Y2K Finance Earthquake介绍（Part 2）

Earthquake 是Y2K Finance的旗舰结构性产品，允许用户对冲、投机和承销与各种挂钩资产相关的波动风险。用户可以通过将 ETH 存入完全抵押的保险库中来承担这些头寸，这些保险库利用 ERC 4626 代币标准的变体。第二篇文章将介绍金库的支付计算和定价模型。

支出计算

这是计算对冲和风险支出的方法。

我们定义以下变量：

Bi是每个保险购买者支付的保费
Sj是每个保险卖家发布的抵押品
NB是保险购买者的数量
NS是保险销售者的数量，并且
c是协议收取的交易费用。

在没有取消挂钩事件的情况下，

每个买家i支付 Bi，却一无所获
每个卖家j收到

除了归还他们的抵押品。

如果有脱勾事件，

每个买家i收到的

每个卖家j净支付

数值例子

设B 1 = 1 , B 2 = 3 , S 1 = 150 , S 2 = 200 , S 3 = 50 , c = 0 *。*005. 很明显，在考虑交易费用之前，这个场景下单个 epoch 的收益率是 1%。

在没有脱钩事件的情况下

买家 1 支付 1 ETH，
买家 2 支付 3 ETH，
卖家 1 收到 1.5 × 99.5% ETH
卖家 2 收到 2 × 99.5% ETH，以及
卖家 3 收到 0.5 × 99.5% 以太币

如果脱钩

买家 1 支付 1 ETH 并收到 100 ETH，留下 (100 × 99.5% − 1) ETH，
买家 2 支付 3 ETH 并收到 300 ETH，留下 (300 × 99.5% − 3) ETH，
卖家 1 收到 1.5 ETH 并支付 150 ETH，留下 (-150 + 1.5 × 99.5%) ETH，
卖家 2 收到 2 ETH 并支付 200 ETH，留下 (-200 + 2 × 99.5%) ETH，以及

卖家 3 收到 0.5 ETH 并支付 50 ETH，留下 (-50+ 0.5× 99.5%) ETH。

确定执行价格

Y2K Finance 旨在最终扩展到为各种不同的稳定币协议提供保险市场。在这里，他们提供了一个确定执行价格的示例方法，有人可能会在创建新的 Y2K 保险库时尝试使用该方法。在创世时，Y2K Epoch将按月分配；也就是说，将会有一个 August epoch、September epoch 等。这可能会根据协议治理投票而改变。

下面介绍的方法适用于与 1 美元挂钩的稳定币。在这个框架中，我们为每个稳定币分配了三个罢工：

• K1 是风险最高的strike，预计每3 个月就会遭到一次。

• K2 是“中等风险”strike，定义为每 18 个月遭到一次。

• K3 是“低风险”strike，表示黑天鹅事件。这些是最低的收益率，但可以防止在稳定币的整个生命周期内意外发生的事件。

我们假设价格与 1 美元的偏差是独立且同分布的随机变量。