Cập nhật cung tiền M2:

- Bắt đầu từ 6/8 Kho bạc Hoa Kỳ lại bắt đầu mua lại $30B mỗi tháng.

- Việc Kho bạc mua lại sẽ cải thiện tính thanh khoản trên thị trường trái phiếu, sau chuỗi ngày sống nhờ vào máy thở khi lạm phát cao làm cho trái phiếu trở nên kém hấp dẫn.

- Điều này có thể mang tính giảm phát nếu số tiền được rút ra lớn hơn số tiền Mỹ đang chi tiêu để hỗ trợ mở rộng kinh tế.

- Điều này có khả năng dẫn đến việc giảm lãi suất trong tương lai.

- Điều này cũng sẽ cải thiện xếp hạng tín dụng của Mỹ vì nó cho thấy họ đang thanh toán nợ, hy vọng nhanh hơn so với việc Mỹ tạo ra nợ mới.

Dữ liệu On-chain của BTC:

[1] Tích cực

• Total Hashrate gần đạt ATH + Độ khó đào tăng vọt

» Chứng tỏ tình trạng rời đi của miner gần như đã kết thúc, họ bắt đầu bật máy đào trở lại. Chi phí mining tại Mỹ ~$43K/BTC → hashrate có khả năng ổn định khúc này, trừ khi giá BTC giảm mạnh xuống vùng $43K.

» Nga cho phép khai thác crypto có lẽ sẽ đẩy hashrate lên cao hơn nữa, hiện tại Trung Quốc kiểm soát 57% BTC hashrate, trong khi Mỹ chiếm 35% → Nga có thể cũng muốn gia nhập hội này.

• Hành động của whale:

» Whale mới tích lũy - Số lượng địa chỉ long-term holder tăng thêm 404K BTC, bao gồm 40K BTC trong các quỹ ETF Spot tại Mỹ trong 30 ngày qua.

» Whale cũ phân phối - Các cá voi cũ (3+ năm) đã bán đi lượng nắm giữ của họ cho các cá voi mới giữa tháng 3 và tháng 6. Hiện tại không có áp lực bán đáng kể từ các cá voi cũ.

[2] Tiêu cực

• Bất ổn vĩ mô: Các rủi ro vĩ mô có thể kích hoạt việc panic sell ở cấp độ tổ chức, mà nhóm này luôn có insider trước chúng ta.

• Nhiều chỉ số tiêu cực: Một số chỉ số on-chain đã chuyển sang tiêu cực nhưng vẫn ở mức chấp nhận được. Nếu các xu hướng tiêu cực kéo dài hết tháng 8, thị trường có thể sẽ khó phục hồi.

TỔNG HỢP NHÓM ALTCOIN ĐƯỢC MUA NHIỀU NHẤT SAU CÚ SẬP 5/8

Cú giảm lịch sử trên toàn bộ các thị trường tài chính toàn cầu được gọi là “Black Monday”, hậu quả có thể kéo dài nhiều tháng để tích lũy và phục hồi thực sự.

Đối với crypto, vốn hóa tổng giảm 16,8% trong vòng 24 giờ xuống dưới $1,9B; Ngoài Bitcoin và một vài altcoin giữ được chút lời, so với đầu năm thì đa số khoản lãi của mọi người đã mất hoặc thậm chí về âm tài khoản.

Tuy nhiên những cú sập luôn là cơ hội cho một nhóm nhà đầu tư mua thêm những loại tài sản tích lũy. Mình nghĩ dữ liệu thống kê lượt mua onchain ở đoạn sập này sẽ cho thấy nhóm coin nào được chú ý nhiều nhất, là insights để cân đối portfolio của mình hiệu quả hơn.

Mình sẽ dùng filter như sau:

» Lệnh mua volume >=$100K

» Không tính stablecoin

» Loại những token có dưới 3 lệnh mua

→ Arkham cho thấy có 1.671 txns mua volume >=$100K

→ Những token: WLD, LDO, UNI, TURBO, v.v. chỉ có <3 giao dịch

→ Lưu ý đây chỉ xét lệnh thấy được onchain, các hình thức mua như OTC hoặc đa số lệnh trên CEX sẽ không thể thống kê chính xác. Ngoài ra trên arkham hạn chế không soi được một số hệ như Solana nên sẽ không được nhắc tên. Tuy nhiên mọi người quan sát bằng tools như dropstab/cryptorank cũng sẽ dễ dàng thấy hiệu xuất giá.

Sau khi filter sẽ được insights như bảng sau:

https://datawrapper.dwcdn.net/qK9TE/1/

[1] Top Tier: BTC + ETH

[2] Meme: MOG, PEPE, APU, PEIPEI

[3] DeFi: MKR, LINK, RNDR, RLB

[4] RWA: ONDO

[5] Layer1: TON

Để tiếp tục lọc sâu hơn và tăng độ chính xác mình kết hợp với hiệu xuất kể từ đầu năm tới giờ của nhóm narrative nổi bật trong năm như sau:

→ Để lấy data sát nhất thì mọi người có thể tham khảo thêm watchlist public từ @0xkyle__ - https://docs.google.com/spreadsheets/d/1gv_OXNNfNy5VgperVOW2m-XsCH2qCqi5tYNypb3hYbk/edit?gid=0#gid=0

Chúng ta quan sát thấy:

[1] Nhóm narrative có hiệu xuất tốt nhất lần lượt là

» Memecoin - Hiệu xuất giá trung bình vẫn dương >300%

» RWA - Hiệu xuất giá trung bình dương ~200% - (Indicator → Vesting)

» Layer1 - Chỉ tập trung ở 3 hệ hút hết thanh khoản từ chain khác là TON, SOL, Ethereum, hiệu xuất giá trung bình dương 10%

[2] Hệ sinh thái giữ dòng thanh khoản tốt nhất là Solana và Ethereum

Ngoài ra sau quá trình cập nhật alpha, mình bổ sung một số insight về FA có thể tác động tích cực cho các hệ sinh thái L1 đến Q4 như sau:

» $ETH - Bản cập nhật Pectra, không mang kỳ vọng quá lớn. Tuy nhiên ETH đã là tài sản có các quỹ ETF Spot

» $TAO + $SUI - Back bởi Grayscale Bittensor Trust + Grayscale Sui Trust, công bố ngày 6/8

» $FTM - Rebrand thành Sonic chain, định hướng lại narrative → cho ra các chương trình incentives

» $SOL - Cập nhật Firedancer, Jump Trading gặp vấn đề nhưng lịch sử cho thấy SOL không bị phụ thuộc vào thực thể nào

Cần hiểu rằng mối quan tâm của thị trường sẽ thay đổi nếu có narrative mới hấp dẫn hơn, chúng ta sẽ tối ưu lại khi giai đoạn hưng phấn thực sự diễn ra.

Cập nhật cung tiền M2:

- Bắt đầu từ 6/8 Kho bạc Hoa Kỳ lại bắt đầu mua lại $30B mỗi tháng.

- Việc Kho bạc mua lại sẽ cải thiện tính thanh khoản trên thị trường trái phiếu, sau chuỗi ngày sống nhờ vào máy thở khi lạm phát cao làm cho trái phiếu trở nên kém hấp dẫn.

- Điều này có thể mang tính giảm phát nếu số tiền được rút ra lớn hơn số tiền Mỹ đang chi tiêu để hỗ trợ mở rộng kinh tế.

- Điều này có khả năng dẫn đến việc giảm lãi suất trong tương lai.

- Điều này cũng sẽ cải thiện xếp hạng tín dụng của Mỹ vì nó cho thấy họ đang thanh toán nợ, hy vọng nhanh hơn so với việc Mỹ tạo ra nợ mới.

Dữ liệu On-chain của BTC:

[1] Tích cực

• Total Hashrate gần đạt ATH + Độ khó đào tăng vọt

» Chứng tỏ tình trạng rời đi của miner gần như đã kết thúc, họ bắt đầu bật máy đào trở lại. Chi phí mining tại Mỹ ~$43K/BTC → hashrate có khả năng ổn định khúc này, trừ khi giá BTC giảm mạnh xuống vùng $43K.

» Nga cho phép khai thác crypto có lẽ sẽ đẩy hashrate lên cao hơn nữa, hiện tại Trung Quốc kiểm soát 57% BTC hashrate, trong khi Mỹ chiếm 35% → Nga có thể cũng muốn gia nhập hội này.

• Hành động của whale:

» Whale mới tích lũy - Số lượng địa chỉ long-term holder tăng thêm 404K BTC, bao gồm 40K BTC trong các quỹ ETF Spot tại Mỹ trong 30 ngày qua.

» Whale cũ phân phối - Các cá voi cũ (3+ năm) đã bán đi lượng nắm giữ của họ cho các cá voi mới giữa tháng 3 và tháng 6. Hiện tại không có áp lực bán đáng kể từ các cá voi cũ.

[2] Tiêu cực

• Bất ổn vĩ mô: Các rủi ro vĩ mô có thể kích hoạt việc panic sell ở cấp độ tổ chức, mà nhóm này luôn có insider trước chúng ta.

• Nhiều chỉ số tiêu cực: Một số chỉ số on-chain đã chuyển sang tiêu cực nhưng vẫn ở mức chấp nhận được. Nếu các xu hướng tiêu cực kéo dài hết tháng 8, thị trường có thể sẽ khó phục hồi.

TỔNG HỢP NHÓM ALTCOIN ĐƯỢC MUA NHIỀU NHẤT SAU CÚ SẬP 5/8

Cú giảm lịch sử trên toàn bộ các thị trường tài chính toàn cầu được gọi là “Black Monday”, hậu quả có thể kéo dài nhiều tháng để tích lũy và phục hồi thực sự.

Đối với crypto, vốn hóa tổng giảm 16,8% trong vòng 24 giờ xuống dưới $1,9B; Ngoài Bitcoin và một vài altcoin giữ được chút lời, so với đầu năm thì đa số khoản lãi của mọi người đã mất hoặc thậm chí về âm tài khoản.

Tuy nhiên những cú sập luôn là cơ hội cho một nhóm nhà đầu tư mua thêm những loại tài sản tích lũy. Mình nghĩ dữ liệu thống kê lượt mua onchain ở đoạn sập này sẽ cho thấy nhóm coin nào được chú ý nhiều nhất, là insights để cân đối portfolio của mình hiệu quả hơn.

Mình sẽ dùng filter như sau:

» Lệnh mua volume >=$100K

» Không tính stablecoin

» Loại những token có dưới 3 lệnh mua

→ Arkham cho thấy có 1.671 txns mua volume >=$100K

→ Những token: WLD, LDO, UNI, TURBO, v.v. chỉ có <3 giao dịch

→ Lưu ý đây chỉ xét lệnh thấy được onchain, các hình thức mua như OTC hoặc đa số lệnh trên CEX sẽ không thể thống kê chính xác. Ngoài ra trên arkham hạn chế không soi được một số hệ như Solana nên sẽ không được nhắc tên. Tuy nhiên mọi người quan sát bằng tools như dropstab/cryptorank cũng sẽ dễ dàng thấy hiệu xuất giá.

Sau khi filter sẽ được insights như bảng sau:

https://datawrapper.dwcdn.net/qK9TE/1/

[1] Top Tier: BTC + ETH

[2] Meme: MOG, PEPE, APU, PEIPEI

[3] DeFi: MKR, LINK, RNDR, RLB

[4] RWA: ONDO

[5] Layer1: TON

Để tiếp tục lọc sâu hơn và tăng độ chính xác mình kết hợp với hiệu xuất kể từ đầu năm tới giờ của nhóm narrative nổi bật trong năm như sau:

→ Để lấy data sát nhất thì mọi người có thể tham khảo thêm watchlist public từ @0xkyle__ - https://docs.google.com/spreadsheets/d/1gv_OXNNfNy5VgperVOW2m-XsCH2qCqi5tYNypb3hYbk/edit?gid=0#gid=0

Chúng ta quan sát thấy:

[1] Nhóm narrative có hiệu xuất tốt nhất lần lượt là

» Memecoin - Hiệu xuất giá trung bình vẫn dương >300%

» RWA - Hiệu xuất giá trung bình dương ~200% - (Indicator → Vesting)

» Layer1 - Chỉ tập trung ở 3 hệ hút hết thanh khoản từ chain khác là TON, SOL, Ethereum, hiệu xuất giá trung bình dương 10%

[2] Hệ sinh thái giữ dòng thanh khoản tốt nhất là Solana và Ethereum

Ngoài ra sau quá trình cập nhật alpha, mình bổ sung một số insight về FA có thể tác động tích cực cho các hệ sinh thái L1 đến Q4 như sau:

» $ETH - Bản cập nhật Pectra, không mang kỳ vọng quá lớn. Tuy nhiên ETH đã là tài sản có các quỹ ETF Spot

» $TAO + $SUI - Back bởi Grayscale Bittensor Trust + Grayscale Sui Trust, công bố ngày 6/8

» $FTM - Rebrand thành Sonic chain, định hướng lại narrative → cho ra các chương trình incentives

» $SOL - Cập nhật Firedancer, Jump Trading gặp vấn đề nhưng lịch sử cho thấy SOL không bị phụ thuộc vào thực thể nào

Cần hiểu rằng mối quan tâm của thị trường sẽ thay đổi nếu có narrative mới hấp dẫn hơn, chúng ta sẽ tối ưu lại khi giai đoạn hưng phấn thực sự diễn ra.