Đầu cầu Châu Âu

MicroStrategy, Paypal, Tether, Robinhood và Coinbase đều đã báo cáo thu nhập trong tuần, nhìn chung hoạt động kinh doanh của nhóm công ty liên quan đến crypto đều tốt, lợi nhuận vượt trội so với phần còn lại (trừ Robinhood).

- MicroStrategy công bố mục tiêu huy động $42B để mua thêm BTC

- Coinbase thông báo buyback cổ phiếu trị giá $1B

- Robinhood báo cáo khối lượng giao dịch crypto là $14,4B

Chúng ta cũng chứng kiến ​​nhu cầu đối với các quỹ ETF Bitcoin spot tăng mạnh trong tuần. Sau một thời gian hiệu suất không ổn định và dòng tiền rút ra trong những tháng gần đây, tình hình đã thay đổi. Liên tiếp là chuỗi ngày net inflow ~$900M, tiệm cận mức ATH trong 1 ngày kể từ khi phát hành vào 10/1.

Dù sao chúng ta cũng chỉ còn cách sự kiện bầu cử có chưa đầy 4 ngày nữa, phản ứng của market những ngày ngày sẽ rất biến động và khó lường. Thị trường luôn kỳ vọng Trump đắc cử, nhưng liệu mọi chuyện có dễ dàng? Chúng ta xét 2 luồng ý kiến đối lập nhau và chuẩn bị kế hoạch ứng biến là tốt nhất:

Thứ nhất, nhóm quyền lực chắc chắn không muốn Trump “bướng” lên vì khó bảo, Harris được cho là dễ “điều khiển” hơn vì bà dốt hơn Trump về mọi mặt, chỉ đâu đánh đó, chuyện này Musk vẫn bêu rếu khắp nơi. Quyền lực chính trị Mỹ nằm trong tay bộ máy in tiền, tổng thống chỉ là bù nhìn. Gian lận bầu cử, chi phối kết quả diễn ra gay cấn đến phút cuối, tình trạng này chúng ta không phải mới chứng kiến lần đầu.

Thứ hai, ý kiến này thuộc về huyền học chút, theo nhóm này thì mọi sự kiện và các con số được giải mã đều ủng hộ Trump tái đắc cử. Thực tế nếu xét trên số liệu dự đoán trên các nền tảng như Polymarket, chúng ta thấy được có sự bias cho Trump rõ rệt. Điều này xảy ra vì nhóm người này quan tâm tới crypto nhiều hơn, họ ủng hộ Trump vì có vẻ Trump sẽ làm được nhiều điều thuận lợi cho lợi ích của ngành. Trump cũng hiểu rõ lợi thế và kéo Crypto về phía mình.

Mình cũng rất thích Trump đắc cử lần này, tuy nhiên vẫn phải luôn đề phòng trường hợp can thiệp của nhóm quyền lực vào kết quả bỏ phiếu. Chúng ta không nói đến trường hợp dài hạn crypto có ổn không, chắc chắn ổn. Nhưng ngắn hạn, nếu Harris được chỉ định lần này thì chúng ta cần sống tốt đã.

Trung Quốc: Ít Đô, Nhiều Vàng, Không Bitcoin

Bitcoin không phải là tài sản duy nhất có giá trị hoạt động tốt gần đây. Vàng vẫn cho thấy lợi nhuận mạnh trong 12 tháng qua.

Một yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất của vàng là chiến lược hai phần của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc:

- Bán trái phiếu Mỹ

- Mua vàng

Việc Trung Quốc rút khỏi trái phiếu Mỹ không phải là mới. Giá trị nợ công của Mỹ mà Trung Quốc nắm giữ đã giảm 40% trong thập kỷ qua. Điều mới là việc mua vàng bền vững của họ trong hai năm qua.

Điều này rõ ràng cho thấy nỗ lực của Trung Quốc nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.

Liệu Trung Quốc có bao giờ chuyển từ vàng sang Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị? Có lẽ sẽ không xảy ra sớm. Tính phi tập trung của Bitcoin mâu thuẫn với tầm nhìn của Trung Quốc về một nền kinh tế kiểm soát.

Trong khi đó, sự quan tâm gia tăng của châu Âu đối với nợ công Mỹ đã phần nào bù đắp cho việc Trung Quốc rút lui. Đến nay, việc Trung Quốc rút khỏi trái phiếu Mỹ vẫn không đe dọa vị thế của đồng đô la Mỹ như một đồng tiền dự trữ toàn cầu.

BẢN CHẤT CỦA AI MEMECOIN

Sau khi xu hướng AI Agent và AI memecoins chiếm spotlight của thị trường. Chúng ta có vẻ đã nhận ra một điều rất kỳ lạ cần lưu ý.

» Trong phân loại tuần trước mình nhắc tới Non-AI memecoin và AI memecoins. Thật thú vị vì AI (công nghệ) + memecoins (meme) = AI memecoins. Vậy là mọi người đang mua AI memecoins vì công nghệ hay vì nó là meme?

Cuối cùng, Non-AI memecoin vẫn có lợi thế so với AI memecoin:

- Non-AI memecoin → công nghệ duy nhất là giá, giá tăng thì công nghệ hoàn hảo.

- AI memecoin → giá sẽ không tăng nếu không liên tục chứng minh và gây ấn tượng bởi công nghệ AI.

Theo ý kiến cá nhân một khi đã liên quan đến tech thì “tech matters”. Và có vẻ sự giao thoa giữa đặc trưng tokenomics của memecoin vào dự án công nghệ mà mình đề cập đã và đang xảy ra ngay bây giờ. Mình nghĩ một thời gian nữa mọi người sẽ nhận ra rằng AI memecoin không còn thuộc về thể loại meme nữa. Cũng giống như mọi người nhận ra bản chất của VC coin ở hiện tại.

Việc đặt AI làm “selling point” thực sự sẽ làm giảm giá trị của AI memecoin bởi vì vô hình chung chúng phải chứng minh công nghệ, v.v. bỗng trở thành gánh nặng. Bởi thay vì như animal memecoin là cộng đồng chả kỳ vọng gì ngoài việc hưởng ứng giá, bây giờ AI memecoins lại cho mọi người kỳ vọng vào AI. Tốt hơn là dự án chỉ nên để AI làm nền như một tính năng sản xuất và duy trì nội dung cho cộng đồng của memecoin đó.

Còn đối với chúng ta, những người trade theo sóng, chúng ta không đánh giá thấp AI và xu hướng. Nhưng việc hiểu xu hướng hình thành và cơ sở tâm lý có thể giúp ta đánh giá, timing và dự phóng market tốt hơn.

» Nhưng còn một vấn đề nữa rằng liệu những dự án này có phải là AI thật hay chỉ ăn theo?

Cái này sẽ nói chung các dự án làm AI luôn, mình dự phóng tương lai kỹ năng phân biệt sẽ đặc biệt quan trọng trong thế giới AI Agent tích hợp vào cuộc sống số. Giống như cách chúng ta phải giải Capcha để chứng minh mình là người thật, thì bây giờ chúng ta phải chứng minh AI kia là thật?

Nghe rất kỳ quặc nhưng với bản chất fomo của crypto thì tỉ lệ AI thật có lẽ là rất ít và mọi người rất dễ mắc bẫy lý trí khi fomo mấy con AI fake tự dưng lòi ở đâu ra ăn theo trend.

Vậy để có khả năng tự research và phân biệt AI, chúng ta cần trang bị:

- Kiến thức

- Kỹ năng test AI

- Kỹ năng research cơ bản

Kiến thức cơ bản nhất mà mọi người cần tìm hiểu là về AI Agents là gì? Bởi vì hầu hết các sản phẩm AI mang tính ứng dụng đều xuất phát từ AI Agents.

AI Agent là gì?

Nói một cách đơn giản, AI agent là một AI được cung cấp công cụ và khả năng để suy luận về những gì cần làm với công cụ đó. Lần trước mình đã lấy ví dụ về dạng Agent (Truth Terminal đại diện cho $GOAT) có thể truy cập vào X để tweet, viết bài và có thể là một ví crypto để thực hiện các giao dịch on-chain, v.v.

Sự khác biệt chính của các AI agent nằm ở khả năng:

- Suy luận về một tình huống nhất định

- Xây dựng các kế hoạch hành động

- Thực hiện hành động bằng cách sử dụng các công cụ sẵn có

- Thích nghi dựa trên kết quả

Gần nhất có Virtual Terminal là ứng dụng thực tế biểu hiện các đặc điểm trên, cho phép người dùng quan sát quá trình suy luận và ra quyết định của agent trong thời gian thực.

Tiến trình phát triển của AI Agent:

» Mã nguồn mở → Dữ liệu mở → Suy luận phi tập trung → AI Agent tự động

Chúng ta cần phải nhìn thấy ít nhất một sản phẩm mã nguồn + dữ liệu mở có khả năng suy luận tự động để xác nhận một con AI thật. Khi nghiên cứu về AI Agent sẽ xuất hiện các từ khóa như LLM, zkML/opML,… mọi người có thể đọc thêm.

Dưới đây là các ví dụ sản phẩm ứng dụng AI Agent thực nói riêng trong ngách AI memecoin, mọi người có thể sử dụng để thực hành phân tích, thu thập thêm kinh nghiệm rèn kỹ năng filter hàng dỏm trong cơn fomo:

[1] $GOAT: Mở đầu xây dựng cộng đồng cult AI meme → nghiên cứu @truth_terminal

[2] $LUNA: AI agent on-chain idol tương tác 24/7 → nghiên cứu @virtuals_io

[3] $TEE: TEE-based Autonomous AI Agent → nghiên cứu Nous Research, Nous chạy riêng một Subnet trên Bittensor.

[4] $GMIKA: AI cá nhân + $CAI: Vận hành decentralized AI qua opML → nghiên cứu @ChasmNetwork

[5] $AI16Z: DAO cho AI Fund | Ví vận hành tự động → nghiên cứu @ai16zdao

[6] $KIRA: AI agent đầu về điện toán suy luận toàn cầu → nghiên cứu @infera_network

Dựa trên quá trình scan nhóm dự án trên, mình thấy có một số yếu tố để filter một agent/meme AI xịn như sau:

[1] Chứng minh công nghệ AI thật

→ Như $LUNA với AI agent | $TEE với TEE-based Autonomous AI Agent…

[2] Đội ngũ phải đáng tin cậy

→ Như $LUNA từ nhà Virtual | $TEE từ nhà Nous Research…

[3] Ý tưởng phải độc đáo, đi đầu

→ Ví dụ: Goat là dự án đầu tiên có terminal công khai | Luna là agent tự động đầu tiên thực hiện các giao dịch on-chain.

[4] Một lãnh đạo ảo thông minh, ở đây là Agent AI vận hành.

[5] Utility đã được xây dựng sẵn/có giá trị.

[6] Cộng đồng mạnh (còn quá sớm để phân biệt).

Thêm nữa là để viral chúng ta vẫn cần một người phát ngôn tức là KOL hoặc influencer thường xuyên quảng bá trên CT. Lấy trường hợp của ai16z làm ví dụ thì đó là Marc Andreessen (a16z co-founder).

Về [5], hầu hết các AI meme hiện tại phải rất tỉ mỉ làm utility, tức là vẫn cần code logic từ đầu (dù là do AI tự động thì vẫn cần devs can thiệp thiết kế logic trước).

Đây là lý do tại sao mình khẳng định khi đầu tư vào AI memecoin thì “tech matters”.

LAYER 1 THẾ HỆ MỚI VÀ ĐẶC TRƯNG

Qua nhiều mùa phát triển thì chúng ta thấy Layer1 (và đồng coin hệ) luôn là đối tượng thành công nhất trong việc tạo dựng công nghệ mới và nhưng câu chuyện công nghệ đổi mới. Với đại diện mùa này L1 nói chung và Solana nói riêng vẫn luôn có vị trí của mình trong nhóm narrative có sự chú ý và dòng tiền mạnh nhất.

Nói vậy để thấy, ngoài những sự bùng nổ của memecoins ra thì nỗ lực về niềm tin công nghệ của một bộ phận devs vẫn phát huy hiệu quả. Chúng ta công nhận và hiểu rõ điều này để khi đặt vấn đề sẽ không dễ bị đánh tráo khai niệm, giống như ví dụ về AI memecoin bên trên mà mình phân tích.

Nhưng cũng từ ví dụ trên mà ta công nhận lợi nhuận tài chính là công cụ onboarding tối ưu nhất cho bất kể loại tài sản nào. Giá trị cốt lõi được đúc kết sau khi lợi nhuận tài chính đã xảy ra.

Vậy thì với thế hệ Layer1 sắp đổ bộ, họ có những gì khác biệt duy nhất, có tiềm năng được giành thị với những Solana như hiện tại hay không? Ở phần này mình sẽ tổng hợp lại xúc tích để mọi người tham khảo.

[1] High-performace Layer1

Nhóm Layer1 tập trung vào cải thiện hiệu xuất hoạt động:

» SOL SUI SEI FTM Monad

[2] Nhóm Layer1 chuyên biệt

- Hyperliquid – Perpetual DEX L1 | Proof of Creativity consensus mechanism

- Berachain – EVM identical + Ponzi DeFi L1 | Proof of Liquidity

- Story Protocol – The Intellectual Property (IP) L1 | Nagoya Consensus

- Quilibrium – Privacy-focused internet L1 | PoW BFT Consensus

- Vana – The data ownership L1 | HyperBFT consensus mechanism

Các Layer 1 mới có 2 cách tiếp cận thị trường như sau:

» Cách tiếp cận cộng đồng trước của Monad và Berachain, xây dựng sự cộng hưởng văn hóa và sự gắn bó của người dùng trước khi ra mắt.

» Chiến lược hướng tới nhóm tổ chức của Aptos và SUI, theo đuổi việc áp dụng cho doanh nghiệp và tích hợp vào tài chính truyền thống.

Solana cần rất nhiều thời gian chứng minh hệ sinh thái và năng lực vận hành rồi mới bùng nổ. Thế hệ Layer1 mới cũng vậy, họ cần chứng minh năng lực và công nghệ để có được sự đánh giá FA cao, tạo dựng niềm tin rồi chúng ta sẽ thấy một ứng viên có sức khỏe tương tự Solana hay Bittensor bây giờ.

Đầu cầu Châu Âu

MicroStrategy, Paypal, Tether, Robinhood và Coinbase đều đã báo cáo thu nhập trong tuần, nhìn chung hoạt động kinh doanh của nhóm công ty liên quan đến crypto đều tốt, lợi nhuận vượt trội so với phần còn lại (trừ Robinhood).

- MicroStrategy công bố mục tiêu huy động $42B để mua thêm BTC

- Coinbase thông báo buyback cổ phiếu trị giá $1B

- Robinhood báo cáo khối lượng giao dịch crypto là $14,4B

Chúng ta cũng chứng kiến ​​nhu cầu đối với các quỹ ETF Bitcoin spot tăng mạnh trong tuần. Sau một thời gian hiệu suất không ổn định và dòng tiền rút ra trong những tháng gần đây, tình hình đã thay đổi. Liên tiếp là chuỗi ngày net inflow ~$900M, tiệm cận mức ATH trong 1 ngày kể từ khi phát hành vào 10/1.

Dù sao chúng ta cũng chỉ còn cách sự kiện bầu cử có chưa đầy 4 ngày nữa, phản ứng của market những ngày ngày sẽ rất biến động và khó lường. Thị trường luôn kỳ vọng Trump đắc cử, nhưng liệu mọi chuyện có dễ dàng? Chúng ta xét 2 luồng ý kiến đối lập nhau và chuẩn bị kế hoạch ứng biến là tốt nhất:

Thứ nhất, nhóm quyền lực chắc chắn không muốn Trump “bướng” lên vì khó bảo, Harris được cho là dễ “điều khiển” hơn vì bà dốt hơn Trump về mọi mặt, chỉ đâu đánh đó, chuyện này Musk vẫn bêu rếu khắp nơi. Quyền lực chính trị Mỹ nằm trong tay bộ máy in tiền, tổng thống chỉ là bù nhìn. Gian lận bầu cử, chi phối kết quả diễn ra gay cấn đến phút cuối, tình trạng này chúng ta không phải mới chứng kiến lần đầu.

Thứ hai, ý kiến này thuộc về huyền học chút, theo nhóm này thì mọi sự kiện và các con số được giải mã đều ủng hộ Trump tái đắc cử. Thực tế nếu xét trên số liệu dự đoán trên các nền tảng như Polymarket, chúng ta thấy được có sự bias cho Trump rõ rệt. Điều này xảy ra vì nhóm người này quan tâm tới crypto nhiều hơn, họ ủng hộ Trump vì có vẻ Trump sẽ làm được nhiều điều thuận lợi cho lợi ích của ngành. Trump cũng hiểu rõ lợi thế và kéo Crypto về phía mình.

Mình cũng rất thích Trump đắc cử lần này, tuy nhiên vẫn phải luôn đề phòng trường hợp can thiệp của nhóm quyền lực vào kết quả bỏ phiếu. Chúng ta không nói đến trường hợp dài hạn crypto có ổn không, chắc chắn ổn. Nhưng ngắn hạn, nếu Harris được chỉ định lần này thì chúng ta cần sống tốt đã.

Trung Quốc: Ít Đô, Nhiều Vàng, Không Bitcoin

Bitcoin không phải là tài sản duy nhất có giá trị hoạt động tốt gần đây. Vàng vẫn cho thấy lợi nhuận mạnh trong 12 tháng qua.

Một yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất của vàng là chiến lược hai phần của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc:

- Bán trái phiếu Mỹ

- Mua vàng

Việc Trung Quốc rút khỏi trái phiếu Mỹ không phải là mới. Giá trị nợ công của Mỹ mà Trung Quốc nắm giữ đã giảm 40% trong thập kỷ qua. Điều mới là việc mua vàng bền vững của họ trong hai năm qua.

Điều này rõ ràng cho thấy nỗ lực của Trung Quốc nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.

Liệu Trung Quốc có bao giờ chuyển từ vàng sang Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị? Có lẽ sẽ không xảy ra sớm. Tính phi tập trung của Bitcoin mâu thuẫn với tầm nhìn của Trung Quốc về một nền kinh tế kiểm soát.

Trong khi đó, sự quan tâm gia tăng của châu Âu đối với nợ công Mỹ đã phần nào bù đắp cho việc Trung Quốc rút lui. Đến nay, việc Trung Quốc rút khỏi trái phiếu Mỹ vẫn không đe dọa vị thế của đồng đô la Mỹ như một đồng tiền dự trữ toàn cầu.

BẢN CHẤT CỦA AI MEMECOIN

Sau khi xu hướng AI Agent và AI memecoins chiếm spotlight của thị trường. Chúng ta có vẻ đã nhận ra một điều rất kỳ lạ cần lưu ý.

» Trong phân loại tuần trước mình nhắc tới Non-AI memecoin và AI memecoins. Thật thú vị vì AI (công nghệ) + memecoins (meme) = AI memecoins. Vậy là mọi người đang mua AI memecoins vì công nghệ hay vì nó là meme?

Cuối cùng, Non-AI memecoin vẫn có lợi thế so với AI memecoin:

- Non-AI memecoin → công nghệ duy nhất là giá, giá tăng thì công nghệ hoàn hảo.

- AI memecoin → giá sẽ không tăng nếu không liên tục chứng minh và gây ấn tượng bởi công nghệ AI.

Theo ý kiến cá nhân một khi đã liên quan đến tech thì “tech matters”. Và có vẻ sự giao thoa giữa đặc trưng tokenomics của memecoin vào dự án công nghệ mà mình đề cập đã và đang xảy ra ngay bây giờ. Mình nghĩ một thời gian nữa mọi người sẽ nhận ra rằng AI memecoin không còn thuộc về thể loại meme nữa. Cũng giống như mọi người nhận ra bản chất của VC coin ở hiện tại.

Việc đặt AI làm “selling point” thực sự sẽ làm giảm giá trị của AI memecoin bởi vì vô hình chung chúng phải chứng minh công nghệ, v.v. bỗng trở thành gánh nặng. Bởi thay vì như animal memecoin là cộng đồng chả kỳ vọng gì ngoài việc hưởng ứng giá, bây giờ AI memecoins lại cho mọi người kỳ vọng vào AI. Tốt hơn là dự án chỉ nên để AI làm nền như một tính năng sản xuất và duy trì nội dung cho cộng đồng của memecoin đó.

Còn đối với chúng ta, những người trade theo sóng, chúng ta không đánh giá thấp AI và xu hướng. Nhưng việc hiểu xu hướng hình thành và cơ sở tâm lý có thể giúp ta đánh giá, timing và dự phóng market tốt hơn.

» Nhưng còn một vấn đề nữa rằng liệu những dự án này có phải là AI thật hay chỉ ăn theo?

Cái này sẽ nói chung các dự án làm AI luôn, mình dự phóng tương lai kỹ năng phân biệt sẽ đặc biệt quan trọng trong thế giới AI Agent tích hợp vào cuộc sống số. Giống như cách chúng ta phải giải Capcha để chứng minh mình là người thật, thì bây giờ chúng ta phải chứng minh AI kia là thật?

Nghe rất kỳ quặc nhưng với bản chất fomo của crypto thì tỉ lệ AI thật có lẽ là rất ít và mọi người rất dễ mắc bẫy lý trí khi fomo mấy con AI fake tự dưng lòi ở đâu ra ăn theo trend.

Vậy để có khả năng tự research và phân biệt AI, chúng ta cần trang bị:

- Kiến thức

- Kỹ năng test AI

- Kỹ năng research cơ bản

Kiến thức cơ bản nhất mà mọi người cần tìm hiểu là về AI Agents là gì? Bởi vì hầu hết các sản phẩm AI mang tính ứng dụng đều xuất phát từ AI Agents.

AI Agent là gì?

Nói một cách đơn giản, AI agent là một AI được cung cấp công cụ và khả năng để suy luận về những gì cần làm với công cụ đó. Lần trước mình đã lấy ví dụ về dạng Agent (Truth Terminal đại diện cho $GOAT) có thể truy cập vào X để tweet, viết bài và có thể là một ví crypto để thực hiện các giao dịch on-chain, v.v.

Sự khác biệt chính của các AI agent nằm ở khả năng:

- Suy luận về một tình huống nhất định

- Xây dựng các kế hoạch hành động

- Thực hiện hành động bằng cách sử dụng các công cụ sẵn có

- Thích nghi dựa trên kết quả

Gần nhất có Virtual Terminal là ứng dụng thực tế biểu hiện các đặc điểm trên, cho phép người dùng quan sát quá trình suy luận và ra quyết định của agent trong thời gian thực.

Tiến trình phát triển của AI Agent:

» Mã nguồn mở → Dữ liệu mở → Suy luận phi tập trung → AI Agent tự động

Chúng ta cần phải nhìn thấy ít nhất một sản phẩm mã nguồn + dữ liệu mở có khả năng suy luận tự động để xác nhận một con AI thật. Khi nghiên cứu về AI Agent sẽ xuất hiện các từ khóa như LLM, zkML/opML,… mọi người có thể đọc thêm.

Dưới đây là các ví dụ sản phẩm ứng dụng AI Agent thực nói riêng trong ngách AI memecoin, mọi người có thể sử dụng để thực hành phân tích, thu thập thêm kinh nghiệm rèn kỹ năng filter hàng dỏm trong cơn fomo:

[1] $GOAT: Mở đầu xây dựng cộng đồng cult AI meme → nghiên cứu @truth_terminal

[2] $LUNA: AI agent on-chain idol tương tác 24/7 → nghiên cứu @virtuals_io

[3] $TEE: TEE-based Autonomous AI Agent → nghiên cứu Nous Research, Nous chạy riêng một Subnet trên Bittensor.

[4] $GMIKA: AI cá nhân + $CAI: Vận hành decentralized AI qua opML → nghiên cứu @ChasmNetwork

[5] $AI16Z: DAO cho AI Fund | Ví vận hành tự động → nghiên cứu @ai16zdao

[6] $KIRA: AI agent đầu về điện toán suy luận toàn cầu → nghiên cứu @infera_network

Dựa trên quá trình scan nhóm dự án trên, mình thấy có một số yếu tố để filter một agent/meme AI xịn như sau:

[1] Chứng minh công nghệ AI thật

→ Như $LUNA với AI agent | $TEE với TEE-based Autonomous AI Agent…

[2] Đội ngũ phải đáng tin cậy

→ Như $LUNA từ nhà Virtual | $TEE từ nhà Nous Research…

[3] Ý tưởng phải độc đáo, đi đầu

→ Ví dụ: Goat là dự án đầu tiên có terminal công khai | Luna là agent tự động đầu tiên thực hiện các giao dịch on-chain.

[4] Một lãnh đạo ảo thông minh, ở đây là Agent AI vận hành.

[5] Utility đã được xây dựng sẵn/có giá trị.

[6] Cộng đồng mạnh (còn quá sớm để phân biệt).

Thêm nữa là để viral chúng ta vẫn cần một người phát ngôn tức là KOL hoặc influencer thường xuyên quảng bá trên CT. Lấy trường hợp của ai16z làm ví dụ thì đó là Marc Andreessen (a16z co-founder).

Về [5], hầu hết các AI meme hiện tại phải rất tỉ mỉ làm utility, tức là vẫn cần code logic từ đầu (dù là do AI tự động thì vẫn cần devs can thiệp thiết kế logic trước).

Đây là lý do tại sao mình khẳng định khi đầu tư vào AI memecoin thì “tech matters”.

LAYER 1 THẾ HỆ MỚI VÀ ĐẶC TRƯNG

Qua nhiều mùa phát triển thì chúng ta thấy Layer1 (và đồng coin hệ) luôn là đối tượng thành công nhất trong việc tạo dựng công nghệ mới và nhưng câu chuyện công nghệ đổi mới. Với đại diện mùa này L1 nói chung và Solana nói riêng vẫn luôn có vị trí của mình trong nhóm narrative có sự chú ý và dòng tiền mạnh nhất.

Nói vậy để thấy, ngoài những sự bùng nổ của memecoins ra thì nỗ lực về niềm tin công nghệ của một bộ phận devs vẫn phát huy hiệu quả. Chúng ta công nhận và hiểu rõ điều này để khi đặt vấn đề sẽ không dễ bị đánh tráo khai niệm, giống như ví dụ về AI memecoin bên trên mà mình phân tích.

Nhưng cũng từ ví dụ trên mà ta công nhận lợi nhuận tài chính là công cụ onboarding tối ưu nhất cho bất kể loại tài sản nào. Giá trị cốt lõi được đúc kết sau khi lợi nhuận tài chính đã xảy ra.

Vậy thì với thế hệ Layer1 sắp đổ bộ, họ có những gì khác biệt duy nhất, có tiềm năng được giành thị với những Solana như hiện tại hay không? Ở phần này mình sẽ tổng hợp lại xúc tích để mọi người tham khảo.

[1] High-performace Layer1

Nhóm Layer1 tập trung vào cải thiện hiệu xuất hoạt động:

» SOL SUI SEI FTM Monad

[2] Nhóm Layer1 chuyên biệt

- Hyperliquid – Perpetual DEX L1 | Proof of Creativity consensus mechanism

- Berachain – EVM identical + Ponzi DeFi L1 | Proof of Liquidity

- Story Protocol – The Intellectual Property (IP) L1 | Nagoya Consensus

- Quilibrium – Privacy-focused internet L1 | PoW BFT Consensus

- Vana – The data ownership L1 | HyperBFT consensus mechanism

Các Layer 1 mới có 2 cách tiếp cận thị trường như sau:

» Cách tiếp cận cộng đồng trước của Monad và Berachain, xây dựng sự cộng hưởng văn hóa và sự gắn bó của người dùng trước khi ra mắt.

» Chiến lược hướng tới nhóm tổ chức của Aptos và SUI, theo đuổi việc áp dụng cho doanh nghiệp và tích hợp vào tài chính truyền thống.

Solana cần rất nhiều thời gian chứng minh hệ sinh thái và năng lực vận hành rồi mới bùng nổ. Thế hệ Layer1 mới cũng vậy, họ cần chứng minh năng lực và công nghệ để có được sự đánh giá FA cao, tạo dựng niềm tin rồi chúng ta sẽ thấy một ứng viên có sức khỏe tương tự Solana hay Bittensor bây giờ.