TVBee解析衍生品DEX的增长潜力，聚焦永续合约DEX新选择——SphereX
回顾2021年大牛市，DeFi赛道引领市场。值得注意的是，DeFi在2020年就已崭露头角——上半年的借贷挖矿和年中的交易挖矿曾风靡一时。 按照这种历史模式推理，在即将到来的新一轮牛市中，衍生品DEX很可能成为值得密切关注的赛道之一。❚ 衍生品DEX的潜力根据coinmarketcap收录的数据： 市场上共有500家现货DEX，大约是现货CEX数量的2倍。 然而，衍生品DEX仅16家，还不到衍生品CEX的6分之1。近24小时，在CEX中，衍生品交易量超过现货交易量的7倍。 然而，在DEX中，衍生品交易量勉强可与现货的交易量持平。 第二组数据是： 不算上USDT和USDC，2021年11月加密总市值达到历史最高点2.81万亿美元。2024年3月，加密总市值接近历史高点但也仅有2021年11月的78%(约2.2万亿美元)。 然而，Defillama的数据显示，衍生品类的TVL，在2024年7月底达到历史新高(38.5亿美元)，是2021年最高点的1.25倍(30.74亿美元)。 2024年4月以后，币价进入下跌阶段。但是衍生品类的TVL却进入上升趋势。经过两组对比，我们会发现，衍生品...
TVBeeSUI生态DEX #Cetus 受攻击，代码安全审计真的足够吗？
此次Cetus受攻击的原因及影响暂时还不清楚，我们可以先看一下Cetus的代码安全审计情况。 外行咱们看不懂具体的技术，但是这个审计摘要是能看懂的。 ➤Certik的审计 来看，Certik对Cetus的代码安全审计，只发现2个轻度危险、且已解决。还有9个信息性风险，6个已解决。Certik给出的综合评分是83.06，代码审计评分是96分。 ➤Cetus的其他审计报告(SUI链) 在Cetus的Github上共列出了5份代码审计报告，其中不包括Certik的审计。估计项目方也知道，Certik的审计就是个形式，所以没把这份报告放进来。 Cetus同时支持Aptos和SUI链，这5份审计报告分别来自MoveBit、OtterSec和Zellic。其中MoveBit、OtterSec分别对Cetus在Aptos和SUI链上的代码进行审计，Zellic审计的应该也是SUI链上的代码。 因为此次被攻击的是SUI链上的Cetus，因此下面只看Cetus在SUI链的审计报告。 ❚ 来自MoveBit的审计报告 报告上传Github时间：2023-04-28 我们如果看不懂具体的审计内容，可以...
TVBeeRWA 新秀 OpenEden 让散户玩转 RWAFi
┈┈➤为什么关注 RWA╰┈✦2026 年上半年不一定是熊市本轮行情有个最大不同之处就是，减半周期 (4 年周期 ) 与宏观周期出现了大的错位。 以往 3 轮行情，减半周期与宏观周期差不多，但是今年减半周期即将结束时，降息周期才刚刚开始。 这就导致在 26 年会出现一个流动性相对充裕，但是币市预期走弱的阶段。 因此，2026 年上半年不一定是熊市。 一方面，因为 2018 年上半年加息，2022 年上半年加息。但 2026 年上半年很可能是在降息周期之中。 另一方面，四年周期的这一年上半年，常常是有新叙事的。 蜂兄提过四五次了，但还是要再强调。别忘了： 2018 年上半年，EOS 和波场主网上线，引发了一波公链小热潮。 2022 年上半年，StepN 出现，引发了一波 X to EARN 小热潮。 这就意味着，在 2026 年上半年可能会有新的叙事。 在 2026 年上半年这个宏观流动性相对充实，加密 ETF 已经通过的背景下，RWA 可能会是这个阶段的主题。因为 RWA 是与宏观环境、ETF 相关性最高的一个赛道。╰┈✦RWA 是长期叙事作为一个 Web3+Web2 融合类的金...
推特：https://twitter.com/blockTVBee Telegram：t.me/coinchater 更多链接：https://linktr.ee/tvbee
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回顾2021年大牛市，DeFi赛道引领市场。值得注意的是，DeFi在2020年就已崭露头角——上半年的借贷挖矿和年中的交易挖矿曾风靡一时。 按照这种历史模式推理，在即将到来的新一轮牛市中，衍生品DEX很可能成为值得密切关注的赛道之一。❚ 衍生品DEX的潜力根据coinmarketcap收录的数据： 市场上共有500家现货DEX，大约是现货CEX数量的2倍。 然而，衍生品DEX仅16家，还不到衍生品CEX的6分之1。近24小时，在CEX中，衍生品交易量超过现货交易量的7倍。 然而，在DEX中，衍生品交易量勉强可与现货的交易量持平。 第二组数据是： 不算上USDT和USDC，2021年11月加密总市值达到历史最高点2.81万亿美元。2024年3月，加密总市值接近历史高点但也仅有2021年11月的78%(约2.2万亿美元)。 然而，Defillama的数据显示，衍生品类的TVL，在2024年7月底达到历史新高(38.5亿美元)，是2021年最高点的1.25倍(30.74亿美元)。 2024年4月以后，币价进入下跌阶段。但是衍生品类的TVL却进入上升趋势。经过两组对比，我们会发现，衍生品...
TVBeeSUI生态DEX #Cetus 受攻击，代码安全审计真的足够吗？
此次Cetus受攻击的原因及影响暂时还不清楚，我们可以先看一下Cetus的代码安全审计情况。 外行咱们看不懂具体的技术，但是这个审计摘要是能看懂的。 ➤Certik的审计 来看，Certik对Cetus的代码安全审计，只发现2个轻度危险、且已解决。还有9个信息性风险，6个已解决。Certik给出的综合评分是83.06，代码审计评分是96分。 ➤Cetus的其他审计报告(SUI链) 在Cetus的Github上共列出了5份代码审计报告，其中不包括Certik的审计。估计项目方也知道，Certik的审计就是个形式，所以没把这份报告放进来。 Cetus同时支持Aptos和SUI链，这5份审计报告分别来自MoveBit、OtterSec和Zellic。其中MoveBit、OtterSec分别对Cetus在Aptos和SUI链上的代码进行审计，Zellic审计的应该也是SUI链上的代码。 因为此次被攻击的是SUI链上的Cetus，因此下面只看Cetus在SUI链的审计报告。 ❚ 来自MoveBit的审计报告 报告上传Github时间：2023-04-28 我们如果看不懂具体的审计内容，可以...
TVBeeRWA 新秀 OpenEden 让散户玩转 RWAFi
┈┈➤为什么关注 RWA╰┈✦2026 年上半年不一定是熊市本轮行情有个最大不同之处就是，减半周期 (4 年周期 ) 与宏观周期出现了大的错位。 以往 3 轮行情，减半周期与宏观周期差不多，但是今年减半周期即将结束时，降息周期才刚刚开始。 这就导致在 26 年会出现一个流动性相对充裕，但是币市预期走弱的阶段。 因此，2026 年上半年不一定是熊市。 一方面，因为 2018 年上半年加息，2022 年上半年加息。但 2026 年上半年很可能是在降息周期之中。 另一方面，四年周期的这一年上半年，常常是有新叙事的。 蜂兄提过四五次了，但还是要再强调。别忘了： 2018 年上半年，EOS 和波场主网上线，引发了一波公链小热潮。 2022 年上半年，StepN 出现，引发了一波 X to EARN 小热潮。 这就意味着，在 2026 年上半年可能会有新的叙事。 在 2026 年上半年这个宏观流动性相对充实，加密 ETF 已经通过的背景下，RWA 可能会是这个阶段的主题。因为 RWA 是与宏观环境、ETF 相关性最高的一个赛道。╰┈✦RWA 是长期叙事作为一个 Web3+Web2 融合类的金...
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Kava 是一个比较稳健的项目，去年下半年推出了 Kava EVM，实现了对以太坊生态的兼容。最近，一个名为 Hover 借贷项目上线了 Kava EVM。
因为 Kava 主网本身就有借贷产品。所以这个在 KavaEVM 上运行的借贷平台，大概率会有一些与众不同。
Hover 是一个借贷协议。存款用户把资金存入 Hover，可以获利利息。贷款者，把资金存入 Hover 作为抵押品，可以获得贷款。当然，贷款需要支付利息。
和大部分同类型的产品相似：
第一，贷款者的资金来源于生态中的资金，而存款和贷款的执行与管理，通过智能合约来执行。
第二，在 Hover 贷款，需要超额抵押。
可贷金额 / 抵押金额=抵押因子
即抵押因子<1
不同的抵押品设有不同的抵押因子。
第三，在 Hover 中贷款，同样需要注意清算。当抵押品的价值下跌，或者借入资产的价格上升时，或者二者同时发生时，健康因子就会下跌。健康因子跌破 1 时，抵押品就有可能被强行清算。
以上这些和绝大多数借贷产品相似，不多讲。接下来的内容是 Hover 的与众不同之处。
Hover 借贷采用跳跃利率模型：
对于某一借贷市场，该市场被贷出的资金不超过 80% 时，该市场采用适中的利率。
一旦该市场的贷款超过 80%，意味着这个市场的流动性比较紧张。这时候，Hover 协议将自动的大幅度调高利率。当利率升高以后，可以吸引更多的存款，从而提高可贷资金。当然，贷款者由于承担更高的利率，也会有部分贷款被偿还。
例如，在 Hover 协议中共有 500 万枚 Kava 存款。当 Kava 贷款达到 400 万枚以上，超过了 80%，此时 Hover 会自动调高 Kava 贷款利率。贷款其他代币的利率不受影响。
分析
对于主流代币，Hover 通过跳跃式利率模型，为市场提供了更大的弹性。例如，当整个市场的 USDT 贷款需求增加时，Hover 协议中 USDT 贷款量超过 USDT 存款的 80% 时，Hover 会提高 USDT 的利率，为了赚于高额利息，除了其他借贷平台的 USDT 存款流入，借贷生态以外的 USDT 也会流入，从而满足市场对 USDT 的贷款需求。
对于非主流代币，当某代币 A 的贷款需求增加，超过 A 存款的 80%，Hover 的跳跃利率同样可以调节 A 的存贷市场。
对于 Hover 生态，当市场上对某一资产的贷款需求不高时，Hover 和其他借贷协议没有太大区别。然而，一旦市场上对某一代币的贷款需求增加时，Hover 的贷款量也会随之增加，当贷款量超过该代币的 80% 时，Hover 将大幅度提高该代币的贷款利率。此时，其他平台的存款用户会把该代币存入 Hover，赚取更多利率收益。随着各币种存贷供需的波动，Hover 可能会在一些币种上形成资金引流效果。长期可能会形成一定的资金粘性，让更多的用户和资金存入 Hover。
需要补充的是，Hover 在 Kava EVM 上运行。作为 Kava 生态的一部分，Hover 连接了 Kava 和 COSMOS 生态；而 Kava EVM 是兼容以太坊虚拟机的，因此 Hover 与以太坊之间又保持着互操作性。这为 Hover 产品的扩展和引流奠定了生态基础。
当然，跳跃利率模式的设计是好的，但技术上实现门槛并不高。相比之下，可贷上限的设计更复杂。
“每种资产的市场都有一个总借入代币的上限，而这与存入代币的数量无关。这个借款上限是基于几个生态系统范围内的参数，如去中心化交易所的流动性和桥接资产的数量。”
分析
根据白皮书的描述，对于每一个代币，可以贷款的上限是根据整个 Hover 生态的一些参数来设定的，与存入代币数量无关。
这个设计应该是为了降低风险。当加密行业、Hover 生态存在风险时，即使某一代币的存款数量很大，可贷出的资金也会受到限制。这样可以降低 Hover 生态的系统风险。
HOV 是 Hover 生态基础代币和治理代币。
用户质押 HOV，可以获得 esHOV。
接下来，Hover 协议接入 Quadrata，为用户提供第三方 KYC 服务。通过 KYC 验证的用户，可以获得 Soulbound NFT，质押所得的 esHOV 也转换为 xHOV。
KYC是 Hover 的特色之一。除了获得更多的权益以外，也为 Hover 在未来接入 Web3 提供基础。因为 Web3 是以用户参与为基础的应用类型，KYC 是 Web3 的基础设施之一。
取回 HOV 质押需要 180 天时间。如果想要提前取回，可以销毁 50%，在 15 天时间取回。
这样可以防止 HOV 流向二级市场形成抛压，有利于保持 HOV 的币价稳定。
质押 HOV 可以获得多项权益，esHOV 或 xHOV 的持有者，也就是 HOV 的质押者，可以获得以下权益：
第一，在借贷应用中，在贷款时可以获得费用回扣。外一贷款后被强制清算，也可以获得费用回扣。
第二，参与 Hover 奖励计划，获得协议收益的一部分。”该计划将通过公开发售收益的 10% 和生态系统分配的 0.75% 来启动，以确保至少在第一年获得稳定的回报。”
第三，参与 Hover 的去中心化治理。
第四，除了以上收益，通过 KYC 认证的质押者，也就是 xHOV 的持有者，可以获得协议收入的 33%。
Hover 的技术支持是 Rome Blockchain Labs。“Rome Blockchain Labs 是一家全球性私人区块链开发公司，专门推出专业运行的 DeFi 和区块链协议。他们为 BENQI、Moonwell 和 sAVAX Liquid Stake 系统等多个网络领先平台部署提供了支持的技术。RBL 首席执行官 Alexander Szul 作为密切顾问支持 Hover 的推出和上市。”
在 crunchbase 可以查到 Rome Blockchain Labs 的融资信息。
Rome Blockchain Labs 获得 50 万美元的融资，融资时间是 2022 年 7 月，这正是在熊市最艰巨的时候，Luna 已经崩盘，三箭已经破产的时间。在这个时间点上，Rome Blockchain Labs 融到资，说明了 Rome Blockchain Labs 信誉和实力。
Kava 就不用多说了，小蜜蜂曾经有过多篇研究 Kava 的文章。Kava 除了拥有币安 IEO 背景以外，一直是持续的更新生态产品，从最初的铸币 + 借贷 +DEX，到现在 EVM 上线，风险非常稳健。与 Kava 生态合作，说明 Hover 是一个靠谱、稳健的项目。
Hover 与代码审计机构 WatchPug 和多链预言机 Pyth 建立了合作关系。与 Ledger Works 合作进行 24/7 市场监控……这些都为 Hover 提供了安全性与高效性的基础保障。
此外，今年 6 月底，Tether 选择 Kava 作为 Cosmos USDt 的网关。在此基础上，Hover 的创世池即将支持原生的 USDT。除了安全性，Hover 的 USDT 也将具有比较充分的价值保障。
创世池一般都是早鸟红利所在，毕竟代币没有什么抛压，并且项目方有时候也会为创世池提供一些额外的福利。
Hover 的创世池允许用户在 X 天内进行存款，并为用户提供选择，最长时间可留在池中长达 90 天。倒计时从矿池开放之日开始，因此可以尽早存入存款，以充分享受最长时间的红利。
创世池规定开放天数截止后，资金池将仅限提款。储户可以取款，但无法获得存款的全部好处，并且代币收益将按比例分配给留在池中的用户。
总体上看，Hover 的设计具有一定的创新，对于 Kava 和 Cosmos 的 Defi 生态而言，可以起到弹性扩展的作用。基于 Kava EVM 的 Hover，与以太坊生态具有互操作性。激励用户 KYC，有利于 Hover 在未来扩展与对接 Cosmos 和以太坊的 Web3 生态。
Kava 是一个比较稳健的项目，去年下半年推出了 Kava EVM，实现了对以太坊生态的兼容。最近，一个名为 Hover 借贷项目上线了 Kava EVM。
因为 Kava 主网本身就有借贷产品。所以这个在 KavaEVM 上运行的借贷平台，大概率会有一些与众不同。
Hover 是一个借贷协议。存款用户把资金存入 Hover，可以获利利息。贷款者，把资金存入 Hover 作为抵押品，可以获得贷款。当然，贷款需要支付利息。
和大部分同类型的产品相似：
第一，贷款者的资金来源于生态中的资金，而存款和贷款的执行与管理，通过智能合约来执行。
第二，在 Hover 贷款，需要超额抵押。
可贷金额 / 抵押金额=抵押因子
即抵押因子<1
不同的抵押品设有不同的抵押因子。
第三，在 Hover 中贷款，同样需要注意清算。当抵押品的价值下跌，或者借入资产的价格上升时，或者二者同时发生时，健康因子就会下跌。健康因子跌破 1 时，抵押品就有可能被强行清算。
以上这些和绝大多数借贷产品相似，不多讲。接下来的内容是 Hover 的与众不同之处。
Hover 借贷采用跳跃利率模型：
对于某一借贷市场，该市场被贷出的资金不超过 80% 时，该市场采用适中的利率。
一旦该市场的贷款超过 80%，意味着这个市场的流动性比较紧张。这时候，Hover 协议将自动的大幅度调高利率。当利率升高以后，可以吸引更多的存款，从而提高可贷资金。当然，贷款者由于承担更高的利率，也会有部分贷款被偿还。
例如，在 Hover 协议中共有 500 万枚 Kava 存款。当 Kava 贷款达到 400 万枚以上，超过了 80%，此时 Hover 会自动调高 Kava 贷款利率。贷款其他代币的利率不受影响。
分析
对于主流代币，Hover 通过跳跃式利率模型，为市场提供了更大的弹性。例如，当整个市场的 USDT 贷款需求增加时，Hover 协议中 USDT 贷款量超过 USDT 存款的 80% 时，Hover 会提高 USDT 的利率，为了赚于高额利息，除了其他借贷平台的 USDT 存款流入，借贷生态以外的 USDT 也会流入，从而满足市场对 USDT 的贷款需求。
对于非主流代币，当某代币 A 的贷款需求增加，超过 A 存款的 80%，Hover 的跳跃利率同样可以调节 A 的存贷市场。
对于 Hover 生态，当市场上对某一资产的贷款需求不高时，Hover 和其他借贷协议没有太大区别。然而，一旦市场上对某一代币的贷款需求增加时，Hover 的贷款量也会随之增加，当贷款量超过该代币的 80% 时，Hover 将大幅度提高该代币的贷款利率。此时，其他平台的存款用户会把该代币存入 Hover，赚取更多利率收益。随着各币种存贷供需的波动，Hover 可能会在一些币种上形成资金引流效果。长期可能会形成一定的资金粘性，让更多的用户和资金存入 Hover。
需要补充的是，Hover 在 Kava EVM 上运行。作为 Kava 生态的一部分，Hover 连接了 Kava 和 COSMOS 生态；而 Kava EVM 是兼容以太坊虚拟机的，因此 Hover 与以太坊之间又保持着互操作性。这为 Hover 产品的扩展和引流奠定了生态基础。
当然，跳跃利率模式的设计是好的，但技术上实现门槛并不高。相比之下，可贷上限的设计更复杂。
“每种资产的市场都有一个总借入代币的上限，而这与存入代币的数量无关。这个借款上限是基于几个生态系统范围内的参数，如去中心化交易所的流动性和桥接资产的数量。”
分析
根据白皮书的描述，对于每一个代币，可以贷款的上限是根据整个 Hover 生态的一些参数来设定的，与存入代币数量无关。
这个设计应该是为了降低风险。当加密行业、Hover 生态存在风险时，即使某一代币的存款数量很大，可贷出的资金也会受到限制。这样可以降低 Hover 生态的系统风险。
HOV 是 Hover 生态基础代币和治理代币。
用户质押 HOV，可以获得 esHOV。
接下来，Hover 协议接入 Quadrata，为用户提供第三方 KYC 服务。通过 KYC 验证的用户，可以获得 Soulbound NFT，质押所得的 esHOV 也转换为 xHOV。
KYC是 Hover 的特色之一。除了获得更多的权益以外，也为 Hover 在未来接入 Web3 提供基础。因为 Web3 是以用户参与为基础的应用类型，KYC 是 Web3 的基础设施之一。
取回 HOV 质押需要 180 天时间。如果想要提前取回，可以销毁 50%，在 15 天时间取回。
这样可以防止 HOV 流向二级市场形成抛压，有利于保持 HOV 的币价稳定。
质押 HOV 可以获得多项权益，esHOV 或 xHOV 的持有者，也就是 HOV 的质押者，可以获得以下权益：
第一，在借贷应用中，在贷款时可以获得费用回扣。外一贷款后被强制清算，也可以获得费用回扣。
第二，参与 Hover 奖励计划，获得协议收益的一部分。”该计划将通过公开发售收益的 10% 和生态系统分配的 0.75% 来启动，以确保至少在第一年获得稳定的回报。”
第三，参与 Hover 的去中心化治理。
第四，除了以上收益，通过 KYC 认证的质押者，也就是 xHOV 的持有者，可以获得协议收入的 33%。
Hover 的技术支持是 Rome Blockchain Labs。“Rome Blockchain Labs 是一家全球性私人区块链开发公司，专门推出专业运行的 DeFi 和区块链协议。他们为 BENQI、Moonwell 和 sAVAX Liquid Stake 系统等多个网络领先平台部署提供了支持的技术。RBL 首席执行官 Alexander Szul 作为密切顾问支持 Hover 的推出和上市。”
在 crunchbase 可以查到 Rome Blockchain Labs 的融资信息。
Rome Blockchain Labs 获得 50 万美元的融资，融资时间是 2022 年 7 月，这正是在熊市最艰巨的时候，Luna 已经崩盘，三箭已经破产的时间。在这个时间点上，Rome Blockchain Labs 融到资，说明了 Rome Blockchain Labs 信誉和实力。
Kava 就不用多说了，小蜜蜂曾经有过多篇研究 Kava 的文章。Kava 除了拥有币安 IEO 背景以外，一直是持续的更新生态产品，从最初的铸币 + 借贷 +DEX，到现在 EVM 上线，风险非常稳健。与 Kava 生态合作，说明 Hover 是一个靠谱、稳健的项目。
Hover 与代码审计机构 WatchPug 和多链预言机 Pyth 建立了合作关系。与 Ledger Works 合作进行 24/7 市场监控……这些都为 Hover 提供了安全性与高效性的基础保障。
此外，今年 6 月底，Tether 选择 Kava 作为 Cosmos USDt 的网关。在此基础上，Hover 的创世池即将支持原生的 USDT。除了安全性，Hover 的 USDT 也将具有比较充分的价值保障。
创世池一般都是早鸟红利所在，毕竟代币没有什么抛压，并且项目方有时候也会为创世池提供一些额外的福利。
Hover 的创世池允许用户在 X 天内进行存款，并为用户提供选择，最长时间可留在池中长达 90 天。倒计时从矿池开放之日开始，因此可以尽早存入存款，以充分享受最长时间的红利。
创世池规定开放天数截止后，资金池将仅限提款。储户可以取款，但无法获得存款的全部好处，并且代币收益将按比例分配给留在池中的用户。
总体上看，Hover 的设计具有一定的创新，对于 Kava 和 Cosmos 的 Defi 生态而言，可以起到弹性扩展的作用。基于 Kava EVM 的 Hover，与以太坊生态具有互操作性。激励用户 KYC，有利于 Hover 在未来扩展与对接 Cosmos 和以太坊的 Web3 生态。
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