BTX ｜ Research「链上分析」多维度评估 5 大 Layer2 项目
原文作者：@jake_pahor 编译：BTX Capital 本文从收入、资金库、代币效用、路线图、团队等多个维度对 5 个头部 Layer2 项目进行了分析。经过作者的综合打分，Polygon 是得分最高，且遥遥领先，剩下的按照得分高低依次为 dYdX、Optimism、Loopring 和 Arbitrum。 Layer 2 战争正在升温🔥 本文将对一些顶级以太坊 L2 项目进行全面评估。 我查看了与以太坊第 2 层解决方案相关的所有项目，包括通用 L2（Polygon）和特定于应用程序的 L2（dYdX）。考虑到篇幅，我将排除掉一些前 5 名之外的项目。 对于我的研究框架，我决定使用 DeFi Edge 的方法来评估每个项目 。然后，我根据我的分析为每个项目提供一个记分卡。所以想看结果的话就一定要通读到最后！！收入状况通过在Token Terminal做深入研究后，一些非常有趣的统计数据展现了出来。过去 180 天内支付的总收入（费用）：dYdX 2.122 亿美元Arbitrum 1370 万美元Polygon 880 万美元Optimism 850万美元Loopri...
BTX ｜ Research「 入门科普 」风投基金对ETH的估值模型
原文作者：Danny Sursock and Ash Egan 编译：BTX Research加密货币正在朝着一个由区块链驱动、技术/文化和金融融合的开放数字世界发展。 其中以太坊是占主导地位的区块链，因为它通过几个基本组件就在其庞大的生态系统中实现了无与伦比的共生关系…… 本文邀请了投资公司Archetype的工作人员，分析了他们为以太坊估值的详细模型，并深入展示了该模型对该网络的发展方向最保守和最乐观的看法。以太坊概述先发优势毫无疑问，Satoshi Nakamoto创造了比特币的历史。通过密码学先驱们的研究成果，推出了与分布式账本绑定的点对点数字货币，为分散的替代经济奠定了最初的基础。 以太坊在其设计上更进一步，成为能够支持广泛不同应用程序的通用计算机。因此，以太坊一直是许多加密货币创新的主要平台。飞轮效应和网络效应ETH早期的主导地位产生了一个充满活力的工具和应用生态系统，结合了广泛使用的Solidity语言，使得技术的发展呈现飞轮效应。 区块链实现了真正的网络效应，以太坊是其中突出的领导者。这意味着，即使在市场低迷的情况下，以太坊活跃开发者的数量也是其他主要生态系统平均...
BTX ｜ Research如何设计一种严谨的代币经济学模型
原文：Lucas Baker, Nihar Shah 编译：BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型（代币经济学）的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该：提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型：gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来，开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步，重新评估他们的看法。当涉及到代币设计，即“代币经济学”时，这种评估特别受欢迎。在过去的两年里，许多协议已经建立了代币模型，这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定（由 Cobie 提出）只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说，情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来，这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角，我们认...
In-depth information and analysis on Web3.
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BTX ｜ Research「 入门科普 」风投基金对ETH的估值模型
原文作者：Danny Sursock and Ash Egan 编译：BTX Research加密货币正在朝着一个由区块链驱动、技术/文化和金融融合的开放数字世界发展。 其中以太坊是占主导地位的区块链，因为它通过几个基本组件就在其庞大的生态系统中实现了无与伦比的共生关系…… 本文邀请了投资公司Archetype的工作人员，分析了他们为以太坊估值的详细模型，并深入展示了该模型对该网络的发展方向最保守和最乐观的看法。以太坊概述先发优势毫无疑问，Satoshi Nakamoto创造了比特币的历史。通过密码学先驱们的研究成果，推出了与分布式账本绑定的点对点数字货币，为分散的替代经济奠定了最初的基础。 以太坊在其设计上更进一步，成为能够支持广泛不同应用程序的通用计算机。因此，以太坊一直是许多加密货币创新的主要平台。飞轮效应和网络效应ETH早期的主导地位产生了一个充满活力的工具和应用生态系统，结合了广泛使用的Solidity语言，使得技术的发展呈现飞轮效应。 区块链实现了真正的网络效应，以太坊是其中突出的领导者。这意味着，即使在市场低迷的情况下，以太坊活跃开发者的数量也是其他主要生态系统平均...
BTX ｜ Research如何设计一种严谨的代币经济学模型
原文：Lucas Baker, Nihar Shah 编译：BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型（代币经济学）的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该：提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型：gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来，开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步，重新评估他们的看法。当涉及到代币设计，即“代币经济学”时，这种评估特别受欢迎。在过去的两年里，许多协议已经建立了代币模型，这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定（由 Cobie 提出）只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说，情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来，这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角，我们认...
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原文作者：Ben Giove
编译：BTX Capital
在区块链金融中，下一个风口是什么？
如今全球市场动荡，监管紧缩，区块需求已跌至2019年以来的最低水平，Twitter上有关加密行业的话题已成为一座“鬼城”。而现在，作为今年最大事件的“ETH合并”也已成为过去。
是只有我一个人这么想，还是整个加密领域都感觉失去方向了呢？
本文将探讨五个在熊市中具有发展机遇的领域。
首先我们应该明确，当前的状态并不会永远持续下去。由于任何人都可在区块链上架构与创新，且“聪明”的资本在区块链中具备很高的潜力，因此一旦某些应用或技术出现，不可避免地人们会再一次兴奋起来，将人们的需求带回至区块链中，并推动下一波浪潮。
问题是那会是什么?加密货币的发展方向是什么?
Layer 2s 会在接下来几个月中持续保持增长。
虽然目前对区块需求不足，但这些链路扩充的交易能力已经开始解锁新的用例，这会在下一个牛市期间通过允许更多用户登陆到链上经济中来实现长期红利。
虽然目前是熊市，但事实上ETH的Layer 2s的价值仍然保持在历史峰值。
其中Arbiturm和Optimistic无疑是两个最大的Layer 2s，其中Optimistic rollups占据了L2s中 DeFi TVL总份额的96.6%。
每一个网络都随时可能会有催化剂的到来。
例如，随着Arbitrum Odyssey项目的恢复，该项目通过奖励NFTs来鼓励用户尝试不同的协议，未来其价值有望实现增长。
这些网络也可以从他们原生代币（目前仍未确认）的发布中受益，这预计将在Odyssey项目完成后发实现。与此同时，L2将继续从众多即将发布的协议中受益。
Optimism也有一些令人兴奋的催化剂，包括Quests。它是一个类似于Odyssey的活跃程序，用户可以通过与协议交互来换取NFTs，以及Bedrock网络升级。
尽管zk-rollups还处于其生命周期的早期，但它们在不久的将来必将有所发声。就像那些由zkSync、Polygon和Scroll开发的zk- EVMs，将在年底发布主网或测试网，同时StarkWare的governance token STARK计划在本月底上线。
L2s并不是链上唯一的基础设施叙事。Cosmos生态体系中也有许多令人兴奋的发展正在发生。Cosmos使开发人员能够创建高度可定制的、特定于应用程序的区块链，这些区块链可以通过区块链间通信(inter-blockchain communication, IBC)实现互用性，并且随着关键的网络升级和新链的发布，它似乎将在用户和开发人员活动方面实现增长。
其中一个升级就是Interchain Security。Interchain Security将于2023年1月推出，它将使Cosmos链能够利用Cosmos Hub(拥有最大价值的网络)来保障自己的安全，这意味着它们不需要引导自己的validator set，而传统的validator set非常困难、昂贵并会带来安全风险。
还有几个令人兴奋的Cosmos链似乎将在未来几个月获得关注，包括Canto，一个可以提供本地DEX、稳定币和借贷市场作为公共产品和Berachain的L1。Berachain是一个即将推出面向DeFi的L1，它使用了独特的流动性证明共识机制，拥有大量拥趸。
在上述L2s和应用链的支持下，DeFi将在2022年第四季度和2023年第一季度迎来复苏。
期权协议发展势头迅猛。受益于L2s提供的容量增加，期权成为加密市场结构中更重要的部分，以及成熟的DeFi用户可在链上管理他们的风险，因此类似的Dopex、Lyra和Premia等协议似乎在不久的将来会增长。
另一个有望出现爆炸式增长的细分行业是NFT-Fi，或者叫DeFi for NFTs。
不管你喜不喜欢，NFTs都不会消失，随着交易、借贷和衍生工具的不断发展，JPEG市场将变得更加具有流动性和成熟。
有许多令人兴奋的NFT-Fi项目正在进行中，并将在未来几个月推出。这包括像SudoSwap这样的AMMs，像NFT-Fi、JPEG 'd和MetaStreet这样的贷方，像Abacus这样的评估协议和像NFT Perp这样的期权 DEXs。
在DeFi、NFTs这样的纯投机交易中，迄今为止许多最受欢迎的加密应用在本质上完全与金融相关。
虽然几乎所有的dapp都在某种程度上与金钱有关，但也有大量的非金融应用似乎在不久的将来会获得关注。
其中一个令人感兴趣的领域是去中心化媒体平台。这些网络通过向用户提供强大的反审查保证和向创建者提供更好的移植用户能力，将自己与Web2区别开来。
未来几个月需要关注的几个应用程序和协议包括gm.xyz和Lens，以及专门用于托管基于区块链的社交应用L1程序DeSo。
另一个可能增长的领域是加密游戏(GameFi)。
《Axie Infinity》、《STEPN》和《Sweatcoin》等P2E游戏的成功，使得在过去的一年里有数以百万的人涌入这一领域。
尽管现在许多玩家似乎都讨厌加密货币和NFTs，但GameFi有潜力作为一个主要渠道，将数亿用户带到链上。
我们最终会看到一款突破性的3A级区块链游戏吗? 请看看Vance Spencer怎么说。
虽然加密货币现在处于熊市，但仍有许多网络升级和创新的应用程序在发生，它们将帮助推动下一波应用，让加密货币行业重振雄风。
宏观的乌云终将消散，对区块永不满足的需求将再次回归。
与此同时，下一轮牛市的种子将继续埋下。
原文标题：《5 Sectors to Keep An Eye On》
原文链接：https://newsletter.banklesshq.com/p/5-sectors-to-keep-an-eye-on-lite
关于 BTX Capital
Website: https://btx.capital
Twitter: https://twitter.com/BTX_Capital
Medium: https://medium.com/@btxcapital
Telegram: https://t.me/btxcap_research
原文作者：Ben Giove
编译：BTX Capital
在区块链金融中，下一个风口是什么？
如今全球市场动荡，监管紧缩，区块需求已跌至2019年以来的最低水平，Twitter上有关加密行业的话题已成为一座“鬼城”。而现在，作为今年最大事件的“ETH合并”也已成为过去。
是只有我一个人这么想，还是整个加密领域都感觉失去方向了呢？
本文将探讨五个在熊市中具有发展机遇的领域。
首先我们应该明确，当前的状态并不会永远持续下去。由于任何人都可在区块链上架构与创新，且“聪明”的资本在区块链中具备很高的潜力，因此一旦某些应用或技术出现，不可避免地人们会再一次兴奋起来，将人们的需求带回至区块链中，并推动下一波浪潮。
问题是那会是什么?加密货币的发展方向是什么?
Layer 2s 会在接下来几个月中持续保持增长。
虽然目前对区块需求不足，但这些链路扩充的交易能力已经开始解锁新的用例，这会在下一个牛市期间通过允许更多用户登陆到链上经济中来实现长期红利。
虽然目前是熊市，但事实上ETH的Layer 2s的价值仍然保持在历史峰值。
其中Arbiturm和Optimistic无疑是两个最大的Layer 2s，其中Optimistic rollups占据了L2s中 DeFi TVL总份额的96.6%。
每一个网络都随时可能会有催化剂的到来。
例如，随着Arbitrum Odyssey项目的恢复，该项目通过奖励NFTs来鼓励用户尝试不同的协议，未来其价值有望实现增长。
这些网络也可以从他们原生代币（目前仍未确认）的发布中受益，这预计将在Odyssey项目完成后发实现。与此同时，L2将继续从众多即将发布的协议中受益。
Optimism也有一些令人兴奋的催化剂，包括Quests。它是一个类似于Odyssey的活跃程序，用户可以通过与协议交互来换取NFTs，以及Bedrock网络升级。
尽管zk-rollups还处于其生命周期的早期，但它们在不久的将来必将有所发声。就像那些由zkSync、Polygon和Scroll开发的zk- EVMs，将在年底发布主网或测试网，同时StarkWare的governance token STARK计划在本月底上线。
L2s并不是链上唯一的基础设施叙事。Cosmos生态体系中也有许多令人兴奋的发展正在发生。Cosmos使开发人员能够创建高度可定制的、特定于应用程序的区块链，这些区块链可以通过区块链间通信(inter-blockchain communication, IBC)实现互用性，并且随着关键的网络升级和新链的发布，它似乎将在用户和开发人员活动方面实现增长。
其中一个升级就是Interchain Security。Interchain Security将于2023年1月推出，它将使Cosmos链能够利用Cosmos Hub(拥有最大价值的网络)来保障自己的安全，这意味着它们不需要引导自己的validator set，而传统的validator set非常困难、昂贵并会带来安全风险。
还有几个令人兴奋的Cosmos链似乎将在未来几个月获得关注，包括Canto，一个可以提供本地DEX、稳定币和借贷市场作为公共产品和Berachain的L1。Berachain是一个即将推出面向DeFi的L1，它使用了独特的流动性证明共识机制，拥有大量拥趸。
在上述L2s和应用链的支持下，DeFi将在2022年第四季度和2023年第一季度迎来复苏。
期权协议发展势头迅猛。受益于L2s提供的容量增加，期权成为加密市场结构中更重要的部分，以及成熟的DeFi用户可在链上管理他们的风险，因此类似的Dopex、Lyra和Premia等协议似乎在不久的将来会增长。
另一个有望出现爆炸式增长的细分行业是NFT-Fi，或者叫DeFi for NFTs。
不管你喜不喜欢，NFTs都不会消失，随着交易、借贷和衍生工具的不断发展，JPEG市场将变得更加具有流动性和成熟。
有许多令人兴奋的NFT-Fi项目正在进行中，并将在未来几个月推出。这包括像SudoSwap这样的AMMs，像NFT-Fi、JPEG 'd和MetaStreet这样的贷方，像Abacus这样的评估协议和像NFT Perp这样的期权 DEXs。
在DeFi、NFTs这样的纯投机交易中，迄今为止许多最受欢迎的加密应用在本质上完全与金融相关。
虽然几乎所有的dapp都在某种程度上与金钱有关，但也有大量的非金融应用似乎在不久的将来会获得关注。
其中一个令人感兴趣的领域是去中心化媒体平台。这些网络通过向用户提供强大的反审查保证和向创建者提供更好的移植用户能力，将自己与Web2区别开来。
未来几个月需要关注的几个应用程序和协议包括gm.xyz和Lens，以及专门用于托管基于区块链的社交应用L1程序DeSo。
另一个可能增长的领域是加密游戏(GameFi)。
《Axie Infinity》、《STEPN》和《Sweatcoin》等P2E游戏的成功，使得在过去的一年里有数以百万的人涌入这一领域。
尽管现在许多玩家似乎都讨厌加密货币和NFTs，但GameFi有潜力作为一个主要渠道，将数亿用户带到链上。
我们最终会看到一款突破性的3A级区块链游戏吗? 请看看Vance Spencer怎么说。
虽然加密货币现在处于熊市，但仍有许多网络升级和创新的应用程序在发生，它们将帮助推动下一波应用，让加密货币行业重振雄风。
宏观的乌云终将消散，对区块永不满足的需求将再次回归。
与此同时，下一轮牛市的种子将继续埋下。
原文标题：《5 Sectors to Keep An Eye On》
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