A Euler Labs divulgou recentemente um comunicado respondendo a perguntas recorrentes sobre oráculos, liquidações, saques e o status dos mercados afetados após uma série de incidentes envolvendo Stream Finance, Stables Labs e Elixir.

Múltiplas falhas envolvendo Stream Finance, Stables Labs e Elixir desencadearam problemas em diversos cofres de curadores independentes na plataforma Euler. A Stream Finance sofreu um déficit substancial em seu balanço patrimonial após uma perda de aproximadamente $93 milhões vinculada a um gestor de fundos externo, levando seus ativos como xUSD e suas variantes a se desestabilizarem severamente. O token xUSD despencou 77% de $1,00 para $0,26 em apenas 24 horas, congelando $160 milhões em depósitos de usuários.

Devido à sua exposição ao Stream Finance, a Elixir congelou os fluxos de resgate quando a garantia que lastreava seus ativos ficou comprometida ou ilíquida. A Elixir havia emprestado $68 milhões (65% das garantias do deUSD) ao Stream através de mercados privados no Morpho, onde o Stream era o único tomador, usando seu próprio xUSD como garantia. Isso significava que o deUSD era essencialmente lastreado por xUSD, que por sua vez era parcialmente lastreado por deUSD emprestado — uma dependência recursiva que garantiu que ambos entrariam em colapso juntos.

Simultaneamente, a Stables Labs (USDX) experimentou um declínio acentuado de TVL e um evento de descolamento (depegging), cuja causa raiz permanece oficialmente não confirmada.

Esses ativos foram depositados em diversos cofres gerenciados por curadores na Euler. Quando a Stream entrou em colapso, os ativos sintéticos dentro desses cofres se desvalorizaram drasticamente ou ficaram completamente ilíquidos. As perdas foram isoladas aos cofres individuais dos curadores que aceitaram ativos da Stream ou Stables Labs como garantia.

A Euler Labs enfatizou que o protocolo Euler operou normalmente durante todo o evento, isolando o risco de acordo com seu design modular e mantendo funcionalidade total. Importante ressaltar: os mercados curados pela Euler DAO tiveram exposição zero.

Vale notar que fontes de rendimento variam em risco, e o desempenho inferior de certos cofres de curadores reflete dinâmicas de mercado que a Euler foi construída para compartimentalizar e gerenciar, não prevenir. O design modular da plataforma Euler, com seu Euler Vault Kit (EVK) e Ethereum Vault Connector (EVC), permitiu que os riscos permanecessem isolados nos cofres específicos afetados.

1. A Euler escolheu os oráculos?

A equipe da Euler esclareceu que não escolheu nenhum dos oráculos usados nos mercados afetados. Houve preocupações sugerindo que o preço do USDX estava codificado no protocolo ou refletia uma falha de design, mas isso não procede. O principal ativo da Stream em questão, xUSD, estava usando o feed de taxa de câmbio do eOracle que lê o preço do contrato. Já o USDX/sUSDX estava usando o oráculo de preço de mercado RedStone.

Os curadores escolhem a fonte do oráculo, parâmetros e lógica de obsolescência — não a equipe da Euler.

2. Por que não consigo sacar ativos em certos mercados?

A Euler não pode restringir ou pausar saques. Nos mercados afetados por garantias recentemente impactadas pelos eventos recentes, os curadores são os únicos que podem explicar o status dos saques ou delinear quais opções podem existir.

As condições atuais significam que a liquidez não está retornando a esses mercados, motivo pelo qual saques não podem ser processados neste momento. Isso inclui usuários de stablecoins nesses mercados como USDC, mas também outros ativos que podem ser emprestados. Para outros mercados não afetados, atrasos são resultado de condições de liquidez dentro de mercados específicos. À medida que mais credores depositam ou tomadores desfazem posições, os saques voltarão ao normal.

3. As liquidações foram impactadas durante o incidente?

As liquidações nos mercados afetados foram executadas conforme projetado. Para que liquidações ocorram, duas coisas devem acontecer (entre outras): (1) Alguém precisa intervir como 'Liquidador' que aceita a garantia contra a dívida, e (2) a conta deve ser elegível para liquidação conforme o fator de saúde.

Tanto as fontes de liquidez que influenciam fortemente a capacidade de liquidação quanto as configurações de oráculo que determinam o score de saúde para esses mercados expostos foram totalmente selecionadas, gerenciadas e mantidas pelos respectivos curadores.

Durante o incidente, a liquidação da Euler operou normalmente e processou liquidações, mas em casos onde ativos de garantia estavam ilíquidos ou preços de oráculos não refletiam o valor comprometido de ativos expostos, a liquidação não era lucrativa para ninguém executar ou, em alguns casos, não foi considerada necessária pelo sistema.

4. Por que alguns cofres não estão mais visíveis na interface?

Cofres com exposição direta ou indireta à Stream foram removidos da interface para prevenir confusão e depósitos acidentais em mercados afetados.

Todos os cofres atualmente visíveis na Euler não têm exposição direta ou indireta à Stream, Elixir ou StablesLabs. Usuários que têm posições existentes com exposição ainda podem visualizar e gerenciar suas posições pela página de portfólio.

5. Os curadores estão fornecendo atualizações?

Todas as declarações recebidas até agora dos curadores foram consolidadas e disponibilizadas publicamente. A equipe da Euler Labs tem consistentemente pedido aos curadores para compartilhar atualizações sempre que possível.

6. O que a Euler fez até agora?

Desde os primeiros relatos, a equipe trabalhou para reduzir o impacto. A Euler Labs apoiou os curadores com orientação técnica necessária para conter a exposição e estabilizar mercados afetados. Isso incluiu aconselhamento para desabilitar novos depósitos e outras medidas de proteção.

Como esses mercados são gerenciados independentemente e não operados pela Euler, os curadores mantêm controle operacional total, o que significa que a equipe só pôde apoiá-los com conselhos técnicos. Mais detalhes sobre tudo que foi feito para ajudar ao longo da semana estão disponíveis no comunicado completo.

Para acessar o comunicado oficial completo da Euler Labs com todos os detalhes técnicos:
https://x.com/eulerfinance/status/1989388982783025238?t=pAtCtPyyb6Yu9SDTD211Qg&s=19