株式には季節性はありませんので、カレンダーに従って投資する必要はありません。投資家にとって、それは常にリスクであることを忘れないでください。人生と投資の喜びを楽しむ人にとって、季節は変わっても、チャンスは常に存在します。

20世紀に27回の強気相場と26回の弱気相場を経験し、68年間プロの投資家として活躍し、一度も損失を出さなかったことから「株式取引の世紀の勝者」の称号を得た。彼が設立した会社「ニューバーガー・バーマン」が運用する資金は一時2000億ドルに達した。

ニューバーガーは自伝「世紀の株式取引の勝者：アメリカの投資信託の父、ロイ・ニューバーガーの自伝」の中で、投資キャリアにおける10の重要な原則をまとめており、注意深く読む価値がある。

1 - 自分を知る
さまざまな絡み合った要因を分析した後、有利な決定を下すことができれば、あなたは市場に参入するのに適したタイプの人です。あなたの気質と性質をテストしてください。

あなたは投機的な考え方を持っていますか?

リスクに対して不安を感じますか？

あなたは自分自身に正直に、そして完全に答えなければなりません。あなたの判断は冷静で落ち着いているべきです。冷静であることは、怠惰であることではありません。時には行動が非常に迅速になることもあります。冷静であることは、実際の状況に基づいて慎重な決定を下すことを意味します。事前に十分に準備しておけば、決断力のある行動をとることは問題になりません。

自分が間違っていると感じたら、すぐに撤退してください。株式市場では、修正のために不動産市場のような長い手続きは必要ありません。いつでもそこから抜け出すことができます。

たくさんのエネルギー、数字に素早く反応する能力、そして何よりも常識が必要です。

自分がやっていることに興味を持つべきです。最初、私がこの市場に興味を持ったのは、お金のためではなく、負けたくないから、勝ちたいと思ったからです。

投資家の成功は、既存の知識と経験に基づいています。自分がよく知っている分野に専門的に投資するのが最善です。企業や詳細についてほとんど知らない場合や、まったく分析していない場合は、その企業には近づかない方がよいでしょう。

私は海外市場を理解していないので、海外に投資していません。海外の証券市場での取引はほとんどしていません。私の主な投資は国内です。海外への投資も国内企業を通じて行っていますが、そのほとんどはIBMのようなグローバル企業で、利益の半分を海外から得ています。

投資家になる前に、心身の健康が適切かどうかも確認する必要があります。健康は賢明な判断を下すための基盤です。過小評価しないでください。

2 - 成功した投資家から学ぶ。
成功した投資家たちも今世紀末には厳しい時代を経験している。私は多くの投資家と話をしたが、株価が高騰していた1996年当時、まだ市場の状況を把握できていたと考える人はほんの一握りだ。

しかし、いつでも彼らの経験と教訓は私たちにインスピレーションを与えてくれます。

成功した投資家たちは皆、成功への道を切り開きました。

ローレンス・H・サマーズは新興産業の成長を重視し、それによって成功を収めています。

ベン・グレアムは根本的な価値の法則を尊重します。

ウォーレン・バフェットは、コロンビア大学在学中に師であるベン・グラハムから教わった経験を真剣に研究しました。

ジョージ・ソロスは自身の理論的思考を国際金融分野に応用した。

ジミー・ロジャースは防衛産業の株を発見し、上司のソロスと彼の考えや分析を共有した。

彼らはそれぞれ独自の方法で大きな成功を収めました。

3 - 「羊市場」の考え方
成功した投資家の経験から学ぶことはできますが、盲目的に従ってはいけません。あなたの性格上、あなたのニーズは他の人とは異なります。成功と失敗の両方から教訓を得て、自分と周囲に適したものを選ぶことができます。

個人投資家の影響により株価が 10 パーセント変動することもあります。しかし、それは一時的なもので、通常は 1 日以内で、1 週間を超えることはありません。この市場は強気市場でも弱気市場でもありません。私はこのような市場を「羊市場」と呼んでいます。

羊の群れは、時には殺される危機に瀕し、時には毛を刈られることもあります。しかし、羊が逃げ出して毛を保てることもあります。「羊市場」はファッション業界と似ています。ファッション界の巨匠が新しい服のスタイルをデザインし、二流デザイナーがそれを真似し、何百万人もの人々がそれを追いかけるため、スカートの長さが変動します。

株式取引における心理学の役割を過小評価しないでください。株式の売買は、多くの場合、ストレスがたまります。逆もまた同様です。経済統計や証券分析の要因以外にも、買い手と売り手の判断に影響を与える要因は数多くあります。ちょっとした頭痛が、間違った取引につながることもあります。

羊の市場では、人々は他のほとんどの人がどうするかを考えようとします。困難があってもほとんどの人がきっと好ましい解決策を見つけるだろうと彼らは信じています。この考え方は危険で、チャンスを逃すことにつながります。ほとんどの人が組織的なグループを構成していると想像してください。時には彼らは絡み合って自分の行動の犠牲者になることがあります。

4 - 長期的な考え方を貫く
短期投資に重点を置くと、長期投資の重要性が見落とされやすくなります。企業は長期投資に多額の資金を投入することが多く、短期的な効果はあるものの、短期的な結果が優先されると、企業の発展と将来性に悪影響を及ぼします。

利益は長期投資、効果的な経営、機会の獲得に基づいて得られるべきであり、これらが適切に整えられれば、短期投資は大きな役割を果たさないでしょう。

人気銘柄を小規模な視点で分析すると、四半期ごとの課題を達成できなかった場合、市場のパニックにより株価が下落することになります。

5 - タイムリーな入退出
市場に参入して株を買うのに適切な時期はいつでしょうか？株を売ったり傍観したりするのに適した時期はいつでしょうか？

タイミングがすべてを決定するわけではありませんが、多くのことを決定する可能性があります。長期的には良い投資になるはずだったものが、間違ったタイミングで購入すると悪い結果になることがあります。時には、投機性の高い株を適切なタイミングで購入すれば、利益を得られることもあります。優れた証券アナリストは市場のトレンドに従わなくても優れたパフォーマンスを発揮できますが、トレンドに従うと操作が容易になります。

成功する投機家や投資家は、弱い市場で多額の資金を投資して購入することで、同じ金額でより多くの株を買えるため、成功することが多いです。逆に、強い市場では投資家は株を高値で売ります。売られる株は多くなくても、大金を儲けることができます。この原則は非常に単純です。

好機を掴むには、一部は直感に頼り、一部は逆の直感に頼ります。タイミングの選択は、独立した思考に頼らなければなりません。経済運営においては、上昇傾向は下降傾向から生じることがあり、不況はピークから始まることがあります。

直感の重要性とは何でしょうか? 偉大な経済学者ポール・サミュエルソンは、株式市場は「過去8回、3回の大規模な景気後退を予測した」と考えていますが、これはまったく正しいです。したがって、短期的な直感は、証券を分析する能力とほぼ同じくらい重要です。

タイミングは微妙で非常に慎重です。間違ったタイミングで空売りすると（上昇相場で）、コストは高くなります。レイトン、テレコミュニケーション・トランスミッション、レビット・ファニチャー、モンゴメリーなどの株を空売りした人に聞いてみてください。彼らは何も悪いことをしていませんが、タイミングが悪く、売却が早すぎたのです。1929年の夏の強気相場のピーク時に空売りしてすべてを失い、秋まで回復できなかった人を私は知っています。

強気相場の期間は、一般的に弱気相場よりも長くなります。強気相場では、株価はゆっくりと不規則に上昇し、時には弱気相場よりも不規則に上昇します。弱気相場は通常は短期間で、激しい変動を経験します。しかし、市場は最終的に特定のパターンに従います。株式市場が 6 か月以上継続的に上昇することはまれであり、同様に 6 か月以上継続的に下落することもまれです。

さらに、損失報告を見て、現状を評価せずにすぐにポジションをクローズする投資家もいます。このような場合、売られている株は実際には売るべきではなく、買うべきであることが多いのです。

このような状況で、人々がまず学ぶべきことは、市場は個人の行動を気にしないということです。証券を購入する価格は重要ではありません。奇妙な価格と価値の再評価理論を理解するのは非常に難しく、これを理解できないのはアマチュア投資家だけではありません。多くの投資アドバイザーは、長期投資は公益株に行うべきだと考えています。

しかし、彼らはあまりにも長い間株を保有しすぎています。株価は比較的高い水準まで上昇しており、公務員、教師、その他の退職金のいずれであっても、売却すべきだと思います。

株価はまだ最高値に達していないが、利益が出ているなら撤退した方が良い。

バーナード・バルークは市場のタイミングを計るのが最も上手で、彼の哲学は、うまくやろうとするが欲張らないというものでした。彼は最高点や最低点を待つことは決してしませんでした。彼は弱い市場で買い、強い市場で売りました。彼は早期売却を主張しました。当社は、晩年に彼を顧客として迎えることができて光栄でした。

ある時期においては、普通株が最良の投資ですが、別の時期においては、不動産が最良の投資となるかもしれません。あらゆるものが変化し、人々も変化することを学ぶ必要があります。永久に変わらない業界は存在しないと私は信じています。

6 - 会社の状況を真剣に分析する。
会社の経営状況、リーダーシップ、業績、目標を注意深く研究し、特に設備価値や一株当たり純資産など会社の実際の資産状況を分析することが重要です。この概念は今世紀の初めに広く強調されましたが、それ以来ほとんど忘れ去られています。

会社の配当も非常に重要であり、考慮する必要があります。配当計画が適切であれば、株価は一段階上昇する可能性があります。会社が利益の 90% を配当する場合、これは危険なシグナルであり、次回は配当が行われない可能性があることに留意してください。会社が利益の 10% しか配当しない場合も、これは警告です。これは、会社の典型的な配当計画が利益の 40% から 60% を配当することであるためです。多くの公益株は、さらに高い配当率を持っています。

多くの投資機関は配当をあまり重視していませんが、個人投資家は配当を収入拡大の重要な手段と見なしています。

成長株とは何でしょうか? 成長株の賢明な支持者は、会社が成長の初期段階にその潜在的な価値を発見しました。しかし、一般的に、会社は成熟した後に初めてそのブランドが認知されます。成長は遅く、予測がより現実的であるため、個人と機関の両方がその株を買い続けます。

景気後退、戦争の勃発、政府による成長指数の再評価、成長指数自体の変化を無視して、想定される成長にあまりにも多くのエネルギーが費やされています。

株式の PE が 15 倍前後に留まることはめったにありません。これは、企業の将来性に対する人々の期待が PE 価格を上回ることが多いためです。この考えは必ずしも正しいとは限りません。例外があることはわかっていますが、予期せぬ機会は 1% にすぎません。したがって、この幻想は、PE が高いときに高値で株式を購入するように影響を与えます。

業績の良い企業であれば、PE が 10 ～ 15 倍を超えることは許容範囲だと思います。PE が 6 ～ 10 倍の企業も多く、双方にとってメリットがあります。

ある企業の市場全体の価格をコントロールできれば、そこからより多くの利益を得ることができます。

7 - 恋に落ちないでください。
この冒険的な世界では、可能性がたくさんあるため、人々は特定のアイデア、特定の人物、または特定の理想に夢中になることがあります。最終的に人々を魅了するのは株かもしれません。しかし、それは会社の所有権を証明する紙切れに過ぎず、お金の象徴にすぎません。

8 - 投資を分散するが、ヘッジは行わない。
ヘッジとは、ある株を買い、他の株を空売りすることを意味します。

専門家は日々の市場でリスクを回避するためにヘッジを使用しますが、市場への新規参入者はヘッジをギャンブルとして扱うことがあります。私はこれを推奨しませんが、これを禁止する法律はありません。

ヘッジは現代の株式市場においてまさに革命です。1世紀前、同じ株式をニューヨーク市場とロンドン市場で購入した場合、両都市間の価格差はごくわずかでした。専門家は、ある市場で株式を購入し、別の市場で売却しました。利益はほとんど出なかったものの、それでも利益はありました。

今日の株式市場と比較すると、利益とリスク要因は比較的低いです。しかし、信じてください、今日の株式市場はかなりリスクが高いです。

裁定取引をすることにこだわり、経験が役に立つと確信している場合は、分散投資、広い視野、ルールの正確さを忘れないようにしてください。投資を分散するには、資産などの収入を増やすよう努める必要があります。

9 - 周囲の環境を観察する
ここで言う環境とは、市場の動向や世界環境のことです。私が提示するパターンを、自分が属する市場の運営に合わせて適応させる必要があります。

市場評価では、数量よりもパーセンテージの変化に重点を置く必要があります。100 ポイントの低下は大きく見えるかもしれませんが、指数の 2% に過ぎない可能性があります。

市場に注意を払うことで、市場が下落し始める時期と回復し始める時期を特定することができます。また、これにより、短期ゼロクーポン債、長期国債、財務省短期証券などのいわゆる保守的な分野に投資する機会が投資家に提供されることもよくあります。

短期ゼロクーポン国債は、大口投資家にとって主要な投資先です。他のどの投資よりも安全で、枕の下にお金を入れておくよりも安全です。金利の調査方法を経済学者に教えてもらう必要はありません。市場動向を予測することほど重要なことはありません。金利の動向も同様です。長期金利の停滞は、他のどの事実よりも経済状況の深刻さを物語っています。一般的に、短期および長期金利が上昇し始めると、株式投資家は上昇トレンドが到来したと認識します。

株式には季節性はありませんので、カレンダーに従って投資する必要はありません。投資家にとって、それは常にリスクであることを忘れないでください。人生と投資の喜びを楽しむ人にとって、季節は変わっても、チャンスは常に存在します。

10 - 常識に固執しないこと。
状況の変化に応じて考え方を変える必要があります。経済や政治の変化に応じて積極的に変化していくべきだという考え方です。テクノロジーに関しては、コントロールできる場合もありますが、コントロールできない場合もあります。

私は弱気相場の考え方が得意で、楽観主義者には反対です。しかし、大多数が悲観的であれば、私は代わりに強気相場の考え方を採用します。逆に、ヘッジ取引も行います。

株式には季節性はありませんので、カレンダーに従って投資する必要はありません。投資家にとって、それは常にリスクであることを忘れないでください。人生と投資の喜びを楽しむ人にとって、季節は変わっても、チャンスは常に存在します。

20世紀に27回の強気相場と26回の弱気相場を経験し、68年間プロの投資家として活躍し、一度も損失を出さなかったことから「株式取引の世紀の勝者」の称号を得た。彼が設立した会社「ニューバーガー・バーマン」が運用する資金は一時2000億ドルに達した。

ニューバーガーは自伝「世紀の株式取引の勝者：アメリカの投資信託の父、ロイ・ニューバーガーの自伝」の中で、投資キャリアにおける10の重要な原則をまとめており、注意深く読む価値がある。

1 - 自分を知る
さまざまな絡み合った要因を分析した後、有利な決定を下すことができれば、あなたは市場に参入するのに適したタイプの人です。あなたの気質と性質をテストしてください。

あなたは投機的な考え方を持っていますか?

リスクに対して不安を感じますか？

あなたは自分自身に正直に、そして完全に答えなければなりません。あなたの判断は冷静で落ち着いているべきです。冷静であることは、怠惰であることではありません。時には行動が非常に迅速になることもあります。冷静であることは、実際の状況に基づいて慎重な決定を下すことを意味します。事前に十分に準備しておけば、決断力のある行動をとることは問題になりません。

自分が間違っていると感じたら、すぐに撤退してください。株式市場では、修正のために不動産市場のような長い手続きは必要ありません。いつでもそこから抜け出すことができます。

たくさんのエネルギー、数字に素早く反応する能力、そして何よりも常識が必要です。

自分がやっていることに興味を持つべきです。最初、私がこの市場に興味を持ったのは、お金のためではなく、負けたくないから、勝ちたいと思ったからです。

投資家の成功は、既存の知識と経験に基づいています。自分がよく知っている分野に専門的に投資するのが最善です。企業や詳細についてほとんど知らない場合や、まったく分析していない場合は、その企業には近づかない方がよいでしょう。

私は海外市場を理解していないので、海外に投資していません。海外の証券市場での取引はほとんどしていません。私の主な投資は国内です。海外への投資も国内企業を通じて行っていますが、そのほとんどはIBMのようなグローバル企業で、利益の半分を海外から得ています。

投資家になる前に、心身の健康が適切かどうかも確認する必要があります。健康は賢明な判断を下すための基盤です。過小評価しないでください。

2 - 成功した投資家から学ぶ。
成功した投資家たちも今世紀末には厳しい時代を経験している。私は多くの投資家と話をしたが、株価が高騰していた1996年当時、まだ市場の状況を把握できていたと考える人はほんの一握りだ。

しかし、いつでも彼らの経験と教訓は私たちにインスピレーションを与えてくれます。

成功した投資家たちは皆、成功への道を切り開きました。

ローレンス・H・サマーズは新興産業の成長を重視し、それによって成功を収めています。

ベン・グレアムは根本的な価値の法則を尊重します。

ウォーレン・バフェットは、コロンビア大学在学中に師であるベン・グラハムから教わった経験を真剣に研究しました。

ジョージ・ソロスは自身の理論的思考を国際金融分野に応用した。

ジミー・ロジャースは防衛産業の株を発見し、上司のソロスと彼の考えや分析を共有した。

彼らはそれぞれ独自の方法で大きな成功を収めました。

3 - 「羊市場」の考え方
成功した投資家の経験から学ぶことはできますが、盲目的に従ってはいけません。あなたの性格上、あなたのニーズは他の人とは異なります。成功と失敗の両方から教訓を得て、自分と周囲に適したものを選ぶことができます。

個人投資家の影響により株価が 10 パーセント変動することもあります。しかし、それは一時的なもので、通常は 1 日以内で、1 週間を超えることはありません。この市場は強気市場でも弱気市場でもありません。私はこのような市場を「羊市場」と呼んでいます。

羊の群れは、時には殺される危機に瀕し、時には毛を刈られることもあります。しかし、羊が逃げ出して毛を保てることもあります。「羊市場」はファッション業界と似ています。ファッション界の巨匠が新しい服のスタイルをデザインし、二流デザイナーがそれを真似し、何百万人もの人々がそれを追いかけるため、スカートの長さが変動します。

株式取引における心理学の役割を過小評価しないでください。株式の売買は、多くの場合、ストレスがたまります。逆もまた同様です。経済統計や証券分析の要因以外にも、買い手と売り手の判断に影響を与える要因は数多くあります。ちょっとした頭痛が、間違った取引につながることもあります。

羊の市場では、人々は他のほとんどの人がどうするかを考えようとします。困難があってもほとんどの人がきっと好ましい解決策を見つけるだろうと彼らは信じています。この考え方は危険で、チャンスを逃すことにつながります。ほとんどの人が組織的なグループを構成していると想像してください。時には彼らは絡み合って自分の行動の犠牲者になることがあります。

4 - 長期的な考え方を貫く
短期投資に重点を置くと、長期投資の重要性が見落とされやすくなります。企業は長期投資に多額の資金を投入することが多く、短期的な効果はあるものの、短期的な結果が優先されると、企業の発展と将来性に悪影響を及ぼします。

利益は長期投資、効果的な経営、機会の獲得に基づいて得られるべきであり、これらが適切に整えられれば、短期投資は大きな役割を果たさないでしょう。

人気銘柄を小規模な視点で分析すると、四半期ごとの課題を達成できなかった場合、市場のパニックにより株価が下落することになります。

5 - タイムリーな入退出
市場に参入して株を買うのに適切な時期はいつでしょうか？株を売ったり傍観したりするのに適した時期はいつでしょうか？

タイミングがすべてを決定するわけではありませんが、多くのことを決定する可能性があります。長期的には良い投資になるはずだったものが、間違ったタイミングで購入すると悪い結果になることがあります。時には、投機性の高い株を適切なタイミングで購入すれば、利益を得られることもあります。優れた証券アナリストは市場のトレンドに従わなくても優れたパフォーマンスを発揮できますが、トレンドに従うと操作が容易になります。

成功する投機家や投資家は、弱い市場で多額の資金を投資して購入することで、同じ金額でより多くの株を買えるため、成功することが多いです。逆に、強い市場では投資家は株を高値で売ります。売られる株は多くなくても、大金を儲けることができます。この原則は非常に単純です。

好機を掴むには、一部は直感に頼り、一部は逆の直感に頼ります。タイミングの選択は、独立した思考に頼らなければなりません。経済運営においては、上昇傾向は下降傾向から生じることがあり、不況はピークから始まることがあります。

直感の重要性とは何でしょうか? 偉大な経済学者ポール・サミュエルソンは、株式市場は「過去8回、3回の大規模な景気後退を予測した」と考えていますが、これはまったく正しいです。したがって、短期的な直感は、証券を分析する能力とほぼ同じくらい重要です。

タイミングは微妙で非常に慎重です。間違ったタイミングで空売りすると（上昇相場で）、コストは高くなります。レイトン、テレコミュニケーション・トランスミッション、レビット・ファニチャー、モンゴメリーなどの株を空売りした人に聞いてみてください。彼らは何も悪いことをしていませんが、タイミングが悪く、売却が早すぎたのです。1929年の夏の強気相場のピーク時に空売りしてすべてを失い、秋まで回復できなかった人を私は知っています。

強気相場の期間は、一般的に弱気相場よりも長くなります。強気相場では、株価はゆっくりと不規則に上昇し、時には弱気相場よりも不規則に上昇します。弱気相場は通常は短期間で、激しい変動を経験します。しかし、市場は最終的に特定のパターンに従います。株式市場が 6 か月以上継続的に上昇することはまれであり、同様に 6 か月以上継続的に下落することもまれです。

さらに、損失報告を見て、現状を評価せずにすぐにポジションをクローズする投資家もいます。このような場合、売られている株は実際には売るべきではなく、買うべきであることが多いのです。

このような状況で、人々がまず学ぶべきことは、市場は個人の行動を気にしないということです。証券を購入する価格は重要ではありません。奇妙な価格と価値の再評価理論を理解するのは非常に難しく、これを理解できないのはアマチュア投資家だけではありません。多くの投資アドバイザーは、長期投資は公益株に行うべきだと考えています。

しかし、彼らはあまりにも長い間株を保有しすぎています。株価は比較的高い水準まで上昇しており、公務員、教師、その他の退職金のいずれであっても、売却すべきだと思います。

株価はまだ最高値に達していないが、利益が出ているなら撤退した方が良い。

バーナード・バルークは市場のタイミングを計るのが最も上手で、彼の哲学は、うまくやろうとするが欲張らないというものでした。彼は最高点や最低点を待つことは決してしませんでした。彼は弱い市場で買い、強い市場で売りました。彼は早期売却を主張しました。当社は、晩年に彼を顧客として迎えることができて光栄でした。

ある時期においては、普通株が最良の投資ですが、別の時期においては、不動産が最良の投資となるかもしれません。あらゆるものが変化し、人々も変化することを学ぶ必要があります。永久に変わらない業界は存在しないと私は信じています。

6 - 会社の状況を真剣に分析する。
会社の経営状況、リーダーシップ、業績、目標を注意深く研究し、特に設備価値や一株当たり純資産など会社の実際の資産状況を分析することが重要です。この概念は今世紀の初めに広く強調されましたが、それ以来ほとんど忘れ去られています。

会社の配当も非常に重要であり、考慮する必要があります。配当計画が適切であれば、株価は一段階上昇する可能性があります。会社が利益の 90% を配当する場合、これは危険なシグナルであり、次回は配当が行われない可能性があることに留意してください。会社が利益の 10% しか配当しない場合も、これは警告です。これは、会社の典型的な配当計画が利益の 40% から 60% を配当することであるためです。多くの公益株は、さらに高い配当率を持っています。

多くの投資機関は配当をあまり重視していませんが、個人投資家は配当を収入拡大の重要な手段と見なしています。

成長株とは何でしょうか? 成長株の賢明な支持者は、会社が成長の初期段階にその潜在的な価値を発見しました。しかし、一般的に、会社は成熟した後に初めてそのブランドが認知されます。成長は遅く、予測がより現実的であるため、個人と機関の両方がその株を買い続けます。

景気後退、戦争の勃発、政府による成長指数の再評価、成長指数自体の変化を無視して、想定される成長にあまりにも多くのエネルギーが費やされています。

株式の PE が 15 倍前後に留まることはめったにありません。これは、企業の将来性に対する人々の期待が PE 価格を上回ることが多いためです。この考えは必ずしも正しいとは限りません。例外があることはわかっていますが、予期せぬ機会は 1% にすぎません。したがって、この幻想は、PE が高いときに高値で株式を購入するように影響を与えます。

業績の良い企業であれば、PE が 10 ～ 15 倍を超えることは許容範囲だと思います。PE が 6 ～ 10 倍の企業も多く、双方にとってメリットがあります。

ある企業の市場全体の価格をコントロールできれば、そこからより多くの利益を得ることができます。

7 - 恋に落ちないでください。
この冒険的な世界では、可能性がたくさんあるため、人々は特定のアイデア、特定の人物、または特定の理想に夢中になることがあります。最終的に人々を魅了するのは株かもしれません。しかし、それは会社の所有権を証明する紙切れに過ぎず、お金の象徴にすぎません。

8 - 投資を分散するが、ヘッジは行わない。
ヘッジとは、ある株を買い、他の株を空売りすることを意味します。

専門家は日々の市場でリスクを回避するためにヘッジを使用しますが、市場への新規参入者はヘッジをギャンブルとして扱うことがあります。私はこれを推奨しませんが、これを禁止する法律はありません。

ヘッジは現代の株式市場においてまさに革命です。1世紀前、同じ株式をニューヨーク市場とロンドン市場で購入した場合、両都市間の価格差はごくわずかでした。専門家は、ある市場で株式を購入し、別の市場で売却しました。利益はほとんど出なかったものの、それでも利益はありました。

今日の株式市場と比較すると、利益とリスク要因は比較的低いです。しかし、信じてください、今日の株式市場はかなりリスクが高いです。

裁定取引をすることにこだわり、経験が役に立つと確信している場合は、分散投資、広い視野、ルールの正確さを忘れないようにしてください。投資を分散するには、資産などの収入を増やすよう努める必要があります。

9 - 周囲の環境を観察する
ここで言う環境とは、市場の動向や世界環境のことです。私が提示するパターンを、自分が属する市場の運営に合わせて適応させる必要があります。

市場評価では、数量よりもパーセンテージの変化に重点を置く必要があります。100 ポイントの低下は大きく見えるかもしれませんが、指数の 2% に過ぎない可能性があります。

市場に注意を払うことで、市場が下落し始める時期と回復し始める時期を特定することができます。また、これにより、短期ゼロクーポン債、長期国債、財務省短期証券などのいわゆる保守的な分野に投資する機会が投資家に提供されることもよくあります。

短期ゼロクーポン国債は、大口投資家にとって主要な投資先です。他のどの投資よりも安全で、枕の下にお金を入れておくよりも安全です。金利の調査方法を経済学者に教えてもらう必要はありません。市場動向を予測することほど重要なことはありません。金利の動向も同様です。長期金利の停滞は、他のどの事実よりも経済状況の深刻さを物語っています。一般的に、短期および長期金利が上昇し始めると、株式投資家は上昇トレンドが到来したと認識します。

株式には季節性はありませんので、カレンダーに従って投資する必要はありません。投資家にとって、それは常にリスクであることを忘れないでください。人生と投資の喜びを楽しむ人にとって、季節は変わっても、チャンスは常に存在します。

10 - 常識に固執しないこと。
状況の変化に応じて考え方を変える必要があります。経済や政治の変化に応じて積極的に変化していくべきだという考え方です。テクノロジーに関しては、コントロールできる場合もありますが、コントロールできない場合もあります。

私は弱気相場の考え方が得意で、楽観主義者には反対です。しかし、大多数が悲観的であれば、私は代わりに強気相場の考え方を採用します。逆に、ヘッジ取引も行います。