1984年，在庆祝格雷厄姆与大卫·多德合著的《证券分析》发行50周年大会上，巴菲特在哥伦比亚大学商学院进行了一场题为《格雷厄姆与大卫·多德部落的超级投资者》（The Superinvestors of Graham-and-Doddsville）的演讲，这也是巴菲特最精彩、最广为人知的演讲之一。 在演讲中，巴菲特用他一贯风趣生动的语言，令人信服的展示了成功的股市投资者绝不是“黑猩猩蒙着眼睛抛硬币”的侥幸获胜者，因为他们年复一年的战胜市场。这无法用偶然性来解释，而这些成功者也并非服从随机分布，他们都出自于巴菲特所说的“格雷厄姆-多德部落”，也就是终身信奉价值投资哲学的人。 价值投资是否已经过时？当我们有疑问的时候，可以拿出这篇演讲来读一读。开场白格雷厄姆和多德“寻找价值相对于价格具有显著的安全边际”的证券分析方法难道已经过时了吗？许多教授在他们编写的大部头教科书中都作出这一论断。他们口口声声地宣称股票市场是有效的，也就是说股价反映了所有关于公司发展前景和经济状况的所有信息。这些理论家们声称，由于聪明的股票分析师利用了所有可获取的信息进行分析判断，从而使股价总是正确无误地保持在合理的...