Boros là một nền tảng mới được phát triển bởi đội ngũ Pendle, cho phép người dùng giao dịch on-chain tỷ lệ cấp vốn (funding rates) của các tài sản tiền điện tử. Nền tảng này ban đầu tập trung vào BTC và ETH trên các sàn giao dịch lớn và sẽ mở rộng sang các tài sản và nền tảng khác trong tương lai.
1. Định nghĩa và Mục đích Chính của Boros:
Boros là gì? "Boros là một nền tảng mới trên Arbitrum của đội Pendle, cho phép người dùng đầu cơ và phòng ngừa rủi ro đối với lợi suất từ tỷ lệ cấp vốn, bắt đầu với các thị trường BTC và ETH trên các sàn giao dịch lớn."
Mục đích: Boros được tạo ra để cung cấp một cách thức mới để tương tác với tỷ lệ cấp vốn, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận từ biến động của chúng hoặc bảo vệ mình khỏi rủi ro.
2. Cơ chế Hoạt động của Boros:
Đơn vị Lợi suất (Yield Units - YUs): Boros sử dụng "Yield Units (YUs) cho các giao dịch, với mỗi YU đại diện cho lợi suất từ 1 đơn vị tài sản thế chấp (ví dụ: 1 YU-ETH = Lợi suất từ 1 giá trị danh nghĩa ETH) cho đến khi đáo hạn." Điều này tương tự như Yield Tokens (YTs) trong hệ sinh thái Pendle. Giao dịch YU:
Bán khống YU: Nếu người dùng tin rằng tỷ lệ cấp vốn sẽ giảm, họ có thể "bán khống YU".
Mua khống YU: Nếu người dùng tin rằng tỷ lệ cấp vốn sẽ tăng, họ có thể "mua khống YU".
Phòng ngừa rủi ro: Boros cung cấp một công cụ quan trọng cho các nhà giao dịch tiếp xúc với tỷ lệ cấp vốn để "phòng ngừa rủi ro cấp vốn của họ trên Boros bằng cách cố định số tiền tỷ lệ cấp vốn họ phải trả."
3. Khả năng Mở rộng và Phát triển trong Tương lai:
Tài sản và Nền tảng: Ban đầu, Boros hỗ trợ tỷ lệ cấp vốn của Binance BTCUSDT và ETHUSDT. Kế hoạch mở rộng bao gồm "nhiều tài sản hơn (ví dụ: SOLUSDT, BNBUSDT), nhiều nền tảng hơn (ví dụ: Hyperliquid, Bybit), nhiều kỳ hạn hơn và xa hơn nữa, nhiều sản phẩm lợi suất hơn."
Sản phẩm lợi suất rộng hơn: Tầm nhìn dài hạn của Boros là "onboard lợi suất của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn với trái phiếu, cổ phiếu và các tài sản trong thế giới thực (RWAs) được tạo điều kiện thông qua Boros."
4. Khởi chạy Theo Giai đoạn và Quản lý Rủi ro:
Khởi đầu có giới hạn: "Với tư cách là một nền tảng mới được xây dựng để tồn tại song song với Pendle V2, chúng tôi đang bắt đầu lại từ số 0."
Hệ thống ký quỹ mới và quản lý rủi ro: "Với một hệ thống ký quỹ mới, quản lý rủi ro sẽ là trọng tâm chính của chúng tôi trong giai đoạn ban đầu — đặc biệt là khi bắt đầu khi các cơ chế và động lực thị trường mới đang được thử nghiệm."
Giới hạn ban đầu: "Open Interest (OI) ban đầu sẽ được giới hạn ở 10 triệu đô la giá trị danh nghĩa cho mỗi thị trường" và "đòn bẩy sẽ được giới hạn ở 1.2x." Các thông số này sẽ được theo dõi và điều chỉnh liên tục.
Kế hoạch mở rộng: Các giới hạn này sẽ được nâng lên một cách có hệ thống khi hệ thống được xác nhận thêm.
5. Incentives và Ưu đãi:
Incentives PENDLE: "Incentives PENDLE có sẵn cho người dùng đặt lệnh trên nền tảng và sẽ được phân phối theo tỷ lệ khối lượng danh nghĩa đã được lấp đầy."
Chương trình giới thiệu: "Một chương trình giới thiệu mở với các khoản hoàn trả và chia sẻ phí cũng được lên kế hoạch, tất cả đều được nhắm mục tiêu triển khai trong 8–12 tuần sau khi ra mắt."
6. Boros Vaults:
Cung cấp thanh khoản: "Boros Vaults sẽ có sẵn cho các thị trường tương ứng, cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trực tiếp cho thị trường để nhận:"
Incentives PENDLE
Phí hoán đổi (Swap fees)
"Biến động APR ngụ ý thuận lợi, làm tăng giá trị vị thế trong vault của bạn."
7. Tầm nhìn Dài hạn của Boros:
Cột trụ của hệ sinh thái lợi suất: "Tầm nhìn của chúng tôi rất đơn giản. Boros cuối cùng sẽ tồn tại song song với Pendle V2 như một cột trụ cốt lõi của hệ sinh thái lợi suất, đóng vai trò là nền tảng hàng đầu cho người dùng muốn phòng ngừa rủi ro, đầu cơ vào động thái cấp vốn và hơn thế nữa."
Đổi mới thị trường: Boros có tiềm năng "mang lại sự đổi mới và chiều sâu mới cho thị trường tiền điện tử," mở ra "một ngành dọc mới cho tất cả các tài sản có lợi suất, bất kể chúng có on-chain hay off." Đội ngũ tin rằng "việc hoán đổi đáng tin cậy từ cố định sang thả nổi và ngược lại sẽ được thị trường rộng lớn hơn coi trọng và sử dụng."
Tóm lại, Boros đại diện cho một bước tiến đáng kể trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi) bằng cách cung cấp các công cụ chuyên biệt để quản lý và kiếm lợi nhuận từ tỷ lệ cấp vốn( funding rates), đồng thời đặt nền móng cho việc mở rộng sang nhiều loại tài sản lợi suất khác trong tương lai.
Sherry Lab
