金と銀は2025年12月末に史上最高値に急騰し、アナリストが1979年以来の貴金属の年間パフォーマンスの最高値と評する状況の頂点に達した。これは、FRBの利下げ期待、ドル安、そして高まる供給懸念を背景にしたものだ。

トレーディング・エコノミクスによると、COMEXでは、金は12月27日に1オンスあたり4,549.71ドルの史上最高値に達し、銀は1オンスあたり79.57ドルに達した。この上昇は、金が年初来で約70%、銀が169%上昇したことを意味し、金は40年以上ぶりの年間パフォーマンスを記録した。

FRBの政策とドル安が上昇を牽引

貴金属価格の急騰は、FRBによる12月の利下げを受け、市場が2026年の追加金融緩和を予想する中で起きた。トレーダーは、FRBの政策方針に関する更なる明確化を求めて、12月30日（火）に発表されるFOMC議事録を待っている。

「最近の上昇は、市場が2026年の金価格見通しをますます好感していることに牽引されている。金利低下とドル安の可能性が金価格の追い風となっている」と、Global X ETFsのシニア投資アナリスト、トレバー・イェーツ氏はCBSニュースに語った。

米ドル指数は急落し、過去数十年で最大の年間下落率を記録し、ドル建てコモディティの需要を押し上げている。Zaner Metalsのバイスプレジデント兼シニア金属ストラテジスト、ピーター・グラント氏はロイター通信に対し、FRBによる2026年の追加緩和への期待と地政学的緊張が相まって、薄商いの市場でボラティリティを高めていると語った。

中国の輸出制限が供給圧力を高める

中国が2026年1月1日から企業に輸出許可の取得を義務付ける輸出制限をめぐる懸念から、銀価格の上昇が加速した。この政策は2027年まで継続される見込みだ。中国は世界最大の銀消費国であり、太陽光パネル、電子機器、電気自動車の主要生産国でもある。

テスラのCEO、イーロン・マスク氏は12月28日、銀価格の上昇は「良くない」と警告し、工業プロセスにおける銀の重要性を強調した。アナリストが深刻な世界的な供給不足と表現する中、銀価格は12月26日金曜日に78.65ドルに達した。

2026年の見通し

インドでは、マルチ商品取引所（MTEX）で金先物が10グラムあたり14万465ルピーの史上最高値に達し、銀は1キログラムあたり24万2000ルピーの過去最高値を記録した。

JMファイナンシャル・サービスの副社長、プラナフ・メール氏によると、アナリストは、金が2026年にMCXで15万ルピーから15万5000ルピーに達する可能性があると予測している。一方、銀は世界的に1キログラムあたり27万5000ルピー、1オンスあたり80～85ドルに上昇する可能性がある。しかし、2025年の異例の高騰の後、上昇ペースが鈍化する可能性があるため、トレーダーは慎重になるかもしれない。

金と銀は2025年12月末に史上最高値に急騰し、アナリストが1979年以来の貴金属の年間パフォーマンスの最高値と評する状況の頂点に達した。これは、FRBの利下げ期待、ドル安、そして高まる供給懸念を背景にしたものだ。

トレーディング・エコノミクスによると、COMEXでは、金は12月27日に1オンスあたり4,549.71ドルの史上最高値に達し、銀は1オンスあたり79.57ドルに達した。この上昇は、金が年初来で約70%、銀が169%上昇したことを意味し、金は40年以上ぶりの年間パフォーマンスを記録した。

FRBの政策とドル安が上昇を牽引

貴金属価格の急騰は、FRBによる12月の利下げを受け、市場が2026年の追加金融緩和を予想する中で起きた。トレーダーは、FRBの政策方針に関する更なる明確化を求めて、12月30日（火）に発表されるFOMC議事録を待っている。

「最近の上昇は、市場が2026年の金価格見通しをますます好感していることに牽引されている。金利低下とドル安の可能性が金価格の追い風となっている」と、Global X ETFsのシニア投資アナリスト、トレバー・イェーツ氏はCBSニュースに語った。

米ドル指数は急落し、過去数十年で最大の年間下落率を記録し、ドル建てコモディティの需要を押し上げている。Zaner Metalsのバイスプレジデント兼シニア金属ストラテジスト、ピーター・グラント氏はロイター通信に対し、FRBによる2026年の追加緩和への期待と地政学的緊張が相まって、薄商いの市場でボラティリティを高めていると語った。

中国の輸出制限が供給圧力を高める

中国が2026年1月1日から企業に輸出許可の取得を義務付ける輸出制限をめぐる懸念から、銀価格の上昇が加速した。この政策は2027年まで継続される見込みだ。中国は世界最大の銀消費国であり、太陽光パネル、電子機器、電気自動車の主要生産国でもある。

テスラのCEO、イーロン・マスク氏は12月28日、銀価格の上昇は「良くない」と警告し、工業プロセスにおける銀の重要性を強調した。アナリストが深刻な世界的な供給不足と表現する中、銀価格は12月26日金曜日に78.65ドルに達した。

2026年の見通し

インドでは、マルチ商品取引所（MTEX）で金先物が10グラムあたり14万465ルピーの史上最高値に達し、銀は1キログラムあたり24万2000ルピーの過去最高値を記録した。

JMファイナンシャル・サービスの副社長、プラナフ・メール氏によると、アナリストは、金が2026年にMCXで15万ルピーから15万5000ルピーに達する可能性があると予測している。一方、銀は世界的に1キログラムあたり27万5000ルピー、1オンスあたり80～85ドルに上昇する可能性がある。しかし、2025年の異例の高騰の後、上昇ペースが鈍化する可能性があるため、トレーダーは慎重になるかもしれない。