狙击(Sniping)、复制交易(Copy trading)、撸空投(Airdrop farming)等,迎合了追捧meme币的玩家需求,也极有可能为加密领域引入新的用户。 ♦ 近期该赛道的引爆点是Unibot项目,该代币市值占整体赛道市值总量的70%以上,交易量和交易次数也遥遥领先于其他竞品;先驱项目Maestro Bots则在用户数方面占据优势;DEX机器人赛道的累计协议总收入已达$28.7M,Maestro的累计协议收入排名第一,约为800万美元。 ♦ Unibot协议收入绝大部分来源于交易税,而交易税体现...

An In-Depth Look at Worldcoin: UBI Utopia or Crypto Colonialism?
PrefaceWorldcoin, a proof-of-personhood crypto UBI project founded by the CEO of OpenAI, raised $115 million in a Series C funding round in May of this year led by Blockchain Capital and followed by a16z and others. There has been a lot of controversy about this project. Is Worldcoin crypto-colonialism as the critics claim? This article will delve into the fundamentals of the project and dissect it on its potential risk points. *This article is for research and discussion only, and may contai...

Research Report: An Overview of Telegram Bots
ForewordRecently, the Telegram bot venue has risen out of nowhere, and the price of Unibot tokens has skyrocketed 10 times, causing a new round of FOMO sentiment in the crypto market. In this article, we will do an in-depth analysis of the whole landscape, explain in detail the business performance of the representative projects, explore potential investment opportunities, and make necessary tips on risks. *This article is only for research and discussion, there may be bias and errors in fact...

深度研报:全方位解析异军突起的TG bot赛道
前言最近Telegram机器人赛道异军突起,Unibot代币价格已暴涨10倍,引起加密市场新一轮FOMO情绪。本文将对机器人赛道做深入剖析,详细解读代表项目的业务表现,挖掘潜在投资机会,并就风险点做出必要提示。 *本文仅作为研究讨论,可能存在事实、数据、观点上的偏颇和错误,不构成任何投资建议,不承担法律责任。核心观点♦ Telegram机器人基于Telegram庞大的日活用户,使用户可以直接通过移动端实现简单功能,defi方面的主要功能包括交易代币(Trading)、新币狙击(Sniping)、复制交易(Copy trading)、撸空投(Airdrop farming)等,迎合了追捧meme币的玩家需求,也极有可能为加密领域引入新的用户。 ♦ 近期该赛道的引爆点是Unibot项目,该代币市值占整体赛道市值总量的70%以上,交易量和交易次数也遥遥领先于其他竞品;先驱项目Maestro Bots则在用户数方面占据优势;DEX机器人赛道的累计协议总收入已达$28.7M,Maestro的累计协议收入排名第一,约为800万美元。 ♦ Unibot协议收入绝大部分来源于交易税,而交易税体现...

An In-Depth Look at Worldcoin: UBI Utopia or Crypto Colonialism?
PrefaceWorldcoin, a proof-of-personhood crypto UBI project founded by the CEO of OpenAI, raised $115 million in a Series C funding round in May of this year led by Blockchain Capital and followed by a16z and others. There has been a lot of controversy about this project. Is Worldcoin crypto-colonialism as the critics claim? This article will delve into the fundamentals of the project and dissect it on its potential risk points. *This article is for research and discussion only, and may contai...
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引领加密市场的比特币在2023年迎来价值回归,它的新生儿Ordinals协议在成功铸造了BTC NFT后,升级铸造出了BRC-20标准的代币。继$PEPE、$Aidoge等一系列meme币暴涨之后,资金再次瞄准了BRC-20 meme币。本文将详细介绍BRC-20的背景、机会和风险,客观评估其未来发展空间。
*本文仅作为研究讨论,可能存在事实、数据、观点上的偏颇和错误,不构成任何投资建议,不承担法律责任。
♦ BRC-20是为比特币区块链设计的一种实验性代币标准,仅支持部署、铸造和转移代币,相关代币不具有任何实际效用。
♦ BRC-20为BTC带来了新的叙事,在5月将比特币区块链交易费用推向高峰,增加了矿工收入;但其中心化索引商存在安全风险,且由于代币没有任何效用,属于meme币,因此存在很大的投机和炒作风险。
♦ BRC-20未来亟需解决的问题是成功发布完全链上且无需信任的索引器,UniSat和ALEX都在研究这方面的解决方案,一个有效的索引器将进一步增加BRC-20的合法性;另外,围绕BRC-20的基础设施已经开始布局,开发者活动日益活跃,BTC生态正重新迎来生机。
1、BRC-20介绍
BRC-20是Ordinals协议的最新创新,是为比特币区块链设计的一种实验性代币标准,名字模仿自以太坊的代币标准ERC-20,但其不支持部署智能合约,目前只支持在比特币区块链上部署、铸造和转移代币,由推特匿名用户Domo @domodata 在2023年3月提出,他发布了介绍BRC-20的一篇Gitbook文章,并成功部署了第一个基于BRC-20标准的代币ORDI。需要注意的一点是,BRC-20作为一项有趣的试验,并不能被当作是比特币区块链的通用代币标准。简单来讲,可以将BRC-20理解为一个账本,上面写明要发行什么币,币的总量,以及每次可以铸造多少,转给了谁等简要信息,这时还需要一个中心化的记账商(或索引商),拿本子把各个小账本都记下来,并保持动态更新,这种方法和以太坊的智能合约通过程序去控制实现相比,会显得比较简陋,但目前BRC-20还处于极早期,技术还会进一步成熟。
近几年的市场似乎已达成共识,比特币适合作为储值资产,以太坊适合发展各类创新生态。但Ordinals的出现动摇了这样的共识,为比特币生态注入了新的生机。Ordinals于2023年1月推出,它将每个比特币分为1亿个satoshis(sats),允许识别每个satoshi,并通过铭文(inscription)的过程将信息(如文本、图片、视频等)附在单个satoshi上生成比特币NFT。Satoshis的编号是根据它们被开采和转移的顺序来确定的,编号根据每个satoshi被铸造的顺序来确定,转移则依据交易输入和输出的顺序来编号,因此被称为 "序数"(ordinals)。第一个区块中的第一个satoshi的序号是0,第二个satoshi的序号是1,以此类推。根据序数理论,这些序数作为附加在sat上数据的稳定标识符。
Ordinals协议铸造的BTC NFT和在以太坊、Solana和BNB等区块链上的传统NFT有本质的区别。传统NFT只有Token ID信息储存在链上,这串整数会映射到URL中,用于检索NFT的metadata,而NFT metadata则通常存储在IPFS上;与之相反,Ordinals协议中的序数直接刻在单个satoshi上,然后包含在比特币区块链的区块中。即NFT信息完全上链,从这个意义上说,BTC NFT继承了比特币本身的简单性、不变性、安全性和耐久性,但也因为信息全部上链,因此NFT包含的信息大小会被限制且无法修改,每个区块的存储空间只有4MB。以太坊上的蓝筹NFT项目如Yuga Labs、Crypto Punks,Solana上的DeGods都已经在BTC生态发行了对应的NFT,BTC上也不乏原生NFT项目如Pixel Pepes,BTC Machine,JOMO Hippo等。截至6月6日,已有超过10M的铭文被铸造。

既然可以用铭文(Inscription)在satoshi上生成NFT,那是否可以用类似的方法生成同质化代币(fungible token)呢?BRC-20提供了可能的解决方案,它使铭文刻录了统一的JSON(JavaScript Object Notation)格式的文本数据(Text),成功生成了同质化代币。Domo也部署了第一个BRC-20代币ORDI,总量21,000,000个代币,每次限制铸造1000个代币,18小时内即被铸造完毕。此后各个比特币钱包项目(如Unisat)迅速部署相关工具支持BRC-20标准的代币交易,大量使用BRC-20标准的代币被推出,但几乎都属于meme币,没有任何实际用途。虽然Domo已明确反对利用BRC-20的投机行为,但meme币资金已在过去一个月涌入了比特币生态。根据brc-20.io的数据,截至6月6日,已有24667种BRC-20代币,总市值达$475,058,296,其中ORDI市值排名第一,但ORDI代币的价格跌幅已超过70%,市场正在自我修正寻找稳定的平衡点。


ERC-20代币标准是以太坊上使用最广泛的代币标准(它代表以太坊第20号征求意见稿),是所有基于以太坊资产的技术标准。ERC-20定义了:
代币余额:以太坊网络如何记录和跟踪钱包余额;
转移功能:代币如何在钱包地址之间发送,验证发送方是否有足够的资金;
代币供应:有多少代币存在,以及它们是否可以被铸造或销毁;
代币元数据:代币的名称、标志和显示的小数位数;
许可:允许某些钱包地址代表用户花费代币的参数;
事件:允许代币在区块链上发起事件,可以被其他智能合约或应用程序捕获和使用;
接口:代币的通用接口,以规范合同和应用程序之间的互动。 与ERC-20相比,BRC-20的功能就十分简单粗糙了:

其中p = 协议名称,op = 操作,tick = 股票代码/标识符,max = 最大供应量,lim = 铸造限制,amt = 数量。

3.1 矿工收入提高
交易费用一直是比特币被讨论最多的话题,根据比特币的模型设计,矿工作为网络安全的守护者,可以得到两种类型的激励措施:区块奖励和交易费用。区块奖励每四年减半直至归零,所以交易费用在后期对于矿工来讲显得格外重要,而在今年以前,比特币只能用于资产转移,矿工从交易费用中得到的收入十分有限。但根据the block提供的数据,交易费用在矿工收入中的占比在今年5月达到了峰值,之前的峰值则在2017年年底和2021年上半年出现过,这两个时间段都是牛市,而目前市场仍处于熊市,这波峰值很大程度归功于Ordinals协议和BRC-20,重燃了比特币的生机,为参与者构建了很大的想象空间,释放了市场对比特币的大量需求;但同时,高昂的交易费用也在一定程度上降低了比特币区块链的可访问性,费用飙升是否持续还有待观察。


3.2.1 安全风险 BRC-20被概念化仅仅是从几个月前开始的,整个故事还处于非常早期的阶段,相关基础设施极其不完善,比如前文提到的中心化索引商,由于BRC-20代币无法像ERC-20一样通过运行智能合约查询当前代币的相关信息,所以BRC-20需要通过链外查询,即使用中心化服务器检索比特币区块,记录所有BRC-20代币的部署、铸造和转移操作,从而查询出各用户的BRC-20代币最终的余额。也就是说,虽然BRC-20的账本是去中心化的,但结算过程却是中心化的。
3.2.2 投机风险 BRC-20标准相关的代币,包括ORDI在内,虽然铸造伊始并不是为了炒作,但币圈需要热点,资金也会疯狂追随热点,虽然代币价格在之前一度冲向百倍收益,但目前市值排名第一的ORDI代币价格已经大跌,FOMO情绪之后,市场已开始回归理智,重新寻找平衡点,毕竟BRC-20作为meme币,没有任何实际效用,实际流动性较差,有价无市。
4、总结
目前对于BRC-20对于BTC生态的发展是否良性存在许多争议,从比特币核心开发者论坛上的讨论内容来看,最大的分歧点在于该如何利用BTC的账本空间。反对派认为,BTC作为分布式去中心化的账本,只能用于BTC的转账和价值存储,而Ordinals协议和BRC-20造成了严重的网络拥堵,占据了账本空间,违反这一定律的就是在侵害BTC的安全和价值;而支持或不反对BTC-20的人则认为这一现象是符合用户需求的,赋予了BTC新的生命力和潜力,比如Ordinals协议上的NFT信息是完全储存在链上的,这样的存储方式比传统NFT的中心化存储更值得被信任,这个思路也为NFT带去了新的发展方向和空间;BRC-20代币可以在交易所交易,如果未来注入更多流动性,就有希望为BTC-Fi的叙事更添一笔。正如中本聪在2010年回答矿工的问题,将来挖矿产出很低怎么办时,他说:“我敢肯定,20年内比特币的交易量要么很大,要么没有。”那么BRC-20就是改变比特币交易量很小这一现状的解决方案之一,毕竟近几年比特币的交易规模并不符合它的宏伟目标,但就算没有BRC-20,只要再有几百万人开始使用比特币,交易费用也一样会飙升,所以换个角度看,我们可以将这次费用飙升和网咯拥堵看做一次警告,如果比特币未来真的要成为数十亿人的全球P2P支付系统,依然任重道远。
对于BRC-20的未来展望,正如其创始人domo在最近的推特空间中所说,他的首要目标是成功发布一个完全链上且无需信任的索引器。索引器是读取比特币链的软件,可以编译所有交易,以创建和维持一个商定的全球平衡状态。UniSat和ALEX都在研究这方面的解决方案,一个有效的索引器将至关重要,它将进一步增加BRC-20的合法性。另外,围绕BRC-20的基础设施已经开始布局,根据比特币前沿基金的官宣消息,其加速器项目已经启动了8家初创公司,它们正在研究各种解决方案,从序数借贷到比特币Web3游戏的开发工具包,再到序数的跨链桥接。开发者活跃度是衡量生态潜力的关键指标,我们可以看出即使BRC-20的最初设计较为简单,但它已经成功地抛砖引玉,激起了更多开发者的热情。虽然从投资的角度来讲我们依然对现阶段的BRC-20相关代币持高度谨慎态度,但它对BTC生态繁荣所做出的尝试和贡献值得肯定并长期关注。
引领加密市场的比特币在2023年迎来价值回归,它的新生儿Ordinals协议在成功铸造了BTC NFT后,升级铸造出了BRC-20标准的代币。继$PEPE、$Aidoge等一系列meme币暴涨之后,资金再次瞄准了BRC-20 meme币。本文将详细介绍BRC-20的背景、机会和风险,客观评估其未来发展空间。
*本文仅作为研究讨论,可能存在事实、数据、观点上的偏颇和错误,不构成任何投资建议,不承担法律责任。
♦ BRC-20是为比特币区块链设计的一种实验性代币标准,仅支持部署、铸造和转移代币,相关代币不具有任何实际效用。
♦ BRC-20为BTC带来了新的叙事,在5月将比特币区块链交易费用推向高峰,增加了矿工收入;但其中心化索引商存在安全风险,且由于代币没有任何效用,属于meme币,因此存在很大的投机和炒作风险。
♦ BRC-20未来亟需解决的问题是成功发布完全链上且无需信任的索引器,UniSat和ALEX都在研究这方面的解决方案,一个有效的索引器将进一步增加BRC-20的合法性;另外,围绕BRC-20的基础设施已经开始布局,开发者活动日益活跃,BTC生态正重新迎来生机。
1、BRC-20介绍
BRC-20是Ordinals协议的最新创新,是为比特币区块链设计的一种实验性代币标准,名字模仿自以太坊的代币标准ERC-20,但其不支持部署智能合约,目前只支持在比特币区块链上部署、铸造和转移代币,由推特匿名用户Domo @domodata 在2023年3月提出,他发布了介绍BRC-20的一篇Gitbook文章,并成功部署了第一个基于BRC-20标准的代币ORDI。需要注意的一点是,BRC-20作为一项有趣的试验,并不能被当作是比特币区块链的通用代币标准。简单来讲,可以将BRC-20理解为一个账本,上面写明要发行什么币,币的总量,以及每次可以铸造多少,转给了谁等简要信息,这时还需要一个中心化的记账商(或索引商),拿本子把各个小账本都记下来,并保持动态更新,这种方法和以太坊的智能合约通过程序去控制实现相比,会显得比较简陋,但目前BRC-20还处于极早期,技术还会进一步成熟。
近几年的市场似乎已达成共识,比特币适合作为储值资产,以太坊适合发展各类创新生态。但Ordinals的出现动摇了这样的共识,为比特币生态注入了新的生机。Ordinals于2023年1月推出,它将每个比特币分为1亿个satoshis(sats),允许识别每个satoshi,并通过铭文(inscription)的过程将信息(如文本、图片、视频等)附在单个satoshi上生成比特币NFT。Satoshis的编号是根据它们被开采和转移的顺序来确定的,编号根据每个satoshi被铸造的顺序来确定,转移则依据交易输入和输出的顺序来编号,因此被称为 "序数"(ordinals)。第一个区块中的第一个satoshi的序号是0,第二个satoshi的序号是1,以此类推。根据序数理论,这些序数作为附加在sat上数据的稳定标识符。
Ordinals协议铸造的BTC NFT和在以太坊、Solana和BNB等区块链上的传统NFT有本质的区别。传统NFT只有Token ID信息储存在链上,这串整数会映射到URL中,用于检索NFT的metadata,而NFT metadata则通常存储在IPFS上;与之相反,Ordinals协议中的序数直接刻在单个satoshi上,然后包含在比特币区块链的区块中。即NFT信息完全上链,从这个意义上说,BTC NFT继承了比特币本身的简单性、不变性、安全性和耐久性,但也因为信息全部上链,因此NFT包含的信息大小会被限制且无法修改,每个区块的存储空间只有4MB。以太坊上的蓝筹NFT项目如Yuga Labs、Crypto Punks,Solana上的DeGods都已经在BTC生态发行了对应的NFT,BTC上也不乏原生NFT项目如Pixel Pepes,BTC Machine,JOMO Hippo等。截至6月6日,已有超过10M的铭文被铸造。

既然可以用铭文(Inscription)在satoshi上生成NFT,那是否可以用类似的方法生成同质化代币(fungible token)呢?BRC-20提供了可能的解决方案,它使铭文刻录了统一的JSON(JavaScript Object Notation)格式的文本数据(Text),成功生成了同质化代币。Domo也部署了第一个BRC-20代币ORDI,总量21,000,000个代币,每次限制铸造1000个代币,18小时内即被铸造完毕。此后各个比特币钱包项目(如Unisat)迅速部署相关工具支持BRC-20标准的代币交易,大量使用BRC-20标准的代币被推出,但几乎都属于meme币,没有任何实际用途。虽然Domo已明确反对利用BRC-20的投机行为,但meme币资金已在过去一个月涌入了比特币生态。根据brc-20.io的数据,截至6月6日,已有24667种BRC-20代币,总市值达$475,058,296,其中ORDI市值排名第一,但ORDI代币的价格跌幅已超过70%,市场正在自我修正寻找稳定的平衡点。


ERC-20代币标准是以太坊上使用最广泛的代币标准(它代表以太坊第20号征求意见稿),是所有基于以太坊资产的技术标准。ERC-20定义了:
代币余额:以太坊网络如何记录和跟踪钱包余额;
转移功能:代币如何在钱包地址之间发送,验证发送方是否有足够的资金;
代币供应:有多少代币存在,以及它们是否可以被铸造或销毁;
代币元数据:代币的名称、标志和显示的小数位数;
许可:允许某些钱包地址代表用户花费代币的参数;
事件:允许代币在区块链上发起事件,可以被其他智能合约或应用程序捕获和使用;
接口:代币的通用接口,以规范合同和应用程序之间的互动。 与ERC-20相比,BRC-20的功能就十分简单粗糙了:

其中p = 协议名称,op = 操作,tick = 股票代码/标识符,max = 最大供应量,lim = 铸造限制,amt = 数量。

3.1 矿工收入提高
交易费用一直是比特币被讨论最多的话题,根据比特币的模型设计,矿工作为网络安全的守护者,可以得到两种类型的激励措施:区块奖励和交易费用。区块奖励每四年减半直至归零,所以交易费用在后期对于矿工来讲显得格外重要,而在今年以前,比特币只能用于资产转移,矿工从交易费用中得到的收入十分有限。但根据the block提供的数据,交易费用在矿工收入中的占比在今年5月达到了峰值,之前的峰值则在2017年年底和2021年上半年出现过,这两个时间段都是牛市,而目前市场仍处于熊市,这波峰值很大程度归功于Ordinals协议和BRC-20,重燃了比特币的生机,为参与者构建了很大的想象空间,释放了市场对比特币的大量需求;但同时,高昂的交易费用也在一定程度上降低了比特币区块链的可访问性,费用飙升是否持续还有待观察。


3.2.1 安全风险 BRC-20被概念化仅仅是从几个月前开始的,整个故事还处于非常早期的阶段,相关基础设施极其不完善,比如前文提到的中心化索引商,由于BRC-20代币无法像ERC-20一样通过运行智能合约查询当前代币的相关信息,所以BRC-20需要通过链外查询,即使用中心化服务器检索比特币区块,记录所有BRC-20代币的部署、铸造和转移操作,从而查询出各用户的BRC-20代币最终的余额。也就是说,虽然BRC-20的账本是去中心化的,但结算过程却是中心化的。
3.2.2 投机风险 BRC-20标准相关的代币,包括ORDI在内,虽然铸造伊始并不是为了炒作,但币圈需要热点,资金也会疯狂追随热点,虽然代币价格在之前一度冲向百倍收益,但目前市值排名第一的ORDI代币价格已经大跌,FOMO情绪之后,市场已开始回归理智,重新寻找平衡点,毕竟BRC-20作为meme币,没有任何实际效用,实际流动性较差,有价无市。
4、总结
目前对于BRC-20对于BTC生态的发展是否良性存在许多争议,从比特币核心开发者论坛上的讨论内容来看,最大的分歧点在于该如何利用BTC的账本空间。反对派认为,BTC作为分布式去中心化的账本,只能用于BTC的转账和价值存储,而Ordinals协议和BRC-20造成了严重的网络拥堵,占据了账本空间,违反这一定律的就是在侵害BTC的安全和价值;而支持或不反对BTC-20的人则认为这一现象是符合用户需求的,赋予了BTC新的生命力和潜力,比如Ordinals协议上的NFT信息是完全储存在链上的,这样的存储方式比传统NFT的中心化存储更值得被信任,这个思路也为NFT带去了新的发展方向和空间;BRC-20代币可以在交易所交易,如果未来注入更多流动性,就有希望为BTC-Fi的叙事更添一笔。正如中本聪在2010年回答矿工的问题,将来挖矿产出很低怎么办时,他说:“我敢肯定,20年内比特币的交易量要么很大,要么没有。”那么BRC-20就是改变比特币交易量很小这一现状的解决方案之一,毕竟近几年比特币的交易规模并不符合它的宏伟目标,但就算没有BRC-20,只要再有几百万人开始使用比特币,交易费用也一样会飙升,所以换个角度看,我们可以将这次费用飙升和网咯拥堵看做一次警告,如果比特币未来真的要成为数十亿人的全球P2P支付系统,依然任重道远。
对于BRC-20的未来展望,正如其创始人domo在最近的推特空间中所说,他的首要目标是成功发布一个完全链上且无需信任的索引器。索引器是读取比特币链的软件,可以编译所有交易,以创建和维持一个商定的全球平衡状态。UniSat和ALEX都在研究这方面的解决方案,一个有效的索引器将至关重要,它将进一步增加BRC-20的合法性。另外,围绕BRC-20的基础设施已经开始布局,根据比特币前沿基金的官宣消息,其加速器项目已经启动了8家初创公司,它们正在研究各种解决方案,从序数借贷到比特币Web3游戏的开发工具包,再到序数的跨链桥接。开发者活跃度是衡量生态潜力的关键指标,我们可以看出即使BRC-20的最初设计较为简单,但它已经成功地抛砖引玉,激起了更多开发者的热情。虽然从投资的角度来讲我们依然对现阶段的BRC-20相关代币持高度谨慎态度,但它对BTC生态繁荣所做出的尝试和贡献值得肯定并长期关注。
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