12月28日、ビットコインは87,800ドル付近で取引されているが、仮想通貨コミュニティでは、2025年が弱気相場の終焉か、それとも始まりかという点で依然として深刻な意見の相違が続いている。ビットコインが10月の史上最高値126,000ドルから急落し、年初来で約7%下落し、史上初の赤字の年間ローソク足となる可能性に直面したことで、この議論は激化した。

Jan3の創設者サムソン・モウ氏は12月27日、「2025年は弱気相場だった」と宣言し、2035年まで10年間続く強気相場を予測して物議を醸した。アナリストのPlanC氏もこの見解に賛同し、2025年を生き延びた投資家は既に最悪の局面を乗り越えていると主張した。ビットコインは誕生以来、2年連続で赤字を記録したことがなく、これは楽観的な見通しを裏付ける歴史的なパターンだ。

しかし、ベテラントレーダーは全く異なる見解を示している。ピーター・ブラント氏は、ビットコインが2026年第3四半期までに6万ドルまで下落する可能性があると予測しています。これは、現在の水準から31%の下落となります。フィデリティのジュリアン・ティマー氏も同様に、2026年に「ビットコインの冬」が訪れ、サポートレベルは6万5000ドルから7万5000ドルの間になると予測しています。これは、10月の高値が4年間の半減期サイクルの終焉を示唆しています。

市場センチメントが数年ぶりの低水準に

仮想通貨恐怖・強欲指数は、12月26日時点で14日連続で極度の恐怖の領域にとどまり、100点満点中20点まで下落しました。これは、2018年2月の指数開始以来、最低水準の一つです。この悲観的な見方が続いているのは、ビットコインが勢​​いを取り戻そうと苦戦する中で、投資家の間に広がる不安を反映しています。

ビットコインETFは激しい資金流出に見舞われ、12月には1週間で約9億5200万ドルが流出しました。 11月には過去最高の37億9000万ドルの解約があり、2月に記録した過去最高の35億6000万ドルを上回りました。ブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCが、この引き出し額の91%を占めました。

機関投資家の採用 vs. 伝統的なサイクル

議論の中心は、機関投資家の採用がビットコインの伝統的な4年サイクルを根本的に変えたかどうかです。BitwiseのCIOであるマット・ホーガン氏は、このサイクルは「終わった」と主張し、ETFを通じた機関投資家の資金流入と規制の明確化によって、2026年には史上最高値を更新すると予測しています。ホーガン氏は、ビットコインは目覚ましい利益ではなく、安定したリターンを得られる「10年間の苦行」に入ると予想しています。

一方、ティマー氏は、10月6日にビットコインが12万5000ドルまで上昇したことは、過去のサイクルパターンと完全に一致しており、前回の上昇開始から145週間後に発生したと主張しています。彼は、市場の構造変化にもかかわらず、循環的な力が依然として支配的であり、2026年に向けて注意が必要だと示唆しています。

12月28日、ビットコインは87,800ドル付近で取引されているが、仮想通貨コミュニティでは、2025年が弱気相場の終焉か、それとも始まりかという点で依然として深刻な意見の相違が続いている。ビットコインが10月の史上最高値126,000ドルから急落し、年初来で約7%下落し、史上初の赤字の年間ローソク足となる可能性に直面したことで、この議論は激化した。

Jan3の創設者サムソン・モウ氏は12月27日、「2025年は弱気相場だった」と宣言し、2035年まで10年間続く強気相場を予測して物議を醸した。アナリストのPlanC氏もこの見解に賛同し、2025年を生き延びた投資家は既に最悪の局面を乗り越えていると主張した。ビットコインは誕生以来、2年連続で赤字を記録したことがなく、これは楽観的な見通しを裏付ける歴史的なパターンだ。

しかし、ベテラントレーダーは全く異なる見解を示している。ピーター・ブラント氏は、ビットコインが2026年第3四半期までに6万ドルまで下落する可能性があると予測しています。これは、現在の水準から31%の下落となります。フィデリティのジュリアン・ティマー氏も同様に、2026年に「ビットコインの冬」が訪れ、サポートレベルは6万5000ドルから7万5000ドルの間になると予測しています。これは、10月の高値が4年間の半減期サイクルの終焉を示唆しています。

市場センチメントが数年ぶりの低水準に

仮想通貨恐怖・強欲指数は、12月26日時点で14日連続で極度の恐怖の領域にとどまり、100点満点中20点まで下落しました。これは、2018年2月の指数開始以来、最低水準の一つです。この悲観的な見方が続いているのは、ビットコインが勢​​いを取り戻そうと苦戦する中で、投資家の間に広がる不安を反映しています。

ビットコインETFは激しい資金流出に見舞われ、12月には1週間で約9億5200万ドルが流出しました。 11月には過去最高の37億9000万ドルの解約があり、2月に記録した過去最高の35億6000万ドルを上回りました。ブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCが、この引き出し額の91%を占めました。

機関投資家の採用 vs. 伝統的なサイクル

議論の中心は、機関投資家の採用がビットコインの伝統的な4年サイクルを根本的に変えたかどうかです。BitwiseのCIOであるマット・ホーガン氏は、このサイクルは「終わった」と主張し、ETFを通じた機関投資家の資金流入と規制の明確化によって、2026年には史上最高値を更新すると予測しています。ホーガン氏は、ビットコインは目覚ましい利益ではなく、安定したリターンを得られる「10年間の苦行」に入ると予想しています。

一方、ティマー氏は、10月6日にビットコインが12万5000ドルまで上昇したことは、過去のサイクルパターンと完全に一致しており、前回の上昇開始から145週間後に発生したと主張しています。彼は、市場の構造変化にもかかわらず、循環的な力が依然として支配的であり、2026年に向けて注意が必要だと示唆しています。