地政学的緊張緩和の中、金は下落、株価は上昇

先週、金は連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的なシグナルを受けて下落圧力を受け、1%以上下落しました。今週は、米国、イラン、イスラエルを巻き込んだ中東情勢が市場心理を大きく左右しました。経済カレンダーは、雇用、住宅、そしてインフレに関する重要な指標が目白押しで、インフレ指標は今朝発表される予定です。

月曜日、米国株は上昇して始まりました。これは、週末に米国がイランの核施設を攻撃したことへの報復として、イランがカタールの米軍施設を攻撃したというニュースを受けたものです。イランの攻撃は限定的で、死傷者や被害は少なかったため、投資家の間では地域情勢の緊張緩和への期待が高まりました。

この楽観的な見方はウォール街を活気づけ、S&P500指数は0.96%上昇、ナスダック総合指数とダウ平均株価はそれぞれ0.94%、0.89%上昇しました。一方、金は3,340ドル付近で横ばい、銀は安全資産への買いが鈍る中、36.05ドルで横ばいとなりました。

火曜日の朝には、イランとイスラエルの不安定な停戦に関する報道がリスクオンのセンチメントを強め、ナスダック総合指数とS&P500指数は2月以来の高値を付けました。同日、FRB（連邦準備制度理事会）のジェローム・パウエル議長は下院金融サービス委員会で、利下げを行う前に経済見通しの明確化が必要だと述べました。

しかし、パウエル議長は利下げは「遅かれ早かれ」行われる可能性が高いとも指摘しました。発言に曖昧なトーンが見られたため、金は0.5%下落し、1オンスあたり3,329ドルとなりました。銀は36.05ドル付近で推移しました。

水曜日も中東での停戦試行が安全資産の重しとなったものの、金は利下げ期待の高まりに支えられ、CMEフェドウォッチツールによると、市場は9月の0.25%利下げの確率を85%と織り込んでいる。その結果、金は3,339ドルまで小幅上昇、銀は1%上昇の36.37ドルとなった。水曜日の株式市場はまちまちで、ダウ平均株価は0.3%下落した一方、ナスダック総合指数はNVIDIA株の4%上昇に支えられ0.3%上昇した。

木曜日には、ホワイトハウス報道官のキャロライン・リービット氏が7月に期限切れとなる関税免除の延長を示唆したことを受け、ウォール街はさらなる上昇を見せた。一方、ドル指数は3年半ぶりの安値97,025付近で低迷した。ドル安の支援材料にもかかわらず、地政学的懸念の後退が金価格を押し下げ、金は3週間ぶりに3,300ドルを割り込んだ。

米国と中国が米国への希土類鉱物輸出再開で合意したことを示唆したことで、金への逆風は金曜日に強まった。これに今朝発表された予想を上回るインフレ率の発表が重なり、金はさらに下落し、週末は2.4%安の3,276ドルで取引を終えた。銀は週間でほぼ横ばいの35.15ドルだった。

インフレ率の上昇が金の足を引っ張った一方で、市場全体は最新の個人消費支出（PCE）報告を軽視し、関税の動向と地政学的緊張の緩和に注目した。S&P500は6,160.24で過去最高値を更新し、週末は3.11%上昇して取引を終えた。ダウ平均株価は3.55％上昇し、ハイテク株中心のナスダック総合指数は週間上昇率3.89％で上昇を牽引した。