AMD與OpenAI達成合作協議，股價一夜間飆升23.7%。

據Bloomberg所報導，這將為AMD帶來數以百億美元的新收入。對比其去年度258億美元的收益，以及其升值後的2670億美元市值，自然數目不小，雖然入帳期未定。

更重要的是，這打破了AI既有的敘事。在AI晶片方面，AMD長期以來被視為遠遠落後於龍頭Nvidia。兩週前，OpenAI才與Nvidia達成重大合作協議，再度鞏固這種看法──看，AMD又錯失機會了。

然而短短兩週後，整個敘事逆轉。巿場驚覺Nvidia的領先優勢並無擴大，甚至可能收窄了。AMD股價大漲便不足為奇。而當龍頭AI（即ChatGPT的提供者OpenAI）也採用AMD，誰還能說AMD的AI晶片不濟事？加上AMD的CEO蘇姿丰向來穩健低調，不尚浮誇，也強化了這宗協議的可信度。

不過，這樣的敘事也是雙面刃。畢竟AI公司大多已習慣Nvidia的晶片與軟體生態，改用AMD勢必需要重新適應。也許只有像OpenAI這種巨頭，才有足夠資源同時支援兩大平台。這也可能是OpenAI的必由之路──它的需求太大，必須分散供應商，才能降低風險。

綜觀OpenAI與Nvidia和AMD的這兩宗協議，以及此前與Oracle的合作，都宣示了OpenAI逐步踏上更自主的道路。它不再只是倚重其投資者微軟的Azure雲端服務，更多地直接採購AI伺服器。甚至基於與Nvidia的協議，如今不只微軟是股東，Nvidia也是OpenAI的股東了。各方的競合關係更為繁複，但簡化來看，各家公司都在盡力提供更多更強的AI，為此須盡用世間各種資源，與此同時，更多供應商能夠受益。

如果你不肯定誰會勝出，那總有一家穩贏──台積電。畢竟無論晶片由誰設計，最終都得委託台積電製造。

不過目前AI仍有一個主流的淡風敘事：它還沒有明確的變現路徑。沒有利錢，又怎有資金再購買晶片？這有點像Google Map和Gmail，雖然很重要、很有用，但卻未能帶來可觀收入。

然而無可否認，AI潛力巨大，能代替許多人力──那是我有生以來見過最強大的發明。如果要加上一個價錢牌，那將是前所未見的天價。雖然它有可能如昔日的多個科技熱潮般最終爆破，但完全作壁上觀，也非投資之道。我認為或多或少都要參與，只是注碼因人而異。如果你仍偏好傳產、債券、定存等防禦性資產，你仍可把它們維持為主要佔比，只撥小部分投放AI，不缺席於這場史詩式的科技變革。