星空社区.ETH万字长文总结：公开我过去六年在从事传统投资和加密投资中，建立起的投资推演模型和思维决策体系。
说在前面的话：这是一篇对我过去从事传统、加密行业的投资中，在投资决策、项目研判、认知市场等方面，毫无保留、全方位的体系总结。非常主观，但我觉得非常有用。 作为传统投资人出身，我很明白个人投资者在投资上的困境。大部分人在过去生活、学习、工作的过程中，极少接触到关于赚钱、投资或者理财方面的知识，更别说有系统的认知了。 但大家又身处信息爆炸的时代，特别容易接触到资本市场碎片化的消息，极容易被其中的“财富效应”所吸引，拿出大半辈子积蓄进入到这个血腥残酷的修罗场中，最后血本无归。 另一方面，不得不说，比传统资本更加无序的Crypto市场，将人性放大了无数倍。谈“投资”这种需要建立思维框架、系统方法论，从而获取“相对长期、稳定”回报的方式，实在是不为大多数人所接受。 然而在过去数年的投资从业经历来看，这恰恰是最适合大部人在资本市场，在加密行业拿到结果的方式。并且，这种参与正和博弈而创造财富的方式，能让我可以毫无保留的分享这些经验，并不会受到利益上的损害，并且还会获得更多回报（比如流量）。 在本文里，我会在总结投资体系方法论中，加入我对自己所投资标的具体分析过程，以帮助大家更深刻地了解。文章会...
星空社区.ETH“狗王币”暴涨542倍！背后却是币圈让人暴负的残酷真相
国内Crypto圈子里，估计有一大票的人后悔今年没看春晚了。沈腾一句“元宇宙养狗”直接把土狗项目Dogeking拉升了542倍，小品里自称“狗王”的段子，直接给演成了现实。 更有意思的是，在Dogeking暴涨542倍以后，突然又冒出一大堆靠着Dogeking实现财富自由的大神，晒出动辄收益数十倍、上百倍的盈利截图后，就背着镰刀振臂高呼，说错过了Dogeking没关系，我这还有下一个财富密码巴拉巴拉，结果被Fomo上头的韭菜们直愣愣的就冲进去了..... 但Dogeking背后到底是什么情况？DogeKing币价由0.000000000007美元短线拉升至0.00000000372美元，当时的24小时交易量46万美金-------这意味着项目方的市值管理团队最多只用了10%，也就是4.6万美金，就把DogeKing给翻了542倍，如果算上中途被Fomo的散户，市值管理用的资金可能会更少。 这意味着，不管你翻了多少倍，最大收益也不会超过46W美金。想一想吧，小水滩一样的交易深度，最大收益只有46万美金，能支撑起多少个“财富自由”的大神？可能吗？为什么散户会被fomo呢？why？ 前...
星空社区.ETH迎接比特币牛市该做的准备
从去年11月底开始，整个市场的走势基本都画门型走势，拉一轮，震荡，再跌回去，再拉一轮震荡。一跌到底大家其实都不带怕的，因为跌透了就会涨，反倒是这样的行情，被劝人的用户还要远大过彼时BTC最底部的时刻。 这是没办法的事，暴涨暴跌是最容易激发市场情绪，激动也好，恐惧也罢，大家的关注点都在这。反倒是长期平淡之下，最容易摧毁意志，选择在此刻黯然离场。即便是现在的价格，已经是底部的1倍多了。 按儿童故事讲的就是，都在捡芝麻丢西瓜的事-------这个故事讲起道理来很简单，就是主次不分，因小失大。但问题的根源就在于没办法分清主次，再往深点讲，就是认知不够导致思路不清晰。 说到这，我分享一个经历。过去我在所投资的一家公司任职，那家公司的HR非常会讲方法论，在公司内搞了两个流程，一个叫做“to do list”，一个叫做四象限工作分类法。 作用就是让员工们把自己每天需要做的事情给列出来，并且分主次的去完成，让工作变得更有效率。 我的意思是这玩意没用。对于企业的大部分员工来讲，需要的是公司层面将权责利做出来，把岗位工作的内容更加具体，而不是让员工来搞to do list去捋清自己的工作内容。 至于...
Crypto风险价值投资人、Starrycoin Capital执行合伙人。 公众号：Meta星空 微信号：kongshen889
星空社区.ETH万字长文总结：公开我过去六年在从事传统投资和加密投资中，建立起的投资推演模型和思维决策体系。
说在前面的话：这是一篇对我过去从事传统、加密行业的投资中，在投资决策、项目研判、认知市场等方面，毫无保留、全方位的体系总结。非常主观，但我觉得非常有用。 作为传统投资人出身，我很明白个人投资者在投资上的困境。大部分人在过去生活、学习、工作的过程中，极少接触到关于赚钱、投资或者理财方面的知识，更别说有系统的认知了。 但大家又身处信息爆炸的时代，特别容易接触到资本市场碎片化的消息，极容易被其中的“财富效应”所吸引，拿出大半辈子积蓄进入到这个血腥残酷的修罗场中，最后血本无归。 另一方面，不得不说，比传统资本更加无序的Crypto市场，将人性放大了无数倍。谈“投资”这种需要建立思维框架、系统方法论，从而获取“相对长期、稳定”回报的方式，实在是不为大多数人所接受。 然而在过去数年的投资从业经历来看，这恰恰是最适合大部人在资本市场，在加密行业拿到结果的方式。并且，这种参与正和博弈而创造财富的方式，能让我可以毫无保留的分享这些经验，并不会受到利益上的损害，并且还会获得更多回报（比如流量）。 在本文里，我会在总结投资体系方法论中，加入我对自己所投资标的具体分析过程，以帮助大家更深刻地了解。文章会...
星空社区.ETH“狗王币”暴涨542倍！背后却是币圈让人暴负的残酷真相
国内Crypto圈子里，估计有一大票的人后悔今年没看春晚了。沈腾一句“元宇宙养狗”直接把土狗项目Dogeking拉升了542倍，小品里自称“狗王”的段子，直接给演成了现实。 更有意思的是，在Dogeking暴涨542倍以后，突然又冒出一大堆靠着Dogeking实现财富自由的大神，晒出动辄收益数十倍、上百倍的盈利截图后，就背着镰刀振臂高呼，说错过了Dogeking没关系，我这还有下一个财富密码巴拉巴拉，结果被Fomo上头的韭菜们直愣愣的就冲进去了..... 但Dogeking背后到底是什么情况？DogeKing币价由0.000000000007美元短线拉升至0.00000000372美元，当时的24小时交易量46万美金-------这意味着项目方的市值管理团队最多只用了10%，也就是4.6万美金，就把DogeKing给翻了542倍，如果算上中途被Fomo的散户，市值管理用的资金可能会更少。 这意味着，不管你翻了多少倍，最大收益也不会超过46W美金。想一想吧，小水滩一样的交易深度，最大收益只有46万美金，能支撑起多少个“财富自由”的大神？可能吗？为什么散户会被fomo呢？why？ 前...
星空社区.ETH迎接比特币牛市该做的准备
从去年11月底开始，整个市场的走势基本都画门型走势，拉一轮，震荡，再跌回去，再拉一轮震荡。一跌到底大家其实都不带怕的，因为跌透了就会涨，反倒是这样的行情，被劝人的用户还要远大过彼时BTC最底部的时刻。 这是没办法的事，暴涨暴跌是最容易激发市场情绪，激动也好，恐惧也罢，大家的关注点都在这。反倒是长期平淡之下，最容易摧毁意志，选择在此刻黯然离场。即便是现在的价格，已经是底部的1倍多了。 按儿童故事讲的就是，都在捡芝麻丢西瓜的事-------这个故事讲起道理来很简单，就是主次不分，因小失大。但问题的根源就在于没办法分清主次，再往深点讲，就是认知不够导致思路不清晰。 说到这，我分享一个经历。过去我在所投资的一家公司任职，那家公司的HR非常会讲方法论，在公司内搞了两个流程，一个叫做“to do list”，一个叫做四象限工作分类法。 作用就是让员工们把自己每天需要做的事情给列出来，并且分主次的去完成，让工作变得更有效率。 我的意思是这玩意没用。对于企业的大部分员工来讲，需要的是公司层面将权责利做出来，把岗位工作的内容更加具体，而不是让员工来搞to do list去捋清自己的工作内容。 至于...
Crypto风险价值投资人、Starrycoin Capital执行合伙人。 公众号：Meta星空 微信号：kongshen889
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早在DeFisummer时代，国外社区就把DeFi分成了两个阵营，一类是以YFI\AAVE\SNX为代表的的社区型DeFi项目，一类是以COMP\UNI\CRV为代表的的VC（风投）型DeFi项目。
“在crypto生态中，技术、资金，远没有社区重要“，Vitalik曾经在推特上如是说道。不得不佩服V神如此敏锐的行业洞察力。
我们站在今天对比(Y\A\S)VS(C\U\C)的币价走势可以很明显的发现，社区型代币的价格甩了VC型代币大几条街：前者几乎都是百倍、千倍币的造富代表，而后者总表现出一种“江郎才尽”的意思-----这也是为什么韭菜总觉得机构进场不干好事的原因。
话还真不能这么说。首先机构的专业性注定了项目的估值会趋近合理，另一点则是机构加持的“明星项目”往往又会因为关注度过高而在二级市场的初期打出过高的估值。
这已经形成了一种趋势，像今年的DYDX和IMX，绝对的优质项目，但市场表现是什么？上线即巅峰，隔天就腰斩，无数韭菜被套牢在山顶上-----真正赚钱的要么是空投受益者，要么就是一级投资者。
时代真是变了，想在Crpyto行业赚钱越来越难了。
原来是机构少，只要找出优质项目拿到今天都财富自由了。现在机构让估值更加合理后，就意味着大家想赚到超额收益，不但要准确的找出优质项目，并且还得在被低估的时候入场。
未来得靠实力赚钱了朋友们！说到这，不得不提的一个项目就是Curve。**可以说，今年是否能抓住了Curve的涨幅，就可以看出你真正的投资硬实力。**尤其是在DeFi领域内，去年热潮之下，很多人都是半懂不懂，赚钱靠莽和运气。但今年如果没有吃透Curve体系，就不太可能在DeFi上赚到超额的收益。
今天，就以小见大的聊聊Curve。（利益相关：我不持有CRV仓位）
网间对于Curve的观念其实也都比较两极分化，一边的观点是认为CRV是最大的最快的灵车，另一边则认识CRVE“最被低估的龙头”。说实话两边都有根据，但都很不对----实际上CRV并没有被低估，也不是灵车。
说CRV是灵车的投资者肯定是早期玩家，因为CRV上线之初的币价都高达23U，2月以后币价0.3u，最大跌幅高达99%，埋尸无数；说CRV是低估龙头的，大多反而是新玩家-----从去年10月的0.3U到现在的5U，涨了16倍，但距离“开局巅峰”的23U，也就那么回事。
所以，CRV只是一个阶段性低估的高性能车。
并且，只有具备非常深厚的投资功底才能驾驭它：你需要看懂它的经济模型和机构尿性后，才能躲开上限的高估值，抄底今年的低估值----能做到的真的不太多。
因为CRV的代币经济模型即精妙复杂，又损己利人。众所周知，投资的第一性原则就是“选大赛道，投龙头项目”，crpyto行业大多也遵循着这个原则：比如公链生态做得好，最终反映到的还是公链的代币上，比如DeFi之于以太坊，NFT之于FLOW。
但到了CRV就变样了，生态项目集体起飞，CRV代币反倒不温不火，远如收益聚合器YFI的吸血上千倍，到如今挂靠生态的DeFi2.0都是如此。
核心原因就是CRV的代币经济学设定。CRV本质上是一个以太坊的去中心化流动性池交易所，用来提供高效的稳定币交易，项目的核心就是“能够通过和其他协议组合提高收益”。
简单却直指痛点。1.稳定币互换是业内人士刚需（USDT出入金简单，DAI、USDC更合规）。2.稳定币互换成本高（流动性低，手续费高）
问题得到了解决，但最终结果好像是被反向割韭菜了（笑）。举个例子，如果你在uniswap上以ETH/USDT池做流动性挖矿，那么你就需要投入1ETH和4877usdt，然后你就可以享受在uniswap中关于EHT/USDT的手续费分成。
如果你在Compound上做流动性挖矿，那么你可以把USDT借给Compound，获得cUSDT（一种可以自动产生收益的代币）。
那么在Curve上呢？你可以先将USDT存入Compound获得cUSDT收益后，再将cUSDT投进Curve中，又可以获得Curve的交易手续费收益。
为什么YFI能吸血呢？YFI最初就是一个借贷的LP（流动性提供者），帮助借钱方获得更高的收益。但它借着Curve推出流动性池y.curve.fi后就不一样了。
大家可以在y.curve.fi中质押各种稳定币（实际上就是在Curve上挖矿），获取yCurve收益；YFI又会把90%yCurve卖成稳定币去Compound上继续挖矿，剩下10%质押成yvecurve（备注1）获得Curve的收益。
这样一来，用户在YFI上质押稳定币，不但可以获得加速加速再加速的超额收益，还能额外获得10%的Curve质押收益。但这样加速收益的来源就是vecurve------也就是Curve最精彩的设计（并因此获得了整个DeFi的最高TVL）
vecurve是通过质押Crv获得。而质押CRV获得vecurve的规则有点像定存：你质押CRV的期限越长，获得的vecurve越多，并且在这一过程中还可以申请“加速奖励”，拥有的veCRV数量越多，获得的奖励越高。
YFI的高收益恰恰就是来源于此：拼命的换取更多的Crv→锁定换成veCurve→申请加速奖励→聚合最高收益。
其他的Curve机枪池原理类似。并且通过Crv独特的代币经济学，还完成了一个非常完美的闭环：TVL锁仓量不断增加，生态发育不断完善----除了币价一跌再跌。
现在随着Curve推出V2和Abracadabra等“DeFi2.0”在Curve上遍地开花后，CRV的价值又被深度捕获，以至于CRV在极短时间内的涨幅就高达500%。
这时候再审视CRV，超长的锁仓期极大的减少了市场抛压，DeFi2.0的兴起对抗了代币的通胀，高速增长的稳定币市场提供了足够大的想象空间，精妙的代币经济学代表着项目方的实力。
综合研判，相较于其他头部DeFi协议，必然是处于低估期。
但随着这次币价的爆发，CRV的市值超过YFI后，估值又变得合理了起来；再者看，稳定币市场也并不会比合成资产、借贷市场来的更大--------该引起重视的是，如何发现下一个处于低估时的CRV，才是未来最需要解决的问题。
总而言之，我还是看好CRV。作为DeFi中最重要的DeX，有着最为先进代币经济学的龙头项目，CRV仍旧可以在区块链、DeFi的高速增长中获得巨大的收益，一如AAVE\SNX\UNI。
早在DeFisummer时代，国外社区就把DeFi分成了两个阵营，一类是以YFI\AAVE\SNX为代表的的社区型DeFi项目，一类是以COMP\UNI\CRV为代表的的VC（风投）型DeFi项目。
“在crypto生态中，技术、资金，远没有社区重要“，Vitalik曾经在推特上如是说道。不得不佩服V神如此敏锐的行业洞察力。
我们站在今天对比(Y\A\S)VS(C\U\C)的币价走势可以很明显的发现，社区型代币的价格甩了VC型代币大几条街：前者几乎都是百倍、千倍币的造富代表，而后者总表现出一种“江郎才尽”的意思-----这也是为什么韭菜总觉得机构进场不干好事的原因。
话还真不能这么说。首先机构的专业性注定了项目的估值会趋近合理，另一点则是机构加持的“明星项目”往往又会因为关注度过高而在二级市场的初期打出过高的估值。
这已经形成了一种趋势，像今年的DYDX和IMX，绝对的优质项目，但市场表现是什么？上线即巅峰，隔天就腰斩，无数韭菜被套牢在山顶上-----真正赚钱的要么是空投受益者，要么就是一级投资者。
时代真是变了，想在Crpyto行业赚钱越来越难了。
原来是机构少，只要找出优质项目拿到今天都财富自由了。现在机构让估值更加合理后，就意味着大家想赚到超额收益，不但要准确的找出优质项目，并且还得在被低估的时候入场。
未来得靠实力赚钱了朋友们！说到这，不得不提的一个项目就是Curve。**可以说，今年是否能抓住了Curve的涨幅，就可以看出你真正的投资硬实力。**尤其是在DeFi领域内，去年热潮之下，很多人都是半懂不懂，赚钱靠莽和运气。但今年如果没有吃透Curve体系，就不太可能在DeFi上赚到超额的收益。
今天，就以小见大的聊聊Curve。（利益相关：我不持有CRV仓位）
网间对于Curve的观念其实也都比较两极分化，一边的观点是认为CRV是最大的最快的灵车，另一边则认识CRVE“最被低估的龙头”。说实话两边都有根据，但都很不对----实际上CRV并没有被低估，也不是灵车。
说CRV是灵车的投资者肯定是早期玩家，因为CRV上线之初的币价都高达23U，2月以后币价0.3u，最大跌幅高达99%，埋尸无数；说CRV是低估龙头的，大多反而是新玩家-----从去年10月的0.3U到现在的5U，涨了16倍，但距离“开局巅峰”的23U，也就那么回事。
所以，CRV只是一个阶段性低估的高性能车。
并且，只有具备非常深厚的投资功底才能驾驭它：你需要看懂它的经济模型和机构尿性后，才能躲开上限的高估值，抄底今年的低估值----能做到的真的不太多。
因为CRV的代币经济模型即精妙复杂，又损己利人。众所周知，投资的第一性原则就是“选大赛道，投龙头项目”，crpyto行业大多也遵循着这个原则：比如公链生态做得好，最终反映到的还是公链的代币上，比如DeFi之于以太坊，NFT之于FLOW。
但到了CRV就变样了，生态项目集体起飞，CRV代币反倒不温不火，远如收益聚合器YFI的吸血上千倍，到如今挂靠生态的DeFi2.0都是如此。
核心原因就是CRV的代币经济学设定。CRV本质上是一个以太坊的去中心化流动性池交易所，用来提供高效的稳定币交易，项目的核心就是“能够通过和其他协议组合提高收益”。
简单却直指痛点。1.稳定币互换是业内人士刚需（USDT出入金简单，DAI、USDC更合规）。2.稳定币互换成本高（流动性低，手续费高）
问题得到了解决，但最终结果好像是被反向割韭菜了（笑）。举个例子，如果你在uniswap上以ETH/USDT池做流动性挖矿，那么你就需要投入1ETH和4877usdt，然后你就可以享受在uniswap中关于EHT/USDT的手续费分成。
如果你在Compound上做流动性挖矿，那么你可以把USDT借给Compound，获得cUSDT（一种可以自动产生收益的代币）。
那么在Curve上呢？你可以先将USDT存入Compound获得cUSDT收益后，再将cUSDT投进Curve中，又可以获得Curve的交易手续费收益。
为什么YFI能吸血呢？YFI最初就是一个借贷的LP（流动性提供者），帮助借钱方获得更高的收益。但它借着Curve推出流动性池y.curve.fi后就不一样了。
大家可以在y.curve.fi中质押各种稳定币（实际上就是在Curve上挖矿），获取yCurve收益；YFI又会把90%yCurve卖成稳定币去Compound上继续挖矿，剩下10%质押成yvecurve（备注1）获得Curve的收益。
这样一来，用户在YFI上质押稳定币，不但可以获得加速加速再加速的超额收益，还能额外获得10%的Curve质押收益。但这样加速收益的来源就是vecurve------也就是Curve最精彩的设计（并因此获得了整个DeFi的最高TVL）
vecurve是通过质押Crv获得。而质押CRV获得vecurve的规则有点像定存：你质押CRV的期限越长，获得的vecurve越多，并且在这一过程中还可以申请“加速奖励”，拥有的veCRV数量越多，获得的奖励越高。
YFI的高收益恰恰就是来源于此：拼命的换取更多的Crv→锁定换成veCurve→申请加速奖励→聚合最高收益。
其他的Curve机枪池原理类似。并且通过Crv独特的代币经济学，还完成了一个非常完美的闭环：TVL锁仓量不断增加，生态发育不断完善----除了币价一跌再跌。
现在随着Curve推出V2和Abracadabra等“DeFi2.0”在Curve上遍地开花后，CRV的价值又被深度捕获，以至于CRV在极短时间内的涨幅就高达500%。
这时候再审视CRV，超长的锁仓期极大的减少了市场抛压，DeFi2.0的兴起对抗了代币的通胀，高速增长的稳定币市场提供了足够大的想象空间，精妙的代币经济学代表着项目方的实力。
综合研判，相较于其他头部DeFi协议，必然是处于低估期。
但随着这次币价的爆发，CRV的市值超过YFI后，估值又变得合理了起来；再者看，稳定币市场也并不会比合成资产、借贷市场来的更大--------该引起重视的是，如何发现下一个处于低估时的CRV，才是未来最需要解决的问题。
总而言之，我还是看好CRV。作为DeFi中最重要的DeX，有着最为先进代币经济学的龙头项目，CRV仍旧可以在区块链、DeFi的高速增长中获得巨大的收益，一如AAVE\SNX\UNI。
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