NFT市场这两年迎来了强劲的发展，火速出圈，各路资本也是纷纷涌入这个赛道。

要说NFT市场的发展历史，其实并不久远，真正意义上的出现应该是在2017年，当年6月，开发者带着世界上第一个NFT作品CryptoPunks走进了人们的视野，他们将这些极具朋克风格的像素头像放在了区块链上，这也是首次将图像作为个人加密资产带到了加密领域中；同年11月，一款现象级的游戏——加密猫横空出世，深受玩家喜爱，每只加密猫都是独一无二的，属性各不相同。

此后两年，2018-2020年，NFT市场迎来了发展期，市场规模不断扩大；2021年3月，随着艺术家Beeple的NFT作品在佳士得拍卖行以接近7000万美金的价格成交，NFT迅速出圈，行业迎来了发展黄金期。

我们认为，随着NFT市场规模和大众认知范围的不断扩大，未来几年NFT市场将会迎来高质量高速度发展。本文通过对过去三年整个NFT市场和分赛道的梳理，试图挖掘出NFT市场未来几年的机遇与可能面临的挑战。

我们对Non Fungible的数据进行了整理，选取了几个关键的指标，通过数据更为直观的看到NFT市场近几年的发展。数据显示，相较于2019年，2020年NFT市场的市值、交易量、交易人数、均价等都出现了“温和”的增长，但2021年却表现出了爆发式的增长，全年NFT市场的交易量接近177亿美元，市值接近170亿美元，而这两个指标在2020年的值分别只有8250万美元，3.7亿美元，这也是我们为什么形容2020年为“温和”增长的原因。还有一个指标值得我们关注，平均持有时长，说的是2021年NFT两次交易之间的平均天数只有48天，较前一年出现了大幅的下降，玩家交易NFT的周期更短，NFT的流动性在提高！

透过这些数据，我们可以得出一个初步的结论，NFT市场在2021年迎来了爆发式的增长，强劲的需求下，供给略显疲弱，这就造成了NFT价格的快速上涨，同时新的附加值较低的NFT项目也出现了大规模的增长。

我们预计未来三五年仍是NFT市场发展的黄金周期，但是增速不会再出现像2021年那样几百倍了，增速会有所放缓，同时市场上会出现越来越多附加值高的NFT项目。

我们选取了三个主要的NFT子赛道来进行分析：艺术品，收藏品和游戏。2021年，以CryptoPunks和BAYC为代表收藏品NFT市场总交易量逼近85亿美元，远远高于游戏和艺术品赛道。

数据来源：NonFungible.com

艺术品与NFT的结合是对传统艺术的创新，相较于传统的艺术品市场，只有凤毛麟角的艺术家能走进大众的视野，艺术品NFT给所有的艺术家们提供了一个平台，在这里，艺术家只用花上gas费将自己的作品上传到区块链上，生产NFT，剩下的就看什么时候能够以什么样的价格被投资者青睐。尽管艺术品NFT市场吸引了众多艺术家的眼光，但是相比于2021年传统艺术品市场超过146亿美元的交易总额，NFT艺术品市场的交易量只有28亿美元，未来的发展空间是巨大的。

2021年3月，美国艺术家Beeple的NFT作品《Everyday: The First 5000 Days》在佳士得拍卖行以超6900万美元的价格成交，刷新了数字艺术品的拍卖纪录，一下子点燃了NFT艺术品赛道，火速出圈，艺术家纷纷开始拥抱NFT。

我们认为艺术品与NFT的结合之所以受到大众的热捧，根本原因有两个。其一，NFT与艺术品的属性一致，都是非同质化、独一无二的，借助NFT技术，艺术品的ID可以保证其的独特性，同时还保证了艺术品交易信息的透明度；其二，传统的艺术品在真伪辨别上，往往需要专业机构完成，这造成了额外的成本，而NFT在加密算法的基础上保证了艺术品的“真”。

受限于数据的可得性，我们只能找到艺术品和收藏品这一大类的交易量柱状图，可以看到2021年之前NFT市场艺术收藏品的交易量很少，几乎可以忽略，这一切在2021年发生了翻天覆地的变化，交易量呈现指数级的上涨，去年全年交易量接近85亿美元。

资料来源：The Block

其中有两个重点项目不得不说，CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club，他们分别推出了像素朋克和无聊猿，这两大NFT项目在去年掀起了大浪潮，随着NBA球星库里花18万美元买下了NFT头像，不少明星艺人纷纷参与进来。仅仅这两个项目去年的交易总额超过了35亿美元，占该细分赛道的三分之一以上，今年年初以来，二者继续打得火热。2021年，CryptoPunks略占上风，到2022年这一局势发生了变化，BAYC的地板价超过了CryptoPunks。

资料来源：The Block

我们认为收藏品NFT既具有收藏者对藏品的稀有性要求，又具有NFT赋予的加密性、安全性和唯一性，同时还具有内容性，这些共同决定了收藏品NFT的价值和未来的前景。

资料来源：The Block

游戏赛道向来都是关注的焦点，2021年随着Play to Earn概念的出圈，游戏NFT赛道的交易量超过了50亿美元。最开始提到元宇宙，提到区块链，提到NFT，我们第一个想到的就是与游戏的结合，最先的落地场景也是在游戏上，因为游戏有绝对的先天优势。

在传统的游戏中，花钱购买的装备无法兑现、虚拟资产的流动性较差、玩家仅仅只是“玩家”身份、游戏机制不透明……这些都大大降低了玩家的体验。NFT的出现正在积极改变着这一切，沉浸式游戏体验的打造，玩家不再仅仅只是“玩家”的身份，他们可以边玩边赚，这在一些国家已经成为了人们的全职工作；虚拟游戏资产实现了真正确权，玩家可以对自己的资产进行变现，既可以卖给其他玩家，也可以租给其他玩家，提高了虚拟资产的流动性；基于区块链上的虚拟资产更容易被追踪和监督；还有可能参与游戏机制的制定、社区的管理等等。

NFT正在打开游戏世界的新篇章。

一个新兴市场的发展，往往都伴随着挑战，挑战会促进NFT市场更好的发展，这也是我们所期待的。而且随着社会的进步，技术的创新，NFT市场所面临的挑战也在时时刻刻发生着变化，因此我们只能尽我们所能给大家梳理一下NFT市场现在面临的挑战，尽管可能不够全面。

法律框架和监管。著名的奥地利学派经济学家哈耶克曾说过，“法律是真正的自由”。NFT市场，一个完全建立在虚拟世界上的新兴市场，它可以实现全球化的互动，但也正是因为这种全球化的属性，无论你在哪里，只要有互联网的地方，你们就可以建立起联系，这也给法律框架的搭建带来了巨大难度，各个国家的法律不一样，我们正在寻求一种平衡。法律的不同带来了监管的难度，NFT市场虽然是去中心化、加密的，但是也不免有一些不法分子试图破坏这种安全状态。

投机炒作的成分。NFT市场规模在迅速扩张，头豹研究院预计中国NFT市场规模未来5年的增长率约为150%，在2026年将达到295.2亿元。蓬勃发展的市场避免不了投机客的进入，也别是在2021年整个市场空前大热的背景下，资本跑步进场，明星艺人加持，无形之中都给市场添加了一分炒作的气息。要知道，在传统市场上，一张像素头像是不大可能卖到几百万、几千万美元的，但在NFT市场，这一切变成了现实。投资者在投资NFT市场时，需要多一分谨慎。

清洁生态的建设。所有生态的发展都不能建立在牺牲环境的基础上，这是全球达成的共识，我们必须降低甚至停止一切加速二氧化碳排放的活动。NFT市场是建立在互联网、计算机、算法之上的，其中的挖矿行为需要大量的电力消耗来支持，这是“碳达峰、碳中和”决不允许的。

NFT市场这两年迎来了强劲的发展，火速出圈，各路资本也是纷纷涌入这个赛道。

要说NFT市场的发展历史，其实并不久远，真正意义上的出现应该是在2017年，当年6月，开发者带着世界上第一个NFT作品CryptoPunks走进了人们的视野，他们将这些极具朋克风格的像素头像放在了区块链上，这也是首次将图像作为个人加密资产带到了加密领域中；同年11月，一款现象级的游戏——加密猫横空出世，深受玩家喜爱，每只加密猫都是独一无二的，属性各不相同。

此后两年，2018-2020年，NFT市场迎来了发展期，市场规模不断扩大；2021年3月，随着艺术家Beeple的NFT作品在佳士得拍卖行以接近7000万美金的价格成交，NFT迅速出圈，行业迎来了发展黄金期。

我们认为，随着NFT市场规模和大众认知范围的不断扩大，未来几年NFT市场将会迎来高质量高速度发展。本文通过对过去三年整个NFT市场和分赛道的梳理，试图挖掘出NFT市场未来几年的机遇与可能面临的挑战。

我们对Non Fungible的数据进行了整理，选取了几个关键的指标，通过数据更为直观的看到NFT市场近几年的发展。数据显示，相较于2019年，2020年NFT市场的市值、交易量、交易人数、均价等都出现了“温和”的增长，但2021年却表现出了爆发式的增长，全年NFT市场的交易量接近177亿美元，市值接近170亿美元，而这两个指标在2020年的值分别只有8250万美元，3.7亿美元，这也是我们为什么形容2020年为“温和”增长的原因。还有一个指标值得我们关注，平均持有时长，说的是2021年NFT两次交易之间的平均天数只有48天，较前一年出现了大幅的下降，玩家交易NFT的周期更短，NFT的流动性在提高！

透过这些数据，我们可以得出一个初步的结论，NFT市场在2021年迎来了爆发式的增长，强劲的需求下，供给略显疲弱，这就造成了NFT价格的快速上涨，同时新的附加值较低的NFT项目也出现了大规模的增长。

我们预计未来三五年仍是NFT市场发展的黄金周期，但是增速不会再出现像2021年那样几百倍了，增速会有所放缓，同时市场上会出现越来越多附加值高的NFT项目。

我们选取了三个主要的NFT子赛道来进行分析：艺术品，收藏品和游戏。2021年，以CryptoPunks和BAYC为代表收藏品NFT市场总交易量逼近85亿美元，远远高于游戏和艺术品赛道。

数据来源：NonFungible.com

艺术品与NFT的结合是对传统艺术的创新，相较于传统的艺术品市场，只有凤毛麟角的艺术家能走进大众的视野，艺术品NFT给所有的艺术家们提供了一个平台，在这里，艺术家只用花上gas费将自己的作品上传到区块链上，生产NFT，剩下的就看什么时候能够以什么样的价格被投资者青睐。尽管艺术品NFT市场吸引了众多艺术家的眼光，但是相比于2021年传统艺术品市场超过146亿美元的交易总额，NFT艺术品市场的交易量只有28亿美元，未来的发展空间是巨大的。

2021年3月，美国艺术家Beeple的NFT作品《Everyday: The First 5000 Days》在佳士得拍卖行以超6900万美元的价格成交，刷新了数字艺术品的拍卖纪录，一下子点燃了NFT艺术品赛道，火速出圈，艺术家纷纷开始拥抱NFT。

我们认为艺术品与NFT的结合之所以受到大众的热捧，根本原因有两个。其一，NFT与艺术品的属性一致，都是非同质化、独一无二的，借助NFT技术，艺术品的ID可以保证其的独特性，同时还保证了艺术品交易信息的透明度；其二，传统的艺术品在真伪辨别上，往往需要专业机构完成，这造成了额外的成本，而NFT在加密算法的基础上保证了艺术品的“真”。

受限于数据的可得性，我们只能找到艺术品和收藏品这一大类的交易量柱状图，可以看到2021年之前NFT市场艺术收藏品的交易量很少，几乎可以忽略，这一切在2021年发生了翻天覆地的变化，交易量呈现指数级的上涨，去年全年交易量接近85亿美元。

资料来源：The Block

其中有两个重点项目不得不说，CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club，他们分别推出了像素朋克和无聊猿，这两大NFT项目在去年掀起了大浪潮，随着NBA球星库里花18万美元买下了NFT头像，不少明星艺人纷纷参与进来。仅仅这两个项目去年的交易总额超过了35亿美元，占该细分赛道的三分之一以上，今年年初以来，二者继续打得火热。2021年，CryptoPunks略占上风，到2022年这一局势发生了变化，BAYC的地板价超过了CryptoPunks。

资料来源：The Block

我们认为收藏品NFT既具有收藏者对藏品的稀有性要求，又具有NFT赋予的加密性、安全性和唯一性，同时还具有内容性，这些共同决定了收藏品NFT的价值和未来的前景。

资料来源：The Block

游戏赛道向来都是关注的焦点，2021年随着Play to Earn概念的出圈，游戏NFT赛道的交易量超过了50亿美元。最开始提到元宇宙，提到区块链，提到NFT，我们第一个想到的就是与游戏的结合，最先的落地场景也是在游戏上，因为游戏有绝对的先天优势。

在传统的游戏中，花钱购买的装备无法兑现、虚拟资产的流动性较差、玩家仅仅只是“玩家”身份、游戏机制不透明……这些都大大降低了玩家的体验。NFT的出现正在积极改变着这一切，沉浸式游戏体验的打造，玩家不再仅仅只是“玩家”的身份，他们可以边玩边赚，这在一些国家已经成为了人们的全职工作；虚拟游戏资产实现了真正确权，玩家可以对自己的资产进行变现，既可以卖给其他玩家，也可以租给其他玩家，提高了虚拟资产的流动性；基于区块链上的虚拟资产更容易被追踪和监督；还有可能参与游戏机制的制定、社区的管理等等。

NFT正在打开游戏世界的新篇章。

一个新兴市场的发展，往往都伴随着挑战，挑战会促进NFT市场更好的发展，这也是我们所期待的。而且随着社会的进步，技术的创新，NFT市场所面临的挑战也在时时刻刻发生着变化，因此我们只能尽我们所能给大家梳理一下NFT市场现在面临的挑战，尽管可能不够全面。

法律框架和监管。著名的奥地利学派经济学家哈耶克曾说过，“法律是真正的自由”。NFT市场，一个完全建立在虚拟世界上的新兴市场，它可以实现全球化的互动，但也正是因为这种全球化的属性，无论你在哪里，只要有互联网的地方，你们就可以建立起联系，这也给法律框架的搭建带来了巨大难度，各个国家的法律不一样，我们正在寻求一种平衡。法律的不同带来了监管的难度，NFT市场虽然是去中心化、加密的，但是也不免有一些不法分子试图破坏这种安全状态。

投机炒作的成分。NFT市场规模在迅速扩张，头豹研究院预计中国NFT市场规模未来5年的增长率约为150%，在2026年将达到295.2亿元。蓬勃发展的市场避免不了投机客的进入，也别是在2021年整个市场空前大热的背景下，资本跑步进场，明星艺人加持，无形之中都给市场添加了一分炒作的气息。要知道，在传统市场上，一张像素头像是不大可能卖到几百万、几千万美元的，但在NFT市场，这一切变成了现实。投资者在投资NFT市场时，需要多一分谨慎。

清洁生态的建设。所有生态的发展都不能建立在牺牲环境的基础上，这是全球达成的共识，我们必须降低甚至停止一切加速二氧化碳排放的活动。NFT市场是建立在互联网、计算机、算法之上的，其中的挖矿行为需要大量的电力消耗来支持，这是“碳达峰、碳中和”决不允许的。