オラクルのAI投資ラッシュがウォール街を不安にさせる理由

オラクルは、経営陣の大幅な交代からわずか数ヶ月で、AIインフラへの積極的な取り組みに対する懸念が高まり、投資家の厳しい監視に直面している。

CNBCが金曜日に報じたところによると、このソフトウェア大手の株価は今四半期、約30%下落しており、AI事業拡大に伴う多額の資本投入への懐疑的な見方を反映している。この株価下落は、オラクルがクレイ・マグワイク氏とマイク・シシリア氏の共同CEO就任から約3ヶ月後に起きた。

AI投資がバランスシートを圧迫

オラクルが大規模なAI需要に対応するために投資を加速させる中、投資家の不安は高まっている。9月には、OpenAIがオラクルと3,000億ドル以上の投資契約を締結したことで、同社がバランスシートに負担をかけずに十分な能力をどれだけ迅速に構築できるかという疑問が生じている。

オラクルが2026年度第2四半期決算を発表したことで、こうした懸念はさらに深まった。売上高は160億6,000万ドルにとどまり、アナリスト予想の162億1,000万ドルを下回った。フリーキャッシュフローも期待外れだった。調整後利益は前年比54%増の1株当たり2.26ドルとなり、市場予想の1.64ドルを上回った。総売上高はクラウドの成長により14%増加した。

予想を上回る利益にもかかわらず、複数のウォール街の企業は株価予想を引き下げた。

オラクル会長兼最高技術責任者（CTO）のラリー・エリソン氏は、オラクルがAmpereを売却し、チップニュートラル戦略に移行したと述べた。複数のCPUおよびGPUサプライヤーと提携する一方で、主要GPUは引き続きNVIDIAから調達するという。

決算説明会で、最高財務責任者（CFO）のダグ・ケーリング氏は、2026年度の設備投資計画を500億ドルと従来のガイダンスを大幅に上回り、クラウド拡張を支えるために約2,480億ドルの長期リース契約を締結すると述べた。

TikTokとの提携で新たな不確実性が高まる

投資家がTikTokとの提携に関する新たな詳細を消化する中、オラクルの株価も変動した。オラクル、シルバーレイク、MGXが率いるグループがTikTokの米国事業の相当数の株式を取得するとの報道を受け、株価は当初急騰した。

しかし、流出したメモで、新たな投資家らが広告やTikTokショップといった主要な収益源を支配しないことが明らかになると、楽観的な見方は後退した。TikTokのCEO、ショウ・チュウ氏は、彼らの役割はデータセキュリティとコンテンツモデレーションに特化した別部門に限定されると述べた。

ブルー・オウル・キャピタルが100億ドル規模のデータセンター計画から撤退したことで、さらなる圧力が加わった。

一方、AI分野の競争は依然として激しい。TikTokの親会社であるバイトダンスは、米国のテクノロジー大手に対抗するため、2026年にAIインフラに230億ドルを投資する計画だとの報道があり、オラクルが直面している市場の資本集約的な性質がさらに浮き彫りになっている。

ORCLの値動き：オラクル株は金曜日に0.25%上昇し、197.99ドルとなった。

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オラクルのAI投資ラッシュがウォール街を不安にさせる理由

オラクルは、経営陣の大幅な交代からわずか数ヶ月で、AIインフラへの積極的な取り組みに対する懸念が高まり、投資家の厳しい監視に直面している。

CNBCが金曜日に報じたところによると、このソフトウェア大手の株価は今四半期、約30%下落しており、AI事業拡大に伴う多額の資本投入への懐疑的な見方を反映している。この株価下落は、オラクルがクレイ・マグワイク氏とマイク・シシリア氏の共同CEO就任から約3ヶ月後に起きた。

AI投資がバランスシートを圧迫

オラクルが大規模なAI需要に対応するために投資を加速させる中、投資家の不安は高まっている。9月には、OpenAIがオラクルと3,000億ドル以上の投資契約を締結したことで、同社がバランスシートに負担をかけずに十分な能力をどれだけ迅速に構築できるかという疑問が生じている。

オラクルが2026年度第2四半期決算を発表したことで、こうした懸念はさらに深まった。売上高は160億6,000万ドルにとどまり、アナリスト予想の162億1,000万ドルを下回った。フリーキャッシュフローも期待外れだった。調整後利益は前年比54%増の1株当たり2.26ドルとなり、市場予想の1.64ドルを上回った。総売上高はクラウドの成長により14%増加した。

予想を上回る利益にもかかわらず、複数のウォール街の企業は株価予想を引き下げた。

オラクル会長兼最高技術責任者（CTO）のラリー・エリソン氏は、オラクルがAmpereを売却し、チップニュートラル戦略に移行したと述べた。複数のCPUおよびGPUサプライヤーと提携する一方で、主要GPUは引き続きNVIDIAから調達するという。

決算説明会で、最高財務責任者（CFO）のダグ・ケーリング氏は、2026年度の設備投資計画を500億ドルと従来のガイダンスを大幅に上回り、クラウド拡張を支えるために約2,480億ドルの長期リース契約を締結すると述べた。

TikTokとの提携で新たな不確実性が高まる

投資家がTikTokとの提携に関する新たな詳細を消化する中、オラクルの株価も変動した。オラクル、シルバーレイク、MGXが率いるグループがTikTokの米国事業の相当数の株式を取得するとの報道を受け、株価は当初急騰した。

しかし、流出したメモで、新たな投資家らが広告やTikTokショップといった主要な収益源を支配しないことが明らかになると、楽観的な見方は後退した。TikTokのCEO、ショウ・チュウ氏は、彼らの役割はデータセキュリティとコンテンツモデレーションに特化した別部門に限定されると述べた。

ブルー・オウル・キャピタルが100億ドル規模のデータセンター計画から撤退したことで、さらなる圧力が加わった。

一方、AI分野の競争は依然として激しい。TikTokの親会社であるバイトダンスは、米国のテクノロジー大手に対抗するため、2026年にAIインフラに230億ドルを投資する計画だとの報道があり、オラクルが直面している市場の資本集約的な性質がさらに浮き彫りになっている。

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