①9 月の韓国の半導体輸出の状況はどうか?

②機関はその後の半導体部門の市場動向をどう評価しているか?

香港株式市場では、一部の半導体株が今日も上昇を続けた。本稿執筆時点で、$SMIC (00981.HK)$ は 4% 近く上昇、$SOLOMON SYSTECH (02878.HK)$ は 3% 以上上昇、$SHANGHAI FUDAN (01385.HK)$ と $ASMPT (00522.HK)$ は 3% 近く上昇した。

ニュース面では、韓国科学技術情報通信部が14日に発表したデータによると、今年9月の韓国の情報通信技術（ICT）輸出額は前年比36.3％増の223億6000万ドルで、11か月連続で成長を維持し、月間としては過去2番目の高記録を樹立した。

分野別に見ると、人工知能技術によるサーバー投資の急増の恩恵を受け、半導体輸出額は136億3000万ドルに達し、過去最高を記録した。このうち、ストレージ半導体の輸出額は前年比60.7％増の87億2000万ドル、システム半導体は5.2％増の43億7000万ドルとなった。

高帯域幅メモリ（HBM）などの高付加価値製品の需要増加がストレージ半導体の輸出の大幅増加を牽引し、半導体輸出の過去最高に貢献したとの分析もある。

各機関は、半導体部門がサイクルの底に達した可能性があると主張している。 最近、半導体産業は市場の注目を集めており、特に政策支援、景気循環の反転、漸進的イノベーション、国内代替などの原動力により、半導体株は活発に動いている。デボン証券や中銀国際などの機関は、半導体産業の今後の発展について楽観的な見方をしている。

デボン証券は、半導体産業の反撃の重要な方向は、自立、景気循環の反転、技術革新に集中していると考えている。現在、国内の半導体生産能力には大きなギャップがあり、外部からの制限が強まり、国産化が徐々に加速している。半導体部門はサイクルの底に達し、新しいサイクルの始まりに立っている可能性がある。

中銀国際は調査レポートで、中央政府が新たな刺激策を打ち出したことで、中国株式市場（A株とH株を含む）は、特に半導体と通信産業の株で大幅な上昇を見せていると指摘した。同機関は、半導体業界が再評価の機会を迎える可能性があり、この市場動向は短期的に継続する可能性があると予測しており、特に香港上場の半導体株ではその傾向が顕著である。

CITIC証券の調査レポートも同様の見解を示しており、半導体業界は全体的に緩やかな回復を遂げていると考えている。今後の主な成長原動力は、クラウドコンピューティングパワーの継続的な繁栄と端末側でのAIの勃興である。国内の半導体業界は、技術の新品質生産性の基盤として、政策支援、循環的反転、漸進的イノベーション、国内代替など、さまざまな有利な要因の恩恵を受けており、端末側AI分野への参加が高まれば、次の段階でより良い業績を上げることが期待される。

また、A株市場に対する外国機関の注目が大幅に高まり、特に半導体セクターへの関心が高まっている。テマセク、セコイア・キャピタル、ブラックロック、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどの著名な投資機関は、多くの上場半導体企業の調査リストに頻繁に登場しており、この分野における重要性の高さを示しています。