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在 ETH 交易处于市盈率峰值时买入，而在市盈率低谷时卖出。 撰写：SAM ANDREW 编译：深潮 TechFlow 以太坊具有生产性资产的特点，它能够产生利润，这些利润归属于代币持有者。但是，它是否像股票一样被视为一种生产性资产呢？以太坊的估值倍数是否会影响 ETH 的价格？ 估值倍数是一种评估资产价值的启发式方法。谷歌的市盈率为 30 倍。英伟达的市盈率为 230 倍。如果谷歌目前的盈利持续 30 年，那么需要 30 年才能收回对谷歌的投资。如果谷歌的盈利增长，所需年数将更少。相对于英伟达而言，谷歌的估值较低。价格估值，例如 30 倍与 230 倍之间的差异，不是投资回报的唯一驱动因素，但却是一个重要因素。昂贵的资产，如英伟达，其当前估值倍数中蕴含了高增长的预期。如果它们无法达到这些高预期，价格将会暴跌。 类似的估值倍数也可以应用于加密货币。市值除以总费用是一种加密货币的估值倍数。市值代表市场对资产价值的当前看法。费用是协议所产生的总收入。区块链的收入类似于它在整个网络中分配的利润。因此，区块链的收入和盈利倍数是相同的。以太坊的估值倍数是多少？以太坊目前的交易估值是其七天年...

撰文：深潮 TechFlow 清洁工 原来显卡也可以抵押贷款！ 8月初，GPU 加速云服务商 CoreWeave 近日利用手中的 NVIDIA H100 作为抵押，拿到了 23 亿美元的债务融资，约合人民币 165 亿元。 该轮融资由磁星资本、黑石集团领衔，贝莱德集团（BlackRock)、太平洋投资管理（PIMCO)、凯雷集团（Carlyle)、Coatue、DigitalBridge 等也都参与其中。在此之前，CoreWeave 曾融资 4.21 亿美元，估值超过 20 亿美元。 这是一家神奇的公司，自成立之初，本来是一家针对以太坊的加密货币挖矿公司，结果意外转型，依托英伟达显卡成为云计算服务公司，又在2023年撞上AI热潮，拿下微软等大客户，一举进入独角兽行列。 本文带你了解CoreWeave 的成长史！挖矿起家2016年，出于兴趣和好奇， CoreWeave创始团队，三名大宗商品交易员，首席执行官Michael Intrator，首席战略官Brannin McBee和首席技术官Brian Venturo购买了第一张GPU，插上电源，将其放在曼哈顿下城俯瞰东河的一个台球桌上...

与具有周期性业务的其他协议相比，流动性质押协议应该获得更高的估值倍数。 撰写：Arthur0x 编译：深潮 TechFlow摘要流动性质押是加密货币中为数不多的协议已实现独特产品市场契合的领域之一，协议通过解决权益证明（PoS）区块链的代币持有者面临的资本效率问题。这导致该赛道在去中心化金融（DeFi）领域拥有最大的总锁定价值（TVL）（220 亿美元）。如果 PoS 链的资本效率问题仍然存在，将会对流动性质押解决方案产生长期需求。随着协议服务的链的价值增长，流动性质押市场规模也在扩大。如今，排名前五的智能合约链上的流动性质押协议每年创造超过 8 亿美元的收入。此外，由于其常用性和非波动性，该行业的盈利质量优于其他 DeFi 行业。由于 Lido 在 stETH 周围建立了强大的网络效应，并且具有可靠性的良好记录以及采用 SSV 和 Obol 的去中心化验证者技术，因此它具备捕捉行业增长的良好条件。我们认为，在中期内，Lido 的收入有可能增长 3 倍，主要原因是：1）以太坊市值增加，2）上海升级后以太坊权益抵押比率上升，3）去中心化流动性质押协议的市场份额增加，4）Lido 的...

无论如何，Base 的成功远不止于这次 Memecoin 的高峰。 撰写：563 编译：深潮 TechFlow 虽然这周很多人都在关注以及担心 DeFi 崩盘，但有一些 Degen 却沉浸在 Base Meme Coin 的狂热中。 尽管像 $BALD 这样的 memecoin 已经经历了它们的兴起和衰落，但加密货币的许多人希望早期的活动预示着 Coinbase 的 Base L2 未来充满希望。虽然缺乏跨链桥入口，但在上周末的 24 小时内，散户将超过 5000 万美元的ETH 转入了 Coinbase 的 Layer 2 平台 Base。 主要推手是 Memecoin。 $BALD 带头，市值一度接近 1 亿美元，然后部署者突然撤回了流动性，价格暴跌了 99%。 是的，关于神秘的$BALD 部署者身份已经得出了一些有趣的结论，但我们将把这留给 Crypto Twitter 全能的 KOL 去调查。今天，我们来看看这一切发生的地方——Base。炒作是从哪里来的，是否有充分理由？让我们深入探讨一下。案例分析自 2016 年以来，Coinbase 的 Secret Master P...

昭告天下还是闷声发财？ 撰文：0xTransparency，深潮 TechFlow 进入周末，稍显沉寂的NFT市场上演了一出螳螂捕蝉，黄雀在后精彩好戏。 推特上的NFT大佬 Hanwe (@HanweChang) ，发现在Blur上有机器人bot模仿跟随自己的报价策略，于是决定给这个机器人"上点强度",戏耍了机器人一把，并公开发推表示盈利800 ETH（约146万美金）。这是怎么做到的？ 熟悉Blur的用户应该都知道，平台上可以进行特征竞价（Trait Bidding)，即你可以对NFT系列中自己喜欢的特征出价，比如Azuki角色中带着眼镜或者背景是白色的。另一位中文圈知名大V 0xSun（@0xSunNFT)则分析了Hanwe戏耍Bot的始末：Hanwe意识到机器人会跟单自己的报价策略，于是提前埋伏扫了多个Azuki的货（可能用的另一个号），然后开始演戏：他对这批货里，图片背景为 Off White A 的多个Azuki报价 50 ETH。 随后，机器人bot自动跟随了他的出价策略，也发送了出价50 ETH的bid。此时Hanwe立马接受了这个跟单机器人的报价，以50ETH的高...

要推翻 Lido 的霸主地位是一项艰巨的任务，如果有一个团队能够做到，那就是 Swell 团队。 撰写：Blocmates 编译：深潮 TechFlow 就在几个月前，来自世界各地的匿名用户将目光紧盯在屏幕上，见证了以太坊网络进行的重大转变，即从 ETH 转向 ETH 2.0。 这次转变地被称为“合并”，转变了 ETH 的共识机制，从 PoW 转变为 PoS。 然而，这个转变自 2015 年就已经在酝酿之中，每一个 DeFi 的支持者都意识到，在这个转变发生后，这个领域将迎来蓬勃发展的机遇：流动性质押衍生品（LSDs）。Lido 通过其 stETH 产品率先抢占了先机，并且迅速发展成为最大的 DeFi 协议。尽管 Lido 的光鲜亮丽令人印象深刻，但它也揭示了一个丑陋的事实: 他们在 ETH 质押市场上拥有强大的垄断地位。这种垄断虽然自然，却与整个行业的前提——去中心化相悖。 除了利他主义的担忧之外，由于 Lido 在 ETH 质押方面的垄断地位，MEV 滥用和严重审查制度等问题也是以太坊网络可能很快面临的现实问题。 正如你所见，这个领域并不缺乏竞争对手。目前有 20 多个流动权...

机器人交易模式是怎样的，整个赛道未来发展如何，又有哪些可能存在的风险？ 撰文：Jie Xuan Chua， Binance Research 整理：深潮 TechFlow Telegram上的各种Bots 代币，前阵子以惊人的涨幅引起大家注意。虽然目前价格有所回落，但处在早期起伏中的叙事仍值得关注。 币安研究院发布了Teleram Bots的研究报告，指出Telegram机器人的累计交易量已超过1.9亿美元,单日最高交易量达1000万美元。 机器人交易模式是怎样的，整个赛道未来发展如何，又有哪些可能存在的风险？ 深潮对该报告进行了整理和解读，以下是核心观点。关键要点：Telegram机器人通过提供如交易、空投刷取等功能,以更加用户友好的方式让他们通过移动设备参与加密活动。Telegram机器人的累计交易量已超过1.9亿美元,单日最高交易量达1000万美元。Telegram机器人通过收取交易费用以及代币买卖“税费”获利。总收入已超过2870万美元。现阶段很难判断真实需求量,目前的火爆很大程度上是因代币价格上涨所驱动。但短期内这一领域仍将持续发展。用户在Telegram机器人的频道内...

只有在实际准备使用时才兑换成实物产品，从而保护最终产品。 撰写：CARLY REILLY 编译：深潮 TechFlow 在如今的 NFT 行业中，还剩下三种人：有赌博瘾的千万富翁，他们在 Rollbit、垃圾币和当下的 NFT 上挥霍他们的财富；失败创业者，希望进入区块链恢复他们以往的荣耀；NFT 信仰人士。但事实上，我们所有人都有一个共同的渴望，那就是想知道这熊市到底何时结束，以及如何结束。 去年底，当 Overpriced JPEGs 推出 OPJ NFTs（可兑换为实物酒）时，我对可兑换 NFT 下了赌注，因为我相信数字化物品的数字孪生体市场巨大且有前景，并且这些将成为让更广泛的公众进入 Web3 的众多特洛伊木马之一。 现在，我仍然相信这一点。 因此，我对 OpenSea 最近的对可兑换品市场感到好奇和兴奋。 如果说有一家公司有强烈的动力去弄清楚 NFT 市场的下一步，并引领这一进程，那就是 OpenSea。 从他们最近的 Puma x Gutter Cat Gang x LaMelo Ball 运动鞋发售，需要全新的类似电子商务的后端+前端基础设施， OpenSea 正...

对于经常交易的人来说，平衡执行质量和将资金委托给中心化实体的风险之间的权衡可能很棘手。 撰写：ELLA、KEONE 编译：深潮 TechFlow 自从 DeFi Summer 的鼎盛时期以来，加密交易员一直在像 Uniswap 这样的 DEX 和像币安这样的 CEX 上进行交易。然而，DEX 主要是以 AMM 的形式实现的，而 CEX 主要是以限价订单簿（LOB）的形式实现的。交易员通常会发现，AMM 定价简单，可以避免将资产托付给中心化的参与者，而 CEX LOB 由于来自活跃做市商的更精确流动性，给交易员提供了更好的定价。 尽管两种类型的交易所之间存在其他权衡，比如在 AMM 上进行流动性挖矿和在 LOB 上进行更丰富的信息交易，这些权衡可以在决定在哪个平台进行交易时起到一定作用，但定价是最重要的因素。因此，自然而然的问题是，为什么我们不将中心化交易所去中心化呢？**去中心化的 LOB **将是一个明显的改变游戏规则的因素，既能实现 dapp 的非托管优势，又能提供完整订单簿所提供的更好定价。 让我们来详细了解一下。自动做市商：加密原生流动性AMM 是链上程序（智能合约），允...

美元作为储备货币的日子可能已经屈指可数了。 撰写：BEN LILLY 编译：深潮 TechFlow 之前，我的长期观点一直很坚定：美元不会失去作为全球储备货币的地位。 即使在 JPow 配备无限印钞机，以及俄罗斯和中国相互投资，希望在金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国）之间形成一个竞争性贸易集团之后，我的观点仍然如此。 但几周前，我被迫改变了我的假设。 改变我的想法的是将 Zoltan Poszar 的关于货币秩序变革的理论应用于加密货币的情况。具体来说，当新的互换技术进入市场时会发生什么。 为了阐述这个观点，我想深入探讨一些在全球层面上正在发生的重大变化。美元作为储备货币的日子可能已经屈指可数了你可能听过我提到过，也可能听过其他像我这样的键盘侠提到过：布雷顿森林体系 III（BW3）。 这是一个引发经济学家、交易员甚至散户之间激烈争论的敏感话题。它涉及到金融领域中最重要的主题：全球货币秩序。 布雷顿森林体系的遗产始于 1944 年。这一体系规定了全球货币与美元挂钩，而美元则以黄金作为支撑。这个体系确保了稳定和可预测性，使美元成为世界储备货币的主导角色。 布雷顿森林体系 V1 于...

PayPal 进入市场只是个开始。 撰写：SAMUEL MCCULLOCH 编译：深潮 TechFlow 2023 年 8 月 7 日上午，支付巨头 Paypal 宣布推出其稳定币 PayPal USD（PYUSD）。这种新的稳定币将用于连接 Paypal 现有的 4.31 亿用户，并最终展示他们对区块链的承诺。Paypal 的 PYUSD 是由“非加密货币”公司发行的第一种稳定币。它代表了企业对稳定币的普遍态度转变和对即将到来的政策接受的未来信念。 PayPal 的稳定币 PYUSD 完全由美元存款支持，例如短期美国国债和等值资产。由 Paxos Trust Company 管理，PYUSD 可以通过 PayPal 或 Venmo 应用以 1:1 的比例兑换成美元。 根据 Paypal 的新闻稿： 购买 PayPal USD 的 PayPal 客户将能够： 在 PayPal 和兼容的外部钱包之间转移 PayPal USD； 使用 PYUSD 进行个人间支付； 在结账时选择使用 PayPal USD 进行购买； 将 PayPal 支持的任何加密货币与 PayPal USD 相互兑...

那些说“DeFi 已死”的人是错误的，事实上，它比以往任何时候都更强大。 撰写：DEFI DAVE 编译：深潮 TechFlow蛇在人类的集体潜意识中有着特殊的地位。它们象征着转变、重生、不朽和治愈。本周可以说，DeFi 经历了它自己的重生。一种有毒的 0-day 漏洞深入到 Vyper 编程语言的编译器中，从而在整个堆栈和市场中产生连锁反应，让做空者垂涎三尺。 作为 DeFi 的中流砥柱之一，Curve Finance 在整个事件中处于核心地位，将该协议推向了迄今为止最具挑战性的测试，需要采取前所未有的行动来减轻潜在的漏洞造成的损害。链上的白帽们与黑客们进行了激烈的对抗，白帽们试图恢复损失，而黑客们则试图提取价值数百万美元的流动性。与此同时，像 Curve 创始人 Michael Egorov 和其他人这样建设者们则紧守阵地，利用他们最亲密合作伙伴 Frax 的新型激励机制，再加上与一些盟友的场外交易，似乎拯救了 CRV 代币免于陷入死亡螺旋。 与每次危机一样，协议在最不利的条件下经受了压力测试。那些幸存下来的人变得更加强大，而那些没有幸存下来的人则只能灭亡。去中心化金融并不陌...