RWA（Real World Assets，现实世界资产）这三个字眼下已被Web3圈子喊成了“新时代的希望”。但在热闹之下，我们更应该回归资产本质，重新问一个朴素的问题： RWA，到底是什么样的资产？ 现实世界资产，顾名思义，是链外真实存在、有价值、有收益预期的资产。这些资产在传统金融里本就存在，RWA的使命并不是“创造”这些资产，而是“映射”它们，让它们穿上链上的“马甲”。 那么这些资产具体怎么分类？我们可以从金融产品的角度将RWA大致划分为三大类：一、债券类资产：稳定收益的主力军债券类RWA是目前最受欢迎的种类，原因无他——收益稳定，定价清晰，合规路径成熟。2023年，全球RWA项目中约65%以上的资金流入了这类产品，其中美国国债类RWA产品占据主导。例如，Ondo、Maple等协议都已推出了对接短期美债或企业债的Token化产品，年化收益在4-6%之间。 现实是，Web3里的“债王”们干的还是传统金融的老本行，只是换了一个技术包装。你买的是链上的债券，拿的是链下的回报。二、证券类资产：RWA最难啃的骨头证券类RWA，包括股票、REITs（房地产信托）等，虽然在理论上非常适合...

RWA（Real World Assets，现实世界资产）这三个字眼下已被Web3圈子喊成了“新时代的希望”。但在热闹之下，我们更应该回归资产本质，重新问一个朴素的问题： RWA，到底是什么样的资产？ 现实世界资产，顾名思义，是链外真实存在、有价值、有收益预期的资产。这些资产在传统金融里本就存在，RWA的使命并不是“创造”这些资产，而是“映射”它们，让它们穿上链上的“马甲”。 那么这些资产具体怎么分类？我们可以从金融产品的角度将RWA大致划分为三大类：一、债券类资产：稳定收益的主力军债券类RWA是目前最受欢迎的种类，原因无他——收益稳定，定价清晰，合规路径成熟。2023年，全球RWA项目中约65%以上的资金流入了这类产品，其中美国国债类RWA产品占据主导。例如，Ondo、Maple等协议都已推出了对接短期美债或企业债的Token化产品，年化收益在4-6%之间。 现实是，Web3里的“债王”们干的还是传统金融的老本行，只是换了一个技术包装。你买的是链上的债券，拿的是链下的回报。二、证券类资产：RWA最难啃的骨头证券类RWA，包括股票、REITs（房地产信托）等，虽然在理论上非常适合...