先週、金は4週連続で上昇し、トランプ大統領の関税政策と地政学的紛争の継続をめぐる不確実性を高めた。今週、市場は新大統領の経済政策をめぐる憶測と、FRBの金利面での次の動きに関する投資家の感情に動かされた。

週末、新たに立ち上げられた中国のAIプラットフォーム、DeePseekのニュースが浮上した。このニュースはウォール街を揺るがし、AIの寵児であるNvidiaの株価は17%下落した。その結果、ハイテク株中心のナスダック総合指数は3%下落し、S&P500は1.5%下落した。一方、金はドル高と利益確定のなか、数ヶ月ぶりの高値から下落した。月曜日の取引終了時点で、金は0.6%下落の2,740ドル、銀はほぼ変わらずの30.06ドルだった。

火曜日、株式は前日のハイテク株の暴落から回復した。主要株価指数は、NVIDIAやMetaなどのハイテク株に追随して上昇した。金と銀も火曜日の取引中にそれぞれ0.8%と1%上昇して反発した。

水曜日、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の記者会見で金利は4.25%～4.50%で据え置かれると発表された後、金は逆風に見舞われた。演説中、パウエル議長はインフレの停滞を理由に、今後の利下げに関してより慎重な姿勢を示した。

パウエル議長の記者会見後、ドル指数は0.3%上昇し、外貨保有者にとって金はより高価になった。金は利回り上昇というさらなる逆風に見舞われ、利回りのない金塊の魅力が損なわれた。しかし、金と銀の下落は限定的で、水曜日の取引はそれぞれ2,762ドルと30.45ドルと小幅下落で終了した。

金は木曜日に反転したが、これは第4四半期のGDPが予想を下回ったことと、土曜日に課される予定のカナダ、メキシコ、中国への関税の可能性に対する疑念が続いたことによる。その結果、金は木曜日に史上最高値の2,798ドルに達した。同様の動きで、銀は2％近く急騰し、終値は31.43ドルとなった。

金は今朝も上昇を続け、2,815ドルの新高値に達し、昨年3月以来の最高月間となる見通しだ。黄金はわずかに下落したが、1週間で1.5％上昇し、2,799ドルとなった。パーセンテージベースでは、銀は今週金を上回り、1オンスあたり31.33ドルで週3.6％上昇した。

ホワイトハウスが、カナダとメキシコに対する関税が週末に開始され、中国製品にも10%の関税が課されると確認したことを受けて、今日の午後株価は急落した。最も顕著なのは、シェブロン株が急落したため、ダウ工業株30種平均が0.75%下落したことだ。

今日の下落にもかかわらず、主要株価指数は週をプラスで終えた。ナスダックとS&P500がそれぞれ2.06%と1.21%の週間上昇で上昇を牽引した。一方、S&Pは他の主要株価指数に遅れをとり、週間上昇率は0.90%と控えめだった。