Autor Bankless Senior: Jack Inhabinet
Traductor: CryptoReuMD
Las criptomonedas son riesgosas y las abruptas caídas del mercado lo dejan muy claro.
Muchos tokens demostraron esta característica a principios de esta semana cuando una serie de activos vieron sus valoraciones reducidas a la mitad después de que la acción negativa del precio de una semana se vio agravada por una liquidación dominical particularmente brutal. A pesar de lograr reducir las pérdidas el martes, prácticamente todos los tokens permanecen sustancialmente bajo el agua en comparación con los máximos de junio.
Si bien los protocolos DeFi gestionaron su riesgo como se esperaba durante esta reducción, históricamente la industria de la criptografía se ha encontrado lidiando con deudas incobrables y desvinculaciones de activos durante los eventos más volátiles del mercado.
Cada ciclo alcista de las criptomonedas ha traído un crecimiento exponencial, tanto en términos de creación de valor como del creciente número de personas que creen que son parte de una revolución financiera/tecnológica.
Suponiendo que realmente haya comenzado un mercado bajista , entonces, claro, el día óptimo para eliminar el riesgo de su exposición a las criptomonedas habría sido el lunes pasado, pero afortunadamente, en la ausencia actual de desastres, no es demasiado tarde para tomar medidas proactivas para salvaguardar su cartera contra cualquier daño futuro percibido.
Hoy, les explicaremos los pasos necesarios para preparar tu cartera para el futuro frente a pérdidas derivadas de una reducción catastrófica 👇
Durante 2024, los usuarios de criptomonedas aprovecharon las oportunidades de Airdrops para mejorar sus retornos con asignaciones de tokens para el uso de aplicaciones en cadena. Los activos vinculados, como los tokens de recuperación líquidos y el dólar sintético de Ethena, captaron una enorme atención por parte de los cazadores de AirDrops, pero se encuentran entre los peores activos posibles para mantener.
Aunque muchos creen que estos tokens mantendrán su valor previsto después de su historial de estabilidad de meses, la liquidez subyacente es extremadamente escasa para estos activos y podría evaporarse instantáneamente durante la próxima recesión, dejando a los titulares incapaces de retirar dinero a los precios que creían que podrían obtener.
Además, estos conceptos de activos vinculados se han integrado ampliamente en todos los protocolos DeFi y se utilizan para financiar miles de millones de dólares en actividades crediticias. Los riesgos de que su estabilidad percibida pueda desmoronarse repentinamente amenaza con dejar a los prestamistas y proveedores de liquidez atrapados con la bolsa, pagados en activos desvinculados con tasas de recuperación cuestionables en el caso del USDe y un cronograma poco claro para las conversiones LRT a la par.
Para los inversores que no ven ningún camino para que los precios de las criptomonedas suban sustancialmente a partir de ahora, no hay mejor opción que aumentar su asignación de efectivo.
El contagio criptográfico provocará agujeros en los balances de muchos participantes de la industria, lo que significa que los mejores activos similares al efectivo para mantener son aquellos que están completamente regulados y reservados.
Tether puede publicar certificaciones de balance trimestrales, pero el USDT sigue siendo una moneda estable que no es aconsejable mantener, ya que solo está garantizado en un 89% por activos similares al efectivo, y el resto está reservado por oro, Bitcoin y préstamos de margen " asegurados ".
Aunque las monedas estables reguladas pueden sufrir despegs, como se vio durante la crisis bancaria de 2023, cuando los titulares de USDC entraron en pánico por la exposición de Circle al Silicon Valley Bank, como resultado, las monedas estables que no son Tether como USDC, USDP, PYUSD y USDM siguen siendo muy superiores a la principal alternativa opaca. de la calidad de su balance.
Los titulares de USDM reciben automáticamente pagos diarios de intereses en cadena a través de rebases de tokens permitidas por los reguladores de Bermudas, y los titulares de USDC pueden obtener rendimiento manteniendo sus saldos en Coinbase, aunque agregando un riesgo marginal de contraparte fuera de la cadena con un intercambio centralizado regulado y de buena reputación.
Si bien los préstamos no son deseables debido a la posibilidad de que se acumulen deudas incobrables, los usuarios que buscan un rendimiento adicional en la cadena para sus activos de monedas estables pueden obtener mayores rendimientos proporcionando liquidez en pares estables regulados, como USDC-PYUSD , con un riesgo mínimo de pérdida impermanente que resultaría de la tenencia. un activo desvinculado.
Los fondos del mercado monetario del floreciente sector de activos tokenizados, como BUIDL de BlackRock y FOXBB de Franklin Templeton, siguen siendo alternativas viables para aquellos que buscan cerrar las escotillas mientras obtienen rendimiento automático en la cadena, pero es poco probable que estos instrumentos sean la mejor opción para muchos inversores debido a su acreditación. requisitos e integraciones DeFi limitadas.
Para aquellos sacudidos por la liquidación que se sienten incómodos con el nivel actual de riesgo de su cartera, ahora es el momento de cambiar las asignaciones de activos, ya que puede que no haya una mejor oportunidad para hacerlo en el futuro.
A medida que se instala el malestar económico global y las tasas de interés caen, es casi seguro que los rendimientos que se pueden obtener al mantener monedas estables que devengan intereses o al proporcionar liquidez en cadena se reducirán, reduciendo la rentabilidad de su cartera a largo plazo.
Con esta realidad en mente, para los criptodegenes contentos con fuertes asignaciones de riesgo que simplemente se sienten incómodos con el riesgo cripto-específico, invertir en bonos del Tesoro de larga duración con rendimientos elevados podría ser la mejor opción para obtener un múltiplo significativo si el mundo es tragado por completo. recesión.
Lamentablemente, los bonos del Tesoro de EE. UU. de larga duración no están disponibles en la cadena, lo que restringe esta estrategia a los rieles TradFi; la exposición a este subsector del mercado solo se puede obtener adquiriendo directamente el subyacente (a través de su corredor, asesor de inversiones o Treasury Direct ) o mediante la compra de un ETF de bonos a largo plazo, como el ETF de bonos del tesoro iShares 20+ Year (TLT) de BlackRock.
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