Stephan定投策略之实践篇
作者：Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter：@StephanCptMax Mirror： Stephan 如需转载请注明出处，给出原文链接地址，谢谢！ 文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。上一篇 定投策略之概念篇 里我们聊了为什么要定投、定投不能解决哪些问题，以及定投的几种分类。这一篇详细讲讲具体的定投策略，重点会展开讲我研发的EDCA量化策略、回测效果，以及使用该策略时需要注意的问题。DCA定投法 vs EDCA定投法DCA定投法平均成本定投法（Dollar Cost Averaging），就是在定投周期内，固定时间间隔、且固定单次买入额。这个定投法只有买入逻辑，没有卖出逻辑。 如下图，无论价格上涨还是下跌，在固定周期每次都买入$100价值的股票：EDCA定投法限时限额加码停利定投法（Enhanced Dollar Cost Averaging），就是在定投周期内，依然以固定时间间隔投入，如果价格下跌则买入，且买入额随着价格跌幅扩大而线性扩大；如果价格上涨则...
Stephan比特币的历史周期分析
作者：Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter：@StephanCptMax Mirror： Stephan 如需转载请注明出处，给出原文链接地址，谢谢！ 文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。先抛结论：四年减半周期依然有效，但效果在减弱，演变为慢牛行情。具体体现在：上涨周期时间拉长（740天→1068天→1061天）上涨幅度减弱（515倍→128倍→21倍）历史熊市跌幅在85%左右前两轮熊市低点，按照ahr999指数来看，均跌破0.45的抄底线前两轮熊市周期的下跌幅度非常接近，都是从高点下跌85%左右。如果按此轮高点$69000来算，下跌85%价格将在$10000左右（保持耐心，但不要刻舟求剑）以下是详细分析，仅代表个人的偏见，不作为投资建议。dyor第一次减半周期 - 牛市部分减半时间：2012-11-28（下图中的竖线）第一轮牛市周期月K这轮牛市低点和高点的价差极大，500多倍的涨幅，持续2年，属于最早期红利部分：第一轮牛市数据第一次减半周期 - 熊市部分第一...
Stephan量化趋势交易之入门篇
作者：Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter：@StephanCptMax Mirror： Stephan 如需转载请注明出处，给出原文链接地址，谢谢！ 文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。量化趋势交易本文介绍一种结合了趋势交易法+量化执行的交易策略，本策略属于一种低频量化策略。以下内容不做投资建议，仅作为量化交易交流学习。趋势交易难在哪刚开始接触趋势交易会感觉非常简单，就是在趋势形成时进场，趋势终结时离场，借势而不逆势。我们经常听到“截断亏损，让利润奔跑”、“赚趋势的钱”等等，同时又有很多技术指标帮我们识别趋势，比如趋势线、双均线、趋势通道等等，这方面的“心法”和“技术”不可谓不多。然而为什么很多趋势交易者往往还是跑不赢长期持有者呢？我总结的原因有三： 第一，没有交易系统：再简单的交易系统，也比没有要强。交易系统指的是要把你的交易策略想清楚，并以量化的形式固化下来。比如趋势交易的入场出场条件、仓位如何管理、风险如何控制等。当你没有自己的一套交易系统时，就很容易...
胜兵先胜而后战，败兵先战而后求胜
作者：Stephan
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文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。
没有人能够每次都精确抄底，而且你认为的底部也可能判断错误。从高点跌幅80%，和跌幅90%之间，不是再跌10%，而是再跌50%
重仓/梭哈抄底可能会出现的两种情况：
本次抄底成功，则强化了“我好牛逼”的错觉，实际可能只是你运气好而已。如果多次强化这种意识，则最终总会有被埋在半山腰的时候（左墙理论）。
本次抄底失败，忍受漫长的浮亏过程，甚至选错标的，直到归零。
这篇推文里，详细比较了定投和逢低买入两种方式的效果：
https://twitter.com/blueswind8306/status/1584622136261763073?s=20&t=RWG3cVBEMZdHZkhy1HrpUA
简单来说，定投不需要预测底部在哪里，只要预测一个底部区间的范围，然后撒一张网，将这个范围网住，就可以拿到和抄底差不多（甚至更好）的平均成本，并且规避了主观判断错误的风险。
是的，定投也需要预测一个范围，那么如果这个范围预测错误呢？有可能，但是相比预测一个抄底的“点”，预测一个“范围”的准确度会高很多，而且也有很多周期指标可以辅助，比如长期均线指标、ahr999指标、宏观经济指标等。比如根据当前宏观经济的情况，我预测明年上半年大概率还是在熊市中，这比预测明年几月几号能够触达熊市大底要容易得多。
交易其实拼的就是一个长期稳定的风险收益比的问题，定投的风险收益比明显会比梭哈抄底的要更优。
能够达到和逢低买入策略差不多的平均成本
更好的风险收益比
固定间隔和定投策略，避免主观交易
最最重要的一点，就是要选择长期走势大概率是微笑曲线的标的，标的选错全盘皆输。所以在币市里，最稳妥的方案就是选择BTC作为定投标的。在股市里，就是选择宽基指数比如标普500或纳斯达克100指数基金。
定投不能告诉你何时开始、何时结束、仓位多大的问题。这需要你运用自己的交易经验来判断。比如如下两种方案：
定投一年，每个月定投一次，每次1/12仓位
定投两个月，每周定投一次，每次1/8仓位
方案1的风险更低，仓位更轻，但会面临熊市结束时仓位还没用完的踏空风险。方案2的风险更大，仓位更重，但会面临过早打光子弹，没有覆盖到熊市底部的风险。
对于我个人来说，我会更倾向于风险更低的定投方式，因为踏空的话可以考虑结合趋势交易法补仓进入，但如果过早用光子弹就比较尴尬了。
仓位控制上，我会用“分步式定投”的方式，将仓位分为3份，前两份4成仓，第3份2成仓。注意，第3份仓位作为备用金，只有在第二轮仓位投完如果又发生大跌，则追加第三轮定投时动用；或者第二轮仓位投完，行情向上突破长期趋势线时一次性投入。
拿2018年熊市来说，大概这样分配：
定投执行不下去，往往是碰到如下两种情况：
情况1：当前价格跌的太多，造成账面浮亏较大的恐惧心理。这种情况本质上还是要看你对投资标的的信心，如果投了一个山寨币，信心不足的话，很可能半途而废。
情况2：当前价格涨的太多，拉高了定投成本，想再等一等跌到“合适”的价格再入手。因为没有人能预测市场未来的长期走势，所以此时最错误的做法就是等。只有坚守交易信号，不惧涨跌才能避免情绪化交易。另外，下面讲到的EDCA定投法，会在价格上涨时少投甚至卖出一部分，也可以有效提升资金利用效率（注意这里量化执行和主观交易的区别）。
DCA（Dollar Cost Averaging）：平均成本定投法，也就是把总仓位等分成n份，每隔固定周期定投的方式。最常用的定投法。坏处就是仓位不以涨跌幅度来计算，不能最大化利用资金。
EDCA（Enhanced Dollar Cost Averaging）：限时限额加码停利定投法，时间上还是固定的间隔，但每次的仓位根据涨跌浮动动态调整。跌的多了就多投，涨的多了就卖一部分止盈。也可以称之为定买定卖的定投法。这个关键是要在一开始就设定好涨跌的仓位控制逻辑。定好以后后面还是坚决执行交易计划。
VA（Value Averaging）：价值平均法，也是一种定买定卖策略，不过是以公司估值为基准进行的。这个方法建立在对公司未来估值预测准确的前提下，但这个难度很高，这里暂不展开，有兴趣的同学可以看这个视频介绍。
下一篇我会详细讲解EDCA定投法，以及我根据这个思想做的量化策略详解。此策略可以帮助你将定投计划量化并执行。
作者：Stephan
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文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。
没有人能够每次都精确抄底，而且你认为的底部也可能判断错误。从高点跌幅80%，和跌幅90%之间，不是再跌10%，而是再跌50%
重仓/梭哈抄底可能会出现的两种情况：
本次抄底成功，则强化了“我好牛逼”的错觉，实际可能只是你运气好而已。如果多次强化这种意识，则最终总会有被埋在半山腰的时候（左墙理论）。
本次抄底失败，忍受漫长的浮亏过程，甚至选错标的，直到归零。
这篇推文里，详细比较了定投和逢低买入两种方式的效果：
https://twitter.com/blueswind8306/status/1584622136261763073?s=20&t=RWG3cVBEMZdHZkhy1HrpUA
简单来说，定投不需要预测底部在哪里，只要预测一个底部区间的范围，然后撒一张网，将这个范围网住，就可以拿到和抄底差不多（甚至更好）的平均成本，并且规避了主观判断错误的风险。
是的，定投也需要预测一个范围，那么如果这个范围预测错误呢？有可能，但是相比预测一个抄底的“点”，预测一个“范围”的准确度会高很多，而且也有很多周期指标可以辅助，比如长期均线指标、ahr999指标、宏观经济指标等。比如根据当前宏观经济的情况，我预测明年上半年大概率还是在熊市中，这比预测明年几月几号能够触达熊市大底要容易得多。
交易其实拼的就是一个长期稳定的风险收益比的问题，定投的风险收益比明显会比梭哈抄底的要更优。
能够达到和逢低买入策略差不多的平均成本
更好的风险收益比
固定间隔和定投策略，避免主观交易
最最重要的一点，就是要选择长期走势大概率是微笑曲线的标的，标的选错全盘皆输。所以在币市里，最稳妥的方案就是选择BTC作为定投标的。在股市里，就是选择宽基指数比如标普500或纳斯达克100指数基金。
定投不能告诉你何时开始、何时结束、仓位多大的问题。这需要你运用自己的交易经验来判断。比如如下两种方案：
定投一年，每个月定投一次，每次1/12仓位
定投两个月，每周定投一次，每次1/8仓位
方案1的风险更低，仓位更轻，但会面临熊市结束时仓位还没用完的踏空风险。方案2的风险更大，仓位更重，但会面临过早打光子弹，没有覆盖到熊市底部的风险。
对于我个人来说，我会更倾向于风险更低的定投方式，因为踏空的话可以考虑结合趋势交易法补仓进入，但如果过早用光子弹就比较尴尬了。
仓位控制上，我会用“分步式定投”的方式，将仓位分为3份，前两份4成仓，第3份2成仓。注意，第3份仓位作为备用金，只有在第二轮仓位投完如果又发生大跌，则追加第三轮定投时动用；或者第二轮仓位投完，行情向上突破长期趋势线时一次性投入。
拿2018年熊市来说，大概这样分配：
定投执行不下去，往往是碰到如下两种情况：
情况1：当前价格跌的太多，造成账面浮亏较大的恐惧心理。这种情况本质上还是要看你对投资标的的信心，如果投了一个山寨币，信心不足的话，很可能半途而废。
情况2：当前价格涨的太多，拉高了定投成本，想再等一等跌到“合适”的价格再入手。因为没有人能预测市场未来的长期走势，所以此时最错误的做法就是等。只有坚守交易信号，不惧涨跌才能避免情绪化交易。另外，下面讲到的EDCA定投法，会在价格上涨时少投甚至卖出一部分，也可以有效提升资金利用效率（注意这里量化执行和主观交易的区别）。
DCA（Dollar Cost Averaging）：平均成本定投法，也就是把总仓位等分成n份，每隔固定周期定投的方式。最常用的定投法。坏处就是仓位不以涨跌幅度来计算，不能最大化利用资金。
EDCA（Enhanced Dollar Cost Averaging）：限时限额加码停利定投法，时间上还是固定的间隔，但每次的仓位根据涨跌浮动动态调整。跌的多了就多投，涨的多了就卖一部分止盈。也可以称之为定买定卖的定投法。这个关键是要在一开始就设定好涨跌的仓位控制逻辑。定好以后后面还是坚决执行交易计划。
VA（Value Averaging）：价值平均法，也是一种定买定卖策略，不过是以公司估值为基准进行的。这个方法建立在对公司未来估值预测准确的前提下，但这个难度很高，这里暂不展开，有兴趣的同学可以看这个视频介绍。
下一篇我会详细讲解EDCA定投法，以及我根据这个思想做的量化策略详解。此策略可以帮助你将定投计划量化并执行。
Stephan定投策略之实践篇
作者：Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter：@StephanCptMax Mirror： Stephan 如需转载请注明出处，给出原文链接地址，谢谢！ 文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。上一篇 定投策略之概念篇 里我们聊了为什么要定投、定投不能解决哪些问题，以及定投的几种分类。这一篇详细讲讲具体的定投策略，重点会展开讲我研发的EDCA量化策略、回测效果，以及使用该策略时需要注意的问题。DCA定投法 vs EDCA定投法DCA定投法平均成本定投法（Dollar Cost Averaging），就是在定投周期内，固定时间间隔、且固定单次买入额。这个定投法只有买入逻辑，没有卖出逻辑。 如下图，无论价格上涨还是下跌，在固定周期每次都买入$100价值的股票：EDCA定投法限时限额加码停利定投法（Enhanced Dollar Cost Averaging），就是在定投周期内，依然以固定时间间隔投入，如果价格下跌则买入，且买入额随着价格跌幅扩大而线性扩大；如果价格上涨则...
Stephan比特币的历史周期分析
作者：Stephan 趋势交易者 | 关注 #ETH 及 #Layer2 生态 | 程序员 | 热爱摇滚乐 Twitter：@StephanCptMax Mirror： Stephan 如需转载请注明出处，给出原文链接地址，谢谢！ 文中所有观点仅代表我的个人偏见，所有内容均不作为投资建议。请为自己的投资负责。先抛结论：四年减半周期依然有效，但效果在减弱，演变为慢牛行情。具体体现在：上涨周期时间拉长（740天→1068天→1061天）上涨幅度减弱（515倍→128倍→21倍）历史熊市跌幅在85%左右前两轮熊市低点，按照ahr999指数来看，均跌破0.45的抄底线前两轮熊市周期的下跌幅度非常接近，都是从高点下跌85%左右。如果按此轮高点$69000来算，下跌85%价格将在$10000左右（保持耐心，但不要刻舟求剑）以下是详细分析，仅代表个人的偏见，不作为投资建议。dyor第一次减半周期 - 牛市部分减半时间：2012-11-28（下图中的竖线）第一轮牛市周期月K这轮牛市低点和高点的价差极大，500多倍的涨幅，持续2年，属于最早期红利部分：第一轮牛市数据第一次减半周期 - 熊市部分第一...
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