ウォール街の銀行は2026年に金が5,000ドルに達すると予測している

2026年に金価格が1オンスあたり5,000ドルに到達するとの見通しを、ウォール街の大手銀行が相次いで示している。これは過去40年以上で最も力強い上昇相場を経て、金が2026年も上昇基調を維持するとの観測が強まっているためだ。

2025年の金価格と上昇率

• 金は2025年通年でおよそ65％上昇し、1979年以来となる好調なパフォーマンスを記録した。[3]

• 2026年1月1日時点で金価格はおよそ1オンスあたり4,362ドル前後で推移しており、2025年初から見ると70％超の上昇となっている。

ウォール街の銀行による5,000ドル予想

• JPモルガンは、2026年第4四半期までに金価格が平均で1オンスあたり5,055ドルに達すると予測し、長期的には2028年までに6,000ドルを目指すとの見通しを示している。

• JPモルガンのプライベートバンク部門は、2026年末までに5,200〜5,300ドルに到達する可能性があるとし、その前提として投資家および各国中銀が2026年を通じて四半期あたり約500〜600トン規模で金を購入し続けると想定している。

• ゴールドマン・サックスは、2026年末までに金が4,900ドルに上昇すると見込んでおり、構造的に高水準な中銀需要と、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが支えになると分析している。

• バンク・オブ・アメリカは、2026年の金価格が1オンスあたり5,000ドルに達するシナリオを提示しつつ、年間平均価格を4,400ドル前後と見積もり、短期的な調整リスクにも言及している。

• モルガン・スタンレーは、2026年第4四半期の金価格を4,800ドル程度と見込む一方で、中銀や金ETFの買いが減速した場合には上昇ペースが鈍る可能性を指摘している。

• 2025年10月に実施されたロイター調査では、39人のアナリストとトレーダーの予測中央値として、2026年の年間平均金価格が1オンスあたり4,275ドルと示され、初めて4,000ドル台を上回った。

強気相場を支える構造要因

• 2025年12月、FRBは政策金利を0.25％引き下げ、フェデラルファンド金利誘導目標レンジは3.50〜3.75％となった。

• 市場では2026年中にさらに複数回の利下げが行われるとの観測が織り込まれており、利息を生まない資産である金を保有する際の機会費用が低下している。

• 各国中銀は2022年以降、年間1,000トン超のペースで金を購入しており、過去10年平均の約2倍の水準が続いている。

• ワールド・ゴールド・カウンシルの調査によれば、回答した中銀の約95％が今後12か月で世界の金準備が増加すると見込んでいる。

• JPモルガンは、2026年の中銀による金購入量を約700〜800トンと予測しており、これは2022年以前の年間400〜500トンという水準と比べてなお高い水準にある。

• 金連動ETFは2025年前半だけで約380億ドルの資金流入を記録し、年率換算では1,000億ドル規模の流入ペースに達しており、近代的な投資時代の中でも突出した需給環境となっている。

年末のボラティリティと調整局面

• 強気な見通しが広がる一方で、金は2025年末に急激な値動きを見せた。

• 12月26日には1オンスあたり4,556.30ドルの史上最高値をつけた後、12月29日には4％超下落して4,350ドル割れまで急落した。

• この調整局面は、年末にかけた利益確定売りの加速や、CMEグループによる証拠金必要額の約10％引き上げに加え、米国とウクライナの和平協議に一定の進展が見られたことなどが引き金となった。

• それでも金価格は2026年1月1日には4,360〜4,370ドル程度まで持ち直しており、2025年初から見ると依然として70％以上高い水準を維持している。

• こうした値動きは、構造的な強気相場の中にあっても、レバレッジの巻き戻しや地政学リスクの一時的な緩和によって、戦略的な調整局面が生じうることを示している。

ウォール街の銀行は2026年に金が5,000ドルに達すると予測している

2026年に金価格が1オンスあたり5,000ドルに到達するとの見通しを、ウォール街の大手銀行が相次いで示している。これは過去40年以上で最も力強い上昇相場を経て、金が2026年も上昇基調を維持するとの観測が強まっているためだ。

2025年の金価格と上昇率

• 金は2025年通年でおよそ65％上昇し、1979年以来となる好調なパフォーマンスを記録した。[3]

• 2026年1月1日時点で金価格はおよそ1オンスあたり4,362ドル前後で推移しており、2025年初から見ると70％超の上昇となっている。

ウォール街の銀行による5,000ドル予想

• JPモルガンは、2026年第4四半期までに金価格が平均で1オンスあたり5,055ドルに達すると予測し、長期的には2028年までに6,000ドルを目指すとの見通しを示している。

• JPモルガンのプライベートバンク部門は、2026年末までに5,200〜5,300ドルに到達する可能性があるとし、その前提として投資家および各国中銀が2026年を通じて四半期あたり約500〜600トン規模で金を購入し続けると想定している。

• ゴールドマン・サックスは、2026年末までに金が4,900ドルに上昇すると見込んでおり、構造的に高水準な中銀需要と、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが支えになると分析している。

• バンク・オブ・アメリカは、2026年の金価格が1オンスあたり5,000ドルに達するシナリオを提示しつつ、年間平均価格を4,400ドル前後と見積もり、短期的な調整リスクにも言及している。

• モルガン・スタンレーは、2026年第4四半期の金価格を4,800ドル程度と見込む一方で、中銀や金ETFの買いが減速した場合には上昇ペースが鈍る可能性を指摘している。

• 2025年10月に実施されたロイター調査では、39人のアナリストとトレーダーの予測中央値として、2026年の年間平均金価格が1オンスあたり4,275ドルと示され、初めて4,000ドル台を上回った。

強気相場を支える構造要因

• 2025年12月、FRBは政策金利を0.25％引き下げ、フェデラルファンド金利誘導目標レンジは3.50〜3.75％となった。

• 市場では2026年中にさらに複数回の利下げが行われるとの観測が織り込まれており、利息を生まない資産である金を保有する際の機会費用が低下している。

• 各国中銀は2022年以降、年間1,000トン超のペースで金を購入しており、過去10年平均の約2倍の水準が続いている。

• ワールド・ゴールド・カウンシルの調査によれば、回答した中銀の約95％が今後12か月で世界の金準備が増加すると見込んでいる。

• JPモルガンは、2026年の中銀による金購入量を約700〜800トンと予測しており、これは2022年以前の年間400〜500トンという水準と比べてなお高い水準にある。

• 金連動ETFは2025年前半だけで約380億ドルの資金流入を記録し、年率換算では1,000億ドル規模の流入ペースに達しており、近代的な投資時代の中でも突出した需給環境となっている。

年末のボラティリティと調整局面

• 強気な見通しが広がる一方で、金は2025年末に急激な値動きを見せた。

• 12月26日には1オンスあたり4,556.30ドルの史上最高値をつけた後、12月29日には4％超下落して4,350ドル割れまで急落した。

• この調整局面は、年末にかけた利益確定売りの加速や、CMEグループによる証拠金必要額の約10％引き上げに加え、米国とウクライナの和平協議に一定の進展が見られたことなどが引き金となった。

• それでも金価格は2026年1月1日には4,360〜4,370ドル程度まで持ち直しており、2025年初から見ると依然として70％以上高い水準を維持している。

• こうした値動きは、構造的な強気相場の中にあっても、レバレッジの巻き戻しや地政学リスクの一時的な緩和によって、戦略的な調整局面が生じうることを示している。