Thị trường crypto Malaysia đang bước vào giai đoạn chuyển mình mạnh mẽ từ một thị trường regulated nghiêm ngặt sang mature và liberalized hơn, với trọng tâm thúc đẩy tăng trưởng qua deregulation và tích hợp institutional. Đến đầu năm 2026, Malaysia xếp hạng 44 trong TRM Labs Country Crypto Adoption Index 2025 (từ vị trí 43 năm trước), cho thấy adoption ổn định nhưng vẫn trung bình so với khu vực APAC (dù là early-mover cùng Thái Lan, Nhật Bản). Thị trường tập trung vào compliance cao, chống scam, và kết nối với Islamic finance (lớn nhất thế giới), tạo cơ hội unique cho Shariah-compliant crypto. Dưới đây là phân tích chi tiết dựa trên dữ liệu từ SC Malaysia, Chainalysis, Statista, TRM Labs và các báo cáo 2025-2026.

Malaysia có adoption vững chắc nhờ dân số trẻ, fintech ecosystem mạnh (Kuala Lumpur là hub), và Islamic finance integration.

• Số lượng người dùng: Ước tính 4-6 triệu (Triple-A/Statista 2025), chiếm ~12-14.3% dân số (~34 triệu). Gen Z chiếm ~20% khách hàng trên licensed DAXs, tăng 10%/năm. Institutional interest tăng: 92% major institutions cung cấp crypto custody toàn cầu, ảnh hưởng đến Malaysia.

• Xếp hạng: Không top 10-20 Chainalysis (dẫn đầu bởi India, Philippines, Indonesia, Vietnam), nhưng on-chain value received tăng ổn định trong APAC (vùng tăng 69% YoY đến giữa 2025). Shariah compliance là yếu tố đặc thù: Malaysia dẫn đầu với Shariah Bitcoin funds và crypto zakat payments, kết nối với global Islamic finance (~US$10T đến 2030).

• Tăng trưởng: Thị trường crypto Malaysia dự kiến đạt ~US$10-12 tỷ size 2024-2025, lên US$24 tỷ đến 2033 (CAGR cao). 40-60% spot volume trên global exchanges (Binance, Bybit), cho thấy outflow từ local.

Thị trường nhỏ nhưng tăng trưởng nhanh, chủ yếu retail với institutional đang lên.

• Volume giao dịch: Tăng từ RM5.4 tỷ (2023) lên RM13.9 tỷ (2024), tức ~US$3-3.5 tỷ, và tiếp tục tăng 2.6 lần average daily trading value 2024. Đến 2025, outflow ngân hàng sang crypto <1% tổng deposit, nhưng stablecoins và tokenized assets đẩy volume lên.

• Thị trường tổng: Dự báo ~US$515 tỷ fintech-enabled digital assets đến 2033 (CAGR 25.2%). Global crypto exchange market (bao gồm Malaysia) đạt US$85.75 tỷ 2026, CAGR 20.3% đến 2033. APAC (23.8% share) tăng nhanh nhất, với Malaysia hưởng lợi từ deregulation.

Securities Commission Malaysia (SC) quản lý từ 2019, coi crypto là securities (không legal tender/payment method theo BNM). Khung pháp lý progressive, tập trung AML/KYC, chống ML.

• Cập nhật 2025: SC ra Consultation Paper tháng 6/2025 đề xuất liberalized token listing – sàn tự quyết định listing mà không cần SC pre-approval (nếu meet criteria: an toàn, audit, compliant). Launch Digital Asset Innovation Hub (với BNM) tập trung stablecoins, tokenized assets, CBDC exploration. Amendment Capital Markets and Services Act 2025; Guidelines on Prevention of Money Laundering 2024.

• 2026: Triển khai independent token listing từ đầu năm, tăng tốc time-to-market. Practice Note tháng 1/2026 cho phép licensed stockbrokers cung cấp digital asset broking (cash-upfront, no margin). Malaysia cam kết CARF (Crypto Asset Reporting Framework) từ 2028. Chỉ 23 tokens approved hiện tại, nhưng deregulation sẽ tăng đa dạng.

• Số lượng entity: 12 digital asset RMOs (Recognized Market Operators): 6 exchanges, 4 custody providers, 2 IEO platforms. SC chặn gần 1.000 complaints về unlicensed DAX từ 2019.

• Xu hướng: Chuyển từ strict regulation sang self-governance cho sàn, thu hút regional projects và global players (thảo luận với CZ Binance, Thaksin). Tokenization RWA (bonds, funds, real estate) và stablecoins tăng mạnh; Islamic crypto innovation (Shariah funds). Institutional adoption cao nhờ regulatory clarity (77% institutions thấy business case). ASEAN chairmanship thúc ACMF Action Plan 2026-2030.

• Triển vọng: Với liberalization, volume dự tăng 18-22% CAGR đến 2033, top 5 sàn chiếm >70%. Trở thành digital asset hub SEA nếu cân bằng innovation vs. protection. Thách thức: Volume local nhỏ (so với offshore), scam phổ biến, và cần investor education.

• Ảnh hưởng global: Regulatory shifts như MiCA EU, US clarity (GENIUS Act) spillover, đẩy Malaysia progressive hơn.

Malaysia có 6 licensed Digital Asset Exchanges (DAX) dưới SC (updated đến cuối 2025), tập trung compliance cao (AML/KYC, 90% cold storage). Thị trường winner-takes-all, với top sàn chiếm >70% volume; nhiều user dùng global (Binance, Bybit, KuCoin) do phí thấp hơn. Chỉ 15 tradeable assets (BTC, ETH, etc.), nhưng independent listing 2026 sẽ thay đổi.

• Luno Malaysia (luno.com/my):

  • Thị phần: >90% volume local (thống trị retail).

  • Đặc điểm: Licensed từ 2019, giao diện đơn giản, THB/MYR fiat ramps, strong security. Tăng trưởng nhanh nhờ liberalization proposal.

• HATA Digital (hata.io):

  • Thị phần: ~5-10% (tăng trưởng nhanh từ 2022).

  • Đặc điểm: Hướng institutional/OTC, hỗ trợ tokenized assets, compliance cao. Đang mở rộng với stockbrokers broking 2026.

• SINEGY (sinegy.com):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Tập trung institutional, custody services, Shariah-compliant options.

• Tokenize Xchange (nay Kinetic DAX/KDX, tokenize.exchange):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Mạnh tokenized securities, RWA, và IEO platforms.

• MX Global (mxglobal.com):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Retail-focused, fiat integration, nhưng nhỏ.

• Torum (torum.com):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Social-fi elements, community-driven, nhưng ít volume.

Đặc điểm chung: Sàn licensed phải meet nghiêm ngặt (capital, governance), nhưng profitability thấp do volume nhỏ và cạnh tranh offshore. Với 2026 deregulation, số sàn có thể tăng (invest ~US$200-300M infrastructure), và volume local dự boost. SC ưu tiên anti-fraud: Chặn unregistered DAX, giáo dục investor.

Tóm lại, Malaysia 2026 là năm deregulation-driven growth, với SC dẫn dắt từ strict sang agile, giúp thị trường từ nhỏ lẻ thành hub khu vực.

Thị trường crypto Malaysia đang bước vào giai đoạn chuyển mình mạnh mẽ từ một thị trường regulated nghiêm ngặt sang mature và liberalized hơn, với trọng tâm thúc đẩy tăng trưởng qua deregulation và tích hợp institutional. Đến đầu năm 2026, Malaysia xếp hạng 44 trong TRM Labs Country Crypto Adoption Index 2025 (từ vị trí 43 năm trước), cho thấy adoption ổn định nhưng vẫn trung bình so với khu vực APAC (dù là early-mover cùng Thái Lan, Nhật Bản). Thị trường tập trung vào compliance cao, chống scam, và kết nối với Islamic finance (lớn nhất thế giới), tạo cơ hội unique cho Shariah-compliant crypto. Dưới đây là phân tích chi tiết dựa trên dữ liệu từ SC Malaysia, Chainalysis, Statista, TRM Labs và các báo cáo 2025-2026.

Malaysia có adoption vững chắc nhờ dân số trẻ, fintech ecosystem mạnh (Kuala Lumpur là hub), và Islamic finance integration.

• Số lượng người dùng: Ước tính 4-6 triệu (Triple-A/Statista 2025), chiếm ~12-14.3% dân số (~34 triệu). Gen Z chiếm ~20% khách hàng trên licensed DAXs, tăng 10%/năm. Institutional interest tăng: 92% major institutions cung cấp crypto custody toàn cầu, ảnh hưởng đến Malaysia.

• Xếp hạng: Không top 10-20 Chainalysis (dẫn đầu bởi India, Philippines, Indonesia, Vietnam), nhưng on-chain value received tăng ổn định trong APAC (vùng tăng 69% YoY đến giữa 2025). Shariah compliance là yếu tố đặc thù: Malaysia dẫn đầu với Shariah Bitcoin funds và crypto zakat payments, kết nối với global Islamic finance (~US$10T đến 2030).

• Tăng trưởng: Thị trường crypto Malaysia dự kiến đạt ~US$10-12 tỷ size 2024-2025, lên US$24 tỷ đến 2033 (CAGR cao). 40-60% spot volume trên global exchanges (Binance, Bybit), cho thấy outflow từ local.

Thị trường nhỏ nhưng tăng trưởng nhanh, chủ yếu retail với institutional đang lên.

• Volume giao dịch: Tăng từ RM5.4 tỷ (2023) lên RM13.9 tỷ (2024), tức ~US$3-3.5 tỷ, và tiếp tục tăng 2.6 lần average daily trading value 2024. Đến 2025, outflow ngân hàng sang crypto <1% tổng deposit, nhưng stablecoins và tokenized assets đẩy volume lên.

• Thị trường tổng: Dự báo ~US$515 tỷ fintech-enabled digital assets đến 2033 (CAGR 25.2%). Global crypto exchange market (bao gồm Malaysia) đạt US$85.75 tỷ 2026, CAGR 20.3% đến 2033. APAC (23.8% share) tăng nhanh nhất, với Malaysia hưởng lợi từ deregulation.

Securities Commission Malaysia (SC) quản lý từ 2019, coi crypto là securities (không legal tender/payment method theo BNM). Khung pháp lý progressive, tập trung AML/KYC, chống ML.

• Cập nhật 2025: SC ra Consultation Paper tháng 6/2025 đề xuất liberalized token listing – sàn tự quyết định listing mà không cần SC pre-approval (nếu meet criteria: an toàn, audit, compliant). Launch Digital Asset Innovation Hub (với BNM) tập trung stablecoins, tokenized assets, CBDC exploration. Amendment Capital Markets and Services Act 2025; Guidelines on Prevention of Money Laundering 2024.

• 2026: Triển khai independent token listing từ đầu năm, tăng tốc time-to-market. Practice Note tháng 1/2026 cho phép licensed stockbrokers cung cấp digital asset broking (cash-upfront, no margin). Malaysia cam kết CARF (Crypto Asset Reporting Framework) từ 2028. Chỉ 23 tokens approved hiện tại, nhưng deregulation sẽ tăng đa dạng.

• Số lượng entity: 12 digital asset RMOs (Recognized Market Operators): 6 exchanges, 4 custody providers, 2 IEO platforms. SC chặn gần 1.000 complaints về unlicensed DAX từ 2019.

• Xu hướng: Chuyển từ strict regulation sang self-governance cho sàn, thu hút regional projects và global players (thảo luận với CZ Binance, Thaksin). Tokenization RWA (bonds, funds, real estate) và stablecoins tăng mạnh; Islamic crypto innovation (Shariah funds). Institutional adoption cao nhờ regulatory clarity (77% institutions thấy business case). ASEAN chairmanship thúc ACMF Action Plan 2026-2030.

• Triển vọng: Với liberalization, volume dự tăng 18-22% CAGR đến 2033, top 5 sàn chiếm >70%. Trở thành digital asset hub SEA nếu cân bằng innovation vs. protection. Thách thức: Volume local nhỏ (so với offshore), scam phổ biến, và cần investor education.

• Ảnh hưởng global: Regulatory shifts như MiCA EU, US clarity (GENIUS Act) spillover, đẩy Malaysia progressive hơn.

Malaysia có 6 licensed Digital Asset Exchanges (DAX) dưới SC (updated đến cuối 2025), tập trung compliance cao (AML/KYC, 90% cold storage). Thị trường winner-takes-all, với top sàn chiếm >70% volume; nhiều user dùng global (Binance, Bybit, KuCoin) do phí thấp hơn. Chỉ 15 tradeable assets (BTC, ETH, etc.), nhưng independent listing 2026 sẽ thay đổi.

• Luno Malaysia (luno.com/my):

  • Thị phần: >90% volume local (thống trị retail).

  • Đặc điểm: Licensed từ 2019, giao diện đơn giản, THB/MYR fiat ramps, strong security. Tăng trưởng nhanh nhờ liberalization proposal.

• HATA Digital (hata.io):

  • Thị phần: ~5-10% (tăng trưởng nhanh từ 2022).

  • Đặc điểm: Hướng institutional/OTC, hỗ trợ tokenized assets, compliance cao. Đang mở rộng với stockbrokers broking 2026.

• SINEGY (sinegy.com):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Tập trung institutional, custody services, Shariah-compliant options.

• Tokenize Xchange (nay Kinetic DAX/KDX, tokenize.exchange):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Mạnh tokenized securities, RWA, và IEO platforms.

• MX Global (mxglobal.com):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Retail-focused, fiat integration, nhưng nhỏ.

• Torum (torum.com):

  • Thị phần: <5%.

  • Đặc điểm: Social-fi elements, community-driven, nhưng ít volume.

Đặc điểm chung: Sàn licensed phải meet nghiêm ngặt (capital, governance), nhưng profitability thấp do volume nhỏ và cạnh tranh offshore. Với 2026 deregulation, số sàn có thể tăng (invest ~US$200-300M infrastructure), và volume local dự boost. SC ưu tiên anti-fraud: Chặn unregistered DAX, giáo dục investor.

Tóm lại, Malaysia 2026 là năm deregulation-driven growth, với SC dẫn dắt từ strict sang agile, giúp thị trường từ nhỏ lẻ thành hub khu vực.