BTX ｜ Research「链上分析」多维度评估 5 大 Layer2 项目
原文作者：@jake_pahor 编译：BTX Capital 本文从收入、资金库、代币效用、路线图、团队等多个维度对 5 个头部 Layer2 项目进行了分析。经过作者的综合打分，Polygon 是得分最高，且遥遥领先，剩下的按照得分高低依次为 dYdX、Optimism、Loopring 和 Arbitrum。 Layer 2 战争正在升温🔥 本文将对一些顶级以太坊 L2 项目进行全面评估。 我查看了与以太坊第 2 层解决方案相关的所有项目，包括通用 L2（Polygon）和特定于应用程序的 L2（dYdX）。考虑到篇幅，我将排除掉一些前 5 名之外的项目。 对于我的研究框架，我决定使用 DeFi Edge 的方法来评估每个项目 。然后，我根据我的分析为每个项目提供一个记分卡。所以想看结果的话就一定要通读到最后！！收入状况通过在Token Terminal做深入研究后，一些非常有趣的统计数据展现了出来。过去 180 天内支付的总收入（费用）：dYdX 2.122 亿美元Arbitrum 1370 万美元Polygon 880 万美元Optimism 850万美元Loopri...
BTX ｜ Research「 入门科普 」风投基金对ETH的估值模型
原文作者：Danny Sursock and Ash Egan 编译：BTX Research加密货币正在朝着一个由区块链驱动、技术/文化和金融融合的开放数字世界发展。 其中以太坊是占主导地位的区块链，因为它通过几个基本组件就在其庞大的生态系统中实现了无与伦比的共生关系…… 本文邀请了投资公司Archetype的工作人员，分析了他们为以太坊估值的详细模型，并深入展示了该模型对该网络的发展方向最保守和最乐观的看法。以太坊概述先发优势毫无疑问，Satoshi Nakamoto创造了比特币的历史。通过密码学先驱们的研究成果，推出了与分布式账本绑定的点对点数字货币，为分散的替代经济奠定了最初的基础。 以太坊在其设计上更进一步，成为能够支持广泛不同应用程序的通用计算机。因此，以太坊一直是许多加密货币创新的主要平台。飞轮效应和网络效应ETH早期的主导地位产生了一个充满活力的工具和应用生态系统，结合了广泛使用的Solidity语言，使得技术的发展呈现飞轮效应。 区块链实现了真正的网络效应，以太坊是其中突出的领导者。这意味着，即使在市场低迷的情况下，以太坊活跃开发者的数量也是其他主要生态系统平均...
BTX ｜ Research如何设计一种严谨的代币经济学模型
原文：Lucas Baker, Nihar Shah 编译：BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型（代币经济学）的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该：提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型：gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来，开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步，重新评估他们的看法。当涉及到代币设计，即“代币经济学”时，这种评估特别受欢迎。在过去的两年里，许多协议已经建立了代币模型，这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定（由 Cobie 提出）只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说，情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来，这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角，我们认...
In-depth information and analysis on Web3.
BTX ｜ Research「链上分析」多维度评估 5 大 Layer2 项目
原文作者：@jake_pahor 编译：BTX Capital 本文从收入、资金库、代币效用、路线图、团队等多个维度对 5 个头部 Layer2 项目进行了分析。经过作者的综合打分，Polygon 是得分最高，且遥遥领先，剩下的按照得分高低依次为 dYdX、Optimism、Loopring 和 Arbitrum。 Layer 2 战争正在升温🔥 本文将对一些顶级以太坊 L2 项目进行全面评估。 我查看了与以太坊第 2 层解决方案相关的所有项目，包括通用 L2（Polygon）和特定于应用程序的 L2（dYdX）。考虑到篇幅，我将排除掉一些前 5 名之外的项目。 对于我的研究框架，我决定使用 DeFi Edge 的方法来评估每个项目 。然后，我根据我的分析为每个项目提供一个记分卡。所以想看结果的话就一定要通读到最后！！收入状况通过在Token Terminal做深入研究后，一些非常有趣的统计数据展现了出来。过去 180 天内支付的总收入（费用）：dYdX 2.122 亿美元Arbitrum 1370 万美元Polygon 880 万美元Optimism 850万美元Loopri...
BTX ｜ Research「 入门科普 」风投基金对ETH的估值模型
原文作者：Danny Sursock and Ash Egan 编译：BTX Research加密货币正在朝着一个由区块链驱动、技术/文化和金融融合的开放数字世界发展。 其中以太坊是占主导地位的区块链，因为它通过几个基本组件就在其庞大的生态系统中实现了无与伦比的共生关系…… 本文邀请了投资公司Archetype的工作人员，分析了他们为以太坊估值的详细模型，并深入展示了该模型对该网络的发展方向最保守和最乐观的看法。以太坊概述先发优势毫无疑问，Satoshi Nakamoto创造了比特币的历史。通过密码学先驱们的研究成果，推出了与分布式账本绑定的点对点数字货币，为分散的替代经济奠定了最初的基础。 以太坊在其设计上更进一步，成为能够支持广泛不同应用程序的通用计算机。因此，以太坊一直是许多加密货币创新的主要平台。飞轮效应和网络效应ETH早期的主导地位产生了一个充满活力的工具和应用生态系统，结合了广泛使用的Solidity语言，使得技术的发展呈现飞轮效应。 区块链实现了真正的网络效应，以太坊是其中突出的领导者。这意味着，即使在市场低迷的情况下，以太坊活跃开发者的数量也是其他主要生态系统平均...
BTX ｜ Research如何设计一种严谨的代币经济学模型
原文：Lucas Baker, Nihar Shah 编译：BTX Capital TL;DR我们为希望创建可持续代币经济模型（代币经济学）的协议设计者提供指导原则。代币经济学应该：提供私人参与者在没有协调的情况下无法获得的共同利益。奖励那些创造价值而不是提取或转移价值的人。我们使用这个框架来分析一些常见的代币模型：gas 费、验证者质押、(3,3) 质押、治理和玩赚。介绍随着加密货币寒冬的到来，开发人员、投资者和社区成员都有机会退后一步，重新评估他们的看法。当涉及到代币设计，即“代币经济学”时，这种评估特别受欢迎。在过去的两年里，许多协议已经建立了代币模型，这些模型越来越多地激励短期结果而不是长期可持续性。OlympusDAO 的 OHM 代币的 8000% APY 和 Bored Apes Yacht Club 对 APE 代币的非生产性锁定（由 Cobie 提出）只是上一次牛市期间出现的两个比较突出的例子。但对于下一波加密货币来说，情况并非如此。寒冬的平静可以让构建者制作出扎实的代币设计。反过来，这些设计可以为下一代协议提供可持续的成果。 本文为设计师提供了一个视角，我们认...
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原文作者：@paddi_hansen
编译：BTX Capital
TL;DR
本文是 Patrick Hansen 对欧洲央行近期的研究文章中重点的节选：
从气候角度出发，应该对 PoS 相关共识机制给予支持，对 PoW 相关共识机制考虑限制或禁止；
DeFi 协议和平台虽然声称具有去中心化的治理结构，但实际上治理通常呈现中心化；
稳定币在加密生态中的使用成倍增加，但风险也在增加，稳定币应当被纳入监管范围。
欧洲央行周一在《宏观审慎公报》（Macroprudential Bulletin）中发布了三篇与加密货币有关的研究文章，三篇文章的主题分别为加密货币的气候风险、DeFi以及稳定币。它们很好地概述了欧洲央行对这些问题的看法，并包含一些引人注目的引述和图表。
公共当局可以选择激励电动汽车版的加密货币（PoS 及其各种区块链共识机制）或限制和禁止燃油车版的加密货币（PoW 区块链共识机制）。虽然公共当局可能采取不干涉的做法，但这种可能性极小，当局很可能会采取政策行动（例如披露要求、对交易或持有加密货币征收碳税，或彻底禁止采矿）
考虑到欧盟将在 2035 年前限制/禁止燃油车，以及当前和未来通过电动汽车所能减少的碳排放。对当前年度碳排放量足以抵消大多数欧元区国家过去和目标温室气体减排量的资产不采取任何行动是极不可能的。
DeFi 协议和平台虽然声称具有去中心化的治理结构，但实际上治理通常呈现中心化。
例如，Uniswap 的治理代币 UNI 流通总量的 80% 由团队、早期投资者和余额超过 100 万个 UNI 的代币持有者持有。此外，代币持有者地址总数的 1% 持有约 97%总代币供应量。
DeFi 协议/代码必须被部署、管理和升级且需要人工交互。因此，治理代币的持有者、去中心化自治组织和平台开发人员可能会被纳入监管范围。
近年来，稳定币在加密资产生态系统中的使用成倍增加。最初，稳定币主要用作加密波动的相对安全的“停车位”，并作为交易加密资产的桥梁。但随着去中心化金融（DeFi）应用的兴起，稳定币获得了新的用途。
目前尚不清楚区块链技术是否能够超越非区块链支付技术。 私营稳定币被认为在技术上优于传统支付系统，因为它们使用区块链平台。 然而，这种优势可能是暂时的。
最近的事态发展表明，稳定币一点也不稳定，例如 TerraUSD 的崩盘和 Tether 的暂时脱钩。
可以在没有抵押品或由没有内在价值的无担保加密资产组成的准抵押品的算法稳定币中创建稳定性的想法似乎是一厢情愿。**算法稳定币应被视为无担保加密资产。**鉴于稳定币市场的快速增长，需要将稳定币紧急纳入监管范围。一个很好的例子是欧盟提出的 MiCA 法规，这个法规需要被紧急实施。
原文链接：https://twitter.com/paddi_hansen/status/1546814639207370755
原文作者：@paddi_hansen
编译：BTX Capital
TL;DR
本文是 Patrick Hansen 对欧洲央行近期的研究文章中重点的节选：
从气候角度出发，应该对 PoS 相关共识机制给予支持，对 PoW 相关共识机制考虑限制或禁止；
DeFi 协议和平台虽然声称具有去中心化的治理结构，但实际上治理通常呈现中心化；
稳定币在加密生态中的使用成倍增加，但风险也在增加，稳定币应当被纳入监管范围。
欧洲央行周一在《宏观审慎公报》（Macroprudential Bulletin）中发布了三篇与加密货币有关的研究文章，三篇文章的主题分别为加密货币的气候风险、DeFi以及稳定币。它们很好地概述了欧洲央行对这些问题的看法，并包含一些引人注目的引述和图表。
公共当局可以选择激励电动汽车版的加密货币（PoS 及其各种区块链共识机制）或限制和禁止燃油车版的加密货币（PoW 区块链共识机制）。虽然公共当局可能采取不干涉的做法，但这种可能性极小，当局很可能会采取政策行动（例如披露要求、对交易或持有加密货币征收碳税，或彻底禁止采矿）
考虑到欧盟将在 2035 年前限制/禁止燃油车，以及当前和未来通过电动汽车所能减少的碳排放。对当前年度碳排放量足以抵消大多数欧元区国家过去和目标温室气体减排量的资产不采取任何行动是极不可能的。
DeFi 协议和平台虽然声称具有去中心化的治理结构，但实际上治理通常呈现中心化。
例如，Uniswap 的治理代币 UNI 流通总量的 80% 由团队、早期投资者和余额超过 100 万个 UNI 的代币持有者持有。此外，代币持有者地址总数的 1% 持有约 97%总代币供应量。
DeFi 协议/代码必须被部署、管理和升级且需要人工交互。因此，治理代币的持有者、去中心化自治组织和平台开发人员可能会被纳入监管范围。
近年来，稳定币在加密资产生态系统中的使用成倍增加。最初，稳定币主要用作加密波动的相对安全的“停车位”，并作为交易加密资产的桥梁。但随着去中心化金融（DeFi）应用的兴起，稳定币获得了新的用途。
目前尚不清楚区块链技术是否能够超越非区块链支付技术。 私营稳定币被认为在技术上优于传统支付系统，因为它们使用区块链平台。 然而，这种优势可能是暂时的。
最近的事态发展表明，稳定币一点也不稳定，例如 TerraUSD 的崩盘和 Tether 的暂时脱钩。
可以在没有抵押品或由没有内在价值的无担保加密资产组成的准抵押品的算法稳定币中创建稳定性的想法似乎是一厢情愿。**算法稳定币应被视为无担保加密资产。**鉴于稳定币市场的快速增长，需要将稳定币紧急纳入监管范围。一个很好的例子是欧盟提出的 MiCA 法规，这个法规需要被紧急实施。
原文链接：https://twitter.com/paddi_hansen/status/1546814639207370755
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