Web3引入了一种新型的组织 - 令牌社区。 虽然它们与传统的代币经济组织有很多共同的形式，但它们与传统组织有着根本的不同。 举个简单的例子，目前，我们将根据资产和现金流来评估传统公司。拥有更多资本的公司，或对未来积累更多资本有明确期望的公司，自然能够获得比其他公司更高的估值"评级"。 但事实上，这种估值方法是片面的。雅各布·霍恩（Jacob Horne）在他关于"超级结构"的文章中指出，一些加密协议的价值不是由于现金流或协议背后的资产。这些特殊"组织"的价值实际上体现在建立和使用协议的人对协议的共同所有权上。 在本文中，雅各布还强调了"收费的威胁"。由于协议的成本会直接影响其对用户的吸引力，进而直接影响其价值，理性的代币持有者不会为了寻求短期利益而任意增加成本。事实上，调整商定的利率是治理中最有价值的权利之一。 换句话说，当公司继续为股东榨取价值时，他们就有价值了。相反，只有当协议继续为公众创造价值时，它们才更有价值。 本文将探讨什么是代币社区，这种新组织形式的价值是如何产生的，以及为什么代币社区将带来革命性的价值创造和分配手段。 什么是代币社区？ 令牌社区可以采取多种形式，但...

Web3引入了一种新型的组织 - 令牌社区。 虽然它们与传统的代币经济组织有很多共同的形式，但它们与传统组织有着根本的不同。 举个简单的例子，目前，我们将根据资产和现金流来评估传统公司。拥有更多资本的公司，或对未来积累更多资本有明确期望的公司，自然能够获得比其他公司更高的估值"评级"。 但事实上，这种估值方法是片面的。雅各布·霍恩（Jacob Horne）在他关于"超级结构"的文章中指出，一些加密协议的价值不是由于现金流或协议背后的资产。这些特殊"组织"的价值实际上体现在建立和使用协议的人对协议的共同所有权上。 在本文中，雅各布还强调了"收费的威胁"。由于协议的成本会直接影响其对用户的吸引力，进而直接影响其价值，理性的代币持有者不会为了寻求短期利益而任意增加成本。事实上，调整商定的利率是治理中最有价值的权利之一。 换句话说，当公司继续为股东榨取价值时，他们就有价值了。相反，只有当协议继续为公众创造价值时，它们才更有价值。 本文将探讨什么是代币社区，这种新组织形式的价值是如何产生的，以及为什么代币社区将带来革命性的价值创造和分配手段。 什么是代币社区？ 令牌社区可以采取多种形式，但...