Ai 姨关于「价值捕获」，读这一篇就够了
什么是价值捕获？如果去查维基百科，可以获得这样定义「价值获取是一种公共融资，可以收回公共基础设施为私人土地所有者产生的部分或全部价值。」 但在区块链中，可以简单理解为「项目方（公链、DeFi 等）从用户交易行为中获取商业利润的手段」。而价值捕获手段是否健康、良性则一般会体现在币价上。所以去衡量一个项目的价值或估值，尤其是 DeFi，会往往研究其价值捕获方式。 特别说一下，上边谈到价值捕获时为什么局限于交易行为呢，是因为区块链所有的价值行为都是围绕交易展开的。而对于交易行为，最直接的价值捕获手段则是手续费，比如：Layer1 → 矿工费；DeFi → 借贷分润；CEX/DEX → 交易手续费；如何正确认识价值捕获？在 Josh Kaufman 《The Personal MBA》一书中，价值捕获被描述成一种收益超过成本的行为。而探讨的关键点在于两方面：价值捕获的最大化：即项目方应该尽可能从用户的每笔交易中获取最大价值。价值捕获的最小化（仍有利润）：项目方应该尽可能少的获取价值，只要可以保持业务正常运转。最大化的价值捕获对于项目方来说可以获得最大利润，但会削弱用户的购买能力，从而造成...
Ai 姨DeFi 中的主动做市与被动做市
我们在看 DEX 生态内容时，经常会出现两个词，主动做市和被动做市，深度了解发现在不同语境下，他们表达的意思是不同的，今天给大家简单梳理一下，希望大家以后在阅读白皮书时不再出现障碍 。什么是做市商？在 DEX 生态众，做市商主要负责为交易提供报价和流动性。做市商可以由专业做市团队担任，比如 @tokenlon 采用的就是专业做市团队提供流动性和报价 (PMM)。此外，还有自动做市商 (AMM)，比较典型的是 Uniswap。还有 DODO 采用自主研发的主动做市，也是 PMM，我们下边会分别讲解主动做市和被动做市在这其中的含义。Uniswap 的主动做市与被动做市众所周知，@Uniswap 采用 x*y=k 的恒定乘机算法作为价格发现，由用户向 pool 提供流动性，其行为本身就是做市商的行为。但在 Uniswapv2 中用户无法设置价格区间，而是完全被动的接受全范围价格波动。但在 UniswapV3 中，用户可以自主设定价格区间，只承受部分区间的价格波动。 那么在这里，主动做市则是 V3 中代表的可以设置价格区间的做市行为，而被动做市则是 V2 中无法设置价格区间的做市行为。 ...
Ai 姨人人都是 KOL - Parsec 入门教程
写作时间：2022.05.16 教程作者：Twitter @mest_ai，关注获取更多信息、教程前言区块链基础设施的快速推进，促进了区块链数据平台的发展。像比较知名的 Dune，Nansen，Glassnode 等。许多 KOL 在社区或 Twitter 发表言论时，也会使用数据佐证自己的观点，从而体现一定的专业能力。 最近币价大跌，我去查看市场质押协议的清算线，发现了一个比较特别的数据平台 - Parsec，网上搜索还没有相关的中文信息，所以写一篇教程和大家分享。基本信息👤 登录：支持邮箱和 Metamask 👍 优势：模块灵活，组合性强，样式丰富，使用门槛低（相较于 Dune），支持 Crypto 支付 👎 劣势：产品（设计）理解难度大，个别数据模块联动性过强，数据信息较少（相较于 Dune） 💰 费用：有免费版，NFT 和 Pro 三种image基本操作Parsec 将各类数据模块化，你可以通过 Elements 选择不同的组件，并将它们组合在一起，拼出一个完整的数据信息页面。比如我想制作一份讲述 NFT 数据的信息页。imageStep1：点击 elements...
#crypto is the antidote of APTX4869 💊 链上小说家，关心天气、食物、还有故事。 Twitter：https://twitter.com/mest_ai Blog：https://mest.ai/
Ai 姨关于「价值捕获」，读这一篇就够了
什么是价值捕获？如果去查维基百科，可以获得这样定义「价值获取是一种公共融资，可以收回公共基础设施为私人土地所有者产生的部分或全部价值。」 但在区块链中，可以简单理解为「项目方（公链、DeFi 等）从用户交易行为中获取商业利润的手段」。而价值捕获手段是否健康、良性则一般会体现在币价上。所以去衡量一个项目的价值或估值，尤其是 DeFi，会往往研究其价值捕获方式。 特别说一下，上边谈到价值捕获时为什么局限于交易行为呢，是因为区块链所有的价值行为都是围绕交易展开的。而对于交易行为，最直接的价值捕获手段则是手续费，比如：Layer1 → 矿工费；DeFi → 借贷分润；CEX/DEX → 交易手续费；如何正确认识价值捕获？在 Josh Kaufman 《The Personal MBA》一书中，价值捕获被描述成一种收益超过成本的行为。而探讨的关键点在于两方面：价值捕获的最大化：即项目方应该尽可能从用户的每笔交易中获取最大价值。价值捕获的最小化（仍有利润）：项目方应该尽可能少的获取价值，只要可以保持业务正常运转。最大化的价值捕获对于项目方来说可以获得最大利润，但会削弱用户的购买能力，从而造成...
Ai 姨DeFi 中的主动做市与被动做市
我们在看 DEX 生态内容时，经常会出现两个词，主动做市和被动做市，深度了解发现在不同语境下，他们表达的意思是不同的，今天给大家简单梳理一下，希望大家以后在阅读白皮书时不再出现障碍 。什么是做市商？在 DEX 生态众，做市商主要负责为交易提供报价和流动性。做市商可以由专业做市团队担任，比如 @tokenlon 采用的就是专业做市团队提供流动性和报价 (PMM)。此外，还有自动做市商 (AMM)，比较典型的是 Uniswap。还有 DODO 采用自主研发的主动做市，也是 PMM，我们下边会分别讲解主动做市和被动做市在这其中的含义。Uniswap 的主动做市与被动做市众所周知，@Uniswap 采用 x*y=k 的恒定乘机算法作为价格发现，由用户向 pool 提供流动性，其行为本身就是做市商的行为。但在 Uniswapv2 中用户无法设置价格区间，而是完全被动的接受全范围价格波动。但在 UniswapV3 中，用户可以自主设定价格区间，只承受部分区间的价格波动。 那么在这里，主动做市则是 V3 中代表的可以设置价格区间的做市行为，而被动做市则是 V2 中无法设置价格区间的做市行为。 ...
Ai 姨人人都是 KOL - Parsec 入门教程
写作时间：2022.05.16 教程作者：Twitter @mest_ai，关注获取更多信息、教程前言区块链基础设施的快速推进，促进了区块链数据平台的发展。像比较知名的 Dune，Nansen，Glassnode 等。许多 KOL 在社区或 Twitter 发表言论时，也会使用数据佐证自己的观点，从而体现一定的专业能力。 最近币价大跌，我去查看市场质押协议的清算线，发现了一个比较特别的数据平台 - Parsec，网上搜索还没有相关的中文信息，所以写一篇教程和大家分享。基本信息👤 登录：支持邮箱和 Metamask 👍 优势：模块灵活，组合性强，样式丰富，使用门槛低（相较于 Dune），支持 Crypto 支付 👎 劣势：产品（设计）理解难度大，个别数据模块联动性过强，数据信息较少（相较于 Dune） 💰 费用：有免费版，NFT 和 Pro 三种image基本操作Parsec 将各类数据模块化，你可以通过 Elements 选择不同的组件，并将它们组合在一起，拼出一个完整的数据信息页面。比如我想制作一份讲述 NFT 数据的信息页。imageStep1：点击 elements...
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清算是一种资产处理方式，在加密货币领域，清算主要指交易者或者资产借贷人将初始保证金全部或部分强制平仓。当他们无法满足杠杆寸头的保证金要求时，就会发生这样的情况。
比如在 ETH 2000 美金的时候，我使用 MakerDAO 存入 100 ETH，理论上我可以借出 200,000 美金 (Dai)，但因为 MakerDAO 的设计机制需要超过 150% 的质押率（借 1 美元需要抵押 1.5 美金的 ETH），来维持 Dai 的稳。所以我们最多只能借出 100/1.5*2000 ≈ 133,333 美金，而这时的清算价格就是 2000 美金。如果 ETH 价格跌破 2000 美金，你的 ETH 则会被清算掉，相当于你用 1333 美金的价格购买了 100 个 ETH。（当然你也可以少借一些 Dai，来降低清算线）
如果你想避免 100 个 ETH 在 2000 美金时被清算掉，要么在清算触发之前将 133,333 美金的 Dai 归还借贷系统（再加上借贷的费用），要么就继续质押更多的 ETH，降低清算线。
OK，不管怎样，简单理解。首选抵押品的价值要大于贷款价值，当抵押品价格持续上涨的时候，你可以借出越来越多的钱，而当抵押品价格下跌的时候，则会不断增加抵押资产被清算的风险。如果想降低风险，则需要通过补仓降低清算风险，或提前平仓，避免强制平仓（清算）的出现。
其实 DeFi 质押借贷在数字货币市场每天都在产生，用户不希望出售手中资产，将资产抵押给协议平台，换取目标资产，进行二次投资，这本身是一种杠杆行为。而有些机构或者大户，在某一天可能出现特别高或集中的质押借贷行为，比如在 ETH 1200 美金时，市场会清算 100 万个 ETH。这些清算的 ETH 会被清算人以折扣价格买入，并在市场卖掉赚取价差。所以这种大量清算事件，可以简单理解是一种「砸盘」的行为，从而引发进一步清算，直至市场价格稳定。
不过，关于对清算的恐慌，我觉得 @mindaoyang 的观点是合理的。因为清算是动态变化的，如果市场价格快接近大规模清算线，那么质押者可以选择补仓或提前还款，降低清算风险，避免清算的触发。所以大家也不用过度解读这些指标。我觉得作为代币价格压力位的一种参考就好。
https://twitter.com/mindaoyang/status/1536304971502587906
为了能够提前预警大规模清算的爆发，从而提前分配手中资产，需要借助一些工具提前观察借贷市场的动态：
Parsec：https://parsec.finance/， 可以清晰的看到 ETH 价格变动会触发的清算数量。关于该工具的使用，之前有写过一篇教程，这里不做赘述https://mirror.xyz/0x254177E05aC241aadc1f1a9523C23FF80a0f5d43/kDAQ-_yhDvha59j1iTiSUJOh1zzFzO69MT4MDio3xgM
欧科云链：https://www.oklink.com/zh-cn/chainhub/protocols/DeFi，可以看到 Maker 的总借款量和日清算量等数据。
Dune： https://dune.com/dsalv/Liquidations，可以看到过去一段时间 Maker，AAve 和 Compound 的清算情况
清算是一种资产处理方式，在加密货币领域，清算主要指交易者或者资产借贷人将初始保证金全部或部分强制平仓。当他们无法满足杠杆寸头的保证金要求时，就会发生这样的情况。
比如在 ETH 2000 美金的时候，我使用 MakerDAO 存入 100 ETH，理论上我可以借出 200,000 美金 (Dai)，但因为 MakerDAO 的设计机制需要超过 150% 的质押率（借 1 美元需要抵押 1.5 美金的 ETH），来维持 Dai 的稳。所以我们最多只能借出 100/1.5*2000 ≈ 133,333 美金，而这时的清算价格就是 2000 美金。如果 ETH 价格跌破 2000 美金，你的 ETH 则会被清算掉，相当于你用 1333 美金的价格购买了 100 个 ETH。（当然你也可以少借一些 Dai，来降低清算线）
如果你想避免 100 个 ETH 在 2000 美金时被清算掉，要么在清算触发之前将 133,333 美金的 Dai 归还借贷系统（再加上借贷的费用），要么就继续质押更多的 ETH，降低清算线。
OK，不管怎样，简单理解。首选抵押品的价值要大于贷款价值，当抵押品价格持续上涨的时候，你可以借出越来越多的钱，而当抵押品价格下跌的时候，则会不断增加抵押资产被清算的风险。如果想降低风险，则需要通过补仓降低清算风险，或提前平仓，避免强制平仓（清算）的出现。
其实 DeFi 质押借贷在数字货币市场每天都在产生，用户不希望出售手中资产，将资产抵押给协议平台，换取目标资产，进行二次投资，这本身是一种杠杆行为。而有些机构或者大户，在某一天可能出现特别高或集中的质押借贷行为，比如在 ETH 1200 美金时，市场会清算 100 万个 ETH。这些清算的 ETH 会被清算人以折扣价格买入，并在市场卖掉赚取价差。所以这种大量清算事件，可以简单理解是一种「砸盘」的行为，从而引发进一步清算，直至市场价格稳定。
不过，关于对清算的恐慌，我觉得 @mindaoyang 的观点是合理的。因为清算是动态变化的，如果市场价格快接近大规模清算线，那么质押者可以选择补仓或提前还款，降低清算风险，避免清算的触发。所以大家也不用过度解读这些指标。我觉得作为代币价格压力位的一种参考就好。
https://twitter.com/mindaoyang/status/1536304971502587906
为了能够提前预警大规模清算的爆发，从而提前分配手中资产，需要借助一些工具提前观察借贷市场的动态：
Parsec：https://parsec.finance/， 可以清晰的看到 ETH 价格变动会触发的清算数量。关于该工具的使用，之前有写过一篇教程，这里不做赘述https://mirror.xyz/0x254177E05aC241aadc1f1a9523C23FF80a0f5d43/kDAQ-_yhDvha59j1iTiSUJOh1zzFzO69MT4MDio3xgM
欧科云链：https://www.oklink.com/zh-cn/chainhub/protocols/DeFi，可以看到 Maker 的总借款量和日清算量等数据。
Dune： https://dune.com/dsalv/Liquidations，可以看到过去一段时间 Maker，AAve 和 Compound 的清算情况
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