2026年の世界経済は、一見すると矛盾に満ちています。専門家は株式市場で二桁台の力強い成長を予測する一方で、世界的な不況に陥る確率も35%と決して低くないと警告します。この複雑な時代をどう読み解けばよいのでしょうか。その答えは、「分極化」と「乖離」という2つのキーワードに集約されます。人工知能（AI）、根強いインフレ、そして地政学的な緊張が、経済の風景を根本から塗り替えようとしています。本記事では、複雑な専門家の分析を、2026年を乗り切るために知っておくべき「5つの意外な、しかし重要なポイント」に絞って解説します。

1. AIが世界を二分する「AI経済」の幕開け

2026年の世界経済を形作る最も強力な力は、疑いなく「止められないAIのスーパーサイクル」です。この潮流は、もはや単一企業の視点ではなく、アクセンチュアが「ほぼすべての企業判断に関わる要因」と指摘するように、経済全体のコンセンサスとなっています。この動きは、世界経済に「多次元的な分極化」を生み出しており、具体的には、AI関連セクターと非AIセクターとの間に明確な断絶が生まれつつあります。

このAIブームは記録的な設備投資（CapEx）を誘発し、企業の収益拡大を牽引しています。これは、世界経済の成長予測が依然として底堅い背景にある重要な要因です。

J.P.モルガンのグローバル市場戦略責任者であるドゥブラフコ・ラコス＝ブハス氏は、この状況を次のように要約しています。

「私たちの見通しの核心にあるのは、多次元的な分極化です。株式市場はAIセクターと非AIセクターに分かれ、米国経済は堅調な設備投資と軟調な労働需要のバランスを取り、家計支出の格差は拡大しています。」

このトレンドは単なる技術的な変化ではありません。経済の基本的な再構築であり、明確な「AIの勝者」と「敗者」を生み出すことになるでしょう。

1. 株式市場は強気、でも世界不況の確率は35%

2026年の予測には、前述の通り一見矛盾した側面が存在します。J.P.モルガン・グローバル・リサーチは、世界の株式市場に対して非常に強気な見方を示しており、先進国・新興国市場ともに「二桁台の利益」を予測しています。しかしその一方で、同社は「2026年に米国および世界が景気後退に陥る確率は35%」とも予測しているのです。

このパラドックスは、相反する要因が共存しているために生じています。株式市場を支える追い風としては、堅調な企業収益の伸び、AI関連の設備投資の広がり、そして「前倒しの財政政策支援」などが挙げられます。しかし、同時に弱い企業景況感や労働市場の減速といった下方リスクも依然として高く、景気後退の可能性を無視できない状況が続いています。

J.P.モルガンのクロスアセット戦略責任者であるファビオ・バッシ氏は、この二重性について次のように警告しています。

「全体として、市場環境は依然として脆弱であり、投資家はリスクと回復力が共存する状況を乗り切らなければなりません。」

この市場の二面性を理解する鍵の一つが、依然として根強いインフレ圧力です。

1. インフレは終わらない？中央銀行を悩ませる「粘着性」

直感に反するように聞こえるかもしれませんが、2026年も「粘着性の高いインフレ」が主要なテーマとなりそうです。パンデミックや戦争に起因する大規模な供給ショックは解消されたものの、インフレ率は米国で3%前後で高止まりし、中央銀行の目標を頑固に上回り続けています。

J.P.モルガンのブルース・カスマン氏の分析によると、この粘着性が「中央銀行全体の利下げ能力を制限している」と指摘されています。この点が、2026年の金融政策の明確な「乖離」、すなわちデカップリングというテーマにつながります。米国連邦準備制度（FRB）が利下げに踏み切る可能性がある一方で、日本銀行は利上げを行うと予想されており、主要中央銀行の足並みは揃いません。この同期性の欠如が、2026年の市場力学を動かす大きな要因となるでしょう。

1. 中国が世界に仕掛ける「競争ショック2.0」の正体

中国の現在の経済戦略が、世界に大きな影響を及ぼしています。アクセンチュアの分析によれば、中国は「産業の過剰生産能力によるデフレ圧力や、長引く不動産セクターの不振」といった国内需要の弱さを補うため、輸出を積極的に推し進める戦略をとっています。

アクセンチュアの分析によれば、この現象は「中国の競争ショック2.0」と呼ばれています。これは単なる低価格製品の輸出にとどまらず、よりハイテクな製造業製品の輸出拡大を含みます。その結果、世界中で価格競争が激化し、特にヨーロッパやアジアの他の地域の製造業者が厳しい圧力にさらされることになります。この世界的な大きなトレンドは、中国が抱える国内の経済的課題が直接的な引き金となっているのです。

1. ゴールドは5,000ドルへ？専門家が予測する貴金属の急騰

J.P.モルガン・グローバル・リサーチは、貴金属に対して非常にインパクトのある予測を発表しています。同社は「金に対して強気」であり、価格は「中央銀行による買い入れの増加と旺盛な投資家需要」に支えられ、「2026年第4四半期までに1オンスあたり5,000ドルに急騰する」と予想しています。同時に、銀の価格も「第4四半期までに1オンスあたり58ドルに向けて上昇する」と予測されています。

この予測は、単なる世界的な安全資産への逃避以上の意味を持ちます。特に日本の投資家にとっては、これは戦略的な必須事項となり得ます。現在の日本市場は、国内の株式や債券が「極端な資産評価額」に達しており、ポートフォリオが国内資産に集中するリスクを抱えています。さらに、長年のデフレを克服したものの、現在はインフレが家計を圧迫しており、円建て資産の実質的な価値が目減りする懸念も高まっています。

このような状況下で、金は国内の株式や債券とは相関性の低い「非相関資産」として機能します。つまり、国内市場が不安定になった際のヘッジとして、またインフレから資産価値を守るための保険として、金は日本の投資家にとって単なる安全資産ではなく、ポートフォリオの安定化に不可欠な戦略的ツールとなるのです。

まとめ：分断と共存の時代をどう生き抜くか

2026年の見通しは、AIによってますます分極化する世界、市場の楽観論と重大な経済リスクの奇妙な共存、そして世界経済と政策の進む道のりが乖離していく姿を映し出しています。これらのテーマは、私たち一人ひとりに鋭い問いを投げかけます。

この分断と共存の時代において、あなたのポートフォリオとキャリア戦略は、目前に迫る「AI経済」と「競争ショック」の双方に耐えうる準備ができているでしょうか？

2026年の世界経済は、一見すると矛盾に満ちています。専門家は株式市場で二桁台の力強い成長を予測する一方で、世界的な不況に陥る確率も35%と決して低くないと警告します。この複雑な時代をどう読み解けばよいのでしょうか。その答えは、「分極化」と「乖離」という2つのキーワードに集約されます。人工知能（AI）、根強いインフレ、そして地政学的な緊張が、経済の風景を根本から塗り替えようとしています。本記事では、複雑な専門家の分析を、2026年を乗り切るために知っておくべき「5つの意外な、しかし重要なポイント」に絞って解説します。

1. AIが世界を二分する「AI経済」の幕開け

2026年の世界経済を形作る最も強力な力は、疑いなく「止められないAIのスーパーサイクル」です。この潮流は、もはや単一企業の視点ではなく、アクセンチュアが「ほぼすべての企業判断に関わる要因」と指摘するように、経済全体のコンセンサスとなっています。この動きは、世界経済に「多次元的な分極化」を生み出しており、具体的には、AI関連セクターと非AIセクターとの間に明確な断絶が生まれつつあります。

このAIブームは記録的な設備投資（CapEx）を誘発し、企業の収益拡大を牽引しています。これは、世界経済の成長予測が依然として底堅い背景にある重要な要因です。

J.P.モルガンのグローバル市場戦略責任者であるドゥブラフコ・ラコス＝ブハス氏は、この状況を次のように要約しています。

「私たちの見通しの核心にあるのは、多次元的な分極化です。株式市場はAIセクターと非AIセクターに分かれ、米国経済は堅調な設備投資と軟調な労働需要のバランスを取り、家計支出の格差は拡大しています。」

このトレンドは単なる技術的な変化ではありません。経済の基本的な再構築であり、明確な「AIの勝者」と「敗者」を生み出すことになるでしょう。

1. 株式市場は強気、でも世界不況の確率は35%

2026年の予測には、前述の通り一見矛盾した側面が存在します。J.P.モルガン・グローバル・リサーチは、世界の株式市場に対して非常に強気な見方を示しており、先進国・新興国市場ともに「二桁台の利益」を予測しています。しかしその一方で、同社は「2026年に米国および世界が景気後退に陥る確率は35%」とも予測しているのです。

このパラドックスは、相反する要因が共存しているために生じています。株式市場を支える追い風としては、堅調な企業収益の伸び、AI関連の設備投資の広がり、そして「前倒しの財政政策支援」などが挙げられます。しかし、同時に弱い企業景況感や労働市場の減速といった下方リスクも依然として高く、景気後退の可能性を無視できない状況が続いています。

J.P.モルガンのクロスアセット戦略責任者であるファビオ・バッシ氏は、この二重性について次のように警告しています。

「全体として、市場環境は依然として脆弱であり、投資家はリスクと回復力が共存する状況を乗り切らなければなりません。」

この市場の二面性を理解する鍵の一つが、依然として根強いインフレ圧力です。

1. インフレは終わらない？中央銀行を悩ませる「粘着性」

直感に反するように聞こえるかもしれませんが、2026年も「粘着性の高いインフレ」が主要なテーマとなりそうです。パンデミックや戦争に起因する大規模な供給ショックは解消されたものの、インフレ率は米国で3%前後で高止まりし、中央銀行の目標を頑固に上回り続けています。

J.P.モルガンのブルース・カスマン氏の分析によると、この粘着性が「中央銀行全体の利下げ能力を制限している」と指摘されています。この点が、2026年の金融政策の明確な「乖離」、すなわちデカップリングというテーマにつながります。米国連邦準備制度（FRB）が利下げに踏み切る可能性がある一方で、日本銀行は利上げを行うと予想されており、主要中央銀行の足並みは揃いません。この同期性の欠如が、2026年の市場力学を動かす大きな要因となるでしょう。

1. 中国が世界に仕掛ける「競争ショック2.0」の正体

中国の現在の経済戦略が、世界に大きな影響を及ぼしています。アクセンチュアの分析によれば、中国は「産業の過剰生産能力によるデフレ圧力や、長引く不動産セクターの不振」といった国内需要の弱さを補うため、輸出を積極的に推し進める戦略をとっています。

アクセンチュアの分析によれば、この現象は「中国の競争ショック2.0」と呼ばれています。これは単なる低価格製品の輸出にとどまらず、よりハイテクな製造業製品の輸出拡大を含みます。その結果、世界中で価格競争が激化し、特にヨーロッパやアジアの他の地域の製造業者が厳しい圧力にさらされることになります。この世界的な大きなトレンドは、中国が抱える国内の経済的課題が直接的な引き金となっているのです。

1. ゴールドは5,000ドルへ？専門家が予測する貴金属の急騰

J.P.モルガン・グローバル・リサーチは、貴金属に対して非常にインパクトのある予測を発表しています。同社は「金に対して強気」であり、価格は「中央銀行による買い入れの増加と旺盛な投資家需要」に支えられ、「2026年第4四半期までに1オンスあたり5,000ドルに急騰する」と予想しています。同時に、銀の価格も「第4四半期までに1オンスあたり58ドルに向けて上昇する」と予測されています。

この予測は、単なる世界的な安全資産への逃避以上の意味を持ちます。特に日本の投資家にとっては、これは戦略的な必須事項となり得ます。現在の日本市場は、国内の株式や債券が「極端な資産評価額」に達しており、ポートフォリオが国内資産に集中するリスクを抱えています。さらに、長年のデフレを克服したものの、現在はインフレが家計を圧迫しており、円建て資産の実質的な価値が目減りする懸念も高まっています。

このような状況下で、金は国内の株式や債券とは相関性の低い「非相関資産」として機能します。つまり、国内市場が不安定になった際のヘッジとして、またインフレから資産価値を守るための保険として、金は日本の投資家にとって単なる安全資産ではなく、ポートフォリオの安定化に不可欠な戦略的ツールとなるのです。

まとめ：分断と共存の時代をどう生き抜くか

2026年の見通しは、AIによってますます分極化する世界、市場の楽観論と重大な経済リスクの奇妙な共存、そして世界経済と政策の進む道のりが乖離していく姿を映し出しています。これらのテーマは、私たち一人ひとりに鋭い問いを投げかけます。

この分断と共存の時代において、あなたのポートフォリオとキャリア戦略は、目前に迫る「AI経済」と「競争ショック」の双方に耐えうる準備ができているでしょうか？