盛匯基金再度大幅蝕賣香港地舖，令人矚目。最新沽出的大角咀舖，建築面積610呎，成交價640萬元，基金持貨僅4年，帳面虧損510萬元或44.3%。 基金負責人李根興當初在2021年7月購入該舖，條件可能不算太差。其時成交價1,150萬元，月租4萬元，租金回報看來也有4.17%。現時月租只剩3.3萬元，但因成交價更低，新買家的租金回報倒有6.19%。 為何當初4.17%也樂意投資，現時6.19%卻選擇割愛？關鍵在於盛匯基金面臨客戶贖回壓力。 當年投資者相信香港地舖市場，故給盛匯資金買舖。但現時信心下滑，便寧可蝕讓離場。資金流和信心，比實際租務回報更影響投資決定。 誠然，美股、日股、台股都上漲甚多，處於歷史高位；就連低迷多時的港股也有起色。反觀這個舖位卻虧損44.3%。一來一回，投資表現形成強烈反差，可謂慘不忍睹。 但其實回首過來，當初4.17%的租金回報也未必理想。除了要承擔15%的物業稅、差餉、地租等費用，最後還有盛匯基金的管理費。是的，你會想起一般基金的管理費是資產值的1.5%。不過盛匯基金的收費分兩個檔次，A、B、C類基金單位的管理費是租金收入的10%，1類基金單位的管理費則是...

香港政府近日誤信商人偽造的水質檢測報告，從大陸採購品質未明的桶裝水給公務員飲用。撇開其他招標爭議，我倒有一個疑惑，就是大陸廠商為何成功得標？ 大陸桶裝水須以貨車長途運港，運輸成本理應高於本地供應商。本地桶裝水雖同樣取自東江水，卻可透過水管大批傳輸，省卻司機、燃油與汽車維護支出。大陸廠商能夠低價競標，實在令人疑惑：它真能長期維持供應嗎？ 另外，從大陸用貨車運載桶裝水來港，不僅增加成本，更會造成額外碳排。政府在考慮標書時，是否也要不忘自身的減碳承諾？一旦採購大陸桶裝水，碳排增加，政策恐怕自相矛盾，難免讓人質疑對減碳的誠意。 水質安全當然也不容忽視。本地供應商雖然過濾品質可能參差，但水源來自香港自來水，至少經過水務署處理，令人較為安心。境外廠商則水源未明，若供水對象是廣大公務員，政府更應派員實地考察並且試飲，以防食安風波。 早前香港學校的內地交流團爆發集體腸胃炎事件，我也認為事前應派員到內地餐館視察和試吃，這應比歸咎「回南天」來得令人安心。無論如何，為他人安排食物和食水，不論對象是公務員還是師生，都不能掉以輕心。 當然大家關注為何政府沒向香港標準及檢定中心求證報告真偽，那應不是難事──...

周庭近日被質疑在加拿大經常吃喝玩樂，沒有為香港發聲。 我想起當年的陶淵明歸隱田園，也只是遊山玩水，卻沒有人會譏諷他不再議政。 其實另一邊廂，毛孟靜出獄後也沒有談論政治，也只是分享外遊點滴，可是大家卻真心為她高興。 也許因為周庭年輕，大家覺得她退隱太早。然而看她的歷練，早已是常人幾輩子也沒經歷過的風浪。她只是出道早，受過的歲月磨礪其實一點也不少。 她早在中四就投身社運，並一度被視為足以問鼎港島區的立法會直選議席，只是被政府取消參選資格（DQ）。她坐過牢，出獄後還面臨另一控罪，保釋下定期要回警署報到；據說還曾被帶領參觀騰訊總部，只是沒有館長般高調。同時她的日文也學得精進。如今又因不能與家人接觸，只能獨自面對加拿大的新生活，而且繼續被香港通緝。 又或者我覺得，每個人都經歷過幾許磨難，也沒有說誰不能退場，退場算不算是「提早」了。 假使周庭尋求賢達或長輩的意見，我想也沒有人建議她繼續涉足香港的事務和政治。基於慈悲心，這樣的建議根本無法說出口。當然，如果有人願意繼續發聲、做點事，而又沒有違法，那仍是非常可敬。但這個套餐，我已不期待任何人去承擔或承受了。 我唯一期待的，只是不要像某位前中大校長...

這幾天在台灣鬧得沸沸揚揚的，是臺灣師範大學（師大）的抽血醜聞。事緣師大的體育教練以脅迫的手法，要求學生長期、反覆地接受抽血，以進行某些實驗。事件由簡奇陞同學揭發。她之所以挺身而出，是因為不希望其他人，尤其是未來的學弟妹，繼續受苦。 坊間一片讚譽，稱許她正直、勇敢、無畏，認為她正是日後為人師表的理想人選。 其實我覺得很慚愧。這樣的讚譽，在我昔日的居所早已如空谷跫音。你還會聽到有人誠心嘉許年輕人揭露權貴的錯誤，並鼓勵他們懷抱正義感與勇氣，甚至說這樣的人才應該被社會重用、被聘為教師嗎？ 看到她，我不禁想起自己。從前的我，也不正是這樣的人嗎？那樣的輪廓，曾經清晰可見，甚至帶著某種動人之處；但如今，卻愈來愈模糊了。 我無法形容兩地文化之間的鴻溝有多深，那已不只是程度上的差距，而是根本屬於不同的層級。我也愈來愈明白：如果你想成為某種樣子的人，也許你首先要選擇一塊能夠孕育那些特質的土壤。不然，缺乏養分的環境，只會讓這些特質日漸萎縮，而不是茁壯成長。

小學時與家人去茶樓飲茶，我可以獨吃一籠干蒸牛肉再一籠燒賣。誠然茹素近廿年，我沒想念這些美食。只是想起人會隨波逐流，在香港自然是飲茶，自然是吃燒味飯、炒粉麵，有些人還天天去，天天高油、高肉、高澱粉，我覺得難以想像，只盼那壺普洱能夠解膩。 然而，我們的社教化不止於吃。除了飲食上的理所當然，還有對財富與成功的想像。從前很多人都以地產致富為目標。城中家族不斷買更多寫字樓、酒店、商舖，被譽為投資或理財高手。唯現時市道逆轉，他們負債累累，連自住住宅都被銀行沒收。我始終不明白，我的財富其時不及他們的千分之一，但也懂得分散投資，然而他們買來買去都是同一板塊，並且借錢來買。設若他們把一半資金投向美股，甚至只是港股，那即使物業清零，也不至於破產，或許仍有盈利。他們的理財方法早已種下禍根。但當年若有甚麼商業管理論壇，登台分享的決不會是我，必定是他們，當中甚至暢論物業投資的父子相傳之道。 而即使不談這些顯赫家族，一般人也被鼓勵至少買一伙港樓自住。他們會說樓雖貴，但正好作為儲蓄，日後可賣了來養老；這也是對你實力的一種考驗，為了供樓，你會更加努力。理想的人生更是一伙自住、一伙收租；有些人買完又買，一伙兩伙三...

曾經懷疑我是否自我設限，錯過了各種體驗，很多流行事物我都沒有接觸過。 香港迪士尼我還沒有入場過，我也沒去過澳門幾座新賭城。我從來沒有抽過Pop Mart的盲盒，沒去看抖音的短視頻，亦沒有玩騰訊的手遊。我不知道這五件事都沒做過是否可惜。 但我忽然轉念，想起李天命的「九一主義」，也就是我沒有別人的第一，別人也沒有我的第九。例如我走過的很多台灣山嶺，那是別人沒有踏足的。如此一來，每個人的體驗也算平分秋色吧。 然而，其實我登山已夠多吧，何不撥點時間嘗試其他活動？但這是一種選擇，當我去構想明天的活動，還是寧願多走一座山，又或留在家裡看書、更新網上字典，那樣我會更滿足。 然後我發現我從事的恰恰都是最古老的活動，那並不需要花數百億港元來興建，也不需要一家數千億港元市值的公司，而且環保、健康、節省、可持續，甚至免維護費。那是一種奇妙的圓滿具足。可是由於背後沒有「商業模式」，沒有人會為這些活動賣廣告，那更需要靠自己去發掘與維持。 不過其實說成本低，只是因為我早已為今天的生活鋪墊。人家要來探訪台灣的深山，成本遠高，反而去澳門的賭場較便宜（只要不賭）。同樣地，如果不是我二十多年前已架設了字典的框架，今...

近年兩餸飯風靡香港，這種簡單餐飲——飯一盒、餸兩款——正快速取代大家樂、大快活、美心MX等三大快餐品牌的地位，甚至撼動麥當勞。 這歸功於兩餸飯無可比擬的競爭優勢。兩餸飯多不提供座位，省卻了租金和清潔人員成本，架構扁平也無須給管理層支薪，而麥當勞則更須付授權金，這是成本優勢。此外，兩餸飯多由老闆親自經營，更有誘因煮好每一餐，除非三大分餐按分店提供分紅，不然我看不到廚師的誘因能夠等量齊觀，這是獎勵優勢。最後，三大快餐雖然擁有中央廚房，但無可避免看來不夠新鮮，且可能有較多添加劑，再者兩餸飯的菜肉比例也較為彈性，這是食材健康優勢。 然而，這不僅是飲食選擇的更替，也反映了生活文化的演變。過往人們更嚮往在餐廳共餐，但兩餸飯則讓顧客帶回家吃，反而可能是一種享受「升級」。除了更乾淨衛生，也可更隨意追劇和收聽KOL。當人們更為日理萬機，就唯有一心二用，而且那頓用餐，可能是僅有的娛樂時間。 不過，這種升級背後也有代價。最大的問題是垃圾量暴增。幾乎所有兩餸飯均使用即棄餐盒，每天都對堆填區構成沉重負擔，更不用說堆填區本就難以擴張。不過，如果連鎖店傾向使用預製食材，烹調之前一樣有大量包裝垃圾，若再加上外賣...

2025年初以來，我對三個中文網上字典進行了多項改進： 1. 三個字典已全面由Big5碼轉換為UTF-8。別笑，中文大學幾個由優質教育基金贊助的字典，至今仍用Big5！ 2. 改用UTF-8後，以前無法輸入的「香港字」甚至「日文漢字」均能收錄，例如《東東讀音小字典》可查「邨」、「鰂」、「鱲」、「埗」、「堃」等字，《東東同義詞詞典》加上「唞」作為「休息」的港式同義詞，《東東錯別字詞典》則新增「犠牲」，說明是寫錯，因為「犠」是日文漢字（右下為「我」），應寫「犧牲」。但現時是百廢待舉階段，且三個字典都要更新，我只能陸續補上。 3. 我亦想起當年（2002年）我以快碼輸入法輸入中文，好些字根本沒有。我在2011年改用嘸蝦米，終能打出罕見字。 4. 三個字典的搜尋欄均已新增「自動去除前後空白」功能。往昔假如輸入的字詞前後帶空白，便會跟資料庫的詞條不一致（詞條皆沒有空白），導致「查不到」。現在則會先去空白。也是別笑，這看似理所當然的事，也是需要寫程式來實現！ 5. 雖然網站沒有會員系統，被駭風險較低，我仍加入部分防駭作法。程式碼也改成較新的PHP版本，以及略作精簡。 6. 基於臺灣教育研究院...

早前有忠實用家請我寫篇文章詳細分辨「勾」、「鈎」、「鉤」，因他經常混淆，我寫了一篇，現公諸同好。此文亦已收錄在《東東錯別字詞典》作為備註。 勾、鈎、鉤 「鈎」與「鉤」互通，但繁體多用「鉤」，因為早期中文電腦編碼（Big5）並沒有「鈎」字，實務上只能用「鉤」；此外，在字源上，「鉤」亦比「鈎」早出現，更為正統，部分辭典如《臺灣教育部國語辭典》視「鈎」為異體字，基本上不採用。 簡體則相反，它淘汰了「鉤」字，只用「鈎」（钩），但並未進一步簡化為「勾」，兩字仍有分工。 以下分辨「勾」與「鉤（鈎）」： 據《說文解字》，「鉤」的本義為彎曲的金屬器物，而「勾」的本義為彎曲。目前分工為： 一、名詞兩者皆可 解作懸掛器物的東西，依本義應用「鉤」，但目前「勾」或「鉤」皆通用，尤其「鉤」容易聯想到金屬，如今不少掛鉤卻為塑膠，為免誤會，有些人把塑膠製的寫成「勾」。不過如依正統，此義宜寫「鉤」。 二、形容詞均用「勾」 解作彎曲，按本義用「勾」，如「鷹勾鼻子」、「勾月」。 三、動詞多用「勾」 解作引起，用「勾」，如「勾起回憶」。 解作陰謀，用「勾」，如「勾結」、「勾引」、「勾搭」或衍生的「勾當」。 解作記號、...

美國計算關稅的公式一經揭曉，顯得十分荒謬。荒謬的事，終究難以持久，歷史最終還是會鐘擺。 由於這項關稅安排完全以雙邊貿易順差為依據，別國若想減少被徵收的比例，就得主動縮減對美順差，這無異於犧牲自身收益，誘因自然匱乏。美國的算盤未必無法奏效，但也的確缺乏足夠助緣。 更重要的是，美國施政並非毫無制約，明年便是中期選舉，而美國選舉頗為依賴企業捐獻。高關稅的衝擊已使美國商界元氣大傷，首先就手頭緊，沒錢捐獻，二來也無心捐獻──有心，可能也是捐給對手。這正是此項關稅政策難以持續的癥結所在。 至於選民層面，有產階級固然因股市暴跌而受創，基層民眾也要承受物價上漲之苦。儘管日後藍領復甦能夠受惠，但長遠利益能否抵消短期陣痛，對選民而言仍是懸而未決──尤其在選舉投票當下，感受往往比預期更具主導性。