Chúng ta ước tính chỉ còn cách Bitcoin Halving 56 ngày nữa, và đây là một vài thông số đáng chú ý:

» BTC tăng 112% trong vòng 1 năm qua, + ~$27K kể từ đáy 2023

» Tính từ thời điểm halving lần 3, giá BTC đã + ~500%

Độ khó đào (Hashrate) hiện tại đang có giá trị là 81.1T (Different value). Trong bài “Báo Cáo Thị Trường 6-12 Tháng” mình đã đề cập giai đoạn sau Halving 6/2024 thì rơi vào đúng mùa mưa, nguồn thủy điện dồi dào nên giá điện cơ sở cũng sẽ rẻ hơn.

“Áp dụng điện giá $0.03; Diff không thể thấp hơn 100T; phần thưởng đào giảm 1/2 (6.6 → 3.3 $BTC) → Giá cơ sở Bitcoin không thể thấp hơn 26K.”

**“…**cuối tháng 10/2024, con máy xịn nhất có thể có là 17.5J cũng cần giá Bitcoin thấp nhất là $42K.”

Lưu ý rằng phép toán trên chỉ xoay quanh yếu tố đào Bitcoin, hiện tại có thêm yếu tố mới chi phối giá Bitcoin đó là các quỹ ETF lớn. Quan sát inflow của các đơn vị phát hành Bitcoin Spot ETF kể từ khi phê duyệt đa số là chuỗi ngày dương tích lũy. Giá nhập trung bình của họ kể từ sau phê duyệt là >$40K, không biết trước đó nhập giá trung bình là bao nhiêu nhưng theo tâm lý cơ bản thì mốc <$40K là rất khó có thể xảy ra trong thời kỳ bullrun mới.

→ Vậy nếu thực sự sau Halving có đợt điều chỉnh quy mô lớn nhỏ nào đó, thì đây là cơ hội tốt cuối cùng để tích lũy BTC.

Khảo sát cho thấy 78% đang bullish Bitcoin sau halving, dưới đây là biểu đồ dự phóng đường giá theo thống kê.

Tháng trước mình đã đề cập đến các nhân tố thúc đẩy thị trường tăng giá trong 2024, nhắc lại để mọi người dễ theo dõi:

“Tóm tắt “Market drivers” của 2024:

• Bitcoin Spot ETF (Done)

• Post-Bitcoin Spot ETF Approval (Tiền từ tổ chức TradFi đổ vào)

• Bitcoin Halving (2 tháng đếm ngược)

• Ethereum Spot ETF (23/5/2024)

• Ethereum Dencun Upgrade (13/3/2024)

• Thúc đẩy Pháp Lý/Regtech”

[1] Coin/token mới

[2] Token hiệu xuất tốt, active vượt trội trong bear market

[3] Top nhân vật nổi tiếng ủng hộ - mùa này có CEO của Jupiter, CEO của zkSync, Brian Armstrong, Athur Hayes (Tức không phải KOL lùa exit liquidity)

[4] Xu hướng trending 1 năm tới - mới quá thì đề phòng hết bull mà trend chưa nổ, tránh chọn sai nền văn minh

[5] Crypto được cộng đồng ủng hộ mạnh (memes?)

[6] GIÁ →← FA → Fair Value Mcap 200-500M, Tức là FDV - 2B - 3B

→ Có PIXEL + ALT

Với các cập nhật tại mục Market Update, theo logic thì các “Beta Play” chủ yếu vẫn là:

» Layer 2

» LRT

» LSDFI

» RaaS

Ngoài ra, EigenLayer được a16z “thầu” trọn bộ với khoản $100M đầu tư mới, TVL đã vượt qua 7 tỷ USD + TAO đã liên tục phá vỡ ATH mới.

→ Các loại Altcoin liên quan đến AI và restaking đang có hiệu xuất tốt và khả năng duy trì mức tăng trưởng cao.

» $ETH - Như cầu đổ về, ETH làm nguyên liệu cho mọi “món” trend sắp tới

» LSDFi + Restaking: $RSTK, $PENDLE, $SSV, $OGV

» RaaS: $ALT, $CTSI

Mọi thứ đang đều được mô-đun hóa, Ethereum tự mô-đun hóa, Bitcoin được mô-đun hóa.

Sau khi quá nhiều Rollup L2 được phát hành, mình cảm giác narrative này đang ở cuối trend, chuyển sang DA layer/chain narrative.

Sở dĩ có nhận định này bởi vì các yếu tố “kinh tế” cần thiết tiếp theo được xác nhận theo đúng roadmap của Ethereum.

» Đầu tiên các Rollup L2 ra đời để scale Ethereum, giảm phí giao dịch cho L1 → Kể chuyện chính bằng từ khóa “L2/Rollups”

» Tiếp theo Dencun Upgrade với EIP-4844 hoàn thành, giảm phí giao dịch cho L2 → Kể chuyện theo "buy/sell the news"

» Celestia ra mắt với giải pháp DA Layer mở rộng, giảm phí DA → Kể chuyện chính bằng từ khóa “Modular/DA Layer”

→ Ethereum ở dạng mô-đun bắt đầu được định hình, phí rẻ đã tạo ra nhu cầu dùng DA của Rollup, từ đó dẫn đến việc DA Layer trở nên phổ biến.

Thực tế thì kể từ thời điểm Ether có các giao thức mở rộng như L2, Omnichain, Bridge… nó đã tự trở thành một module hub của blockchain rồi.

Chi phí thấp DA của Celestia đến từ việc chuyển các tính toán ra off-chain, điều này không chỉ cho phép DA Layer chạy ở tốc độ cao mà còn tương thích hiệu quả với mọi ngôn ngữ lập trình và VM.

Sự thân thiện của việc phát triển dApps cũng là một cú hích cho sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái.

Hiện tại, nhiều giải pháp như Rollup, RaaS, kiến ​​trúc phát triển Rollup, payment layer, cầu cross-chain/omnichain và ứng dụng ví có thể được phát triển trên đúng một trạm thông qua Celestia. Đây là lý do vì sao rất nhiều người bullish cho $TIA bởi tương lai gần sẽ có hàng nghìn dự án build trên DA Layer và miếng bán còn rất lớn với TIA đi đầu, theo sau là Avail, EigenDA, NEAR và B² Network.

→ Chiến lược lợi nhuận rõ ràng rồi, mua token theo dự án và tìm cách “skin-in-the-game” để đồng thời hưởng lợi từ hiệu ứng dự phóng/Airdrop. Ở đâu có câu chuyện, có cường điệu hóa và có dự phóng trend thì ở đó có dòng tiền bền vững.

Danh mục DA Layer chú ý:

[1] $NEAR - Layer 1 + OP-like (off-chain + fraud proof) + Cheapest DA Layer + native token DA

[2] $TIA - Leader + OP-like + rẻ hơn 3000 lần ETH DA + New coin + native token DA

[3] EigenDA - Backed by EigenLayer + ZK-like (in-chain + validity proof) + ETH DA

[4] More Project: @AvailProject, @BSquaredNetwork

Chúng ta ước tính chỉ còn cách Bitcoin Halving 56 ngày nữa, và đây là một vài thông số đáng chú ý:

» BTC tăng 112% trong vòng 1 năm qua, + ~$27K kể từ đáy 2023

» Tính từ thời điểm halving lần 3, giá BTC đã + ~500%

Độ khó đào (Hashrate) hiện tại đang có giá trị là 81.1T (Different value). Trong bài “Báo Cáo Thị Trường 6-12 Tháng” mình đã đề cập giai đoạn sau Halving 6/2024 thì rơi vào đúng mùa mưa, nguồn thủy điện dồi dào nên giá điện cơ sở cũng sẽ rẻ hơn.

“Áp dụng điện giá $0.03; Diff không thể thấp hơn 100T; phần thưởng đào giảm 1/2 (6.6 → 3.3 $BTC) → Giá cơ sở Bitcoin không thể thấp hơn 26K.”

**“…**cuối tháng 10/2024, con máy xịn nhất có thể có là 17.5J cũng cần giá Bitcoin thấp nhất là $42K.”

Lưu ý rằng phép toán trên chỉ xoay quanh yếu tố đào Bitcoin, hiện tại có thêm yếu tố mới chi phối giá Bitcoin đó là các quỹ ETF lớn. Quan sát inflow của các đơn vị phát hành Bitcoin Spot ETF kể từ khi phê duyệt đa số là chuỗi ngày dương tích lũy. Giá nhập trung bình của họ kể từ sau phê duyệt là >$40K, không biết trước đó nhập giá trung bình là bao nhiêu nhưng theo tâm lý cơ bản thì mốc <$40K là rất khó có thể xảy ra trong thời kỳ bullrun mới.

→ Vậy nếu thực sự sau Halving có đợt điều chỉnh quy mô lớn nhỏ nào đó, thì đây là cơ hội tốt cuối cùng để tích lũy BTC.

Khảo sát cho thấy 78% đang bullish Bitcoin sau halving, dưới đây là biểu đồ dự phóng đường giá theo thống kê.

Tháng trước mình đã đề cập đến các nhân tố thúc đẩy thị trường tăng giá trong 2024, nhắc lại để mọi người dễ theo dõi:

“Tóm tắt “Market drivers” của 2024:

• Bitcoin Spot ETF (Done)

• Post-Bitcoin Spot ETF Approval (Tiền từ tổ chức TradFi đổ vào)

• Bitcoin Halving (2 tháng đếm ngược)

• Ethereum Spot ETF (23/5/2024)

• Ethereum Dencun Upgrade (13/3/2024)

• Thúc đẩy Pháp Lý/Regtech”

[1] Coin/token mới

[2] Token hiệu xuất tốt, active vượt trội trong bear market

[3] Top nhân vật nổi tiếng ủng hộ - mùa này có CEO của Jupiter, CEO của zkSync, Brian Armstrong, Athur Hayes (Tức không phải KOL lùa exit liquidity)

[4] Xu hướng trending 1 năm tới - mới quá thì đề phòng hết bull mà trend chưa nổ, tránh chọn sai nền văn minh

[5] Crypto được cộng đồng ủng hộ mạnh (memes?)

[6] GIÁ →← FA → Fair Value Mcap 200-500M, Tức là FDV - 2B - 3B

→ Có PIXEL + ALT

Với các cập nhật tại mục Market Update, theo logic thì các “Beta Play” chủ yếu vẫn là:

» Layer 2

» LRT

» LSDFI

» RaaS

Ngoài ra, EigenLayer được a16z “thầu” trọn bộ với khoản $100M đầu tư mới, TVL đã vượt qua 7 tỷ USD + TAO đã liên tục phá vỡ ATH mới.

→ Các loại Altcoin liên quan đến AI và restaking đang có hiệu xuất tốt và khả năng duy trì mức tăng trưởng cao.

» $ETH - Như cầu đổ về, ETH làm nguyên liệu cho mọi “món” trend sắp tới

» LSDFi + Restaking: $RSTK, $PENDLE, $SSV, $OGV

» RaaS: $ALT, $CTSI

Mọi thứ đang đều được mô-đun hóa, Ethereum tự mô-đun hóa, Bitcoin được mô-đun hóa.

Sau khi quá nhiều Rollup L2 được phát hành, mình cảm giác narrative này đang ở cuối trend, chuyển sang DA layer/chain narrative.

Sở dĩ có nhận định này bởi vì các yếu tố “kinh tế” cần thiết tiếp theo được xác nhận theo đúng roadmap của Ethereum.

» Đầu tiên các Rollup L2 ra đời để scale Ethereum, giảm phí giao dịch cho L1 → Kể chuyện chính bằng từ khóa “L2/Rollups”

» Tiếp theo Dencun Upgrade với EIP-4844 hoàn thành, giảm phí giao dịch cho L2 → Kể chuyện theo "buy/sell the news"

» Celestia ra mắt với giải pháp DA Layer mở rộng, giảm phí DA → Kể chuyện chính bằng từ khóa “Modular/DA Layer”

→ Ethereum ở dạng mô-đun bắt đầu được định hình, phí rẻ đã tạo ra nhu cầu dùng DA của Rollup, từ đó dẫn đến việc DA Layer trở nên phổ biến.

Thực tế thì kể từ thời điểm Ether có các giao thức mở rộng như L2, Omnichain, Bridge… nó đã tự trở thành một module hub của blockchain rồi.

Chi phí thấp DA của Celestia đến từ việc chuyển các tính toán ra off-chain, điều này không chỉ cho phép DA Layer chạy ở tốc độ cao mà còn tương thích hiệu quả với mọi ngôn ngữ lập trình và VM.

Sự thân thiện của việc phát triển dApps cũng là một cú hích cho sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái.

Hiện tại, nhiều giải pháp như Rollup, RaaS, kiến ​​trúc phát triển Rollup, payment layer, cầu cross-chain/omnichain và ứng dụng ví có thể được phát triển trên đúng một trạm thông qua Celestia. Đây là lý do vì sao rất nhiều người bullish cho $TIA bởi tương lai gần sẽ có hàng nghìn dự án build trên DA Layer và miếng bán còn rất lớn với TIA đi đầu, theo sau là Avail, EigenDA, NEAR và B² Network.

→ Chiến lược lợi nhuận rõ ràng rồi, mua token theo dự án và tìm cách “skin-in-the-game” để đồng thời hưởng lợi từ hiệu ứng dự phóng/Airdrop. Ở đâu có câu chuyện, có cường điệu hóa và có dự phóng trend thì ở đó có dòng tiền bền vững.

Danh mục DA Layer chú ý:

[1] $NEAR - Layer 1 + OP-like (off-chain + fraud proof) + Cheapest DA Layer + native token DA

[2] $TIA - Leader + OP-like + rẻ hơn 3000 lần ETH DA + New coin + native token DA

[3] EigenDA - Backed by EigenLayer + ZK-like (in-chain + validity proof) + ETH DA

[4] More Project: @AvailProject, @BSquaredNetwork