キオクシア、2025年に540%急騰、世界株価を牽引

ブルームバーグによると、日本のメモリチップメーカーであるキオクシアホールディングスは、2025年に世界で最も好調な銘柄となり、株価は年初来で約540%急騰しました。NANDフラッシュメモリメーカーである同社は、AI関連データストレージの爆発的な需要を背景に、MSCIワールドインデックスの構成銘柄すべてをアウトパフォームし、日本のTOPIX（株価指数）でも首位を獲得しました。

2024年12月に東京証券取引所に上場した同社は、現在、時価総額約5.7兆円（360億ドル）を誇ります。主要顧客にはAppleやMicrosoftなどがおり、キオクシアはメモリチップ需要を歴史的な水準に押し上げたAIインフラブームの中心に位置しています。

AI需要がNAND価格高騰を牽引

キオクシアの驚異的な上昇は、NANDフラッシュメモリ市場における供給制約の拡大を反映しており、需要が生産能力を大幅に上回っています。業界データによると、NANDウエハー価格は2025年11月に全製品カテゴリーで20%から60%超急騰し、一部のセグメントでは2025年半ば以降2倍以上に上昇しました。この価格高騰は、ハイパースケールデータセンターがAIワークロードを拡張し、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体メーカーが利益率の高いメモリ製品を優先していることに起因しています。

アシンメトリック・アドバイザーズの日本株式ストラテジスト、アミール・アンバーザデ氏はブルームバーグに対し、「テクノロジー業界では、キオクシアへの直接投資であれ、二次デリバティブ取引であれ、2026年は主にメモリへの投資が中心となるでしょう」と述べています。アナリストは、需給の不均衡は少なくとも2026年前半までは続くと予測しています。

業績予想未達に伴うボラティリティ

キオクシアは年間業績が好調だったにもかかわらず、四半期決算が投資家の予想を下回ったことを受け、11月に株価は1日で23%急落しました。同社の7～9月期決算は、売上高と利益の大幅な減少を示し、営業利益は870億円と市場予想の960億円～1,000億円を下回った。この失望は、利益率の低いスマートフォン向け部品の売上比率が上昇したことによる製品ミックスの悪化に起因する。

キオクシアはNANDフラッシュメモリ市場シェアで15.3%と世界第3位であり、サムスン電子（32.3%）とSKハイニックス（19%）に次ぐ。SKハイニックスは、ベインキャピタルが主導するコンソーシアムを通じてキオクシアの株式19%を保有し、さらに15%の株式を取得する権利を有する転換社債も保有している。

この株価上昇を受け、日本のTOPIXは12月30日に3,408.97の年末終値で過去最高値を更新した。これは2025年初来で22%の上昇となり、年間で初めて3,000ポイントを超えたことになる。

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キオクシア、2025年に540%急騰、世界株価を牽引

ブルームバーグによると、日本のメモリチップメーカーであるキオクシアホールディングスは、2025年に世界で最も好調な銘柄となり、株価は年初来で約540%急騰しました。NANDフラッシュメモリメーカーである同社は、AI関連データストレージの爆発的な需要を背景に、MSCIワールドインデックスの構成銘柄すべてをアウトパフォームし、日本のTOPIX（株価指数）でも首位を獲得しました。

2024年12月に東京証券取引所に上場した同社は、現在、時価総額約5.7兆円（360億ドル）を誇ります。主要顧客にはAppleやMicrosoftなどがおり、キオクシアはメモリチップ需要を歴史的な水準に押し上げたAIインフラブームの中心に位置しています。

AI需要がNAND価格高騰を牽引

キオクシアの驚異的な上昇は、NANDフラッシュメモリ市場における供給制約の拡大を反映しており、需要が生産能力を大幅に上回っています。業界データによると、NANDウエハー価格は2025年11月に全製品カテゴリーで20%から60%超急騰し、一部のセグメントでは2025年半ば以降2倍以上に上昇しました。この価格高騰は、ハイパースケールデータセンターがAIワークロードを拡張し、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体メーカーが利益率の高いメモリ製品を優先していることに起因しています。

アシンメトリック・アドバイザーズの日本株式ストラテジスト、アミール・アンバーザデ氏はブルームバーグに対し、「テクノロジー業界では、キオクシアへの直接投資であれ、二次デリバティブ取引であれ、2026年は主にメモリへの投資が中心となるでしょう」と述べています。アナリストは、需給の不均衡は少なくとも2026年前半までは続くと予測しています。

業績予想未達に伴うボラティリティ

キオクシアは年間業績が好調だったにもかかわらず、四半期決算が投資家の予想を下回ったことを受け、11月に株価は1日で23%急落しました。同社の7～9月期決算は、売上高と利益の大幅な減少を示し、営業利益は870億円と市場予想の960億円～1,000億円を下回った。この失望は、利益率の低いスマートフォン向け部品の売上比率が上昇したことによる製品ミックスの悪化に起因する。

キオクシアはNANDフラッシュメモリ市場シェアで15.3%と世界第3位であり、サムスン電子（32.3%）とSKハイニックス（19%）に次ぐ。SKハイニックスは、ベインキャピタルが主導するコンソーシアムを通じてキオクシアの株式19%を保有し、さらに15%の株式を取得する権利を有する転換社債も保有している。

この株価上昇を受け、日本のTOPIXは12月30日に3,408.97の年末終値で過去最高値を更新した。これは2025年初来で22%の上昇となり、年間で初めて3,000ポイントを超えたことになる。

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